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创业投资引导基金中公共资本对私人资本的补偿机制

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系统工程理论与实践 2010年第9期30卷 1572-1578页

作者：孟卫东王利明熊维勤重庆大学经济与工商管理学院重庆400044 重庆高科集团有限公司重庆401121 重庆工商大学经济贸易学院重庆400067

通过求解私人资本投资于创业投资基金的最优投资策略,对公共资本对私人资本的四种补偿机制的激励强度进行了比较.主要结论包括:只有当创业投资基金的期望收益/风险特征不足以吸引足够的私人资本投入时,公共资本对私人资本的补偿才是必然... 详细信息

通过求解私人资本投资于创业投资基金的最优投资策略,对公共资本对私人资本的四种补偿机制的激励强度进行了比较.主要结论包括:只有当创业投资基金的期望收益/风险特征不足以吸引足够的私人资本投入时,公共资本对私人资本的补偿才是必然的;承诺对私人资本的亏损进行补偿可以激励更多的私人资本投入,但承诺对私人资本的收益进行补偿则极易产生相反的效果;让私人资本独自承担创业投资基金的亏损和收益会减少其对基金的投入;当预期激励成本相同时,若创业投资基金的预期风险较高(低),则亏损补偿机制的激励强度要高(低)于亏损保底.

关键词：创业投资引导基金公共资本私人资本补偿机制

私人资本参与“一带一路”沿线基础设施项目的影响因素分析——基于沿线41个发展中国家的实证分析

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投资研究 2019年第10期38卷 81-92页

作者：王立国王昱睿东北财经大学投资工程管理学院大连财经学院

基于世界银行PPI数据库中41个"一带一路"沿线发展中国家2000-2017年的数据,使用固定效应(FE)模型考察私人资本参与"一带一路"沿线发展中国家基础设施项目的影响因素。实证结果表明:(1)多边金融机构支持是私人资本参与"一带一路"沿线发... 详细信息

基于世界银行PPI数据库中41个"一带一路"沿线发展中国家2000-2017年的数据,使用固定效应(FE)模型考察私人资本参与"一带一路"沿线发展中国家基础设施项目的影响因素。实证结果表明:(1)多边金融机构支持是私人资本参与"一带一路"沿线发展中国家基础设施项目的重要影响因素;(2)私人资本在参与"一带一路"基础设施PPP项目中更偏向于政府效力较低的发展中国家,尤其是中低收入国家;(3)政府财政支持也是私人资本参与"一带一路"基础设施建设的重要影响因素,相比非PPP项目,私人资本在参与PPP项目时更加关注政府的投入力度,在中低收入国家表现更为显著;(4)私人资本在参与"一带一路"基础设施非PPP项目时,更加关注目标国的经济环境与市场规模。

关键词：私人资本 “一带一路” 基础设施项目

私人资本参与PPP项目的影响因素分析——基于亚投行背景下的经验分析

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亚太经济 2018年第1期 53-61页

作者：杨丽花王喆中国政法大学商学院

在分析亚投行覆盖区域私人资本参与PPP项目特征事实的基础上,对影响私人资本参与PPP项目的因素做出了理论假设,并进行了实证检验。研究结果表明多边开发银行有助于促进私人资本参与PPP项目;经济发展水平和市场需求是最重要的影响因素;... 详细信息

在分析亚投行覆盖区域私人资本参与PPP项目特征事实的基础上,对影响私人资本参与PPP项目的因素做出了理论假设,并进行了实证检验。研究结果表明多边开发银行有助于促进私人资本参与PPP项目;经济发展水平和市场需求是最重要的影响因素;政府因素不是影响私人资本参与PPP项目的主要因素,但表现出一些动态特征。同时这些因素的影响在不同收入国家、不同投资领域以及金融危机前后表现出差异性。这些特征可以为亚投行的运营提供一些有益启示。

关键词：多边开发银行 PPP模式私人资本

私人资本参与、政策稳定性与混合所有制改革的效果

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经济学（季刊） 2019年第4期18卷 1329-1350页

