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浪潮信息股权激励动因及效果研究

浪潮信息股权激励动因及效果研究

作者：刘轲秋芷江西理工大学

学位级别：硕士

股权激励是一种更具灵活性和市场竞争力的薪酬分配机制,它通过有条件地赋予经营者部分股东权益,使经营者与企业同舟共济,实现“风险共担,收益同享”。股权激励作为一种长效激励手段最先被西方国家所广泛采用,自上世纪九十年代引入以来,... 详细信息

股权激励是一种更具灵活性和市场竞争力的薪酬分配机制,它通过有条件地赋予经营者部分股东权益,使经营者与企业同舟共济,实现“风险共担,收益同享”。股权激励作为一种长效激励手段最先被西方国家所广泛采用,自上世纪九十年代引入以来,我国股权激励相关制度日益完善、国企改革也逐渐步入“深水区”。加快建立健全覆盖企业管理骨干和核心技术人才的正向激励机制,充分激发企业内在活力和人才主观能动性的重要性日益凸显。在此背景下,股权激励作为我国上市公司治理的市场化工具大有可为。本文选取的案例对象为浪潮电子信息产业股份有限公司(以下简称浪潮信息),它作为我国IT行业的“元老级”品牌,不仅是国内计算机领域的初拓者更带头开辟了当今云计算和AI领域新纪元。同时浪潮信息作为国有控股企业也是国内率先尝试股权激励计划的“领头羊”之一,它分别于2014年和2018年公告并实施了共计两次的股票期权股权激励计划。本文综合运用案例分析法、比较分析法和事件研究法,全方位深入分析浪潮信息两次股权激励的实施动因及效果,相关分析结论如下:(1)在实施动因方面,外部动因主要包括顺应国企股权激励改革的潮流、新行业崛起的推动等;内部动因主要包括保持公司战略的连贯性、留住并吸引人才及优化公司股权结构等。(2)在实施效果中财务绩效方面,两次股权激励均给浪潮信息的盈利、偿债、营运和发展的能力提升提供强大助力引擎,其中第二次的激励效果较首次更为显著,但都存在激励后期动力疲软的问题。此外,通过横向对比可以看出两次激励期内公司整体的各项财务能力指标均领先于行业均值。(3)在实施效果中非财务绩效方面,一方面两次股权激励显著提升了公司员工数量与素质水平;另一方面,提高了高管和核心技术人员的忠诚度,激励期内未存在大面积离任现象。此外,公司的研发创新能力也在两次股权激励的助力下逐年提高,实现了量变到质变的飞跃。(4)在实施效果中市场反应方面,两次股权激励时间窗口期内CAR均为正值波动,由此可以判断出股票市场和投资者对浪潮信息两次股权激励均持认可态度,属于积极市场反应。最后本文总结了浪潮信息两次股权激励方案中存在的不足与经验启示,并针对其问题提出了相关的具体建议。总之,本文期望以上研究结论能为浪潮信息未来实施下一阶段股权激励提供参考建议,同时也期望能为同属于计算机通信设备行业的上市公司今后实施股权激励提供借鉴和指导。

关键词：股权激励浪潮信息实施动因实施效果

基于收益分成率调整的企业数据资产价值评估研究——以浪潮信息为例

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基于收益分成率调整的企业数据资产价值评估研究——以浪潮信息为...

作者：李香蕾江西财经大学

学位级别：硕士

在全球数字经济快速发展的背景下,数据资源成为推动商业模式革新和成长的核心力量,对促进社会经济发展潜力巨大,关系到企业未来发展、社会管理水平、科学技术进步等各个角落,众多国家更是将其放在发展战略的重要位置。因此数据资产化是... 详细信息

