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消费信托:基础研究与业务开展

金融与经济 2016年第10期 50-54页

作者：张竞丹澳门科技大学

随着经济周期下行和泛资管时代竞争的加剧,信托行业进入转型期,消费信托作为信托转型方向之一受到信托公司青睐。养老消费信托、手机消费信托、汽车消费信托和医疗消费信托等一系列消费信托产品逐渐进入了投资者的视野。随着"大数据理念... 详细信息

随着经济周期下行和泛资管时代竞争的加剧,信托行业进入转型期,消费信托作为信托转型方向之一受到信托公司青睐。养老消费信托、手机消费信托、汽车消费信托和医疗消费信托等一系列消费信托产品逐渐进入了投资者的视野。随着"大数据理念"与"互联网金融"研究的深入和实践运用的扩张,消费信托不断发展出新的外延,覆盖消费领域逐步扩大。因此消费信托是信托公司的一个重要转型方向,但到底什么是消费信托,目前我国消费信托产品的现状如何,其特点和功能如何,与传统的集合资金信托有何不同,消费信托根本的运行机理和交易结构如何,如何选择适当的产业提供方,信托财产中的保证金和会籍费如何运行,目前消费信托产品的运营有哪些障碍,风险何在,解决之道如何,本文主要围绕这些问题展开,以期望对消费信托进行初步的基础性研究。

关键词：消费信托交易结构保证金会籍费消费权益

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消费信托受益权保护研究

消费信托受益权保护研究

作者：王文舒大连海事大学

学位级别：硕士

随着“互联网+”背景下对金融创新的深入研究,信托业迈入转型期,以消费升级为驱动的信托产品诞生,其涵盖范围从家电、养老、旅游等民生领域扩展到以“消费带动”助推乡村振兴。与传统信托不同的是,消费信托的设立初衷是实现高性价比的... 详细信息

随着“互联网+”背景下对金融创新的深入研究,信托业迈入转型期,以消费升级为驱动的信托产品诞生,其涵盖范围从家电、养老、旅游等民生领域扩展到以“消费带动”助推乡村振兴。与传统信托不同的是,消费信托的设立初衷是实现高性价比的消费权益,而非资金的增值。消费信托作为探索产融结合的新产品,是信托业和生产性服务业跨界合作的新产物,其凭借自身的独特优势,创造性地连通消费端和投资端,为满足投资者多样化的消费需求开创了新路径。但在新冠肺炎疫情下,各行各业都受到不利影响,这不可避免会影响到受托方信托公司的资金运作能力以及第三方供应商的质量风险管控能力,而且我国信托业相关法律法规对此规定尚不完善,在主体责任分配、主体准入与退出机制、保证金退还方面还存在多重困境,那探寻新路径来填补消费信托受益权保护的不足就显得尤为重要。基于上述背景和问题,从消费信托及受益权的基础理论出发,分析不同主体间的法律关系,通过研究我国现行法律法规对受托方信托公司、第三方供应商的责任范围及准入标准的规定,以这两大责任主体入手探索适合我国的消费信托受益权保护路径。在整体上要确立以实现消费权益为主的信托受益权保护原则,并在此基础上综合我国目前的法律困境有针对性地提出建议,主要包括以下三个方面:首先在责任承担方面应当适用合理担责原则,设立消费信托保障金机制,厘清不同责任主体的承担范围,为受益权实现提供基础保障;其次在主体准入方面应规范信托公司的准入标准,建立专业化的第三方信用监管体系,在退出方面应构建线上受益权转让平台,以公开透明的方式为受益权转让提供平台保障;最后在保证金退还制度上应建立专门的保证金保险机制,加强对保证金流向的信息披露要求,完善消费信托监管制度,以信托监察人的形式对信托公司的管理行为进行监督和制衡,有效化解可能出现的保证金兑付危机。希望通过以上建议能够为我国消费信托受益权的保护夯实理论和实践基础,建立全方位的受益权保障制度,为消费信托的稳定发展保驾护航,促进信托制度的不断创新以及信托监管体系的完善,为信托业转型提供更为广阔的市场空间。

