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红枣期货价格预测与量化交易策略研究

红枣期货价格预测与量化交易策略研究

作者：邢小丹塔里木大学

学位级别：硕士

农产品期货作为资本市场上一种重要的金融工具,发挥着价格发现以及风险管理功能。红枣干果期货的上市,为新疆南疆红枣产业发展提供了新机遇,开展红枣期货价格预测研究,可为新疆红枣产业健康、可持续发展提供技术支撑。研究红枣期货价格... 详细信息

农产品期货作为资本市场上一种重要的金融工具,发挥着价格发现以及风险管理功能。红枣干果期货的上市,为新疆南疆红枣产业发展提供了新机遇,开展红枣期货价格预测研究,可为新疆红枣产业健康、可持续发展提供技术支撑。研究红枣期货价格变动和预测其价格的走势一直是农业经济领域的热点问题,量化交易的稳定高效性吸引了越来越多的投资者,期货价格预测与量化交易策略成为国内外学者关注的热门领域。然而,红枣期货市场价格受多种因素影响,导致实验数据在测试过程中表现出不平稳的特征。因此,运用现代信息技术,构建能够揭示红枣期货市场运动规律的非线性模型,制定量化交易策略,对我国红枣生产经营者、市场投资者等及时合理规避风险具有重要指导意义。本研究旨在探讨基于长短期记忆网络(LSTM)的红枣期货价格预测及其量化交易策略。首先,获取红枣期货主力合约价格数据,对价格形态特征进行提取,将其与基本价格指标和关键技术指标进行融合,形成红枣期货的每日输入数据。其次,通过对比实验确定合适的学习率、Dropout率、网络层数及隐藏层节点数等参数,构造较优化的LSTM网络模型;对不同窗口期的预测效果进行对比评价,最终确定最佳时间窗口期,并将其应用于中国红枣期货价格预测分析。最后,制定红枣期货主力合约量化交易策略,根据预测的价格执行策略,并通过回测效果对策略进行优化,从而获得更为稳健和有效的投资策略。实验结果表明,优化后的LSTM模型能够对价格起到较好指示作用,在牛市行情中采用优化的量化交易策略后,其收益更高的同时最大回撤更小,能够在较小的风险下获得较大的回报。本研究为相关领域的决策提供了重要参考,同时也为未来相关研究提供了新的思路和方法,有望进一步推动红枣期货市场的发展。

关键词：红枣期货价格预测量化交易策略 LSTM 特征融合

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我国红枣期货市场流动性与波动性关系研究

我国红枣期货市场流动性与波动性关系研究

作者：崔舒涵河南财经政法大学

学位级别：硕士

伴随着我国金融衍生品市场建设不断完备,越来越多的新品种期货产品涌现,2019年4月30日,郑州商品交易所上市了第二个鲜果类的期货品种——红枣期货,为农产品期货市场注入了新生力量。红枣期货自上市以来,上市初期流动性较高,市场氛围活跃... 详细信息

伴随着我国金融衍生品市场建设不断完备,越来越多的新品种期货产品涌现,2019年4月30日,郑州商品交易所上市了第二个鲜果类的期货品种——红枣期货,为农产品期货市场注入了新生力量。红枣期货自上市以来,上市初期流动性较高,市场氛围活跃,然而目前很多数据和新闻显示红枣期货存在明显的流动性不足问题。流动性一直是金融市场的命脉,如果总结过去金融风险发生的原因,大多数都是由缺乏流动性造成的。在这种情况下,解决金融风险问题的一个关键方面是避免市场流动性不足。如何提高红枣期货市场流动性,增加市场活跃度成为农产品期货市场所共同面临的难题。作为评价金融市场发展的常用指标之一,波动性反映了金融市场活动的水平和效率。一般情况下,提高市场流动性会带来一定的波动,增强流动性的同时减少波动性是红枣期货市场有待解决的另一个问题,研究红枣期货市场流动性与波动性的关系具有重要意义。因此本文基于以上问题,首先选取宏观流动性指标换手率分析了红枣期货市场流动性现状,发现红枣期货市场流动性不足的问题,市场活跃度欠缺。然后选择了修正的Amivest流动比率作为流动性指标,Garman-Klass波动率作为波动性指标,在宏观和微观两个方面利用Eviews10进行相关性分析、VAR模型、Granger因果检验,脉冲响应和方差分解,对红枣期货市场流动性和波动性关系做了详细的实证检验,得出宏观上红枣期货市场流动性与波动性呈正相关关系,微观指标与波动性不存在显著的相关关系,红枣期货流动性并不能准确地预测波动性的变化,红枣期货市场流动性水平有效性不足等结论。最后对本文主要结论进行总结,并对改善红枣期货市场流动性,增强流动性的有效性,降低波动性等问题提出关于微观结构市场、期货合约设计、市场参与者特征、宏观环境方面的对策建议,从而推动红枣期货市场可持续规范发展。

关键词：红枣期货流动性波动性

我国新上市农产品期货的泡沫测度以及泡沫性质分析——以红枣期货、苹果期货为例

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我国新上市农产品期货的泡沫测度以及泡沫性质分析——以红枣期货...

