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基于稳定分布的多目标全部贷款组合优化模型

系统工程理论与实践 2020年第4期40卷 905-914页

作者：迟国泰任晓萌大连理工大学经济管理学院大连116024

贷款业务是商业银行最主要的资产业务,其利息收入是商业银行最重要的利润来源,而贷款利息收入水平取决于商业银行贷款配置的合理性.本文针对贷款收益率具有的偏态、过度峰态及厚尾特性,建立了基于稳定分布的多目标全部贷款组合优化模型... 详细信息

贷款业务是商业银行最主要的资产业务,其利息收入是商业银行最重要的利润来源,而贷款利息收入水平取决于商业银行贷款配置的合理性.本文针对贷款收益率具有的偏态、过度峰态及厚尾特性,建立了基于稳定分布的多目标全部贷款组合优化模型.本文的创新与特色一是在稳定分布情况下考虑收益和尺度参数的基础上,通过追求贷款组合的偏斜指数最大使分布向大于收益率均值方向偏斜来提高贷款组合的超额收益,弥补了现有研究忽略偏度的弊端.二是同时考虑了包括存量与增量在内的全部贷款组合的风险,改变了流行的现有研究对于巨额存量贷款风险缺少控制可能引发重大损失的弊端.三是将现有研究在主观给定贷款组合收益下单纯地控制贷款组合风险完善为同时控制贷款组合风险和收益的均值-尺度参数-偏斜指数多目标全部贷款组合优化模型,满足了银行对风险和收益的不同偏好,达到了既控制风险、又追求效益的风险与收益兼顾的目的.

关键词：稳定分布多目标贷款组合优化模型尺度参数偏斜指数存量与增量

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稳定分布中偏度参数的一个新估计

中国科学：数学 2017年第3期47卷 423-434页

作者：徐美萍张波北京工商大学理学院北京100048 中国人民大学统计学院北京100875

当观测到数据出现Gauss分布无法捕捉的厚尾和非对称特征时,具有幂率尾行为与求和框架的稳定分布常被用作拟合模型.考虑到偏度参数是除特征指数之外另一个度量稳定分布尾行为的重要指标,本文首先使用逻辑函数连接偏度参数和由协变量组成... 详细信息

当观测到数据出现Gauss分布无法捕捉的厚尾和非对称特征时,具有幂率尾行为与求和框架的稳定分布常被用作拟合模型.考虑到偏度参数是除特征指数之外另一个度量稳定分布尾行为的重要指标,本文首先使用逻辑函数连接偏度参数和由协变量组成的线性预测,构成一个尾回归模型.然后,使用近似对数似然函数获得偏度参数回归估计并给出估计的渐近正态性质.最后,通过一个实例阐明本文所给的估计不仅具有一定的解释经济意义的能力,预测表现也在预期范围内.

关键词：一般中心极限定理稳定分布偏度回归估计

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稳定分布条件下的动态风险度量模型

统计与决策 2015年第21期31卷 23-25页

作者：武东李琼刘爱国安徽农业大学理学院合肥230036 安徽商职业学院电子信息系合肥230022

文章在稳定分布条件下,利用EPGARCH模型对沪深指数的日对数收益率序列进行了拟合分析并计算了Va R值。由Kupiec检验的P值表明,基于EPGARCH-S模型的Va R值的计算精度高于基于EGARCH-t模型的Va R值,从而基于EPGARCH-S模型能较好地评价金... 详细信息

文章在稳定分布条件下,利用EPGARCH模型对沪深指数的日对数收益率序列进行了拟合分析并计算了Va R值。由Kupiec检验的P值表明,基于EPGARCH-S模型的Va R值的计算精度高于基于EGARCH-t模型的Va R值,从而基于EPGARCH-S模型能较好地评价金融风险值。

关键词：稳定分布 EPGARCH模型高峰厚尾 VaR Kupiec检验

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稳定分布的多期投资组合模型及其应用

数学杂志 2015年第3期35卷 735-742页

作者：玄海燕包海明石新勇杨娜娜兰州理工大学理学院中国人民解放军68048部队

本文研究了多期投资组合模型的问题.利用非正态稳定分布和参数估计的方法,建立了市场上含一个无风险证券和多个风险证券时多期投资组合的模型,对于描述风险证券所具有的偏态和过度峰态的非正态特征及其股市中的应用起到了作用.