关键词：消费信托信托受益权信托受托方

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消费信托受益权研究

消费信托受益权研究

作者：田江涛华东政法大学

学位级别：硕士

消费信托自2013年首次在市场中崭露头角以来,信托公司在越来越多的领域发行消费信托产品。消费信托凭借其颇具吸引力的消费权益,吸引大量民众签约。在整体信托行业资金规模首次出现下行的背景下,发展消费信托,逐渐成为各大信托公司开展... 详细信息

消费信托自2013年首次在市场中崭露头角以来,信托公司在越来越多的领域发行消费信托产品。消费信托凭借其颇具吸引力的消费权益,吸引大量民众签约。在整体信托行业资金规模首次出现下行的背景下,发展消费信托,逐渐成为各大信托公司开展业务的一个新选择。但是,消费信托在我国市场初露峥嵘,很多模式设计和产品运营经验尚不成熟,现行制度体系尚未直接立法规制这一新兴的信托类型,监管部门对此也没有找到合适的监管尺度。总而言之,当前我国的消费信托产品存在一些问题,值得研究。通过搜集整理投放到市场中的近十项消费信托产品,笔者发现当前市面上的消费信托对于信托受益权的保护颇为马虎。一些信托公司作为受托人甚至在合同文本中声明自身不对信托受益权的核心——消费权益承担保护责任。这给受益人顺利实现信托受益权留下巨大隐患,长此以往甚至会动摇消费信托赖以存在的基石。针对上述问题,笔者结合理论与实践,提出一系列措施,期待消费信托发展少点套路,多点真诚,真正成为中国信托行业发展的新蓝海。本文共四个部分,主要内容如下:第一章阐述了消费信托受益权保护的基本原理。首先,对消费信托进行了概述。其次,明确梳理消费信托受益权中的各种要素。第三,从信托财产的管理方式入手介绍消费信托受益权的实现路径。最后,对消费信托受益权的特点做进一步的解释。第二章主要描述现存信托法制度下,在消费信托实务发展中,消费信托受益权保护体系存在的法律问题。笔者通过收集现行消费信托合同文本,梳理出当前我国消费信托受益权保护存在的主要问题在于消费信托受益权以实现消费权益为内容,在理论上该项权利虽然是消费信托的核心,但在现实中消费信托的受托人——信托公司对这一权利的实现却几乎不承担任何责任,有的信托合同中甚至明确写明“信托公司对此免责”。笔者认为,之所以出现上述问题,其表层原因就在于消费信托的发起方为了规避自身的法律责任,对消费信托受益权内容故作限缩,将帮助实现消费信托受益权的信托受托人责任转嫁给消费权益提供者或是消费信托受益人本身;由表及里,笔者认为引发上述问题更深层次的原因在于消费信托属于事务管理类信托,我国法律对该种类型的信托产品的规范还不明确,尤其是相关受益权保护制度还很不完善,为消费信托公司将自身业务经营风险转嫁给其他主体留了空子。第三章针对上述问题,笔者对消费信托受益权保护提出自己的建议。在简要介绍当前我国有关信托受益权保护具体规定的基础上。首次指出消费信托受益权保护应当遵循的原则。其次,进一步明确消费信托的受托人有义务承担保护信托受益人受益权的责任,并根据消费信托的具体类型承担相应的责任。最后,信托受益权保护贯穿信托法律关系始终,不只有受托人承担责任,其他要素诸如信托外提供消费权益的第三人、消费信托财产均应当就信托受益权承担责任。综上所述,笔者主张通过以上措施,建立起一整套责任负担机制为消费信托受益权的实现保驾护航。结语部分笔者概括了本文的主要内容和观点。并且提出发展消费信托在当前我国经济发展新常态下的特殊意义,呼唤行业早日正视消费信托中的受益权保护问题,真正实现消费信托的制度设计目的。

关键词：消费信托信托受益权信托受托人权利保护

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消费信托的法律问题分析

消费信托的法律问题分析

作者：鲍淑娴华东政法大学

学位级别：硕士

在传统信托产品面临业务模式呆滞,利润下降的形势下,信托行业开始改革传统的信托业务模式和积极探索开发新的信托产品。近些年,消费信托应运而生。消费信托旨在让消费者从供应商处享受有利的消费价格的同时,还可以委托信托公司等对消费... 详细信息

