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作者：张雪莹河北大学

学位级别：硕士

私有化作为一种基本的商业市场资本运作方式,在资本市场早期确定规则时就已经发展出一套完备的规则并且在欧美、日本及我国香港等地区长久且普遍的实行。而我国在2005年股权分置的政策推动下才开始私有化进程,2010年以来,在我国资本市... 详细信息

私有化作为一种基本的商业市场资本运作方式,在资本市场早期确定规则时就已经发展出一套完备的规则并且在欧美、日本及我国香港等地区长久且普遍的实行。而我国在2005年股权分置的政策推动下才开始私有化进程,2010年以来,在我国资本市场的蓬勃发展、境外资本市场频频发生风险以及市值被低估的多重夹击下,出现了比较集中的上市公司私有化案例。本文选取国内家电行业的翘楚美的集团和国内滚筒洗衣机的龙头企业小天鹅为研究对象,通过分析美的集团私有化小天鹅的动因和美的集团私有化前后的业绩表现,结合其成功因素总结启示,希望能够在一定程度上为今后有意愿私有化的上市公司提供经验和借鉴。本篇文章主要探讨的案例是美的集团私有化小天鹅这一行为,在文章的开头概括性的阐述了本文具有的研究背景和研究意义,从上市公司私有化、私有化动因及私有化影响与对策等方面,将国内外文献进行了综述。其次,介绍了参与私有化双方,并结合行业背景来分析其私有化动因,得出实现组织协调,促使管理模式升级、提高市场占有率,弥补中高端市场空白、提高产销能力,着眼企业长远发展、扩大协同效应,促使企业全方位提升以及解决关联交易,提高资金使用率是其私有化的主要原因,并对美的集团私有化小天鹅的过程进行了梳理。接着,从营运能力略微增强、盈利能力稳定增强、成长能力逐渐提升以及偿债能力逐步提高四个方面分析私有化后美的集团的经营表现。然后,得出其私有化成功的因素是是明确了品牌发展方向,市场份额逐步扩大、完善了资金结构,企业布局逐步优化、恰当选择私有化时机,私有化成本降低,同时指出私有化过程存在企业文化冲突、品牌整合问题以及风险应对能力不足的问题。最后,本文根据案例分析总结成功的因素与问题,得到以下启示与建议:在私有化前上市公司应当明确未来发展的方向,制定企业战略规划,同时要根据私有化标准正确选取目标公司,在准备实施私有化时要选择最佳时机,降低私有化成本,私有化后要加强文化、品牌的整合及内部协同,为了应对风险要时刻关注政策导向。

关键词：上市公司私有化美的集团小天鹅

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美的集团整体上市的财务效应研究

美的集团整体上市的财务效应研究

作者：马敏慧兰州财经大学

学位级别：硕士

随着时代的进步和证券市场的发展与完善,证券市场建设初期产生的分拆上市暴露出诸如关联交易、同业竞争、违规担保、大股东恶意占用资金、中小股东利益得不到保障等不可忽视的弊端,为有效解决此类分拆上市产生的后遗症,整体上市应运而... 详细信息

随着时代的进步和证券市场的发展与完善,证券市场建设初期产生的分拆上市暴露出诸如关联交易、同业竞争、违规担保、大股东恶意占用资金、中小股东利益得不到保障等不可忽视的弊端,为有效解决此类分拆上市产生的后遗症,整体上市应运而生。从2003年到现在的十几年中,整体上市逐步发展,催生出各种新型模式。本文在回顾了整体上市以及财务效应的相关研究后,对整体上市财务效应的概念和分析方法做出界定。运用案例研究法,选取了2013年美的集团整体上市这一证监会认定的“重大无先例事项”作为案例,对此种新型上市模式以及其产生的财务效应进行研究。结合本文所界定的整体上市财务效应概念及分析方法,从企业的财务质量、财务能力、规模优势、关联交易、研发经济性、组织结构、财务稳定性、企业价值以及股价波动等方面逐一做出分析,以验证该企业是否达到了整体上市的目的并可以作为非上市公司成功吸收合并上市公司的范例。最后得出美的模式对企业各方面都产生了积极的财务效应,基本达到了整体上市的预期目的,是一种成功的模式。总结美的模式的成功原因及适应性,以期为后续整体上市的公司制定方案及具体操作给予启示和参考,同时对美的集团的后续发展和完善整体上市相关法律法规及配套政策提出建议。