作者：李红阳邵敏首都经济贸易大学经济学院南开大学经济学院

本文运用1998—2007年中国工业企业数据和倾向得分匹配法,对国有企业引入私人资本的效果以及政策稳定性对保障混合所有制改革的效果的作用进行实证检验。研究发现在保留控制权的情况下引入私人资本仍能显著改善国企利润率,这一改善作用... 详细信息

本文运用1998—2007年中国工业企业数据和倾向得分匹配法,对国有企业引入私人资本的效果以及政策稳定性对保障混合所有制改革的效果的作用进行实证检验。研究发现在保留控制权的情况下引入私人资本仍能显著改善国企利润率,这一改善作用存在滞后性和持续性,但引入国内私人资本效果比外资更明显。较强的政策稳定性有助于改善国企的经营表现,而较强的政策不确定性会严重恶化引入外资的国企的利润率,对引入国内私人资本的国企的影响则不明显。

关键词：混合所有制改革私人资本政策稳定性

私人资本投资城市环保基础设施动力机制的探讨

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生态经济 2016年第2期32卷 44-47,62页

作者：包淑芳郭伟天津城建大学经济与管理学院天津300384

投资主体单一、总量不足、效率低下问题一直是困扰城市环保基础设施建设发展的难题。而受政府监管、政府服务与工作效率等的影响,私人资本普遍存在着投资动力不足、投资意愿不高的问题。因此有必要深入探讨私人资本投资城市环保基础设... 详细信息

投资主体单一、总量不足、效率低下问题一直是困扰城市环保基础设施建设发展的难题。而受政府监管、政府服务与工作效率等的影响,私人资本普遍存在着投资动力不足、投资意愿不高的问题。因此有必要深入探讨私人资本投资城市环保基础设施的影响因素及动力机制,解决城市环保基础设施建设投资难题。文章分析了影响私人资本投资城市环保基础设施的因素,按照不同因素的不同作用将私人资本投资城市环保基础设施的基本动力分为引导力、推动力和阻力,在此基础上完成了私人资本投资城市环保基础设施动力机制的构建,对动力机制的运行进行了分析,并以项目视角对动力机制的作用全过程展开分析,最后提出了促进私人资本投资城市环保基础设施的对策思考。

关键词：私人资本城市环保基础设施影响因素动力机制

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英国私人资本塌

中国风险投资 2023年第4期 76-87页

作者：海外不详

2023年第二季度,英国私募股权(PE)交易价值环比增长13.2%,而交易数量连续第四个季度增长,标志着英国私募股权市场潜在复苏的开始。鉴于货币政策收紧,私募基金在进行交易时更加谨慎,这也体现在交易小规模的倾向;1亿至5亿欧元的交易额占... 详细信息