关键词：稳定分布投资组合参数估计

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稳定分布噪声下循环平稳信号的参数估计

稳定分布噪声下循环平稳信号的参数估计

作者：陈晓静大连海事大学

学位级别：硕士

在海洋、通信、天文等诸多信号处理领域中存在着强脉冲噪声。在这些系统中经常遇到许多信号都是循环平稳信号,这是一类特殊的非平稳信号,它的统计特性呈周期或多周期平稳变换。这类信号的波达方向（Direction of Arrival,DOA）估计就是... 详细信息

在海洋、通信、天文等诸多信号处理领域中存在着强脉冲噪声。在这些系统中经常遇到许多信号都是循环平稳信号,这是一类特殊的非平稳信号,它的统计特性呈周期或多周期平稳变换。这类信号的波达方向（Direction of Arrival,DOA）估计就是利用信源的这种周期平稳特性来估计的。然而,在实际中存在大量具有尖峰脉冲状的信号和噪声显著偏离了传统的高斯分布,通常采用适用性更广泛的α稳定分布模型来描述。由于α稳定分布不具备有限的二阶矩,从而导致原来基于二阶循环统计量的DOA估计算法的性能显著退化。针对这一问题,学者们将二阶循环统计量（CCO）扩展为分数低阶循环统计量（FLOCC）,提出了基于FLOCC的DOA估计算法。但是此算法需要已知脉冲噪声的先验知识,而先验知识在实际应用中一般很难得到。本文定义了广义类循环相关熵统计量（CECCO）和非线性变换循环统计量（NTCCO）,并将其应用到α稳定分布噪声下的远场信号DOA估计问题中,本文分别提出了基于CECCO和基于NTCCO的远场循环平稳信号的DOA估计算法。仿真结果表明,本文提出的两种算法的估计性能明显要优于基于CCO和基于FLOCC的DOA估计性能,特别是在低信噪比情况下,两种新算法的估计性能尤为突出。其次,当信源位于相对阵列孔径处于Fresnel区域时,远场假设不再成立,传统基于远场信号模型的DOA估计方法将会失效。因此需要研究针对近场信号模型的DOA估计新方法。本文将FLOCC、CECCO和NTCCO与近场模型结合,研究了 α稳定分布噪声环境下近场循环平稳信号的多维参数估计问题,分别提出了基于FLOCC、CECCO和NTCCO的近场循环平稳信号的DOA和距离估计算法。最后,将信号的空域稀疏特性与FLOCC、CECCO和NTCCO统计量相结合,提出了非高斯噪声下基于稀疏重构理论的近场循环平稳信号的DOA和距离估计算法。该算法相对于子空间类算法具有分辨率高、无需信源数先验信息等诸多优势。

关键词：循环平稳稳定分布近场源定位稀疏重构

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稳定分布在保险与多期投资组合中的应用

稳定分布在保险与多期投资组合中的应用

作者：包海明兰州理工大学

学位级别：硕士

资产收益率的分布假设是现代金融市场进行风险分析的重要前提。传统的投资组合都假设资产收益率服从正态分布,但是大量的实证研究表明并非如此,资产收益率不服从正态分布,往往具有“尖峰”和“厚尾”的特征,这是正态分布不能描述的。早... 详细信息

资产收益率的分布假设是现代金融市场进行风险分析的重要前提。传统的投资组合都假设资产收益率服从正态分布,但是大量的实证研究表明并非如此,资产收益率不服从正态分布,往往具有“尖峰”和“厚尾”的特征,这是正态分布不能描述的。早期许多学者的研究都表明,股票及其它金融资产的收益率都表现为非正态分布的特征,如果用正态分布来描述收益率效果往往很差。后来Mandelbrot从收益率分布具有的“尖峰厚尾”特征出发,用稳定分布描述资产收益率。此后,稳定分布在金融中得到了重视,许多学者进行了广泛的研究。研究表明,稳定分布对资产收益率的拟合效果很好。本文从稳定分布的基本性质出发,对稳定分布在保险理赔与多期投资组合中的应用进行研究。介绍了一元稳定分布的两种定义;介绍了一元稳定分布的主要性质以及稳定分布主要的参数估计方法。从生成方法、分布函数、密度函数以及分位函数方面,介绍了稳定分布的一种特殊情形—帕累托严格稳定分布(PPS);介绍了帕累托严格稳定分布的三种参数估计方法;用保险数据对帕累托严格稳定分布在保险中的应用进行实证研究,发现PPS分布可以很好的拟合保险理赔中的数据,并且比较帕累托严格稳定分布与正态分布和指数分布,发现PPS分布更适合拟合保险数据。在基金分离理论下,从风险厌恶型投资者的视角,在非正态稳定分布条件下研究多期投资组合模型。研究了非正态稳定分布条件下市场上含有多个风险证券和一个无风险证券时的多期投资组合,建立了多期投资组合模型;加入新的假设,对模型进行改进,并对模型的求解及其应用条件进行分析;用美国股票收益率数据进行实证研究,给出多支股票多期投资组合的最优投资组合策略。