在全球数字经济快速发展的背景下,数据资源成为推动商业模式革新和成长的核心力量,对促进社会经济发展潜力巨大,关系到企业未来发展、社会管理水平、科学技术进步等各个角落,众多国家更是将其放在发展战略的重要位置。因此数据资产化是数据市场发展到一定阶段的必然产物,数据资产已然成为这个时代新的讨论热点。随着数据资产交易市场的不断壮大,合理确定数据资产价值对促进数据资产交易尤为重要,而在众多因素的影响下,如何构建一个科学的数据资产评估模型是本文研究的核心。由于数据资产满足无形资产的特征,因此选择在收益法的基础上进行改进。本文首先从研究背景、意义进行阐述,并分析国内外学者对数据资产及其价值评估的相关研究理论,从而奠定本文的研究基础。其次对企业数据资产价值评估的相关方法及适用性进行分析,并在此基础上构建出本文的评估模型,具体评估思路如下:首先利用无形资产分成率法计算出企业无形资产收益额;其次构建企业无形资产价值影响因素模型,利用AHP法和CRITIC法,并基于最小相对信息熵原理进行组合赋权,更为准确地确定数据资产最优综合权重;为保持分子分母口径的一致性,本文将数据资产单独作为一项资产,在回报率拆分法的基础上进行参数调整,得出数据资产的折现率,从而构建一个贴合数据资产价值的评估模型,并以浪潮信息为例,评估企业数据资产价值,评估结果表明,数据资产作为一项新兴的资产具有较高的内在价值。最后总结本文的相关研究结论以及对未来数据资产评估的发展作出展望。通过探究,本文得出如下的结论:第一,数据资产是社会生产中不可缺少的生产要素;第二,无形资产评估价值体系中应包含数据资产;第三,本文通过改进收益法构建的数据资产评估模型具有一定的可行性和合理性。同时希望能为数据资产价值评估理论提供一些参考依据,促进数据资产市场更进一步的发展。

关键词：企业数据资产改进收益法价值评估浪潮信息

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联合开发模式对浪潮信息盈利能力的影响研究

联合开发模式对浪潮信息盈利能力的影响研究

作者：王心怡天津财经大学

学位级别：硕士

近年来,数字经济盛行,云计算、大数据、人工智能等一系列新兴信息技术大热,驱动产业向数字化、智能化转型升级,互联网需求不断迭代升级,服务器制造业迎来了新一轮风口,亟需寻找适应新需求的转型路径。然而,浪潮信息在这轮新风口中,抓住... 详细信息

近年来,数字经济盛行,云计算、大数据、人工智能等一系列新兴信息技术大热,驱动产业向数字化、智能化转型升级,互联网需求不断迭代升级,服务器制造业迎来了新一轮风口,亟需寻找适应新需求的转型路径。然而,浪潮信息在这轮新风口中,抓住以客户需求为核心的服务理念,探索出了联合开发模式,第一个走进大规模定制化服务器的时代。浪潮信息的联合开发模式本质上是一种价值链的创新,通过将客户在价值链中的位置前移,来优化价值链中的增值环节,实现价值链的升级。浪潮信息应用联合开发模式以来业绩表现不俗,国内市场占有率一马当先,创造了高收入、高利润。基于此,论文以浪潮信息为研究对象,运用案例研究法、比较研究法以及文献研究法,探究了联合开发模式对浪潮信息盈利能力的影响。本文首先对联合开发模式的相关概念和理论进行梳理和总结,并对浪潮信息的基本情况和联合开发模式应用情况进行了介绍。其次,对浪潮信息联合开发模式下盈利能力的变化从市场占有率和财务指标上进行了横向和纵向对比,并从价值链的视角分析了联合开发模式对浪潮信息盈利能力的影响机理。再次,本文指出了该模式应用下应注意的问题,分析了原因,并提出了建议。为我国其他企业进行价值链的创新以提升盈利能力提供了经验借鉴。基于联合开发模式对浪潮信息盈利能力的研究,论文得出以下结论:联合开发模式通过协同开发、柔性生产、快速交付以及扩大企业影响力的方式,节省了成本,增加了收入,也提高了浪潮信息的盈利能力;但该模式的应用也存在一定问题,需要对其进行进一步的升级和优化。