作者：杨霄首都经济贸易大学

学位级别：硕士

农产品期货作为国家全面推进乡村、落实三农工作的重要工具,一直被中央”一号文件“反复提及,最新的“中央一号”文件于2022年2月22日出炉,此次“中央一号”文件在农产品期货方面主要聚焦在强化乡村振兴金融服务,在这七年里,新上市的品... 详细信息

农产品期货作为国家全面推进乡村、落实三农工作的重要工具,一直被中央”一号文件“反复提及,最新的“中央一号”文件于2022年2月22日出炉,此次“中央一号”文件在农产品期货方面主要聚焦在强化乡村振兴金融服务,在这七年里,新上市的品种在不断扩大,从一开始的白糖、橡胶、大豆期货到玉米、棉花、小麦、鸡蛋期货,再到最近两年新上市的苹果、红枣与生猪期货,本文所研究的红枣期货、苹果期货便涵盖其中。但随着更多农产品期货的上市,我国农产品期货市场价格开始呈现大涨大跌的态势,有着呈现价格泡沫的特征,尤以我国新上市期货品种更甚,“火箭蛋”、“毒苹果”等名词层出不穷,对我国农产品的期货市场和现货市场均产生了负面影响,为了分析价格泡沫出现的原因,本文通过市场上较为成熟的GSADF方法对最新上市的红枣期货、苹果期货进行泡沫存在性检验和泡沫生灭时点定位,由于GSADF方法更多关注正在上升的泡沫,本文又进一步用LPPLS置信度指标对价格泡沫的正负性进行识别,并最终得到两者均存在泡沫,泡沫风险程度均不高,泡沫出现的频率较低,泡沫持续的时间不长,且检验出来的更多是正泡沫的结论;最终根据两者综合得出的结论为农产品期货市场提出针对性的启示和建议。

关键词：价格泡沫 SADF LPPLS 红枣期货苹果期货

特色农产品商品期货价格发现功能研究 ——以红枣和苹果为例

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特色农产品商品期货价格发现功能研究 ...

作者：吴晓倩上海外国语大学

学位级别：硕士

我国是农业大国,农产品期货因具有价格发现、套期保值、资产配置等功能,成为期货市场发展的重要环节,目前国内推出的农产品期货多达26种,覆盖油料、油脂、饲料等主流期货品种,农产品期货市场于快速发展中日益完善。2016年以来中央一号... 详细信息

我国是农业大国,农产品期货因具有价格发现、套期保值、资产配置等功能,成为期货市场发展的重要环节,目前国内推出的农产品期货多达26种,覆盖油料、油脂、饲料等主流期货品种,农产品期货市场于快速发展中日益完善。2016年以来中央一号文件连续六年提及“保险+期货”,强调农产品期货服务“三农”领域,农产品期货发展再次受到关注。我国是全球最大的苹果以及红枣生产国和消费国,苹果和红枣产业区域特色鲜明,与贫困地区高度重合,具有产能调节周期较长,价格波动剧烈等特点,其种植收益是当地重要收入来源。为引导现货价格合理波动,郑商所分别于2017年12月和2019年4月上市了苹果期货和红枣期货,是我国期货市场在鲜果类期货和干果类期货领域内的首次尝试。苹果期货和红枣期货是否发挥期货市场功能不仅对特色产业具有重要意义,亦对后续推出特色农产品提供宝贵经验。期货价格发现功能作为期货市场的基本功能之一,是评判期货市场是否发挥正常功能的重要方式,本文以苹果和红枣期货作为研究对象,选用二者上市以来至2022年1月14日期间的日频价格数据,通过建立VAR模型,并运用Johansen协整检验、Granger因果检验、脉冲响应、方差分解逐步实证分析了红枣、苹果期货的价格发现功能。本文主要研究结论包括:（1）取对数后的红枣和苹果期货价格与现货价格时间序列均为一阶单整序列,红枣和苹果期货、现货时间序列均存在一个协整向量,均具有长期均衡关系,当短期价格偏离长期均衡时,红枣、苹果市场误差修正机制都发挥了作用,但是无论是红枣期货还是苹果期货,期、现货价格的误差修正项的系数绝对值都比较小,意味着当期货、现货市场发生偏离时,需要较长时间才能达到新的长期均衡状态。（2）红枣和苹果期货仅具有单向传导关系,期货价格能够引导现货价格变动,脉冲响应和方差分析均显示,红枣和苹果期货市场对现货市场的影响要大于现货市场对期货市场的影响,期货市场在价格发现功能中均处于主导位置。横向比较来看,苹果期货价格发现功能略强于红枣期货。基于上述研究发现,本文提出合约设计等相关方面的政策建议,为后续期货市场平稳健康运行提供研究参考。

