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南橘北枳:A股市场的经济关联与股票回报

金融研究 2022年第2期 171-188页

作者：段丙蕾汪荣飞张然北京大学光华管理学院北京100871 中国投资有限责任公司北京100010 中国人民大学商学院北京100872

本文系统检验并比较了中国A股市场中行业动量、区域动量、供应链动量以及科技关联动量等经济关联动量的显著性及预测周期。本文发现,中国股票市场中经济关联因子呈现出与美国股票市场不同的规律,在月度层面行业动量显著,而科技关联因子... 详细信息

本文系统检验并比较了中国A股市场中行业动量、区域动量、供应链动量以及科技关联动量等经济关联动量的显著性及预测周期。本文发现,中国股票市场中经济关联因子呈现出与美国股票市场不同的规律,在月度层面行业动量显著,而科技关联因子只在周度上具有显著的预测能力。进一步分析科技关联动量发现,中国股票市场中科技关联因子能预测目标公司未来1-3周的股票收益和未来基本面的变化,据此构建的多空策略能够产生周度0.16%的超额收益(年化8.67%);机制检验发现,科技关联因子预测期短的原因是由于中国股票市场中存在较多具有博彩倾向的散户投资者;有限注意和市场摩擦两个机制检验证明科技关联动量源自错误定价。进一步检验发现,科技关联动量在国有企业和创新政策颁布后更加显著。本文补充了现有A股市场的动量研究,有助于理解中国股票市场规律、提升资本市场有效性。

关键词：经济关联科技关联股票回报

我国边疆城市与周边国家经济增长的关联性研究

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价格理论与实践 2023年第5期 26-30页

作者：李光辉唐玉爽李雄师广西大学经济学院/中国边疆经济研究院广西大学经济学院广西财经学院金融与保险学院

在我国加快构建新发展格局的背景下,边疆地区是连接国内外大循环的重要枢纽,周边国家是国际大循环的关键区域。本文使用莫兰指数分析1991-2021年我国边疆城市与周边国家经济发展关联度的时空差异,结果显示:全域范围内两者经济发展始终... 详细信息

在我国加快构建新发展格局的背景下,边疆地区是连接国内外大循环的重要枢纽,周边国家是国际大循环的关键区域。本文使用莫兰指数分析1991-2021年我国边疆城市与周边国家经济发展关联度的时空差异,结果显示:全域范围内两者经济发展始终存在正相关,但研究期内局域性空间聚集特征发生变化。进一步地,将新经济地理学提出的“市场潜能”指标作为测量地区经济增长溢出效应的代理变量,构建空间误差模型,结果显示,自“一带一路”倡议提出以来,我国对外开放持续深化,使国内各区域开放潜力得到有效释放,我国边疆城市与周边国家经济合作水平和经济发展的协同性得到提升,双边互利共赢的合作新格局已初步形成,沿边地区逐渐从开放“末梢”转变为“前沿”。但与非边疆城市相比,我国边疆城市与周边国家的市场潜能对彼此经济增长的促进作用仍有提升空间。为此,应培育边疆特色产业链,集中力量发展边疆中心城市,并以此为支撑,分段构建边疆国际经济合作带,放大区域经济增长的溢出效应。

关键词：经济关联边疆城市周边国家空间溢出效应

海南对外贸易格局演化及其与国内省区市的经济关联

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资源科学 2021年第2期43卷 256-268页

作者：宋周莺陶蕾刘卫东中国科学院区域可持续发展分析与模拟重点实验室中国科学院地理科学与资源研究所北京100101 中国科学院大学资源与环境学院北京100049

自由经济区是世界各国促进就业、驱动制度创新、推动经济社会发展的重要平台。海南自由贸易港作为中国对外开放水平最高的自由经济区,对中国推进"一带一路"建设、形成国内国际双循环相互促进的新发展格局具有重要意义。本文从海南贸易... 详细信息