2023年第二季度,英国私募股权(PE)交易价值环比增长13.2%,而交易数量连续第四个季度增长,标志着英国私募股权市场潜在复苏的开始。鉴于货币政策收紧,私募基金在进行交易时更加谨慎,这也体现在交易小规模的倾向;1亿至5亿欧元的交易额占今年迄今交易额的60%以上。由于市场时机和结构性市场问题的共同作用,私有化和分拆仍然是一个重要主题。在Q2,金融服务业的交易价值达到100亿英镑,创下历史纪录,这发出了一个明确的信息,即英国金融业对交易仍持开放态度。英国私募股权基金的退出价值已连续四个季度上升,其中5家大型基金的退出规模迄今已超过10亿英镑。这促使退出价值中位数从2022年至今增长了14.2%。到2023年,企业收购已成为最常见的退出途径,占退出价值的73.0%,而不是收购或公开上市。这是由于利率上升导致杠杆收购(lbo)成本上升,以及首次公开募股(IPO)市场的低迷。除去占退出价值一半的5个大型退出,由于赞助商持有资产的时间更长,今年的私募股权退出速度明显低于往年。英国私募股权融资有望迎来创纪录的一年,如果2013年上半年的增长速度延续到下半年,可能会比2022年高出60%。2023年上半年,有22只基金募资超过300亿欧元,几乎与2020年和2021年全年总额相当。这是由经验丰富的收购经理permira、KKRand oakley三家大型基金关闭的结果,它们似乎是目前环境下唯一能够融资的行业参与者。然而,即使在英国,我们也看到了一些裂痕。中端市场基金正经历过去10年来最糟糕的一年,而关闭基金所需时间的中位数也在增加。与2022年上半年相比,英国风险资本(VC)交易价值在2023年上半年下降了57.7%,与欧洲其他地区一致。欧洲的降幅为60.8%,表明整个欧洲大陆的交易活动持续调整。特别是在英国,交易价值在2023年第二季度确实连续增长至43亿欧元。然而,我们认为现在判断季度环比复苏是否会持续到今年剩余时间还为时过早。关于2023年上半年最大的风险投资交易,不同阶段和行业的情况参差不齐,前10名中有4笔是风险投资成长型交易,其余的交易分别处于早期和后期阶段。较弱的风险投资退出活动更像是一种价值博奔,而非数量博奔。2023年上半年的退出价值为13亿欧元,为去年水平的17.7%。然而,退出数量似乎与2022年的活动水平一致,预计2023年上半年有124家退出,占去年水平的49.2%,也可能有一些潜在复苏的迹象,因为2023年第二季度的退出价值依次上升。然而,现在说这种上升势头是否会持续到未来几个季度还为时过早。收购占退出方式的占比持续增加。今年上半年英国风投融资的速度意味着活动同比下降,10家最大的公司更倾向于早期阶段。2023年上半年,英国的融资额为25亿欧元,为2022年价值的36.4%。众所周知,更严峻的环境是,2023年上半年的投资额大于融资额,基金结束募集的时间的中位数增加。英国政府宣布向风险投资基金注资750亿欧元,这可能是有意义和及时的。然而,是否被接受还不确定,对英国初创企业的影响也不确定。在基金将回报最大化置于风险之上的环境下,我们将等待有关何时以及如何配置资本的更多细节。

关键词：风险投资基金私人资本杠杆收购私募股权初创企业市场时机剩余时间风险资本

论党在过渡时期对私人资本的认知逻辑及其演变

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三明学院学报 2023年第4期40卷 1-9页

作者：周建锋潘森凯福州大学马克思主义学院福建福州350108

从1949年新中国成立到1952年,党和政府对私人资本的认知总体上是“利用和限制”,这一认知主要源于资本是一个同时具有积极作用和消极作用的有机统一体。1953—1956年,党在推动“三大改造”的同时,对私人资本的认知经历一个由“利用和限... 详细信息

从1949年新中国成立到1952年,党和政府对私人资本的认知总体上是“利用和限制”,这一认知主要源于资本是一个同时具有积极作用和消极作用的有机统一体。1953—1956年,党在推动“三大改造”的同时,对私人资本的认知经历一个由“利用和限制”到“消灭和改造”的转变,对消灭私有制的机械认识,对尽快过渡到社会主义的迫切要求,对彻底消灭资本的消极作用的美好愿景,都是促进和推动这一转变的重要原因。这一时期对资本的认知逻辑,奠定我国建立社会主义制度的认知基础,对处理社会主义和资本的关系具有重要的启示意义。

关键词：过渡时期私人资本社会主义改造

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梅兰芳背后的私人资本

各界 2023年第11期 27-31页

作者：靳飞不详

年仅三十岁的冯耿光,此前的仕途一帆风顺,在袁世凯当权后却被闲置一旁,其内心之愤薄,可想而知。冯氏遭受袁世凯排斥的数年中,寄情于戏,率领一群将军,把“军咨府”改办为“戏咨府”,积极为梅兰芳联络人脉、出谋划策、调兵遣将、排兵布阵... 详细信息

年仅三十岁的冯耿光,此前的仕途一帆风顺,在袁世凯当权后却被闲置一旁,其内心之愤薄,可想而知。冯氏遭受袁世凯排斥的数年中,寄情于戏,率领一群将军,把“军咨府”改办为“戏咨府”,积极为梅兰芳联络人脉、出谋划策、调兵遣将、排兵布阵。冯耿光与梅兰芳在这一时期建立起的合作习惯,一直延续到他们的晚年。

关键词：军咨府冯耿光袁世凯私人资本梅兰芳排兵布阵联络人三十岁