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央企高管薪酬管控的经济后果研究--基于“限薪令”的准自然实验

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全国流通经济 2021年第16期 90-93页

作者：张旭陈玥妍于雯彤首都经济贸易大学会计学院北京100070

本文基于2015年1月1日实施的《中央管理企业负责人薪酬制度改革方案》这一准自然实验,全面地考察了该政策对于中央管理企业(以下简称“央企”)和地方国有企业(以下简称“地方国企”)高管货币薪酬、货币薪酬激励效应和在职消费水平的影... 详细信息

本文基于2015年1月1日实施的《中央管理企业负责人薪酬制度改革方案》这一准自然实验,全面地考察了该政策对于中央管理企业(以下简称“央企”)和地方国有企业(以下简称“地方国企”)高管货币薪酬、货币薪酬激励效应和在职消费水平的影响。首先,基于不同所有权性质的双重差分结果表明,“限薪令”有效地抑制了央企和地方国企高管薪酬增长,其中地方国企薪酬下降幅度更大。其次,多元线性回归分析结果显示“限薪令”颁布后央企和地方国企高管薪酬业绩敏感性得到显著提高,货币薪酬激励效应增强。最后,采用类似研究方法认为“限薪令”大幅降低了央企和地方国企高管的在职消费水平。

关键词： “限薪令” 高管薪酬薪酬业绩敏感性在职消费双重差分法

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高管薪酬与公司绩效相关性研究综述

全国流通经济 2019年第33期 119-120页

作者：罗莉柳鑫云南财经大学会计学院

高管薪酬是公司绩效构成中一个占比很重的因素,对于公司的发展起着至关重要的作用.然而,诸多因素对于高管薪酬与公司绩效的相关性的影响不容小觑,本文对相关文献进行了回顾,较为系统地评述了高管薪酬与公司绩效相关性的已有研究成果,其... 详细信息

高管薪酬是公司绩效构成中一个占比很重的因素,对于公司的发展起着至关重要的作用.然而,诸多因素对于高管薪酬与公司绩效的相关性的影响不容小觑,本文对相关文献进行了回顾,较为系统地评述了高管薪酬与公司绩效相关性的已有研究成果,其中绝大多数文献将高管薪酬与公司绩效相关性分为正相关和负相关两类,也进一步阐述了两者关系的影响因素及未来发展方向.

关键词：高管薪酬公司绩效相关性薪酬业绩敏感性

异质机构投资者对国企高管薪酬激励有效性的影响研究

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大众投资指南 2019年第16期 250-251页

作者：彭利达柳晓娜艾瑞晓山东管理学院会计学院

提高国企高管薪酬激励有效性本轮是国企混改的重点。本文从机构投资者的异质性出发,研究机构投资者对国企高管薪酬激励有效性的影响,并根据机构投资者在国企中所扮演的角色,给出了机构投资者提高国企高管薪酬激励有效性的对策与建议。

关键词：机构投资者国企高管薪酬激励薪酬业绩敏感性

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本地独立董事监督了吗？

财务与会计导刊（理论版）

财务与会计导刊（理论版） 2019年第1期

作者：罗进辉向元高林筱勋

利用中国A股国有控股上市公司2005-2013年的7346个年度观察数据，本文试图从国有企业高管薪酬视角考察本地独立董事(简称“本地独董”)的监督作用。结果发现，国有控股上市公司董事会中的本地独董越多，其高管的薪酬水平越低，同时高管... 详细信息

利用中国A股国有控股上市公司2005-2013年的7346个年度观察数据，本文试图从国有企业高管薪酬视角考察本地独立董事(简称“本地独董”)的监督作用。结果发现，国有控股上市公司董事会中的本地独董越多，其高管的薪酬水平越低，同时高管的薪酬业绩敏感性也越低，而且本地独董对国有企业高管的薪酬业绩敏感性的负向影响在垄断行业和政府补助较多的企业中表现得更强。进一步研究发现，高管的超额薪酬仅与“运气”业绩相关，而与“非运气”业绩无关，本地独董在降低高管超额薪酬的同时，也降低了超额薪酬与“运气”业绩之间的敏感性。这些结果意味着，地理邻近的本地独董具有信息优势，监督能力更强，进而能更有效地约束高管获取超额薪酬的代理行为，同时也约束了高管利用业绩中的“运气”成分来为超额薪酬做辩护。

关键词：本地独董高管薪酬国有企业薪酬业绩敏感性超额薪酬　　locally based independent directors managerial compensation state-owned enterprises pay-for-performance sensitivity overpayment

来源：人大复印报刊资料评论

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公司战略会影响高管薪酬契约有效性吗？

风险投资与被投资企业高管薪酬契约有效性研究

劳动经济与劳动关系 2021年第12期

作者：王欣欧阳才越

本文基于2009～2016年中国A股上市公司数据研究公司战略对高管薪酬契约有效性的影响。研究发现：公司战略与薪酬业绩敏感性存在显著负相关关系，公司战略越激进，薪酬业绩敏感性越低。进一步分析发现，代理问题和信息质量能够显著影响... 详细信息

本文基于2009～2016年中国A股上市公司数据研究公司战略对高管薪酬契约有效性的影响。研究发现：公司战略与薪酬业绩敏感性存在显著负相关关系，公司战略越激进，薪酬业绩敏感性越低。进一步分析发现，代理问题和信息质量能够显著影响公司战略与薪酬业绩敏感性之间的关系，即在公司治理水平较低组以及信息质量较差组，公司战略激进度对薪酬业绩敏感性的负向效应更加显著。此外，公司战略越激进，高管越有可能获得超额薪酬。激进型公司战略会给管理层谋取私利（获得不合理的薪酬）提供便利，降低高管薪酬契约的有效性。

关键词：公司战略高管薪酬薪酬业绩敏感性

来源：人大复印报刊资料评论

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知识经济 2016年第7期 37-37页

作者：伍克容重庆工商大学管理学院 400047

本文从公司治理角度研究风险投资对被投资企业高管薪酬契约的影响。研究发现:有风险投资参与的公司其薪酬业绩敏感性普遍高于无私募股权投资参与的公司;国有背景的风险投资投资较民营背景的私募股权投资参与的上市公司薪酬业绩敏感性更... 详细信息

本文从公司治理角度研究风险投资对被投资企业高管薪酬契约的影响。研究发现:有风险投资参与的公司其薪酬业绩敏感性普遍高于无私募股权投资参与的公司;国有背景的风险投资投资较民营背景的私募股权投资参与的上市公司薪酬业绩敏感性更高。风险投资持股比例越高、投资期限越长、投资该公司的风险投资家数越多,则被投资公司的薪酬业绩敏感性越高。

关键词：风险投资高管薪酬薪酬业绩敏感性公司治理