在传统信托产品面临业务模式呆滞,利润下降的形势下,信托行业开始改革传统的信托业务模式和积极探索开发新的信托产品。近些年,消费信托应运而生。消费信托旨在让消费者从供应商处享受有利的消费价格的同时,还可以委托信托公司等对消费财产进行理财投资,将信托公司、消费者和供应商三者紧密联系起来并分别从中获取收益。自中信信托于2013年推出第一款消费信托产品,其他信托公司纷纷效仿并涵盖至医疗、教育、养生等等领域。不过在这一创新信托产品受到热捧的同时也存在各类争议性问题,在不同的模式中存在与当前的法律规定相冲突的风险。本文第一章先就信托产品的三个主要主体:消费者、信托公司和供应商之间的法律关系进行分析阐述各类消费信托的运行结构,再从信托财产角度介绍消费信托的三种类型,引出消费信托财产的两个部分——消费金与保证金。消费金占据金额比例小,信托公司通常是将这一部分资金交付于供应商用以采购商品或服务。相较而言,保证金金额占据的比例要高得多,甚至占了总体金额的一半以上。而保证金部分的运作,是消费信托产品主要的特色,也是创新的关键所在,信托公司或供应商通过利用这部分的金额进行投资获取收益,实现对消费者承诺的投资收益和获取报酬。不过保证金也是消费信托合法性争议的焦点,不同信托产品中保证金的运营模式引出了学界对消费信托合法性的质疑。根据不同消费信托产品具体的产品结构,对保证金的运营主要分为三种方式:信托公司运行保证金;供应商运行保证金;供应商向信托公司转设立单一资金信托。本文第二、三、四章分别就这三种运作模式存在的不同违法风险进行分析。第一种模式中,保证金主要由信托公司进行低风险的理财产品投资。尽管信托公司在行使上对每一位投资者的信托财产进行分开和独立的管理,可是这些财产中的消费金部分实质上都指向同一个供应商,保证金也可能指向同一个投资方向,符合集合资金信托的特点并存在突破合格投资者的规定。第二种模式里,信托公司不参与具体的投资事务,仅作为监督资金使用与资金结算的通道,规避了构成集合资金信托的风险,但负责资金运营的供应商却存在非法集资或者非法吸收公众存款的风险。第三种模式则是供应商集齐资金后交由信托公司设立单一资金信托计划用以投资,但其合法的前提是供应商有合法资质吸收公众资金,即通过预收款的方式筹集资金时,这就涉及到预付卡的相关法律规定。如果供应商向消费者发行的是单用途预付卡,其主动或者委托信托公司对这笔资金进行不动产、股票、证券等投资都是违反相关法律规定的。如果供应商向消费者发行的为多用途预付卡,其利用这笔资金向信托公司设立信托计划用于投资获取收益亦是违法的。可见消费信托在现有法律规定的框架下做到完全合法合规地运行必然会受到诸多限制。回归到消费信托产品本来创造的经济效益,我们不可否认其对于消费者、供应商和信托公司的发展带来的积极面,如果仅仅因为缺乏与这些金融创新活动相匹配的法律法规,消费信托产品就要面临被叫停的后果,已投入大量资源与资金的各方主体会遭受更大损失,这不仅不能抑制非法集资等违法现状,也会阻碍金融创新活动的进一步推进。与其采取压制的方式,不妨采用发展的态度加以面对。因此,市场监管者应当顺应时代变化,通过豁免消费信托遵守“合格投资者”的规定,明确供应商仅作为资金收取方的地位,建立预收款信托制度,使相关业务创新有法可依,为消费信托的健康发展探索正确发展的道路。

关键词：消费信托合法性合格投资者非法集资预付卡

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消费信托在养老产业的应用研究

消费信托在养老产业的应用研究

作者：甘盈盈对外经济贸易大学

学位级别：硕士

老龄化是世界人口的发展趋势,也已成为我国面临的重大社会问题之一。养老产业,包括老年群体的日常消费、安居需求、投资理财等,将会形成巨大的市场。但老年群体随着身体机能、知识结构的逐步退化,对市场中琳琅满目的产品和服务的判断能... 详细信息