自由经济区是世界各国促进就业、驱动制度创新、推动经济社会发展的重要平台。海南自由贸易港作为中国对外开放水平最高的自由经济区,对中国推进"一带一路"建设、形成国内国际双循环相互促进的新发展格局具有重要意义。本文从海南贸易联系出发,采用RCA指数、区域间投入产出模型等方法,对海南的对外贸易格局演化及其与国内各省区市的经济关联进行深入分析。研究显示:(1)2002年以来,海南对外贸易发展迅速,对外贸易伙伴中,东盟国家地位显著上升,产油国地位波动巨大。(2)海南的出口商品结构相对稳定,始终以矿产品为主导;进口商品结构波动巨大,目前以化工产品、矿产品和运输设备为主导。(3)广东、河南及华东大部分省份与海南经济联系相对较强,广东、安徽、山东及河南是海南主要的产品流向地,而江苏、广东、浙江、河南和安徽是主要的产品来源地。(4)工业、建筑业及农业是海南与各省区市之间产品流动的主要部门;农业、批发零售和住宿餐饮、交通仓储和邮政等部门在国内产品流动中具有较强竞争优势。(5)海南与各省区市的经济联系具有较强的单向联系特征,其经济发展对国内其他省份的依赖性较大。

关键词：自由贸易港对外贸易经济关联区域间投入产出海南

成渝地区双城经济圈经济关联与区域高质量发展研究

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成都大学学报（社会科学版） 2023年第4期 48-67页

作者：陈海鹏沈倩岭四川农业大学经济学院四川成都611130

成渝地区双城经济圈建设是国家区域发展的重大战略,区域内城市之间的经济关联和空间结构特征是影响城市高质量发展的重要因素。本文采用引力模型、社会网络分析、指标构建法以及空间杜宾模型,研究2007—2020年成渝地区双城经济圈16个城... 详细信息

成渝地区双城经济圈建设是国家区域发展的重大战略,区域内城市之间的经济关联和空间结构特征是影响城市高质量发展的重要因素。本文采用引力模型、社会网络分析、指标构建法以及空间杜宾模型,研究2007—2020年成渝地区双城经济圈16个城市的经济关联和高质量发展的关系以及空间溢出效应。研究结果表明:(1)成渝地区双城经济圈的空间结构呈现明显的“双核”模式,空间网络化发展的趋势正逐步形成,但是区域之间存在较大的差距,中小城市的发展不足。(2)成渝地区高质量发展水平呈现逐年上升趋势,但是总体水平不高,且城市间差距明显。(3)经济关联的网络结构和经济关联规模对区域高质量发展存在显著的正向促进作用,各城市之间具有差异性,发达地区对落后地区存在较大的“虹吸效应”,导致经济发展的空间溢出效应显著为负。因此,要发挥好中心城市的网络效应和空间溢出效应,积极培育和发展中小城市,构建大中小城市协调互动的区域发展格局,从而促进成渝地区的高质量发展。

关键词：经济关联区域高质量发展空间杜宾模型成渝地区双城经济圈

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A股市场的经济关联与股票回报

投资与创业 2023年第2期34卷 33-35页

作者：张蕾对外经济贸易大学国际贸易学院

本文以股市与经济的内在关联机理为切入点，从股票投资回报的角度深入探讨中国A股市场与经济增长之间的影响作用关系，并提出中国A股市场的合理化发展建议，以期建立一个健康规范的A股市场，从而推动股市与宏观经济的相互促进发展。

关键词：股票市场经济关联投资回报

经济关联、知识关联与区域经济增长——兼论政府公共服务的影响

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技术经济与管理研究 2018年第7期 91-95页

作者：连飞周国富中国人民银行长春中心支行吉林长春130051 天津财经大学天津300222

文章同时考虑"经济关联"、"知识关联"和政府政策因素对区域经济增长的影响,根据产业集聚水平高低对我国产业集聚区进行内生分组,运用空间面板模型对我国产业集聚的区域经济效应进行经验分析。分析表明:区域经济增长的外溢效应显著存在,... 详细信息

文章同时考虑"经济关联"、"知识关联"和政府政策因素对区域经济增长的影响,根据产业集聚水平高低对我国产业集聚区进行内生分组,运用空间面板模型对我国产业集聚的区域经济效应进行经验分析。分析表明:区域经济增长的外溢效应显著存在,一个地区的经济增长受相邻地区经济增长的影响。尽管我国政府实施了一系列促进中西部地区经济发展的政策,并使欠发达地区的产业集聚水平有所上升,但其上升的速度仍然缓慢,产业集聚对欠发达地区经济增长的促进作用还没有得到有效发挥。国家可以通过加大对交通基础设施的投入,降低各地区的运输成本,借此促进各地区经济增长。

