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可转换债券投资价值和投资策略的简要分析

中国证券期货 2010年第2X期13卷 30-31页

作者：樊乐泰州职业技术学院江苏泰州225300

可转换债券是一种在规定条件下可转换为普通股的企业债券。它具有在获得债券保底收益的同时,分享企业增长成果的特点。纯债券价值和期权价值构成了可转换债券价值的主要部分,其中期权价值显得尤为重要。对于投资价值的分析,企业基本面... 详细信息

可转换债券是一种在规定条件下可转换为普通股的企业债券。它具有在获得债券保底收益的同时,分享企业增长成果的特点。纯债券价值和期权价值构成了可转换债券价值的主要部分,其中期权价值显得尤为重要。对于投资价值的分析,企业基本面的分析应作为重点,优秀的企业在未来将会获得较多的成长机会;相应地,可转换债券的持有者能分享到成长的果实。

关键词：可转换债券纯债券价值期权价值

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可转换债券的定价理论分析

南方金融 2004年第5期 35-37,40页

作者：古国耀苏莹暨南大学广东广州510600

可转换债券近年来逐渐受到市场的关注,其定价理论也成为理论界研究的重点。传统的定价理论将可转债的价值简单分解为纯债券价值和期权价值两部分,这种方法其实并不十分合理。本文在分析这种不合理性的基础上,提出修订的定价模型以弥补... 详细信息

可转换债券近年来逐渐受到市场的关注,其定价理论也成为理论界研究的重点。传统的定价理论将可转债的价值简单分解为纯债券价值和期权价值两部分,这种方法其实并不十分合理。本文在分析这种不合理性的基础上,提出修订的定价模型以弥补传统定价模型的缺陷。

关键词：可转换债券定价理论纯债券价值看涨期权看跌期权中国

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从南山转债的提前摘牌看可转债融资中的问题

财务与会计 2009年第22期 45-47页

作者：王佩河海大学商学院

2008年4月18日,山东南山铝业股份有限公司(简称南山铝业)公开发行总额为28亿元人民币的可转换公司债券(简称南山转债),该债券按面值人民币100元平价发行,票面利率第一年1.0%、第二年1.5%、第三年1.9%、第四年2.3%、第五年2.7%;债券期限... 详细信息

2008年4月18日,山东南山铝业股份有限公司(简称南山铝业)公开发行总额为28亿元人民币的可转换公司债券(简称南山转债),该债券按面值人民币100元平价发行,票面利率第一年1.0%、第二年1.5%、第三年1.9%、第四年2.3%、第五年2.7%;债券期限自申购日2008年4月18日起共五年;债券的资信评估机构为大公国际资信评估有限公

关键词：转债纯债券价值转股价格可转债融资南山摘牌

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我国上市公司可转换债券定价模型及实证研究

我国上市公司可转换债券定价模型及实证研究

作者：方林华北电力大学（北京）

学位级别：硕士

随着我国证券市场的发展,可转换债券作为一种新兴的衍生金融产品,其定价具有一定的复杂性。本文应用最小价值原理以及考虑到股票发行红利的情况对Black-Scholes期权定价模型进行修正,得出可转换债券价值应等于纯债券价值和转换价值两者... 详细信息

随着我国证券市场的发展,可转换债券作为一种新兴的衍生金融产品,其定价具有一定的复杂性。本文应用最小价值原理以及考虑到股票发行红利的情况对Black-Scholes期权定价模型进行修正,得出可转换债券价值应等于纯债券价值和转换价值两者中较大者,与期权价值之和。即:可转换债券价值=MAX(纯债券价值,转换价值)+期权价值。实证结果表明,与修正前定价模型相比修订后的定价模型能有效弥补原定价模型的不足,使理论价值更贴近实际情况。

关键词：可转换债券定价模型纯债券价值转换价值 Black-Scholes模型

B-S模型在我国上市公司可转换债券估值中的应用

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山东财政学院学报 2005年第1期 50-53页

作者：章冬斌南京财经大学江苏南京210046

上市公司可转换债券作为一种新的上市公司再融资工具 ,为我国的证券市场增添了活力。本文从定量分析的角度 ,应用B -S模型对我国上市公司可转换债券的理论价值进行了估算。研究结果显示 ,B -S模型的估值结果与市场价格存在着一定的偏离 ... 详细信息

上市公司可转换债券作为一种新的上市公司再融资工具 ,为我国的证券市场增添了活力。本文从定量分析的角度 ,应用B -S模型对我国上市公司可转换债券的理论价值进行了估算。研究结果显示 ,B -S模型的估值结果与市场价格存在着一定的偏离 ,但偏离程度较小。这一方面说明用B -S模型对我国上市公司可转换债券估值具有一定的可行性 ;另一方面也反映出我国的可转债市场无论是在规模上还是在发行方式、发行条件、相关法规的制定上 ,都还处于发展的初级阶段。

关键词：上市公司可转换债券 B-S模型纯债券价值看涨期权的价值

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期权定价模型拓展运用实证分析

中国农业银行武汉管理干部学院学报 1998年第3期 16-18页

作者：李恒光青岛大学财政金融系 266071

基于B-S模型的可转债定价研究——以深机转债为例

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商 2016年第7期 202-203页

作者：郑雪仪华南理工大学

随着我国资本市场的不断发展,可转换债券成为筹资和规避风险的重要金融工具,其定价问题日益为各界所关注。本文选择目前主流的布莱克-舒尔斯模型对深机转债进行价格估计,并使用蒙特卡洛方法进行对比估价。结果表明,使用B-S模型对可转债... 详细信息

随着我国资本市场的不断发展,可转换债券成为筹资和规避风险的重要金融工具,其定价问题日益为各界所关注。本文选择目前主流的布莱克-舒尔斯模型对深机转债进行价格估计,并使用蒙特卡洛方法进行对比估价。结果表明,使用B-S模型对可转债进行定价存在高估现象,但其定价误差远低于由蒙特卡洛法带来的误差。

关键词：可转债定价 Black-Scholes模型纯债券价值期权价值深机转债

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可转换债券:进可攻,退可守的投资品种

商品与质量 2013年第13期 19-20页

作者：钟建

可转换债券作为一种低风险的投资品种,近年来日益受到投资者的关注。在2012年12月份启动的行情中,可转债整体涨幅超过10%,虽然比大盘逊色(A股上涨20%),但是作为稳健投资品种,转债体现出了大盘上涨时随之上涨,下跌时抗跌的特点。作为介... 详细信息

可转换债券作为一种低风险的投资品种,近年来日益受到投资者的关注。在2012年12月份启动的行情中,可转债整体涨幅超过10%,虽然比大盘逊色(A股上涨20%),但是作为稳健投资品种,转债体现出了大盘上涨时随之上涨,下跌时抗跌的特点。作为介于股票和债券之间的投资品种,可转换债券的价值主要来源于纯债券价值和期权价值,对于投资价值的分析也就相应从这两个部分展开。对于债性,可转换债券可

关键词：可转换债券期权价值收益公司债券转债投资财政管理纯债券价值股价股票价格

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可转债投资关注公司基本面规避风险

证券导刊 2004年第6期 20-21页

作者：李虹蓉大鹏证券