检索结果-南通市图书馆

作者：窦静山西财经大学

学位级别：硕士

影响股票投资收益率的原因有很多,既有国内生产总值、国内物价指数、汇率、宏观经济景气指数这种类型的宏观经济指标,也有上市公司市值、市盈率等微观经济指标。前人的很多研究是围绕着财务指标和基本面、技术面分析展开的,对于非经济... 详细信息

影响股票投资收益率的原因有很多,既有国内生产总值、国内物价指数、汇率、宏观经济景气指数这种类型的宏观经济指标,也有上市公司市值、市盈率等微观经济指标。前人的很多研究是围绕着财务指标和基本面、技术面分析展开的,对于非经济因素对股票收益的影响研究甚少。自从2008年美国次贷危机爆发以来,行为金融学理论开始受到人们的广泛关注,行为金融学着重分析人的心理、行为、社会性现象对金融的影响。行为金融学甚至心理学等学科,打破了人们对于金融学基于“理性人”基础上的假设,使得很多经济学原理在非理性的情形下不再适用。它从另一个角度解释了非传统金融现象,给予了人们新的思考方式和投资角度。具体到我国股票市场的实际情况,一些突发性的事件、政策发布以及热点新闻都会引起投资者对相关股票、相关行业甚至相关板块的关注度的提高,在信息通过网络高速传播的今天,投资者在进行股票投资时,需要在有限的时间内,根据搜集到的信息买进或卖出一定数量的股票。因此,投资者对于特定股票的关注就会对这些股票的投资收益率产生影响,具体来说,当期的投资者关注会对当期中证100股票投资收益率产生正向的影响,过去的投资者关注会对中证100股票投资者收益率产生反向影响,并且出现“涟漪效应”。本文主要通过理论与实证分析相结合,分析以百度指数为代表的投资者关注度对中证100股票投资收益率的影响。依次进行了相关分析,模型设定,数据平稳性检验,实证检验和最优模型的选择。更进一步研究了滞后期的投资者关注对中证100股票投资收益率的影响,最后给出相关结论与展望。本文的主要目的在于通过实证检验以百度指数为代表的投资者关注度指标对中证100指数股票投资收益率的关系,再通过对最优模型的选择,得出恰当的研究投资者关注度对股票投资收益率影响的模型。本文的分析研究有一定的意义,涉及理论和现实两方面。通过研究投资者关注度对股票投资收益率的影响,可以丰富价值相关性理论及行为金融学理论,是价值相关性理论与行为金融学理论在股票投资收益率上的一次运用。现实意义方面,通过实证分析得出结论,能够对个人投资者的投资决策有指导作用。由于我国资本市场还不够完善,在信息的传递上还不够畅通,导致投资者经常受媒体的舆论炒作影响从而跟风进行股票买卖。因此,通过研究投资者关注对股票投资收益率的影响,对个人投资者优化资产配置、对上市公司了解投资者兴趣、对监管部门了解市场热点、有针对性地进行监管,都有重要的现实意义。本文采用规范分析法。首先,通过对相关文献以及相关理论的梳理,找到投资者情绪与股票投资收益率之间的相关关系,为实证分析做好理论基础。其次,本文采用了实证分析法。通过运用stata软件建立模型,运用计量经济学所学知识研究自2015年1月1日到2018年6月30日以来的百度指数与中证100股票的投资收益率之间的相互关系,得出实际结论。本文得出的结论主要有两个,一是当百度指数升高,投资者对于某股票的关注度提高时,投资者运用已获得的信息进行操作,从而对股票投资收益率造成正向影响;当百度指数降低,投资者对于某股票的关注度相应减少时,会对股票收益率造成负向影响。二是过去的投资者关注度会对当期的股票投资收益率产生负向影响,也就是反转效应。基于以上研究,为了推动资本市场平稳运行,首先,金融监管机构应当严厉打击信息炒作与操纵媒体的行为,同时加强投资者教育与金融知识的培养;其次,上市公司自身应规范经营运作,自觉杜绝信息炒作,坚决防止散布虚假信息;最后,为了能取得良好的投资收益,个人投资者应当树立科学、理性的投资理念,合理利用公司基本面及热点信息,切忌盲目从众。