关键词：经济关联知识关联区域经济增长政府公共服务产业集聚

个人投资者能否识别经济关联?——基于行业内首次盈余公告的分析

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会计研究 2020年第12期 71-84页

作者：罗一麟洪剑峭倪晨凯王国臣复旦大学管理学院 200433 中国农业银行 100031

本文研究我国资本市场中的个人投资者是否具有获取和解读同行业企业信息的能力。我们以2015-2017年行业内每季度首次盈余公告为研究事件,并利用投资者在雪球网的每日讨论频率来刻画其信息获取行为。研究发现,行业内首次盈余公告窗口期内... 详细信息

本文研究我国资本市场中的个人投资者是否具有获取和解读同行业企业信息的能力。我们以2015-2017年行业内每季度首次盈余公告为研究事件,并利用投资者在雪球网的每日讨论频率来刻画其信息获取行为。研究发现,行业内首次盈余公告窗口期内,未公告企业的投资者对本企业的讨论频率显著增长,且公告企业与未公告企业之间的信息传递效应随着个人投资者信息获取行为的增加而变强。此外,当未公告企业的信息环境较差,以及未公告企业和公告企业之间的经济联系较强时,个人投资者对同行业企业信息的依赖和利用程度更高。本文说明我国的个人投资者具有一定程度的理性,同时也论证了信息技术发展下信息获取方式的多元化有助于提升资本市场的信息传播效率。

关键词：个人投资者信息获取行业信息传递效应经济关联信息技术发展

从经济关联走向知识关联——产业空间分布动力机制演化

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南开学报（哲学社会科学版） 2013年第5期 88-96页

作者：陈建军袁凯浙江大学区域与城市发展研究中心浙江大学经济学院

传统理论所强调的基于前后相联系(即经济关联)的动力机制系统不能有效解释产业空间分布的"二重性"特征以及"双向迁移"现象。我们从讨论空间属性切入,在企业异质性视野下分析"二重"非均衡空间的形成机制与内在逻辑。研究发现:产业分布的... 详细信息

传统理论所强调的基于前后相联系(即经济关联)的动力机制系统不能有效解释产业空间分布的"二重性"特征以及"双向迁移"现象。我们从讨论空间属性切入,在企业异质性视野下分析"二重"非均衡空间的形成机制与内在逻辑。研究发现:产业分布的空间非均衡具有"产业份额"和"生产效率"的二重耦合特征,企业空间选择行为是其形成的内在动力,"经济关联"和"知识关联"是动力传导机制;"知识关联"机制主导了基于产业链、空间链和价值链融合的产业跨区域(国)整合过程。新动力机制要求相应产业政策必须切合企业生产效率多样性特点,进行精细化的引导;区域政策则应该考虑到空间分类效应对地区差距扩大的影响,在培育外围地区生产效率增长点的同时,引导西部地区劳动等资源向东部配置,以充分发挥该区域生产效率溢出效应。

关键词：企业异质性空间二重性经济关联知识关联动力机制

长江经济带城市群经济关联、空间溢出与经济增长

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现代财经（天津财经大学学报） 2020年第1期40卷 16-28页

作者：何雄浪叶连广西南民族大学经济学院四川成都610041 西华大学经济学院四川成都610039

以"长江经济带"建设为背景,在长江经济带城市群2007年至2016年70个主要城市面板数据的基础上,运用空间计量分析方法及广义熵值法,研究三大城市群之间的经济关联、生产要素的空间溢出效应和要素禀赋差异。实证研究结果表明,长江经济带城... 详细信息

以"长江经济带"建设为背景,在长江经济带城市群2007年至2016年70个主要城市面板数据的基础上,运用空间计量分析方法及广义熵值法,研究三大城市群之间的经济关联、生产要素的空间溢出效应和要素禀赋差异。实证研究结果表明,长江经济带城市群之间呈现出极强的空间相关性和空间集聚性特征;投入要素的增加对地区经济增长产生较强的推动作用,而地方政府干预市场能力的增强则会产生负面的影响;第三产业发展、外商直接投资受地区限制较小,空间溢出效应更加明显;城市间经济投入要素熵值和人均GDP分布结果基本一致。

关键词：长江经济带城市群经济关联空间溢出经济增长