关键词：美的集团整体上市财务效应吸收合并

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美的集团数字化转型价值创造研究

美的集团数字化转型价值创造研究

作者：宋晨辉山西师范大学

学位级别：硕士

数字经济的发展浪潮为家电制造行业指明了发展方向,数字技术的进步更是为企业的转型升级提供了可能。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中明确指出,数字经济在我国国民经济中的占比越来越大,... 详细信息

数字经济的发展浪潮为家电制造行业指明了发展方向,数字技术的进步更是为企业的转型升级提供了可能。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中明确指出,数字经济在我国国民经济中的占比越来越大,目前已成为推动我国经济发展的新引擎,在接下来的发展过程中,要不断加强数字技术与实体经济相结合,助力企业转型升级。本文采用文献研究法和案例研究法相结合的方式,以家电制造企业美的集团为例开展相关研究。首先,本文通过深入了解数字化、数字化转型和价值创造三个核心概念,以及对组织变革理论、业务流程再造理论、价值链理论和权变理论等相关理论的研究,以期为本文的研究提供更多的基础理论支持;其次,通过查阅美的集团2013-2021年年度报告和相关文献资料,深入研究美的集团多年的数字化转型历程,并对其中的三个阶段进行了简要划分和介绍;再次,则深入探讨了美的集团数字化转型的动机,以及实现价值创造的四条具体路径,还有它们在实际应用中的三个显著表现;最后,本文通过主成分分析、EVA分析法、托宾Q值和一些非财务指标对美的集团数字化转型价值创造效果进行了深层次的分析,探寻其数字化转型所带来的价值创造效果如何。通过上述研究,本文共得出四点结论。第一,数字化转型可以使企业通过借助新型的数字技术,对企业内部的运营操作系统进行重构或者完善升级,提高协作效率,实现价值创造。第二,数字化转型可以通过对企业内外部的价值链重塑、完善供应链管理,将数字技术与企业各环节深度融合,实现价值创造。第三,数字化转型可以通过变革商业模式,通过数字营销实现价值创造。第四,发展到数字化转型高级阶段,可通过构建以自己为核心的数字生态圈实现价值创造。所以企业可以从战略制定、人才储备培养、数字融合等方面着手,更好的促进转型,发挥效能。我们政府也需要从做好宏观调控、加快基础设施建设、引导人才培养等方面着手,更好的顺应数字经济发展形式,助力国民经济更好发展。本文基于已有的有关数字技术、数字经济、数字化转型的相关研究为理论基础,以数字化转型影响企业价值创造为研究视角,通过本文的研究,希望能够揭示数字化转型对于企业价值提升的作用途径,可以更好的丰富企业数字化转型和价值创造的相关理论研究。同时不仅可以为美的集团的数字化转型提供一定的借鉴,美的集团作为家电行业的代表型企业,其丰富的转型经验也可以为其他企业开展数字化转型和进行新的价值创造提供经验借鉴。

关键词：美的集团数字化转型价值创造

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美的集团连续并购的财务风险分析

美的集团连续并购的财务风险分析

作者：姜筱东北财经大学

学位级别：硕士

近年来,并购已经成为全球范围内企业提升行业竞争力以及进入新领域的常用手段之一,在企业发展过程中有着越来越高的地位。并购的次数也不再局限于一次,并购连续化成为常态。在连续并购活动的推动下,尤其是跨国并购使得全球范围内的产业... 详细信息