关键词：稳定分布 PPS分布多期投资组合基金分离实证研究

基于滑动分块Bootstrap方法的非结构道路谱α-稳定分布参数区间估计与重构

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机械工程学报 2013年第4期49卷 106-113页

作者：丛楠尚建忠任焱晞国防科技大学机电工程与自动化学院长沙410073 工程装备系统研究所北京100093

采用对称α-稳定分布模型来描述非结构路面谱的非高斯幅值分布特性。针对实际路谱采集作业中路段长度有限、道路自身特性多样等因素对重构路谱准确性的不利影响,使用空间滑动Bootstrap重抽样,得到采集谱稳定分布参数的估计区间,进而基... 详细信息

采用对称α-稳定分布模型来描述非结构路面谱的非高斯幅值分布特性。针对实际路谱采集作业中路段长度有限、道路自身特性多样等因素对重构路谱准确性的不利影响,使用空间滑动Bootstrap重抽样,得到采集谱稳定分布参数的估计区间,进而基于稳定分布序列生成理论并考虑道路模拟试验的实际限制,使用有幅值截断的稳定分布序列,重构出具有随机稳定分布特征且适用于台架试验的非结构道路重构谱。通过对某工程车的试验场道路重构的实际应用,验证了所提出的非结构道路谱参数区间估计以及路谱重构方法的有效性和实用性。为开展车辆的非结构道路模拟试验乃至车辆的虚拟行驶疲劳试验提供了一种道路谱时域重构的可靠方法。

关键词：道路谱 Bootstrap 稳定分布非结构道路非高斯道路模拟区间估计

基于稳定分布的ARCH模型均值变点Subsampling检验

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统计与信息论坛 2018年第6期33卷 14-18页

作者：刘舰东金浩西安交通大学经济与金融学院陕西西安710061 西安科技大学理学院陕西西安710054

讨论了基于稳定分布的ARCH模型的均值变点检验问题,其中特征指数k∈(1,2)。基于残量平方累积和统计量,利用Subsampling抽样方法确定渐近分布的临界值,从而避免特征指数k的估计。结果显示:蒙特卡罗数值模拟结果和实证分析充分说明了Subsa... 详细信息

讨论了基于稳定分布的ARCH模型的均值变点检验问题,其中特征指数k∈(1,2)。基于残量平方累积和统计量,利用Subsampling抽样方法确定渐近分布的临界值,从而避免特征指数k的估计。结果显示:蒙特卡罗数值模拟结果和实证分析充分说明了Subsampling抽样方法的可行性和有效性。因此,基于Subsampling的残量平方累积和检验对于稳定分布的ARCH模型均值变点检验仍不失为一种有效的方法。

关键词：稳定分布变点残量平方累积和检验 Subsampling

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稳定分布下基于不同风险度量的投资组合研究

稳定分布下基于不同风险度量的投资组合研究

作者：郭丽郑州大学

学位级别：硕士

投资组合问题作为现代金融学的一个核心课题,主要研究在不确定情况下对资产进行最优配置与选择,从而实现收益率最大化与风险最小化间的均衡。1952年,美国经济学家Markowitz[1]首次用资产收益率的方差度量风险,并提出了均值-方差投资组... 详细信息

投资组合问题作为现代金融学的一个核心课题,主要研究在不确定情况下对资产进行最优配置与选择,从而实现收益率最大化与风险最小化间的均衡。1952年,美国经济学家Markowitz[1]首次用资产收益率的方差度量风险,并提出了均值-方差投资组合模型,被认为开创了现代投资组合理论的先河,奠定了定量研究金融投资问题的基础。但是,Markowitz的均值-方差投资组合模型必须依赖于资产的收益率服从正态分布且方差存在,而大量的实证研究证明,无论是收益率的正态假设还是方差的存在性都是值得怀疑的。基于Markowitz理论框架下的投资组合模型,对输入的参数要求严格,但是,对未来资产的回报做精准的预测非常困难,并且在不同的经济环境中,各资产之间的相关性是变化的,很难预测未来资产之间的相关性。针对上述问题,本文运用不同的风险度量并引入具有尖峰厚尾特征的稳定分布来研究投资组合理论。稳定分布具有四个参数,但是没有解析的密度函数和分布函数的表达式,为此文章研究高效快速的数值算法来解决稳定分布给模型带来的计算量和复杂性。文章通过实证研究部分,对各个模型进行对比分析,发现基于稳定分布的均值-绝对离差模型和均值-半绝对离差模型与正态分布下对应的模型相比,有效前沿向左上方移动,且计算出的最优比例的投资效果更佳。本文介绍了风险平价理论,并对该理论下的模型进行修正改进,求出模型的最优比例。

关键词：稳定分布投资组合半绝对离差风险平价