老龄化是世界人口的发展趋势,也已成为我国面临的重大社会问题之一。养老产业,包括老年群体的日常消费、安居需求、投资理财等,将会形成巨大的市场。但老年群体随着身体机能、知识结构的逐步退化,对市场中琳琅满目的产品和服务的判断能力逐渐减弱,面临选择困难。养老产业本身也存在老年群体的消费意识薄弱、行业缺乏对老年群体需求的深入理解、市场产品质量良莠不齐、产品营销力度不足、长期资本投入匮乏等问题。作为一种新型的金融工具,消费信托符合国家拉动内需、发展普惠金融的政策,有助于消费者获得更优质的商品或服务,有助于产业方精准定位目标客户、实现产融结合,同时也将成为信托公司新的业务增长点。本文从我国老龄化及养老产业、信托制度和消费信托的特点出发,阐述消费信托在养老产业应用价值。认为从养老的本质和信托制度的特点看,信托是与养老最为匹配的金融工具,消费信托可以从消费者需求满足、产品增信、帮助产业方精准定位目标客户及产融结合等方面促进养老产业的发展。从实际应用角度,本文选取了最适宜引入消费信托模式的六类养老消费内容,阐述消费信托在养老产业的具体应用方式,并构建相应的养老消费信托产品结构,包括以消费目的划分的养老日常消费信托、养老地产消费信托和养老商业保险消费信托,以及以信托财产划分的资金类养老消费信托、以房养老类养老消费信托和农村土地类养老消费信托。通过分析,本文提出了消费信托在养老产业应用的困难和障碍,并有针对性的,从建立信托登记制度、明确相关税收制度和营造良好的养老消费信托业务开展环境等方面对我国完善养老消费信托制度体系建设提出建议,并从建立健全组织架构、内控管理及人才储备和加强投资者教育与宣传、重视产品设计和产业方筛选、利用大数据与互联网金融充分挖掘市场需求等方面对信托机构开展养老消费信托业务提出建议。

关键词：信托消费信托养老信托

消费信托的发展模式研究——基于云南信托的案例分析

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消费信托的发展模式研究——基于云南信托的案例分析

作者：刘兴森云南财经大学

学位级别：硕士

信托企业业务转型是目前的“去通道”背景之下的热门问题,多家信托公司根据企业的发展现状以及企业的发展目标开展业务转型工作,这会对将来的信托市场格局产生重大影响。消费金融市场是信托公司进行业务转型的一个重要发展方向,能有效... 详细信息

信托企业业务转型是目前的“去通道”背景之下的热门问题,多家信托公司根据企业的发展现状以及企业的发展目标开展业务转型工作,这会对将来的信托市场格局产生重大影响。消费金融市场是信托公司进行业务转型的一个重要发展方向,能有效增强企业业务运营能力,同时还能够增强企业的管理系统运行效率,给信托公司对于业务转型的方向提供借鉴意义。但从整体上来看,我们国家的信托公司所提供的消费金融业务依旧处于早期发展阶段,所采用的业务模式以及结构还需要进行优化,对于各种业务模式的优缺点以及在应用中存在的一些问题需要进一步探讨。针对以上问题,文章运用了案例分析的方法,选取“云南信托-普惠崇天小贷单一资金信托计划”为研究对象,首先通过对国内外学者在消费信托相关领域的研究文献和理论收集、学习、归纳的基础上,对相关理论进行概述。随后,文章详细介绍了“云南信托-普惠崇天小贷单一资金信托计划”消费信托案例开展的具体过程。在分析该案例计划之前对业界其他信托公司的业务模式进行了总结归纳,将目前主流的消费信托业务大致划分为助贷类、批发融资类、事物管理类和专业化类这几种业务种类,基于以上分析探讨了这几种业务模式的特点、相互之间的关联以及应用过程中出现的问题。在明确了本案例计划属于何种业务模式之后,进一步分析了本案例信托计划在设计以及运营过程中的优势和不足之处,优势可以为其他信托公司展业消费金融业务提供借鉴和参考,而针对云南信托公司存在不足之处的提出,既能为云南信托后续开展消费金融业务提供改进思路,也能为其他开展此类业务的信托公司起到警示作用。最后在前文总结这四类业务模式存在的问题,同时也具体到本案例计划的待优化之处的基础上,得到整个信托业界完善消费信托业务模式的举措,以期为实现消费信托在未来的转型升级提供参考和借鉴。