近年来,并购已经成为全球范围内企业提升行业竞争力以及进入新领域的常用手段之一,在企业发展过程中有着越来越高的地位。并购的次数也不再局限于一次,并购连续化成为常态。在连续并购活动的推动下,尤其是跨国并购使得全球范围内的产业结构得到了调整。越来越多的中国企业开始了连续并购的道路,然而根据统计资料结果显示,我国企业的并购成功率相对较低,其中重要影响因素之一就是财务风险。因此,充分了解连续并购的财务风险是必要的,通过研究分析可以更好的提出防范措施来降低连续并购的财务风险。本文主要选取了美的集团2016-2017年的连续并购事件作为案例,采用案例分析法、比较分析法和财务分析法对美的集团连续并购财务风险进行分析。本文共有六个部分,第一部分是绪论,包含研究背景以及连续并购财务风险相关的文献综述;第二部分是理论基础;第三部分是美的集团连续并购案例的介绍;第四部分是美的集团连续并购的财务风险识别,经过研究分析发现,美的集团通过连续并购使得集团总资产的规模和营业收入有所增长,但是并没有给债权方和股东带来更多的价值,资本回报率和总资产收益率不升反降,除此之外,连续并购的行为给企业带来了很多的风险,例如巨额商誉减值风险、资本结构风险、偿债风险等;第五部分是为美的集团连续并购过程中出现的财务风险提出相应的控制措施;最后一部分是结论和展望。本文的创新点在于:目前我国对于并购财务风险的研究大多基于单次并购案例进行的,从单次并购案例的角度来分析企业的战略目标,但是企业战略目标的实现是一个复杂、连续、长期的过程,并非一次并购就可以实现的,单次并购往往只是实现战略目标的一部分,然而我国对于连续并购的研究有限。同时,目前对连续并购的研究大多集中在房地产、医药行业,对家电行业的研究甚少,因此本文选取家电行业中并购呈现连续化的美的集团,从连续并购的角度分析美的集团通过连续并购实现战略目标的财务风险,在研究视角和案例选择上具有一定的创新意义。

关键词：连续并购财务风险美的集团

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美的集团股权激励计划实施效果研究

美的集团股权激励计划实施效果研究

作者：米书慧吉林财经大学

学位级别：硕士

现如今我国经济迅速发展,与此同时,这也代表着我国市场领域会出现激烈竞争,因此,为了使企业自身在其所属行业之中的竞争力得到有效提高,多数企业都会执行股权激励政策。这种政策可以有效提高企业员工的工作效率,并且使得公司员工的工作... 详细信息

现如今我国经济迅速发展,与此同时,这也代表着我国市场领域会出现激烈竞争,因此,为了使企业自身在其所属行业之中的竞争力得到有效提高,多数企业都会执行股权激励政策。这种政策可以有效提高企业员工的工作效率,并且使得公司员工的工作热情大大增加,这在一定程度上可以保持公司稳定发展。股权激励政策可以作此理解:素质出色、能力较强的员工可得到公司给予的部分股权,这些员工得到公司的股权后,能够加入公司重大事件的研究决策,通过此种方式可以增加公司内部员工的使命感以及责任感。理论层面上,这种激励制度长期有效,同时也为公司持续稳定发展提供了有利条件。由于美的集团是我国比较成熟的家电企业之一,而且近年来多次实施股权激励计划,本文以美的集团为例开展分析,研究股权激励政策对公司运营发展的影响。首先,介绍了美的集团的概况以及实施股权激励的动因;其次,阐述了美的集团股权激励方案内容,并将其与格力电器、海尔智家股权激励方案进行比较;接下来对美的股权激励前后财务指标进行对比研究,分析了股权激励对企业财务绩效的影响;通过对美的产品市场份额、创新能力、员工结构等非财务指标进行分析,评估股权激励对企业非财务绩效的影响。研究结果显示:对于股权激励政策的施行,美的集团较为成功,股权激励政策对公司的经营起到了积极作用,有利于公司的长期发展。最后,本文通过对美的集团施行股权激励政策情况进行总结,归纳出在施行过程中存在的不足:业绩考核条件单一;行权价格设定过低;公司治理结构不完善。同时对文中所提出的不足之处开展分析,并得出研究启示。例如,丰富业绩考核条件;合理设定行权价格等,以期为后续其他公司股权激励计划的开展起到一定帮助。

关键词：股权激励实施效果美的集团

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美的集团财务弹性对企业价值影响的研究

美的集团财务弹性对企业价值影响的研究

作者：郝华倩河北经贸大学

学位级别：硕士

我国经济目前正处于转型时期,企业面临着市场和环境变化的不确定性。受国家政策调整、原材料价格波动、汇率变动等因素影响,企业未来的经营风险可能会增加,但同时也可能存在对企业有利的投资机会。企业如何增强应对环境不确定性变化的能... 详细信息

