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美联储快速降息预期落空人民币汇率平稳波动 003

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美联储快速降息预期落空人民币汇率平稳波动

21世纪经济报道

作者：陈植

2月1日凌晨，美联储如市场预期般维持利率不变，也没有给出快速降息的信号。美联储表示，在通胀接近2%的信心增强之前，降低目标区间是不合适的。 “这令华尔街投资机构颇感失望。”一位华尔街对冲基金经理告诉记者，原先华尔街普遍预... 详细信息

2月1日凌晨，美联储如市场预期般维持利率不变，也没有给出快速降息的信号。美联储表示，在通胀接近2%的信心增强之前，降低目标区间是不合适的。 “这令华尔街投资机构颇感失望。”一位华尔街对冲基金经理告诉记者，原先华尔街普遍预期美联储会在3月份降息，但随着美联储发表

关键词：人民币汇率美联储

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美联储缩表：规模、方式和影响

中国货币市场 2017年第8期 5-10页

作者：陆晓明王有鑫中国银行纽约分行中国银行国际金融研究所

随着美国经济复苏基本完成，继续宽松将推升资产泡沫，此时美联储逐步缩表可为未来货币政策操作预留空间，也可刺激银行信贷，将资金由超额储备金转向实体经济领域。从方式看，美联储可能会采取自然缩表和缩短持有资产久期等相对渐进和... 详细信息

随着美国经济复苏基本完成，继续宽松将推升资产泡沫，此时美联储逐步缩表可为未来货币政策操作预留空间，也可刺激银行信贷，将资金由超额储备金转向实体经济领域。从方式看，美联储可能会采取自然缩表和缩短持有资产久期等相对渐进和可预测的方式进行缩表。面对美联储缩表给我国跨境资本流动和人民币汇率带来的挑战，文章提出了相关应对措施建议。

关键词：美联储规模货币政策操作跨境资本流动资产泡沫人民币汇率经济复苏银行信贷

美联储面临宽松预期压力美债收益率回落提振风险偏好 A05

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美联储面临宽松预期压力美债收益率回落提振风险偏好

第一财经日报

作者：樊志菁

上周美股一扫新年首周阴霾，美债收益率回落提振风险偏好，科技股再次领涨市场。受利好通胀数据刺激，有关3月降息的定价再次回到前期高位，这也让试图打压宽松预期的美联储面临压力。本周看点颇多，美国零售销售月率出炉，市场关注... 详细信息

上周美股一扫新年首周阴霾，美债收益率回落提振风险偏好，科技股再次领涨市场。受利好通胀数据刺激，有关3月降息的定价再次回到前期高位，这也让试图打压宽松预期的美联储面临压力。本周看点颇多，美国零售销售月率出炉，市场关注经济能否保持韧性，英国通胀和就业数据将揭

关键词：美联储收益率风险偏好

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美联储或于2024年降息 A07

美联储或于2024年降息

中国证券报

作者：张枕河

当地时间2024年1月3日，美联储2023年12月议息会议纪要出炉。在当次议息会议上，美联储主席鲍威尔表示，美联储讨论了“降息的前景”，此后市场参与者普遍预计，美联储将在今年大幅降息。不过，美联储试图为该预期“降温”，最新会议纪... 详细信息

当地时间2024年1月3日，美联储2023年12月议息会议纪要出炉。在当次议息会议上，美联储主席鲍威尔表示，美联储讨论了“降息的前景”，此后市场参与者普遍预计，美联储将在今年大幅降息。不过，美联储试图为该预期“降温”，最新会议纪要显示，美联储在今年年内开始降息将是合?

