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蓝光集团借壳上市的动因及财务绩效研究

蓝光集团借壳上市的动因及财务绩效研究

作者：鲜亮西南交通大学

学位级别：硕士

我国房地产行业逐渐从"黄金时代"步入了"白银时代",购房的疯狂热潮已经减退。首先,国家的宏观调控政策较大程度的影响着我国房地产行业的发展,近年来持续出台的种种政策表明了国家对房地产行业将实行更加严厉的调控,政府于2005年首次出... 详细信息

我国房地产行业逐渐从"黄金时代"步入了"白银时代",购房的疯狂热潮已经减退。首先,国家的宏观调控政策较大程度的影响着我国房地产行业的发展,近年来持续出台的种种政策表明了国家对房地产行业将实行更加严厉的调控,政府于2005年首次出台了"国八条",并在随后的2010年落实了"新国十条",紧接着在2011年出台实施了 "新国八条",又在2013年宣布了"国五条"。其次,由于政府连续出台的房屋限购令,在一定程度上严重影响了房地产企业的资金回笼速度,因此增加了公司的资金压力。再加上国家在财政、税收和货币方面频繁颁布的新政策,使得银行也收紧了银根,同时进一步加大了房地产企业的信贷融资难度。由于民营房地产企业自身的多种问题与因素,使得其在目前处境下不容乐观,行业发展空间不断被压缩。面临当前的宏观环境因素,为了保证房地产企业长久、快速、稳定的发展,因此亟需拓宽融资途径,实现其转型升级。大多数房地产企业为了实现其融资需求,拓宽融资渠道,通常情况下资本市场是其首要选择,但由于我国特殊的市场环境对企业IPO的上市标准规定较为严格,操作程序复杂困难,同时证券监督管理委员会对想通过IPO上市的房地产企业的管制更加严苛,因此许多房地产企业对此望而却步。近年来,由于我国资本市场持续、快速的发展,许多大型房地产企业为了能够实现上市融资,试图通过"借壳上市"的方式来解决其上市融资困难,从而避免了 IPO的严格审查,实现了其资产的快速增值,使得企业的发展更加健康、稳定。本文选取四川地区大型民营房企"蓝光集团"借壳医药领域上市公司"迪康药业"成功上市的案例,对其借壳上市的动因及财务绩效进行了较为深入的研究,同时分析了蓝光集团并购的驱动因素,最后就此案例的研究结果为今后民营房企实现上市融资提出了一系列意见与建议。首先对本文的写作背景、目的以及写作意义加以阐述;其次概述了与借壳上市有关的概念;接着对蓝光集团借壳上市的案例进行相关的介绍,主要涵盖了我国目前A股市场借壳上市的现状以及本案例双方的基本情况,本次借壳上市的过程及借壳上市前后的股权结构变化,借壳上市的动因等;然后运用财务指标法对蓝光集团借壳上市的财务绩效从纵向、横向两个方面进行了比较分析;最后对本案例进行总结,对借壳上市绩效进行评价,分析出蓝光集团的借壳动因及效果。本文的研究结果表明蓝光集团采用"资产置换+定向增发"的模式成功借壳迪康药业,从而实现其上市融资的需求,并提升了公司绩效。本文的研究对于我国民营房企通过借壳上市的方式实现其上市融资,具有一定的参考和借鉴作用。

关键词：蓝光集团借壳上市动因财务绩效案例分析

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四川蓝光集团合作伙伴管理研究

四川蓝光集团合作伙伴管理研究

作者：邓霖西南交通大学

学位级别：硕士

合作伙伴管理是项目管理的一种新兴管理方式。本文较为系统地对合作伙伴管理的理论研究进行了总结,对合作伙伴管理的概念、管理特点、形成机制、适用范围以及国内外管理实践等多方面进行了归纳。分析指出该理论较之于供应链管理理论,对... 详细信息