我国经济目前正处于转型时期,企业面临着市场和环境变化的不确定性。受国家政策调整、原材料价格波动、汇率变动等因素影响,企业未来的经营风险可能会增加,但同时也可能存在对企业有利的投资机会。企业如何增强应对环境不确定性变化的能力,实现企业价值的提升已成为企业亟需解决的关键问题。而财务弹性的存在为这个问题的解决找到了突破点。财务弹性反映了企业财务系统面对外部环境变化时所具备的自适应性,可以减轻环境变化对企业发展造成的影响,并有利于企业及时利用环境变化出现的投资机会实现企业价值的提升。因此关注我国企业的财务弹性水平并开展相关研究工作,对企业合理利用财务资源提升企业价值具有重要意义。制造业作为国民经济的支柱,对于国家发展来说至关重要。家电行业是目前中国制造业中市场化最高的行业,也是竞争最为激烈的行业。美的集团作为一家全球化运营公司,在行业中具有龙头地位。其经营规模庞大,影响力广泛,行为决策具有一定的标杆作用。所以本文选择美的集团作为案例,研究其财务弹性对企业价值的影响。本文回顾了以往学者对财务弹性度量的研究成果,选择因子分析法、层次分析法和变异系数法结合的两种方法构建财务弹性指标体系,通过分析计算结果变动趋势来探究美的集团财务弹性对企业价值有何影响。研究发现:一、2013-2017年美的集团具有一定的财务弹性,并且整体随着年份的增长保持上升趋势;且两种方法的计算结果变动趋势一致,彼此验证,具有可信度;将美的集团财务弹性与选择的5家行业内可比公司相比较,其财务弹性处于中等水平。二、2013-2017年美的集团的财务弹性对企业价值有一定的正向影响。三、美的集团财务弹性主要通过降低风险对企业的影响和提高投资效率两方面来影响企业价值。财务弹性作为企业有待利用的一项重要资源,影响着企业的价值。企业应关注并重视其作为储备的财务资源在应对环境变化时产生的功能和作用,其合理的储备有助于企业价值的提升。因此,本文针对美的集团财务弹性状况提出以下几点建议:一、美的集团财务弹性在行业内处于中等水平,未来还有很大的提升空间,但企业应该结合自身情况、参考行业平均财务弹性水平,适时进行调整,使财务弹性保持在一个合理的范围内。并且我们应该意识到财务弹性并非越高越好,应合理利用财务能力,有效的保持适度的财务弹性才有助于企业价值的提升。二、保持财务弹性的同时也会带来一定的成本,美的集团需要权衡成本和未来价值的大小,根据企业特点、经营状况和战略需求,合理有效的储备财务弹性,这样才能有效地利用财务弹性为企业带来价值增值,促进企业可持续发展。

关键词：财务弹性企业价值美的集团

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美的集团股权激励实施效果研究

美的集团股权激励实施效果研究

作者：胡月芳东北石油大学

学位级别：硕士

股权激励作为一种中长期激励制度,是将股权视为一种薪酬支付给被激励人员,从而调动他们的工作积极性和主观创造性,在提高公司长期经营业绩的基础上,实现激励对象和企业的持久共赢。1952年,美国辉瑞制药公司为了合理避免国家的高额赋税... 详细信息

股权激励作为一种中长期激励制度,是将股权视为一种薪酬支付给被激励人员,从而调动他们的工作积极性和主观创造性,在提高公司长期经营业绩的基础上,实现激励对象和企业的持久共赢。1952年,美国辉瑞制药公司为了合理避免国家的高额赋税而推行了世界上第一份股票期权激励计划,并达到了预期的实施效果。20世纪80年代之后,股权激励制度开始在美国上市公司推广应用。虽然我国股权激励制度的推行比较晚,但发展较为迅速,从2005年的国家股制改革开始,我国逐步加强了股票市场的法制规范,同时加快了股权激励在企业中普及应用的步伐。然而从企业的实践结果来看,并不是所有股权激励计划的实施都有效果,针对这个问题,文章以美的集团为研究对象来分析企业实施股权激励计划的效果。论文以家电行业中的明星企业美的集团为研究对象,通过对其实施股权激励的效果进行分析,结合公司的发展现状提出了改进股权激励计划的建议。文章开始首先从研究背景和意义入手,认真学习了国内外关于股权激励的相关研究文献;然后简要叙述了股权激励的相关概念和基础理论,整理了案例企业股权激励方案的主要内容,并简要描述了股权激励的行业背景及企业现状;最后从财务指标和非财务指标方面对案例企业实施股权激励的效果进行了深入分析。研究结果证实,股权激励对企业长期经营绩效的提升有积极的促进作用,有助于企业吸引和留住优秀的管理与技术人才,并提高其市场地位。但该股权激励计划在实施的过程中也存在一些不足,如股权激励方案的信息披露不充分,企业可能会存在内部人员控制的风险;行权条件中绩效指标设置偏低且考核标准比较单一;行权等待期的股权激励对象离职率偏高等问题。针对这些不足,文章提出了三方面建议,即完善有效的职业经理人市场并建立股权激励计划的独立实施监管机构;提高并丰富股权激励行权条件的相关内容;及时调整股权激励方案中的设计要素等,使美的集团在实践中思考并改进股权激励计划的不足。

