检索结果-南通市图书馆

从央行八次降息分析信用社如何实现目标收益率

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中国农村信用合作 2002年第7期 32-33页

作者：高朗李诗华刘超阳湖北省信用合作管理办公室宜昌市信用合作管理办公室湖北省信用合作管理办公室

基于收益率与风险比率的期货套期保值策略研究

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上海理工大学学报 2008年第4期30卷 357-360页

作者：安俊英张卫国蒋祥林张睿上海理工大学管理学院上海200093 上海理工大学理学院上海200093 复旦大学金融研究院上海200433

引入目标收益率作为衡量套期保值行为盈亏的界线,建立基于改进的收益率与风险比率相对数最大化的期货套期保值优化决策模型.使得单位风险下组合期望收益率大于目标收益率的收益程度最大,从理论上推导出空头和多头套期保值的最优套期比率... 详细信息

引入目标收益率作为衡量套期保值行为盈亏的界线,建立基于改进的收益率与风险比率相对数最大化的期货套期保值优化决策模型.使得单位风险下组合期望收益率大于目标收益率的收益程度最大,从理论上推导出空头和多头套期保值的最优套期比率,并与传统套期比作比较,求出了空头和多头在传统最优套期比基础上的调整量.给出了当目标收益率满足一定条件时,空头和多头套期保值的最优套期比公式.

关键词：套期保值目标收益率收益率与风险的比率

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投资者参与和证券投资基金风格业绩的评估

经济研究 2005年第7期40卷 45-55页

作者：赵坚毅于泽李颖俊中国青年政治学院 100089 中国人民大学 100872 新时代证券投资部 100031

基金风格的形成是投资者参与并选择的结果。基金风格的差异体现出不同基金的设立是为了吸引特定的投资者群体。因此,评价基金业绩就必须从基金风格的供给与投资者风险管理的需求两个方面结合来进行。本文提出投资者参与和选择行为分析... 详细信息

基金风格的形成是投资者参与并选择的结果。基金风格的差异体现出不同基金的设立是为了吸引特定的投资者群体。因此,评价基金业绩就必须从基金风格的供给与投资者风险管理的需求两个方面结合来进行。本文提出投资者参与和选择行为分析的视角,以投资者的风险管理需求的异质性为基础,从投资者身处的位置和衡量标准的不同所产生的异质性从而要求具有的不同目标收益率出发,通过构造连接风格分析与下侧风险指标的风险规避系数来研究基金的风格和投资者的风险管理需求,提出了一个新的基金业绩评估框架。

关键词：投资者证券投资基金风格基金业绩管理需求目标收益率风险管理行为分析衡量标准研究基金风险规避评估框架异质性设立供给

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B—S期权定价模型与社保基金最优费率研究

财贸经济 2007年第9期28卷 22-25页

作者：刘子兰陈晓红李红刚湖南师范大学商学院中南大学

根据《全国社会保障基金投资管理暂行办法》的规定,全国社保基金委托投资管理费率不高于1.5%,这只是给出了一个管理费率的上限,如何确定合理的费率水平仍是一个尚待解决的问题。本文认为,社会保障基金的最优管理费率应与不同的收益率目... 详细信息

根据《全国社会保障基金投资管理暂行办法》的规定,全国社保基金委托投资管理费率不高于1.5%,这只是给出了一个管理费率的上限,如何确定合理的费率水平仍是一个尚待解决的问题。本文认为,社会保障基金的最优管理费率应与不同的收益率目标相联系,投资管理人必须承担投资风险,做出最低收益承诺。同时,理事会也应该赋予投资管理人获得超额收益的权利。受双限期权策略的启发,本文以B—S期权定价模型为分析工具,具体计算了不同收益率水平下的管理费率,给出了一个确定最优管理费率的分析框架,对全国社会保障基金的管理实践具有理论指导意义。

关键词：全国社保基金目标收益率最优费率 B—S斯权定价模型双限期权

基于改进的Fishburn测度的一致性风险度量

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数学的实践与认识 2008年第21期38卷 195-200页

作者：万上海安徽工程科技学院应用数理系安徽芜湖241000

一致性风险度量在金融风险管理中是十分重要的风险度量.下偏矩度量是位于目标收益(率)下方的风险损失,通过引入新目标收益率对Fishburn风险测度进行了改进,在Fischer基于单边矩风险度量所建立的一致性风险度量的基础上得到了一个新的一... 详细信息

一致性风险度量在金融风险管理中是十分重要的风险度量.下偏矩度量是位于目标收益(率)下方的风险损失,通过引入新目标收益率对Fishburn风险测度进行了改进,在Fischer基于单边矩风险度量所建立的一致性风险度量的基础上得到了一个新的一致性风险度量,适用于任何类型的收益(率)分布,更加符合投资者的心理实际,最后通过实例验证了所得的一致性风险度量的有效性和合理性.