关键词：红枣期货苹果期货 VAR模型

新期货品种市场活跃度对其现货价格的影响分析——以红枣为例

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社科纵横 2023年第1期38卷 64-69页

作者：袁桂敏黎东升浙江科技学院经济与管理学院浙江杭州310023

基于红枣期货上市从2019年4月到2021年10月的共556组红枣期现货市场数据,运用VAR模型分析方法,研究红枣期货市场活跃因素对现货价格波动的影响作用,并进行实证检验。研究发现:期货市场的活跃因素能影响红枣价格,期货市场活跃因素与现货... 详细信息

基于红枣期货上市从2019年4月到2021年10月的共556组红枣期现货市场数据,运用VAR模型分析方法,研究红枣期货市场活跃因素对现货价格波动的影响作用,并进行实证检验。研究发现:期货市场的活跃因素能影响红枣价格,期货市场活跃因素与现货价格存在联动性;从脉冲响应函数来看,期货市场不同的活跃因素对不同地区的现货价格波动的影响程度不同;且从方差分解来看,河北沧州红枣现货市场价格受到期货市场活跃度的响应程度比其他现货市场受其脉冲响应程度大,哈密和阿拉尔红枣现货价格的波动多来源于持仓量的冲击。但综合来看,受到最多的冲击还是来自现货价格本身,而哈密和阿拉尔红枣产业可以更多关注来自每日红枣现货价格波动和期货市场持仓量的影响。最后,根据期货市场活跃因素对现货价格波动都有不同程度的影响的总结,为促进期现货市场联动发展以及促进我国红枣期货产业健康运行,提出相关对策建议。

关键词：红枣期货市场活跃度 VAR模型红枣现货新期货品种

精准扶贫下红枣期货让“保险+期货”助力红枣种植业的发展

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山东纺织经济 2019年第8期36卷 9-11页

作者：张珈玮新疆财经大学金融学院

红枣种植户在农业中成为精准扶贫对象,但是道德风险和逆向选择频发导致财政补贴的效率无法进一步地提高,种植户仍然面临较大的市场风险。红枣期货上市将打开风险转移的通道,红枣期货价格将跨地域、跨时空地反映市场情况,财政补贴利用保... 详细信息

红枣种植户在农业中成为精准扶贫对象,但是道德风险和逆向选择频发导致财政补贴的效率无法进一步地提高,种植户仍然面临较大的市场风险。红枣期货上市将打开风险转移的通道,红枣期货价格将跨地域、跨时空地反映市场情况,财政补贴利用保险载体和期货市场将风险转移分散,红枣种植户的收益曲线得到平滑,同时也要关注期货市场的负面影响、监管问题和种植户的意识培养问题。

关键词：精准扶贫红枣期货风险管理

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农产品期货市场研究综述及启示

合作经济与科技 2022年第11期 92-93页

作者：郑强刘国昊塔里木大学经济与管理学院新疆·阿拉尔

当前,农产品市场期货交易已成为一种重要市场交易形式,在农产品价格发现及套期保值中有着非常重要的作用。本文对现有文献进行梳理,并以新疆枣农为研究对象,就红枣期货市场风险认知及生产调适行为进行思考。

关键词：红枣期货风险认知文献综述

红枣期现货市场的价格发现功能及动态关联--基于VAR模型的实证分析

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塔里木大学学报 2021年第2期33卷 104-112页

作者：胡鼎鼎李青塔里木大学经济与管理学院新疆阿拉尔843300

红枣价格波动呈现加剧趋势,而期货市场可通过转嫁跌价风险来保障种植户收入。利用2019年4月—2020年8月315组红枣期现货市场价格数据,对红枣期现货价格之间的动态关系与价格发现中的作用进行实证检验。研究结果表明:红枣期货与现货市场... 详细信息

红枣价格波动呈现加剧趋势,而期货市场可通过转嫁跌价风险来保障种植户收入。利用2019年4月—2020年8月315组红枣期现货市场价格数据,对红枣期现货价格之间的动态关系与价格发现中的作用进行实证检验。研究结果表明:红枣期货与现货市场间存在联动性与长期均衡关系;Granger因果检验结果显示,期货价格与现货价格两者间存在显著的单向引导关系;从脉冲响应函数来看,期现货市场均发挥着价格发现作用,并且期货市场的信息冲击对于现货市场的影响更为持久;由方差分解结果可知,在长期价格信息传递过程中,期货市场在价格发现中发挥着重要引导作用,但期现货市场的联动性仍需加强。因此,政府应重视红枣期货价格的预期引导与预警作用,促进期现货市场联动发展,积极完善期货市场投资者结构,以期最大限度发挥期货价格发现功能与规避农业生产经营主体的风险。

关键词：红枣期货 VAR模型价格发现功能