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我国居民股票资产财富效应影响因素的实证分析

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广东商学院学报 2011年第3期26卷 46-52页

作者：熊剑庆王聪暨南大学金融系广东广州510630

我国居民股票资产财富效应表现微弱,不利于财产性收入上升带来的居民消费增长。实证分析发现,股票市场规模、股价波动性、消费者信心指数等均与股票资产财富效应有显著的正相关性,而较低的证券市场规模以及居民消费信心普遍不足是造成... 详细信息

我国居民股票资产财富效应表现微弱,不利于财产性收入上升带来的居民消费增长。实证分析发现,股票市场规模、股价波动性、消费者信心指数等均与股票资产财富效应有显著的正相关性,而较低的证券市场规模以及居民消费信心普遍不足是造成股票资产财富效应微弱的主要原因。尽管我国股价波动幅度较大,但股市的不成熟是造成短期波幅与消费正相关的可能原因。因此应从提高股票市场规模、构建和谐社会以增强居民消费等方面来改善居民股票资产财富效应。

关键词：股票资产财富效应居民资产消费

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我国城镇居民股票资产财富效应影响因素分析

金融与经济 2015年第1期 75-79页

作者：刘慧王聪暨南大学经济学院金融系

股票资产财富效应表现微弱整体水平较低。本文对影响我国城镇居民股票资产的财富效应的因素进行分析探讨,实证结果表明股票市场规模、消费者信心和股票市场的波动性等对股票市场财富效应的影响显著。市场规模和消费者信心与股票市场财... 详细信息

股票资产财富效应表现微弱整体水平较低。本文对影响我国城镇居民股票资产的财富效应的因素进行分析探讨,实证结果表明股票市场规模、消费者信心和股票市场的波动性等对股票市场财富效应的影响显著。市场规模和消费者信心与股票市场财富效应之间是正相关的,而股票市场的波动会抑制财富效应的发挥。所以,我们可以从扩大股票市场规模、构建稳定的股票市场、提高消费者信心等方面加强改善股票资产的财富效应,促进居民消费的增加。

关键词：股票资产财富效应消费

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基于股票资产功能定位视角的股市均衡研究

开发研究 2010年第2期 84-86,93页

作者：阮建军佛山科学技术学院金融系广东佛山528305

基于股票资产本身功能定位的股市均衡研究与目前普遍以基于股市本身功能定位的股市均衡研究是有本质区别的。前者是将股票资产作为整个社会资产池中的一个特定资产类别来研究股市均衡问题,而后者则是将股票市场作为整体市场(尤其是金融... 详细信息

基于股票资产本身功能定位的股市均衡研究与目前普遍以基于股市本身功能定位的股市均衡研究是有本质区别的。前者是将股票资产作为整个社会资产池中的一个特定资产类别来研究股市均衡问题,而后者则是将股票市场作为整体市场(尤其是金融市场)中的一个子市场来研究股市均衡问题。本文打破目前主流股市均衡研究方面的思维定势,首先将现代股票资产归结为三大功能:金融稳定功能、资本结构和股本结构优化功能、投机资本波段获利功能,进而分析了三大功能与股市均衡的关联关系以及股市波段运行背后的金融原理和交易原理。

关键词：股票资产功能定位股市均衡

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开放式基金股票资产组合流动性风险控制研究

开放式基金股票资产组合流动性风险控制研究

作者：张璐湖南大学

学位级别：硕士

市场的一个主要功能就是在交易成本尽可能低的情况下,使投资者迅速、有效地执行交易。也就是说,市场必须具有足够的流动性。市场的流动性为投资者提供了交易机会,如果市场缺乏流动性而导致交易难以完成,市场也就失去了存在的必要。正是... 详细信息

市场的一个主要功能就是在交易成本尽可能低的情况下,使投资者迅速、有效地执行交易。也就是说,市场必须具有足够的流动性。市场的流动性为投资者提供了交易机会,如果市场缺乏流动性而导致交易难以完成,市场也就失去了存在的必要。正是在这个意义上,我们说流动性是市场的生命力所在,流动性是市场的一切。开放式基金的“开放”特性更是使其对流动性有着更深一层的意义,流动性的高低直接制约着基金本身的发展或者说存亡。然而,因为国外资本市场和衍生金融工具的成熟,国外的开放式基金面临的流动性风险较小,国外学者这方面的相关研究较少,主要集中在如何进行日常的流动性管理上。而国内学者在这方面的研究却还处于起步阶段,已有的研究很多是限于对国外的相关理论的分析和总结,但是也主要停留在数据的比较和定性描述上,对于该如何将国外的理论移植到我国没有具体的描述和实证分析,并且,对于该如何定量化的测度开放式基金的流动性风险,国内少有研究。本文认为开展对开放式基金流动性风险控制的定量研究对我国开放式基金业的健康发展,既十分必要,也非常迫切。本文就是在这样的背景下展开研究的。本文根据我国开放式基金的实际情况,指出开放式基金的流动性风险与其股票资产组合的流动性风险有着极大的相关度,因此控制了股票资产组合的流动性风险也就控制了开放式基金的流动性风险。接着,本文引入了一种全新测量风险的方法CVaR方法,并且根据我国交易市场的特点构造了相应的开放式基金股票组合的流动性风险指标,通过构造CVaR调整的投资组合风险优化模型有效的控制了股票资产组合的流动性风险。本文的研究表明:(1)开放式基金股票组合的流动性风险具有明显的尾部风险。(2)通过CVaR调整的资产组合优化模型可以有效地控制开放式基金股票资产组合的流动性风险。(3)股票资产的权重配置影响着股票资产组合的流动性风险的大小。