关键词：风险管理单边矩一致性风险度量目标收益率

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国际石油项目投资经济评价体系改进研究

国际石油项目投资经济评价体系改进研究

作者：李敏杰大连理工大学

学位级别：硕士

石油和天然气作为一种矿物资源,在不可再生性、战略性和全球经济发展需求等因素的共同推动下,逐步成为全球战略性的主要能源。全球油气合作领域主要包括油气上游的勘探开发、管道建设、原油输送以及下游的炼化、销售、期货交易等各个领... 详细信息

石油和天然气作为一种矿物资源,在不可再生性、战略性和全球经济发展需求等因素的共同推动下,逐步成为全球战略性的主要能源。全球油气合作领域主要包括油气上游的勘探开发、管道建设、原油输送以及下游的炼化、销售、期货交易等各个领域,油气资源国以其探明或潜在的资源为资本,国际石油公司以技术、资金、劳务投入等方式为资本,通常采取一个或多个投资者与资源国共同合作方式,国际石油公司从中获取油气分成或货币等利益,而资源国也可以开发本国资源,获得较高的利润,促进和带动资源国经济的发展。但是,国际石油投在外汇风险、利率风险、通过膨胀风险等经济风险因素,以及资源国政治变动、法律政策变动、内外战争、民族冲突等政治风险因素的影响下,呈现日益复杂的投资环境,更多不确定投资风险和投资收益率边际化,因此,国际石油投资需要结合分析各种国际油气合同模式和油气财税制度,以及可能出现各种政治风险和经济风险,并对各种风险可能出现的因素进行综合量化评估。目前,海外石油投资经济评价体系,主要是以动态确定性经济评价指标为主,静态评价指标经济评价为辅,通过编制项目投资现金流量表,计算项目净现值、现值指数、内部收益率、投资回收和基准折现率等动态评价指标,同时,辅以财务内部收益率、财务净现值、投资回收期等静态评价指标的分析,从而全面衡量项目的盈利能力和经济可行性。但现行的投资经济评价指标评价体系的应用在理论和实践上还存在一定问题,影响了对项目投资经济效益的客观评价。因此,从石油行业的特殊性入手,分析国际政治经济形势和资源国投资环境影响,并对国际油价变化的趋势予以充分考虑,并加以量化,建立改进的石油投资经济评价体系,以最大限度的规避投资风险,实现海外石油投资价值的最大化。

关键词：国际石油项目投资经济评价体系目标收益率风险

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创新企业与投资基金协同创新的对赌协议设计

西部论坛 2014年第4期24卷 95-100页

作者：陈勇黄波黄伟重庆科技发展战略研究院重庆401123 重庆大学经济与工商管理学院重庆400030

对于高盈利创新项目,创新企业可以通过信号传递解决其与投资基金协同创新中的逆向选择问题,即通过对赌协议的设计将其与低盈利项目区分开来。当创新项目所获最高利润较大,或获得最高利润的概率较高,或创新企业投资比例较低时,创新企业... 详细信息

对于高盈利创新项目,创新企业可以通过信号传递解决其与投资基金协同创新中的逆向选择问题,即通过对赌协议的设计将其与低盈利项目区分开来。当创新项目所获最高利润较大,或获得最高利润的概率较高,或创新企业投资比例较低时,创新企业可通过对赌协议促成与投资基金的协同创新。创新企业的最优对赌协议为:将其项目最高收益率作为对赌协议的目标收益率,若达不到目标收益率创新企业就放弃参与利润分配,若达到目标收益率则要求投资基金转让相应的利润分配权,以弥补其因市场环境差而达不到目标收益率所遭受的损失。

关键词：协同创新对赌协议创新企业投资基金信号传递逆向选择市场环境目标收益率