关键词：美的集团股权激励财务绩效企业价值

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美的集团股权激励案例研究

美的集团股权激励案例研究

作者：张健瑜中国财政科学研究院

学位级别：硕士

由于委托代理问题的产生,以及人力资本理论的提出,企业推出股权激励计划,旨在有条件的赋予激励员工部分股权,使其具有所有者的主动意识,与企业共享利益、共担风险。我国股权激励从2006年以来逐渐规范,但目前我国股权激励理论研究和实践... 详细信息

由于委托代理问题的产生,以及人力资本理论的提出,企业推出股权激励计划,旨在有条件的赋予激励员工部分股权,使其具有所有者的主动意识,与企业共享利益、共担风险。我国股权激励从2006年以来逐渐规范,但目前我国股权激励理论研究和实践中仍面临方案设计不够科学、动机存在高管自利倾向、实施效果不明显等诸多问题。基于此,本文以实施股权激励方式多样且全面、作为行业龙头且具有广泛代表性、实施股权激励的效果和问题都较为突出的美的集团为案例研究对象,重点分析其方案设计和实施效果,并就其中存在的问题提出相应的改进建议。本文在对股权激励相关基础理论进行概述之后,对美的集团三种模式共计十一期激励方案具体分析,包括激励对象、激励模式和行权条件等基本要素;再通过企业财务指标、员工离职情况、代理效率变化、企业价值等指标检验实施效果,分析美的集团存在的不足之处及其可能原因;最后针对不足提出相对应的建议。经研究,本文发现美的集团的股权激励的确实生了激励效果,在一定程度上解决了委托代理问题,降低了代理成本,提升了代理效率,留住了核心员工,提升了企业价值。但对未来长期发展而言,其股权激励方案设计、实施上仍存在一些问题,包括核心高管层激励过于短期化、中层及核心员工激励不足、业绩考核指标过于简单、激励模式选择中匹配程度较低、股权激励存在资金隐患以及激励过度的风险等。本文对此提出了针对性的改进建议,包括适度延长核心高管层的激励期限,加强对中高层、骨干员工的激励力度,提升激励模式的匹配程度,制定系统、长期股权激励规划以持续创造激励价值,完善对经理人内部监督治理并提升外部环境市场化程度等。本文对股权激励监管制度的完善和上市公司股权激励实践效果的提升都具有一定的积极意义。

关键词：股权激励美的集团方案设计实施效果

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美的集团整体上市的财务绩效研究

美的集团整体上市的财务绩效研究

作者：马晓鹤河北经贸大学

学位级别：硕士

资本市场是经济发展到一定阶段的必然产物,国外资本市场起步较早,发展较为规范,企业可以通过上市来拓宽融资渠道。在我国,虽然资本市场起步较晚,但企业上市并不鲜见,我国上市的企业在1994年之前都是采取整体上市的形式,但由于我国当时... 详细信息