关键词：消费金融信托公司消费信托业务模式案例分析

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消费信托的法律规制研究

消费信托的法律规制研究

作者：闵叶华东政法大学

学位级别：硕士

随着时代发展,中国金融业的新焦点逐步落眼于消费金融,各类消费金融平台不断推出新的金融业务和消费模式,在此基础上信托公司推出了兼具消费与理财双重功能的“消费信托”,让消费者投资的同时享受到高性价比的消费权益,同时还能满足产... 详细信息

随着时代发展,中国金融业的新焦点逐步落眼于消费金融,各类消费金融平台不断推出新的金融业务和消费模式,在此基础上信托公司推出了兼具消费与理财双重功能的“消费信托”,让消费者投资的同时享受到高性价比的消费权益,同时还能满足产品服务供应商、信托公司的利益诉求。2013年,我国第一款消费信托产品出现以来,各个领域都出现了消费信托产品。但在目前法律框架下,消费信托产品也存在许多争议问题。本文第一章节主要是消费信托的概念界定与属性分析。在介绍消费信托的概念后通过与单用途商业预付卡、消费众筹等相似概念的区分来强化消费信托的概念界定。通过分析消费信托的属性,认为消费信托形式上多数属于单一资金信托,但实质可能会被监管机构认定为集合资金信托,且消费信托属于事务管理信托,风险较小。本文第二章节主要将市场上的消费信托产品分为两大类,分别是预付款模式以及保证金模式,两种模式下都存在一个共同的法律问题就是是否符合“合格投资者”要求,我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》规定集合资金信托计划的委托人必须是“合格投资者”,需要满足投资金额、家庭金融资产或收入水平的条件,但消费信托的目标客户并非高收入人群而是社会大众,因此为了规避集合资金信托的“合格投资者”要求,通常信托公司将消费信托产品形式上设计为单一资金信托,但监管机构可能会因为信托公司与产品服务供应商签订的独立采购合同指向同一对象而将其视为“同一项目”,意味着实质上属于集合资金信托需要满足“合格投资者”要求。预付款模式下还涉及预付卡相关规定,如果产品服务供应商的行为构成发卡,则需要满足预付卡相关规定。保证金模式下会涉及非法集资、刚性兑付两个法律问题。构成非法集资必须满足违法性、社会性和金钱诱惑性,由于消费信托产品一般向社会公众销售满足社会性的特点,因此主要分析违法性和社会诱惑性。当信托公司仅作为资金结算通道不参与信托具体投资事宜,由产品服务供应商筹集公众资金进行管理运营,如果此时产品服务供应商筹集的资金大于其销售的商品与服务价值且产品服务供应商承诺返还本金并给付利息,或是承诺预期年化收益率,产品服务供应商通过信托公司筹集消费者资金的行为可能构成非法集资。消费信托中刚性兑付的表现模式一般是“保本保收益”,是否构成刚性兑付取决于谁来承担信托财产管理运营中的风险,如果不是由消费者承担承担风险,则会培养消费者错误风险意识,从本质上抑制市场风险的客观存在,造成市场扭曲。本文第三章节从四个案例入手,分别是预付款模式消费信托下的“中信书店信睿宝”以及“中信信托·海岛游”以及保证金模式消费信托下的“乐买宝”及“长安信托·中国电信”。通过搜索到的上述消费信托产品资料,分析每个案例存在的法律问题,并总结预付款模式消费信托和保证金模式消费信托在目前法律框架下存在的法律问题。本文第四章节根据提出的预付款模式和保证金模式存在的法律问题,提出消费信托创新的法律保障。预付款模式消费信托创新的法律保障可以通过建立消费信托受益凭证流转平台以及借鉴台湾预收款信托制度实现。对于消费者来说,目前消费信托受益凭证很难转让,会让许多消费者因此望而却步。只有加强信托受益权的流转才能进一步吸引更多消费者购买消费信托产品。台湾地区预收款信托制度是政府发布法律规定强制要求各企业在发行礼券前将预计发行的礼券总额作为信托财产委托给信托公司,当消费者实际消费后或信托期限届满后,商家再向信托公司申请要求返还信托财产。这样的做法确实可以有力保障消费者的权益不受损害,但对于商家而言要求过于严苛。因此,在植入大陆地区时,可以考虑由产品服务供应商通过合法形式筹集消费者的资金后委托信托公司进行运作管理。保证金模式消费信托创新的法律保障主要通过严格控制资金管理运营主体以及规范保证金的风险承担主体及退还机制来实现。信托公司管理运营资金时可能会面临“合格投资者”要求,产品服务供应商管理运营资金时可能会构成非法集资,因此严格控制资金管理运营主体具有必要性。同时需要明确保证金的风险承担主体是消费者,针对保证金返还问题可以建立消费信托保险制度,通过设立消费信托保障基金为消费信托中的投资人也是消费者做兜底保障。针对消费信托,需要进一步健全信托法律制度,不仅是完善《中华人民共和国信托法》,还需要改善配套相关法律法规为消费信托提供规制路径及发展方向,也为其合法性提供法律依据。随着社会不断发展,金融创新也层出不穷,金融创新不仅是适应时代发展背景合理分配社会资源,更是对监管体制的冲击。对于消费信托,应当加强信托业零售业的行业自律以及加强对于投资者的风险意识培养。希望社会公众能够更加了解消费信托、参与到消费信托之中,鼓励消费信托在我国能够持续发展,为信托业转型建立更广阔的发展空间。

