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生猪价格风险预警模型的建立与应用

运筹与管理 2008年第4期17卷 128-131页

作者：赵瑞莹陈会英杨学成山东农业大学经济管理学院山东泰安271018

随着生猪市场由以往的卖方转换为买方市场,生猪生产者的生产经营活动经常受到价格波动的困扰,其所面临的价格风险也越来越大,而生猪价格风险的防范通常要通过管理水平的提高。本文研究和探讨了基于BP人工神经网络的生猪价格风险预警模... 详细信息

随着生猪市场由以往的卖方转换为买方市场,生猪生产者的生产经营活动经常受到价格波动的困扰,其所面临的价格风险也越来越大,而生猪价格风险的防范通常要通过管理水平的提高。本文研究和探讨了基于BP人工神经网络的生猪价格风险预警模型的建立与应用,并用年度数据进行了验证,实现了生猪价格风险管理方法的创新。此方法也可用于生猪的季度或月度价格风险预警。

关键词：生猪价格风险风险预警 BP人工神经网络

“保险+期货”模式下生猪价格指数保险运行机制及定价研究——以广东省为例

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“保险+期货”模式下生猪价格指数保险运行机制及定价研究——以...

作者：崔宇广东财经大学

学位级别：硕士

农业是中国经济社会的“压舱石”,生猪是我国价值最大的农产品。近年来,地缘政治冲突、疫情和疫病等因素导致我国生猪价格持续剧烈波动,对生猪养殖户的财务稳定和生猪产业链的稳定造成了严重影响,亟需及时推出更符合市场现状及市场需求... 详细信息

农业是中国经济社会的“压舱石”,生猪是我国价值最大的农产品。近年来,地缘政治冲突、疫情和疫病等因素导致我国生猪价格持续剧烈波动,对生猪养殖户的财务稳定和生猪产业链的稳定造成了严重影响,亟需及时推出更符合市场现状及市场需求的风险管理工具。生猪期货的上市为生猪“保险+期货”模式的发展提供了可能,但由于生猪期货上市时间较短,目前可供农户选择的保险产品种类还不够丰富,需要进一步完善和优化。本文首先初步界定了生猪市场价格风险相关概念,从产能、猪周期、养殖主体和现有保险产品四个方面进行了需求分析,认为生猪价格保险具有较大市场需求。从相关政策支持、运营市场基础、数据支撑和“保险+期货”模式优势等角度,论证了该保险的大范围推广是可行的。在理论研究部分,结合生猪价格保险和“保险+期货”相关理论,分析了生猪“保险+期货”模式的运行机制和运作模式。在实证研究部分,结合广州市生猪期货价格指数保险试点方案,验证了生猪期货市场的有效性,表明生猪期货市场具有价格发现功能。通过设置不同的目标价格,采用蒙特卡罗模拟法进行亚式期权定价,实现了生猪“保险+期货”产品的多样化设计,能够更好地满足养殖主体不同的风险管理需求。通过比较基于现货价格和期货价格的保险费率,认为基于期货价格定价更符合市场现状,能更好地控制基差风险。根据上述结论,从政府机构、保险公司和基层组织方面提出了针对性的建议。

关键词：保险+期货生猪价格风险价格指数保险保险定价

H期货公司运用场外期权服务生猪产业案例分析

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H期货公司运用场外期权服务生猪产业案例分析

作者：荣非电子科技大学

学位级别：硕士

我国是传统的农业大国和人口大国,农业是国民经济的支柱产业。生猪作为我国最大宗的农产品,在农业生产和居民生活消费中占据极其重要的地位。长期以来,生猪产业深受“猪周期”的影响,价高伤民,价贱伤农。近几年生猪价格波动尤为剧烈,严... 详细信息

我国是传统的农业大国和人口大国,农业是国民经济的支柱产业。生猪作为我国最大宗的农产品,在农业生产和居民生活消费中占据极其重要的地位。长期以来,生猪产业深受“猪周期”的影响,价高伤民,价贱伤农。近几年生猪价格波动尤为剧烈,严重影响了生猪养殖户的财务稳定及生猪产业链的稳定。国内生猪价格保险由于无法与市场价格挂钩且缺乏有效的转移赔付风险等问题,难以充分发挥规避生猪价格波动的功能。养殖户亟需更加有效的价格风险管理工具。场外期权由于其灵活性及量身定做等独特优势,成为生猪养殖户规避价格风险的有效工具。期货公司在场外期权业务中发挥着重要作用,运用场外期权服务生猪产业,有助于生猪养殖户的稳产保收以及生猪产业链的长期稳定,同时有利于期货公司的转型升级。本文以H期货公司生猪期货期权项目和生猪“保险+期货”项目作为案例,探讨两类模式所适用的参与主体,分析了场外期权项目的实施情况及存在的问题,进而提出改进措施及发展建议。研究结果表明,两类模式均可以有效地对冲生猪价格波动带来的价格风险,充分发挥了场外期权套期保值的功能。通过案例分析,希望能够为生猪产业相关企业以及中小型养殖户提供合适的风险管理工具,明确开展场外期权相关业务的路径,为期货公司同行开展场外期权业务服务生猪产业客户提供参考与借鉴。

关键词：生猪价格风险期货公司场外期权保险+期货

生猪价格保险产品设计 ——基于“保险+期货”模式

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生猪价格保险产品设计 ——基于“保险...

作者：杨雪盛北京交通大学

学位级别：硕士

猪肉是我国消费量最大的肉类产品,生猪价格的波动会不但影响生猪养殖户的财务稳定也影响生猪产业链的稳定。自2016年以来,中央一号文件均强调推动农产品“保险+期货”模式项目试点,充分发挥金融市场对农业风险的管理功能。“保险+期货... 详细信息

猪肉是我国消费量最大的肉类产品,生猪价格的波动会不但影响生猪养殖户的财务稳定也影响生猪产业链的稳定。自2016年以来,中央一号文件均强调推动农产品“保险+期货”模式项目试点,充分发挥金融市场对农业风险的管理功能。“保险+期货”特指基于期货市场的农产品价格保险,其核心是对亚式看跌期权进行定价。笔者在长期生猪养殖的实践中深切地感受到生猪价格剧烈波动对养殖户收入及后续生产规划造成的不利影响,深入研究“保险+期货”模式下的保险产品设计对于管理生猪价格波动风险十分必要。本文利用H-P滤波法和Census X12季节调整法对生猪价格的时间序列进行分解,在此基础上对生猪价格波动的原因进行了分析;研究了生猪养殖的成本结构并进行主成分分析,发现生猪价格和玉米价格之间并不存在较强的相关性,以“猪粮比”为基础的生猪价格保险已经难以发挥规避生猪价格波动的功能。场内生猪期货合约因其交易单位与我国生猪养殖主体的养殖规模不匹配,难以充分发挥其对冲风险的功能。在“保险+期货”模式下,生猪养殖户向保险公司购买生猪价格保险,期货风险管理公司通过场内期货厘定期权权利金,并通过场内期货交易对冲风险。本文主要贡献在于:在吸取国外先进经验并对我国棉花、苹果、鸡蛋等农产品“保险+期货”项目试点分析的基础上,结合生猪养殖风险特点将生猪“保险+期货”价格保险的保险期间进行了创新,划分为锁定期和计价期,并采用蒙特卡洛模拟法进行延期式亚式期权定价。此外,本产品突破了我国传统“保险+期货”试点单一保障价格或单一保险期间的设定,进行了保障价格和保险期货的多样化设计,可以更好的满足养殖户不同风险偏好的需求。

关键词：生猪价格风险价格保险保险+期货期权