关键词：开放式基金流动性风险股票资产 CVaR

股票资产组合VaR研究——基于混合D藤Copula模型

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技术经济与管理研究 2013年第12期 82-86页

作者：杜子平汪寅生张丽天津科技大学经济与管理学院天津300222

本文在对上证市场五种股票资产组合的风险分析中以VaR作为风险度量指标,采用基于Pair Copula高维建模理论的混合D藤Copula模型,建立了反应多个资产组合相关结构的联合分布模型。该模型对传统D藤Copula建模方法作了进一步的改进,通过一... 详细信息

本文在对上证市场五种股票资产组合的风险分析中以VaR作为风险度量指标,采用基于Pair Copula高维建模理论的混合D藤Copula模型,建立了反应多个资产组合相关结构的联合分布模型。该模型对传统D藤Copula建模方法作了进一步的改进,通过一定的选择标准,确定了D藤中每个Pair Copula函数的最优函数族,这样使得所建立的模型不仅考虑到了资产维数的影响,而且还能捕捉到组合内部因子间相关结构的差异性,从而改进后的模型能更好地描述资产组合的相关结构,并且能更精确地反映资产组合收益的实际分布。最后,以混合D藤Copula模型为基础,利用Monte Carlo方法计算了上证市场五种股票资产组合的VaR,并通过实证研究进一步证明了该模型的有效性。

关键词： Pair Copula 混合D藤蒙特卡洛 VaR 资产组合股票资产

普惠金融视角下股票资产财富效应研究——基于江苏省城镇居民的实证分析

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金融经济（下半月） 2012年第1期 89-91页

作者：虞斌王珊东南大学经济管理学院金融系江苏南京211189

金融服务的普及,有利于证券市场的发展,对促进居民消费具有重大意义。通过2004年至2010年的季度数据对江苏省城镇居民股票资产财富效应进行实证研究,发现股票资产不存在财富效应,对消费具有一定程度的"挤出"效应,从普惠金融视角对其进... 详细信息

金融服务的普及,有利于证券市场的发展,对促进居民消费具有重大意义。通过2004年至2010年的季度数据对江苏省城镇居民股票资产财富效应进行实证研究,发现股票资产不存在财富效应,对消费具有一定程度的"挤出"效应,从普惠金融视角对其进行原因剖析,并基于普惠金融提出相应的政策建议。

关键词：股票资产财富效应普惠金融

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我国股票资产价格与通货膨胀关系的研究

科技创业月刊 2014年第10期27卷 42-45页

作者：任婷肖黎武汉职业技术学院湖北武汉430074

货币政策是否应该干预股票资产价格的波动,这是一个广受关注且富有争议的问题。这一问题的关键因素在于正确判断通货膨胀与股票资产价格的关联性。目前,股票收益率与通货膨胀之间存在四种相关关系,即正相关、负相关、不确定以及不相关... 详细信息

货币政策是否应该干预股票资产价格的波动,这是一个广受关注且富有争议的问题。这一问题的关键因素在于正确判断通货膨胀与股票资产价格的关联性。目前,股票收益率与通货膨胀之间存在四种相关关系,即正相关、负相关、不确定以及不相关。我国的资本市场成立较晚,研究股票收益率与通胀率之间关系的成果非常少。所以从我国沪深两市股指与通货膨胀走势、沪深两市股指波动区间、波动频率与通货膨胀间的关系,以及我国沪深两市股票市盈率与通货膨胀关系描述等三方面来揭示股票资产定价与通货膨胀间的关系,为全面认识我国证券市场与通胀间的关系提供实事依据。

关键词：股票资产通货膨胀波动区间波动频率市盈率

多家上市公司出售股票资产这家公司投资4年浮盈近23倍

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投资有道 2021年第9期 56-58页

作者：李盼不详

日前,恒信东方文化股份有限公司(证券简称:恒信东方,证券代码:***)发布公告称,公司通过二级市场集中竞价方式累计出售朗新科技集团股份有限公司(证券简称:朗新科技,证券代码:***)股票1748.56万股,将增加其2021年净利润约185.09万元,而2... 详细信息

日前,恒信东方文化股份有限公司(证券简称:恒信东方,证券代码:***)发布公告称,公司通过二级市场集中竞价方式累计出售朗新科技集团股份有限公司(证券简称:朗新科技,证券代码:***)股票1748.56万股,将增加其2021年净利润约185.09万元,而2020年恒信东方净利润为亏损52340.69万元。

关键词：证券代码上市公司集中竞价股票资产净利润东方文化二级市场 SZ

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从国际长期投资机构视角看中国股票资产

中国外汇 2020年第11期 38-41页

作者：谢亚轩刘亚欣招商证券

5月7日,人民银行和外汇局发文,自即日起取消合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者(以下简称“合格投资者”)境内证券投资额度管理要求,对合格投资者跨境资金汇出入和兑换实行登记管理。按照投资的期限来分,可以将机构投资者分... 详细信息

5月7日,人民银行和外汇局发文,自即日起取消合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者(以下简称“合格投资者”)境内证券投资额度管理要求,对合格投资者跨境资金汇出入和兑换实行登记管理。按照投资的期限来分,可以将机构投资者分为长期投资者和短期投资者两类,合格的境外机构投资者一般来说是长期投资者。

关键词：合格境外机构投资者人民银行跨境资金长期投资者股票资产外汇局合格投资者投资额度