关键词：消费信托法律规制合格投资者

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消费信托法律问题研究

消费信托法律问题研究

作者：李琦辽宁大学

学位级别：硕士

消费信托产品的应运而生,标志着信托业正探索通过信托形式对接生产融资需求与消费投资需求,极大地延展了信托创新的边界。消费信托在我国仍然处于刚刚起步的阶段,随着互联网的大力推动和泛资产管理时代市场竞争的驱使,消费信托的发展前... 详细信息

消费信托产品的应运而生,标志着信托业正探索通过信托形式对接生产融资需求与消费投资需求,极大地延展了信托创新的边界。消费信托在我国仍然处于刚刚起步的阶段,随着互联网的大力推动和泛资产管理时代市场竞争的驱使,消费信托的发展前景将十分广阔。然而,新事物的兴起总是伴随着理论和实践中的种种创新与尝试。理论中消费信托在概念、属性、法律关系等基础问题上学界还没有清晰的界定。实践中存在着法律体系不完备、风险防控不到位、准入退出不明确、监管体系未完善等问题。如何利用信托制度的财产独立性、有限责任特性,更好地为消费信托市场提供投资、推广服务,防范风险,完善消费信托的法律制度,使得消费信托得到长足发展,是本文的初衷。本文主要包括如下内容：笔者首先介绍消费信托的渊源和涵义,包括消费信托的定义、属性和特征,厘清了消费信托中的法律关系,初步展示了我国消费信托的概貌。通过对消费信托的理论与现实基础以及消费信托与相关概念区分的论述和分析,为下文提出问题和解决问题奠定理论基础。其次,笔者尝试总结消费信托法律制度中存在的问题。分别从信托相关法律法规与消费者权益保障相关法律法规两个方向总结出我国消费信托目前的立法现状及不足。从业务风险、登记制度、准入与退出机制、监管体系四点阐述消费信托的实践现状及潜在的问题。最后,就当前消费信托法律制度中的问题提出解决方案。立法方面,建议创设《信托业法》等法律法规来规范信托市场的秩序,为实现对消费信托的有效监管提供法律依据。制度管理方面,分别从风险防控、信息披露、准入与退出机制、监管内容四个方面提出完善监管的建议,希望建立并维持一个公平、有序的信托市场环境,以实现消费信托的健康、快速发展。

关键词：消费信托消费者权益风险防控法律监管

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消费信托受益权保护法律问题研究

消费信托受益权保护法律问题研究

作者：冯元山西财经大学

学位级别：硕士

消费信托受益权是指消费信托受益主体在具体的信托关系中,就合同事先约定的消费权益与资金收益两方面享有的全部实体性权利。消费信托受益权有其独特的创新之处,包括获得合同约定的消费权益与获得财产性收益两方面。目前我国立法中的信... 详细信息