关键词：美联储会议纪要联邦基金利率

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美联储激进加息意欲何为

时事资料手册 2022年第6期 64-67页

作者：王金波中国社会科学院亚太与全球战略研究院经济外交研究室

据新华社报道,当地时间11月2日,美国联邦储备委员会宣布继续激进加息75个基点,这是美联储今年3月以来第六次加息、连续第四次加息75个基点,也是自20世纪80年代以来最大幅度的密集加息。美国持续激进加息推动美元对其他货币汇率持续走高... 详细信息

据新华社报道,当地时间11月2日,美国联邦储备委员会宣布继续激进加息75个基点,这是美联储今年3月以来第六次加息、连续第四次加息75个基点,也是自20世纪80年代以来最大幅度的密集加息。美国持续激进加息推动美元对其他货币汇率持续走高,在引发国际经济、金融和大宗商品市场动荡的同时,也让全球经济面临更多衰退、滞胀(指经济同时面临停滞和通货膨胀)甚至发生经济、金融危机的风险。

关键词：美国联邦储备委员会货币汇率大宗商品市场加息金融危机最大幅度美联储通货膨胀

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美联储货币政策变化对人民币汇率影响研究

美联储货币政策变化对人民币汇率影响研究

作者：王冉东北财经大学

学位级别：硕士

2008年金融危机后,在传统货币政策失效的情况下,美联储随即出台量化宽松这一非常规货币政策来拯救国内金融体系,提振经济。经过一系列量化宽松货币政策的实施,美国经济状况开始出现好转并逐步复苏,随后,美联储于2014年10月宣布退出量化... 详细信息

2008年金融危机后,在传统货币政策失效的情况下,美联储随即出台量化宽松这一非常规货币政策来拯救国内金融体系,提振经济。经过一系列量化宽松货币政策的实施,美国经济状况开始出现好转并逐步复苏,随后,美联储于2014年10月宣布退出量化宽松政策,开启了加息、缩表的货币政策正常化之路。然而,近年来全球经济复苏趋势放缓,经济增长动力减弱,受此影响,美国货币政策正常化节奏开始放缓,并出现转向。2020年突如其来的疫情使世界经济陷入停滞,以美国为首的发达经济体为拯救本国金融市场纷纷出台更大力度的经济刺激计划,量化宽松货币政策再次进入全球同步实施阶段。随着我国对外开放的不断扩大,中美两国经贸联系愈加密切,汇率在国际经济交往中起着极为重要的作用,美联储货币政策的实施势必会通过多种因素作用于人民币汇率的变动。因此,研究美联储货币政策变化对人民币汇率变动的影响,对于稳定人民币汇率和防范金融市场风险具有重要意义。本文首先对关于汇率影响因素、美联储货币政策溢出效应的中外文献进行梳理评价。接下来对相关理论进行研究,包括分析货币政策影响汇率的传导机制、介绍相关汇率决定理论、总结货币政策影响汇率的渠道。其次,在理论分析的基础上,采用定性分析法研究美联储货币政策变化对人民币汇率的影响。在分阶段总结美联储货币政策实施情况及人民币汇率现状和变动特征的基础上,分析美联储货币政策背景下人民币汇率的影响因素及人民币汇率影响因素的变化。再次,本文通过实证分析对定性研究结果进行检验。本文通过构建马尔科夫区制转换模型,引入中美利率差变量、美国货币供应量变量、中美相对价格变量、资本流动变量以及汇率预期变量对人民币汇率变动进行实证检验。通过对人民币汇率区制转换模型估计结果和区制转换滤波概率图的分析得出以下结论:美联储货币政策的实施会对人民币汇率变动产生非线性影响,美联储货币政策的实施或退出都会使得人民币汇率变动情况在两区制之间发生转换,美联储货币政策的变动降低了人民币汇率的稳定性;美联储货币政策的实施会通过多种因素作用于人民币汇率变动,在人民币汇率贬值区间,中美相对价格水平、资本流动、汇率预期三个变量对人民币汇率影响的显著性和影响程度均有所提高。最后,本文提出一系列政策建议以减少美联储货币政策变化给人民币汇率带来的冲击。本文的创新之处在于:第一、针对现有大多数文献主要基于线性框架下研究美联储货币政策对人民币汇率的影响,本文通过引入MS-VAR模型在非线性框架下研究了美联储货币政策对人民币汇率升值和贬值区间下的非对称影响;第二、现有文献大多仅仅研究美联储货币政策实施的某一阶段对人民汇率变动的影响,而本文通过梳理美联储货币政策演变进程,分析了美联储货币政策变化对人民币汇率的动态影响。