资本市场是经济发展到一定阶段的必然产物,国外资本市场起步较早,发展较为规范,企业可以通过上市来拓宽融资渠道。在我国,虽然资本市场起步较晚,但企业上市并不鲜见,我国上市的企业在1994年之前都是采取整体上市的形式,但由于我国当时特殊的历史背景,对公司上市设定了较高的条件和标准,一些整体资质达不到上市要求的企业,便选择优质资产分拆上市,由此产生了分拆上市与整体上市并存的局面。但随着我国经济体制的发展完善以及资本市场的逐渐成熟,分拆上市的缺陷越来越成为企业发展的桎梏,例如母公司与上市公司之间数额巨大的关联交易、违规占用上市公司资金等,这些问题严重困扰了国家对上市公司的治理以市场对资源的配置。相较之下,整体上市则有效避免了分拆上市的弊端,不少专家学者也通过实证研究指出,整体上市不仅可以保证公司资产和产业链的完整性,也能改善公司的治理结构,有效避免母子公司之间的关联交易,维护资本市场的制度,促进我国上市公司规模化、规范化发展,为我国经济建设提供不竭的动力。本文以前人对整体上市的研究成果为基础,从理论上分析了整体上市产生的规模效应、协同效应、强化公司控制权以及扩大企业边界的效应,而这些效应又能反过来促进企业的发展,改善企业的财务绩效。文中选取了美的集团整体上市的案例,首先采用财务指标分析法,对美的集团整体上市前后的偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力进行对比分析,并建立杜邦分析体系综合分析了美的集团整体上市前后财务绩效的变化,发现美的集团整体上市后三年的财务指标较其整体上市前三年有明显的改善;其次本文引入EVA绩效分析法,作为对财务指标分析法的补充,进一步计算分析了美的集团整体上市前后经济增加值的变化,发现美的集团整体上市后企业经济增加值有了显著提升。本文通过案例研究,得出了整体上市改善了美的集团的长期财务绩效、进一步增加了集团股东的财富、为企业创造了新的价值的研究结论,证实了美的集团此次整体上市是一次成功之举,对集团长期财务绩效带来了正效应。

关键词：整体上市美的集团财务绩效财务指标 EVA绩效

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美的集团并购德国库卡的动因及绩效研究

美的集团并购德国库卡的动因及绩效研究

作者：张芹桂林电子科技大学

学位级别：硕士

随着全球化参与程度愈来愈高,企业之间的竞争也越发激烈,在我国政府积极实施“一带一路”、“走出去”、“中国制造2025”等国家政策战略下,许多企业纷纷通过跨国并购方式寻求新的业务与发展路径。在此背景下,美的集团也迅速提出了以跨... 详细信息

随着全球化参与程度愈来愈高,企业之间的竞争也越发激烈,在我国政府积极实施“一带一路”、“走出去”、“中国制造2025”等国家政策战略下,许多企业纷纷通过跨国并购方式寻求新的业务与发展路径。在此背景下,美的集团也迅速提出了以跨国并购来促进行业转型升级的策略。美的是中国家电企业的巨头,在国内享有广泛的声誉;库卡作为德国“工业4.0”的代表,在国际上拥有先进的工业机器人核心技术。美的并购库卡是2016年以来家电企业并购中规模最大的一次并购事件。本文以此为研究对象,深入探究了美的此次的并购动因和并购绩效,旨在为我国家电行业的跨国并购提供一些有益的借鉴。本文主要采用文献资料研究法和案例分析法对美的集团此次的并购事件进行研究。首先,根据当时外部经济环境政策和国内家电行业发展现状以及美的未来规划发展方向等,阐述了此次的并购背景。其次,描述了美的集团并购德国库卡的整体过程,分析了美的在并购中所做的应对措施,在此次并购中美的充分借助第三方中介机构推进并购进程,拓宽融资渠道减轻财务压力,并不断加强双方渠道和技术整合,在人力和文化资源方面给予了库卡公司一定的独立性,从而促进了美的成功并购库卡。再次,剖析了美的并购库卡的动机,美的想通过此次并购库卡推动企业“双智”战略实施,促进多元化经营;实现和库卡公司的资源优势互补;开拓机器人市场以及完善物流业务布局。再次,对此次并购的财务绩效与非财务绩效做出了更细致的探究。本文选择了事件研究法来剖析市场上对美的并购库卡的反响。在开展中长期绩效分析时,本文从四个不同方面的主要财务指标展开。而此次事件期内累计超额收益率为负值,表明了短期内市场和投资者对美的进行跨国并购库卡的情况仍保持着观察和消极态势。通过财务指标分析看出,本次并购虽然为美的集团增加较重债务压力,却增加了营业收入,提升了盈利能力。通过非财务指标分析得出美的并购库卡后,市场份额实现扩张,企业市值得到提升,美的对库卡并购后,其研发投入不断加大,且科研人员数量显著增加,专利申请数量也大幅提升,其机器人技术和智慧物流体系业务也获得了快速发展。最后,本文针对此次的研究发现为今后家电企业的发展提出了启示:合理利用并购手段并购获取技术资源;基于企业战略布局选择合适目标企业;选择合理的融资和支付方式;加强并购后的资源整合。希望能够对中国的家电制造行业未来的发展有所参考。

关键词：美的集团德国库卡跨国并购并购动因并购绩效