合作伙伴管理是项目管理的一种新兴管理方式。本文较为系统地对合作伙伴管理的理论研究进行了总结,对合作伙伴管理的概念、管理特点、形成机制、适用范围以及国内外管理实践等多方面进行了归纳。分析指出该理论较之于供应链管理理论,对房地产企业更具针对性。为分析具体案例,指导管理实践奠定了理论基础。蓝光集团是成都最具规模的房地产企业之一。蓝光集团高度重视合作伙伴管理,组建了管理机构,制定了管理制度。合作伙伴对于提升项目品质、缩短开发周期,降低开发成本,缓解资金短缺矛盾等多方面也发挥了重要作用。但是,在现有的合作伙伴管理中,也存有一些制度和执行方面的缺陷。本文坚持从实际出发,采取调查与具体案例分析相结合的研究方式,从蓝光集团合作伙伴管理的发展、组织机构、管理现状、合作伙伴满意度以及主要竞争对手管理措施等方面进行了分析,指出了蓝光集团在合作伙伴管理中存在的缺陷及原因。在此基础上,按照合作伙伴管理的思路,借鉴标杆企业的经验,提出了适合蓝光集团特点的合作伙伴管理措施。这些措施包括：合作伙伴管理的组织机构完善、合作伙伴引入的标准和措施、合同模式的选择、合同条件的优化设计、合作伙伴会议、激励制度和企业文化等内容。由于本文仅针对特定企业而作分析,并不一定会适用其他企业。但是,本文对于正在建立或实施合作伙伴管理的房地产企业还是具有一定参考意义。

关键词：蓝光集团合作伙伴组织引入整合

我国房地产企业借壳上市研究——以龙光地产和蓝光集团为例

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我国房地产企业借壳上市研究——以龙光地产和蓝光集团为例

作者：沈欣怡安徽财经大学

学位级别：硕士

我国房地产行业虽然起步较晚,却发展迅速,在我国国民经济中起着不可替代的作用。但目前房地产行业已经进入到平缓发展的阶段,“买房热”的势潮也有所消退。这一方面因为限购政策的出台大大降低了居民的买房需求,影响房地产企业资金回笼... 详细信息

我国房地产行业虽然起步较晚,却发展迅速,在我国国民经济中起着不可替代的作用。但目前房地产行业已经进入到平缓发展的阶段,“买房热”的势潮也有所消退。这一方面因为限购政策的出台大大降低了居民的买房需求,影响房地产企业资金回笼的速度,增加企业资金压力。另一方面是因为国家不断加强对房地产行业的调控,颁布国八条、国十条、国五条等政策限制房地产行业的发展,并收紧银行信贷加大房地产企业的融资难度。以资金作为发展基础的房地产企业,面对上述的宏观环境,若想解决资金问题,实现自身又好又快的发展,不少房地产企业首选资本市场来拓宽融资渠道,实现转型升级。但是由于IPO上市门槛高,审批时间长,审核严格,尤其对于房地产企业的管制更为严苛,使得它们望而却步。但面临资金与政策的双重压力,许多房地产企业不得不纷纷把目光投向借壳上市,希望通过并购重组活动来进入资本市场,拓宽融资渠道,扩大企业规模,实现自身有效运营。本文采用案例分析法,在现实背景、相关概念和理论基础的研究上,分析了整个房地产行业借壳上市的概况、动因和风险,接着选取了龙光地产借壳中国嘉陵的失败案例以及蓝光集团借壳迪康药业的成功案例,从动因、过程和结果等方面寻找它们借壳失败、成功的原因,最后在前文的研究基础上总结出结论并提出了自己的一些小建议。希望通过本文的研究,能使那些想要借壳上市的房地产企业有所收获,从而成功地借壳上市,享受资本市场带来的红利,实现自身又好又快的发展。

关键词：房地产借壳上市重组龙光地产蓝光集团

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蓝光集团借壳上市的动因研究

知识经济 2019年第21期 46-47页

作者：鲜亮陶月英西华师范大学

目前我国房地产行业已从“黄金时代”步入了“白银时代”,购房的疯狂热潮已经减退。由于国家的宏观调控政策以及政府连续出台的房屋限购令,在一定程度上增加了房地产企业的资金压力。加上国家在财政、税收和货币方面频繁颁布的新政策,... 详细信息

目前我国房地产行业已从“黄金时代”步入了“白银时代”,购房的疯狂热潮已经减退。由于国家的宏观调控政策以及政府连续出台的房屋限购令,在一定程度上增加了房地产企业的资金压力。加上国家在财政、税收和货币方面频繁颁布的新政策,使得银行也收紧了银根,同时进一步加大了房地产企业的信贷融资难度。在IPO的上市标准规定较为严苛以及操作程序复杂困难的情况下,许多大型房地产企业为了能够实现上市融资,试图通过“借壳上市”的方式来解决其上市融资困难。本文对大型民营房企“蓝光集团”借壳“迪康药业”成功上市的案例,对其借壳上市的动因进行了较为深入的研究,同时分析了蓝光集团并购的驱动因素,最后总结了其借壳上市与资产重组过程中的经验与启示,为民营房地产企业进行上市融资提供借鉴。

关键词：蓝光集团借壳上市动因案例分析