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股利政策与企业价值:基于寿命周期视角的分析

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财政研究 2008年第8期24卷 75-80页

作者：杨汉明龚承刚中南财经政法大学

自1961年米勒和莫迪格利安尼提出股利无关论以来，财务学者们主要从信号理论和委托代理理论方面探讨了股利政策与企业价值之间的关系，而从寿命周期角度分析二者关系的不多，本文试图从这一角度探讨我国上市公司股利政策与企业价值的关... 详细信息

自1961年米勒和莫迪格利安尼提出股利无关论以来，财务学者们主要从信号理论和委托代理理论方面探讨了股利政策与企业价值之间的关系，而从寿命周期角度分析二者关系的不多，本文试图从这一角度探讨我国上市公司股利政策与企业价值的关系，寻求完善上市公司股利政策、提升企业价值的路径。

关键词：企业价值股利政策寿命周期委托代理理论上市公司股利无关论信号理论米勒

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西方股利政策理论研究述评

商业时代 2013年第5期 63-64页

作者：霍晓萍首都经济贸易大学工商管理学院北京100070 桂林理工大学管理学院广西桂林541004

西方学者高度关注股利政策理论,从多个视角探讨"股利之谜",并形成了多种不同的理论流派。这些流派虽已形成相对系统的理论体系,但他们还不同程度地存在缺点,对现实资本市场的解释能力非常有限。本文对西方学者的研究成果进行了系统全面... 详细信息

西方学者高度关注股利政策理论,从多个视角探讨"股利之谜",并形成了多种不同的理论流派。这些流派虽已形成相对系统的理论体系,但他们还不同程度地存在缺点,对现实资本市场的解释能力非常有限。本文对西方学者的研究成果进行了系统全面的回顾与评述,旨在为进一步研究奠定基础。

关键词：股利政策股利无关论代理成本

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股利研究回顾及我国上市公司股利政策评析

会计之友 2013年第19期 100-103页

作者：张春颖刘岩长春大学管理学院

股利政策是公司制企业三项重要财务决策之一。关于股利政策的研究与探索,从完善资本市场下股利政策的制定与公司市场价值无关,到现实资本市场中企业股利政策变动与股票价格密切相关,经历了半个多世纪的历程。文章在梳理大量相关文献的... 详细信息

股利政策是公司制企业三项重要财务决策之一。关于股利政策的研究与探索,从完善资本市场下股利政策的制定与公司市场价值无关,到现实资本市场中企业股利政策变动与股票价格密切相关,经历了半个多世纪的历程。文章在梳理大量相关文献的基础上,分析了当前我国公司股利政策与理论研究和实证研究结论相背之处,提出未来完善我国公司股利政策、促进公司价值提升的相关措施。

关键词：股利股利政策股利无关论股利相关论信号传递代理成本

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我国上市公司股利分配问题分析及建议

集团经济研究 2005年第12X期 143-144页

作者：何剑系暨南大学金融学博士、广东商学院金融学院副教授

股利理论研究在西方已达数十年,早在1938年威廉斯(Williams,1938)就揭开了股利理论研究的序幕,1956年林特纳(Lintner,1956)对股利理论进行了开创性的研究,1961年美国经济学家莫迪格利安尼(Modigliani)和财务学家米勒(Miller,1961)提出... 详细信息

股利理论研究在西方已达数十年,早在1938年威廉斯(Williams,1938)就揭开了股利理论研究的序幕,1956年林特纳(Lintner,1956)对股利理论进行了开创性的研究,1961年美国经济学家莫迪格利安尼(Modigliani)和财务学家米勒(Miller,1961)提出了著名的"股利无关论".在此基础上,西方财务学界展开了对股利理论的深入研究,经过几十年的发展,西方股利理论已经在不同角度得到了很大发展,积累了大量成果,形成了包括剩余股利理论、客户效应理论、信号股利理论和代理股利理论在内的现代股利理论学派.但是这些学派的研究尚未达成共识,许多方面甚至互相矛盾.因此,费舍·布莱克(Fischer·Black,1976)将股利政策视为"股利之谜",布瑞利和迈耶斯(Brealey&Myers,1987)等将股利政策列为公司财务的十大难题之一.