关键词：美联储货币政策人民币汇率区制转换模型

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美联储持续加息将加大美国政府债务风险

清华金融评论 2022年第12期 26-29页

作者：张伟清华大学国家金融研究院清华大学五道口金融学院党委清华大学五道口金融学院校友办清华大学金融发展与监管研究中心《清华金融评论》

截至2022年11月,2022年美国联邦储备委员会已6次加息,累计加息幅度达375个基点。本文分析认为,美联储以如此猛烈的力度和快节奏持续加息,将显著增加美国政府债务风险,同时使得美国货币政策与财政政策的协调更为艰难。2022年3月至11月,... 详细信息

截至2022年11月,2022年美国联邦储备委员会已6次加息,累计加息幅度达375个基点。本文分析认为,美联储以如此猛烈的力度和快节奏持续加息,将显著增加美国政府债务风险,同时使得美国货币政策与财政政策的协调更为艰难。2022年3月至11月,美联储以抑制通货膨胀为名连续6次加息,联邦基金利率目标区间升至3.75%~4.00%。预计美联储还将继续加息,并在较长时间内使利率保持高水平。

关键词：美国联邦储备委员会政府债务风险美国货币政策财政政策加息联邦基金利率美联储通货膨胀

深度理解美联储货币政策新框架及其潜在的风险

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新金融 2022年第4期 17-21页

作者：王晋斌中国人民大学经济学院中国人民大学国家发展与战略研究院

美联储近期加息的“靴子”终于落地,时隔3年多美联储的此次温和加息举措还将伴随年内六次同等幅度的加息预期。如何前瞻性地判断美国货币政策取向、变化以及给其他经济体带来的影响与风险是业界一直深入探讨的课题。而深度理解美联储的... 详细信息

美联储近期加息的“靴子”终于落地,时隔3年多美联储的此次温和加息举措还将伴随年内六次同等幅度的加息预期。如何前瞻性地判断美国货币政策取向、变化以及给其他经济体带来的影响与风险是业界一直深入探讨的课题。而深度理解美联储的货币政策新框架无疑是认识该问题的较优路径。在美国经济产出缺口快速收敛的过程中,美国宏观刺激政策接连出台,从政治上说,这是美国急剧膨胀的全球竞争意识,美国经济想打破次贷危机以来的“大停滞”周期;从技术上说,是美联储货币政策的新框架——弹性平均通胀目标制,允许通胀出现较长的阶段性“超调”。本文重点讨论后者,以便更好地理解美联储货币政策新框架及其潜在的风险。

关键词：美联储货币政策新框架通货膨胀货币紧缩外溢性风险

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美联储难逃美国大选的聚光灯

商业周刊（中文版） 2024年第3期 26-27页

作者： Rich Miller 融汐(译) 不详

美联储不希望受到美国大选波及,但此时鲍威尔的任何决定都毫无疑问,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell),并不希望该机构被卷人一场可能极具争议的总统大选。但他发现那几乎是不可能的。在哥伦比亚广播公司2月4日播出的《60分钟》... 详细信息

美联储不希望受到美国大选波及,但此时鲍威尔的任何决定都毫无疑问,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell),并不希望该机构被卷人一场可能极具争议的总统大选。但他发现那几乎是不可能的。在哥伦比亚广播公司2月4日播出的《60分钟》节目中,鲍威尔接受了一次罕见的采访。他在节目中坚称,在决定何时因应通胀消退而降低利率时,美联储不会把政治因素考虑在内。他说:“我们不会考虑这一点。”

关键词：美国大选总统大选鲍威尔美联储聚光灯杰罗姆降低利率通胀