消费信托受益权是指消费信托受益主体在具体的信托关系中,就合同事先约定的消费权益与资金收益两方面享有的全部实体性权利。消费信托受益权有其独特的创新之处,包括获得合同约定的消费权益与获得财产性收益两方面。目前我国立法中的信托受益权的规定不够具体,只规范了表现形式为资金收益的受益权,对于消费权益的实现出于保护缺位状态,不能有效保护信托受益人在消费信托产品中特定消费权益的实现。若要完善我国消费信托法律制度,更好的保护消费信托受益权的顺利实现,需要从立法和实践两个层面共同努力:在立法中要时时以保护消费信托的消费权益的实现为基本原则;在归责时要根据受托人在消费信托计划中所承担的角色分别看待责任的分配问题,从而得到更加完善的权责利分配办法。本文正文部分共分为五部分:第一部分从消费信托及其受益权的定义入手,通过分析十余个产品发行方案来阐述消费信托产品运作的基本原理和交易结构;梳理消费信托项下的主体、客体及其主要内容,基于此对消费信托的主要特点做进一步的研究。消费信托是一种由消费信托发起主体基于消费权益对委托主体进行募资,并借由受托主体(信托公司)进行综合管理的新的信托模式。消费信托的消费权益表现形式各式各样,不单包括服务和不动产方面,也包括动产方面。如今消费信托在受益权的内容上已经不仅是简单的产品交付,其借由消费信托计划以科学自由的理财方式尽可能的满足市场的多样化需求。第二部分从委托人、受托人、受益人三个角度,介绍英美法系、大陆法系国家或地区在信托受益权法律保护方面的立法规定,对比我国信托受益权制度中关于权利义务的特点,同时结合消费信托灵活性高、表现形式多样的特点,总结出国外立法对我国消费信托受益权保护的启示。信托法律关系的全过程应该都涉及信托受益权保护,其也是该制度的关键所在。第三部分基于当下的信托法,分析有关受益权保护现存的问题。本文从立法和实践两个角度入手:从立法角度看,消费信托法律制度缺位,我国目前相关监管单位尚未建立相关的监管制度;而现有规章制度已然跟不上产品迭代更新、现行信托法制度的关于受益权之规定过于单一。从实践角度,信托企业作为受托主体却声称无需对该权利肩负相关的责任,甚至在一些信托合同里规定,信托企业无需对该项权利负责任。这些问题直接影响这消费信托的消费权益的实现,应当引起我们法律人的重视。第四部分就前面提到的问题,对于消费信托受益权的保护问题给出了相关对策。考虑到消费信托作为一种金融创新工具,在对受益权保护的实践中,可能会出现以下两种情况:第一种情况是,受托主体根据信托资料对信托财产进行相关的处理,造成信托财产出现利益受损,但却不是因为个人工作失误;另一种情况是,即便消费信托的产品看起来由信托的受托主体进行管理,但其只是起到连接的作用,实际上由第三方进行常规操作;又或是因为市场原因造成信托权益无法兑现;换言之,如果不是因为受托主体违背了相关约束,进而造成财产无法保全,那么把保护受益权的责任置于受托主体并对其进行责罚就不大公平。我们应该探讨各个主体在保护受益权方面的责任分配,确认各方权责,这样才可以更好的保护收益权。首先,对需要遵守的规则进行约定,并对消费信托的受托主体需肩负保护信托受益主体的责任进行规定,并明确具体承担的责任内容,与此同时,确保在信托法律关系全过程中保证存在信托受益权的保护,而不仅仅是将其转到受托主体身上,像消费信托财产、信托之外带来消费权益的主体也需负起相关责任。第五部分对全文进行了概括和梳理,笔者认为基于当下的经济市场环境,发展消费信托意义深远,影响重大,最为关键的是要在于在行业内确立了相关的机制保护,重视保护受益权,在订立合同时明确各参与主体的责任分配,维持消费信托的机制设计初衷,确保该项内容长远持续发展。

关键词：消费信托信托受益权自益信托信息披露