关键词：股利分配上市公司股利理论股利无关论经济学家威廉斯开创性财务学米勒

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西方公司股利政策理论研究综述

财会通讯 2010年第9期 137-140页

作者：丁朝霞黄亮中山大学审计处/财务与国有资产管理处

股利政策相关问题是现代公司财务前沿问题。本文梳理了股利政策的研究成果,将股利政策研究成果分为股利无关论和股利相关论进行了介绍,对股利政策理论研究的重要研究成果进行了综述。

关键词：股利政策股利无关论信号传递理论理论研究

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股利政策探析

西北第二民族学院学报（哲学社会科学版） 2000年第2期 50-53页

作者：霍海泉贺素文人民银行银川中心支行

本文从理论和实践两个角度分析了股利政策实践的不同特点 ,分析了形成我国股利政策“一少两多”的原因。

关键词：西方国家上市公司中国股利分配股利无关论股利相关论股利政策股利理论

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股利政策理论

财会月刊 1995年第4期 26-27页

作者：毛付根

近年来,西方财务学界就股利政策的重要性展开了讨论。主要有两大学术流派:股利无关论和股利相关论。前者认为,股利政策对股票价格不会产生任何影响;后者则认为,股利政策对股票价格有较强的影响。双方争论的症结在于:企业应支付多少股利... 详细信息

近年来,西方财务学界就股利政策的重要性展开了讨论。主要有两大学术流派:股利无关论和股利相关论。前者认为,股利政策对股票价格不会产生任何影响;后者则认为,股利政策对股票价格有较强的影响。双方争论的症结在于:企业应支付多少股利才是合理的?这两大学术观点受到了人们的普遍关注。

关键词：股利政策股利无关论资本利得税股利支付率股票价格股利相关论投资者交易成本投资政策不确定性

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我国民营软件上市公司股利分配

现代企业 2014年第10期 45-46页

作者：祝彩丽谢会丽杭州电子科技大学

股利政策（Dividend policy）是指公司股东大会或董事会对一切与股利有关的事项,所采取的具有原则性的做法,是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略。我国民营软件行业作为一个新兴的行业,其股利分配... 详细信息

股利政策（Dividend policy）是指公司股东大会或董事会对一切与股利有关的事项,所采取的具有原则性的做法,是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略。我国民营软件行业作为一个新兴的行业,其股利分配情况如何？哪些因素影响该行业的股利分配？本文以用友软件为例,从其历年的数据出发,对我国民营软件上市公司股利分配政策进行深入研究，探求影响我国民营软件上市公司股利政策制定的因素和其中存在的问题，以及股利政策会对公司未来发展产生的影响等，从而能够制定更好的股利政策以使企业获得长足发展。

关键词：股利分配用友软件公司股东大会现金股利股利支付率市盈率净资产收益率信号传递理论股利无关论盈利能力

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股利信号传递理论及其启示

企业改革与管理 2008年第12期 17-18页

作者：逄咏梅王舰

西方关于上市公司股利政策的研究可以追溯到Miller与Modigliani的股利无关论，由于MM理论所定义的完美的资本市场与现实差距较大，考虑到现实资本市场的非强式有效特征以及税收等相关政策法规的影响，因此众多学者的研究表明：股利政策... 详细信息

西方关于上市公司股利政策的研究可以追溯到Miller与Modigliani的股利无关论，由于MM理论所定义的完美的资本市场与现实差距较大，考虑到现实资本市场的非强式有效特征以及税收等相关政策法规的影响，因此众多学者的研究表明：股利政策和市场价值是相关的。循着股利相关论的思路，逐步形成了有关股利的信号传递理论、群体效应理论以及股利分配代理成本理论等主流理论。本文着重探讨股利政策信号传递理论的发展沿革及其对我国上市公司的启示。

关键词：股利信号传递理论股利政策代理成本理论上市公司资本市场股利无关论股利相关论 MM理论