关键词：百度指数股票投资收益率投资者关注

来源：

同方学位论文库评论

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

金融稳定视角下公允价值顺周期效应实证研究

金融稳定视角下公允价值顺周期效应实证研究

引用

作者：陈莉莉华中科技大学

学位级别：硕士

金融风暴突袭全球之时,华尔街的银行家们以及美国金融监管当局才恍然大悟,开始重新关注风险控制,然而为时已晚,金融危机全球蔓延。为何起源于华尔街的次贷危机会演变成全球的金融危机呢？当下，华尔街的银行家们、监管当局以及很多专家... 详细信息

金融风暴突袭全球之时,华尔街的银行家们以及美国金融监管当局才恍然大悟,开始重新关注风险控制,然而为时已晚,金融危机全球蔓延。为何起源于华尔街的次贷危机会演变成全球的金融危机呢？当下，华尔街的银行家们、监管当局以及很多专家学者们都把矛头指向公允价值，质疑其是否能客观真实地反映资产的真实价值;是否在金融危机时过度低估资产的价值;是否加剧了财务报表的波动性，使投资者的信心受挫，甚至指责其顺周期性加剧恶化了金融危机。本文基于金融稳定视角来验证上述质疑，是否公允价值真实加剧了金融危机或只是“替罪羊”。首先，介绍公允价值的形成及发展历程，梳理公允价值相关性、可靠性和解释力度等相关的理论观点，并分析公允价值与金融危机的关系及关于公允价值顺周期性是否是加剧危机的源头的争辩;接着，进行公允价值顺周期性理论分析，先介绍公允价值顺周期效应的表现形式，再阐述公允价值顺周期效应产生原因，最后分析公允价值顺周期传导机制;然后利用事件研究法验证公允价值顺周期性是否存在。基于对中国工商银行、建设银行、中国银行和交通银行的事件研究，以2008年到2009年金融危机爆发的期间为研究区间，分析商业银行的股票收益率与财务状况的相互影响，综合考虑四家大型商业银行的财务状况、不良资产状况、投资者预期等因素，验证公允价值是否存在顺周期性。验证结果显示公允价值存在一定程度的顺周期性，但其并未使金融资产价格出现恶性循环。

关键词：公允价值顺周期性金融稳定股票投资收益率

来源：

同方学位论文库评论

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

空气质量对大气污染治理行业股票投资收益的影响研究

空气质量对大气污染治理行业股票投资收益的影响研究

引用

作者：刘伟奇陕西师范大学

学位级别：硕士

随着中国经济发展水平的稳步提高,相伴而来的环境污染问题也愈显突出,其中雾霾作为近十年持续爆发的社会公害事件,对居民的健康生活产生了极大威胁,受到了社会各界的广泛关注。各项环保政策密集出台,各污染源单位都受到了严格的管控,这... 详细信息

随着中国经济发展水平的稳步提高,相伴而来的环境污染问题也愈显突出,其中雾霾作为近十年持续爆发的社会公害事件,对居民的健康生活产生了极大威胁,受到了社会各界的广泛关注。各项环保政策密集出台,各污染源单位都受到了严格的管控,这为大气污染治理行业带来了广阔的市场前景,各种与大气污染相关的概念股也在资本市场喷涌而出。本文聚焦于大气污染治理行业,考察大气污染通过影响投资者对于业绩提升的预期、投资者情绪以及投资者关注度这三种作用机理下,研究空气质量会最终对大气污染治理行业的股票收益产生怎样的综合影响。考虑到大气污染的地区差异性,首先结合各地区金融活跃度与人口数据构建了 AQI加权指数,并参考证监会规定对大气污染治理行业进行了定义及筛选,构建出大气污染治理行业股票指数。在实证研究部分,本文采用事件研究法考察了环保政策对大气污染治理行业股票收益率的影响,随后采用多元线性回归模型和向量自回归模型方法,深入考察了空气质量对大气污染治理行业股票收益率的影响。论文的主要研究结论如下:(1)环保政策的颁布会对大气污染治理行业股票指数收益率造成影响,且可能存在信息泄露。研究表明,大气污染治理行业股指收益率与深证成指高度相关;大气污染治理行业股票指数累积超额收益率在政策颁布前10至15个交易日内会出现上涨,颁布后会经历短暂下跌,说明在政策颁布前存在信息泄露。(2)空气质量对大气污染治理行业股票指数收益率有显著影响,但存在时效性。多元线性回归模型方法和向量自回归模型方法研究结果表明,在大气污染高发期,空气质量对大气污染治理行业股票指数收益率存在显著影响,这种影响会在发生大气污染后的第二个交易日达到最大。

关键词：空气质量大气污染治理行业股票投资收益率多元线性回归模型 VAR模型

来源：

同方学位论文库评论