关键词：联合开发模式浪潮信息盈利能力

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浪潮信息股权激励方案实施效果及优化研究

浪潮信息股权激励方案实施效果及优化研究

作者：冯旭天津财经大学

学位级别：硕士

股权激励,又称期权激励,是企业为了激励并且留住对其发展有重大影响的核心人才而建立起的一种激励机制,是现代企业激励员工的常用方法之一。股权激励是现代企业治理体系里一个非常重要的组成部分,是现代企业比较常用的一种激励机制。早... 详细信息

股权激励,又称期权激励,是企业为了激励并且留住对其发展有重大影响的核心人才而建立起的一种激励机制,是现代企业激励员工的常用方法之一。股权激励是现代企业治理体系里一个非常重要的组成部分,是现代企业比较常用的一种激励机制。早在20世纪50年代,美国辉瑞制药就成为世界上首个成功实施股权激励的企业,且效果良好。经过短短三十年的迅速发展,股权激励已经成为美国上市公司的常用手段之一。我国企业的股票期权改造出现较晚,自上世纪90年代初,中国开始从西方国家的经验中学习,但是实施的效果并不理想。直到2005年股权分置改革之后,我国的相关法律环境得到改善,这成为了中国股权激励发展的契机,开始采用股权激励机制的企业也越来越多,截止到2018年12月20日,累计共有1401家上市公司提出并实施了股权激励方案。然而从效果上来看,并不是所有企业都能够达到自己的激励目的。更多的企业还处于摸索阶段,这其中就包括中国最早IT品牌之一的浪潮信息。本文在研究中外学术界研究现状时采用了文献研究法,而在分析案例时采用了财务指标分析法和事件研究法。文章的主要研究内容是浪潮信息股权激励方案的实施效果并针对其方案中出现的问题提出了若干优化建议,在评价效果时,文章利用指标分析法与同行业经营业绩进行对比,利用事件研究法对其股票市场反应作出分析。本文选取了浪潮信息2013年-2017年的数据,通过对这些数据的分析,发现股权激励措施对浪潮信息业绩的促进作用并不明显,无论是财务效果,还是企业的价值,还有对核心人才的吸引和激励,都表明了浪潮信息从此次股权激励计划中并没有明显的收益,因此,浪潮信息实施的股权改革无疑是失败的,对其他国有企业的股权激励改革来说是一个非常值得研究的案例。

关键词：浪潮信息股权激励财务效果财务指标分析法

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浪潮信息股权激励效果研究

浪潮信息股权激励效果研究

作者：许晓晨广东财经大学

学位级别：硕士

股权激励,是现代公司常用的激励员工的手段之一,也是现代公司治理体系中越来越重要的组成成分。美国是世界上最早进行股权激励的国家,至今已经过近六十年的发展与完善。而股权激励在我国起步比较晚,上世纪90年代时我国开始向西方国家学... 详细信息

股权激励,是现代公司常用的激励员工的手段之一,也是现代公司治理体系中越来越重要的组成成分。美国是世界上最早进行股权激励的国家,至今已经过近六十年的发展与完善。而股权激励在我国起步比较晚,上世纪90年代时我国开始向西方国家学习,尝试进行股票期权改造,但由于制度环境的不完善等原因,并没有取得很好的效果,直到2005年,我国在这一方面的法律法规与相关规定开始逐渐完善,自此股权激励在中国正式开展,此后运用股权激励的企业也日渐增多。但回顾十几年来的发展历程,股权激励在我国的实施效果并不理想。对于我国的大多数企业来说,股权激励尚处于探索发展阶段,在这些企业中也包括我国首批的IT企业——浪潮信息。本文以浪潮信息为例,对该公司两次股权激励的动因、实施效果及所存在的问题进行研究。文章将浪潮信息两次股权激励的实施效果从财务与非财务两个方面进行分析,并根据两次方案中出现的问题提出一些相应的优化建议。在对效果进行评价时,文章采用了浪潮信息股权激励前后七年的数据,运用指标分析法将该公司与同行业其他公司的经营情况作出比对,并对浪潮信息自身经营情况变化趋势进行分析;采用事件研究法,分析公告发出后市场的反应情况,并利用高管和主要员工离职率来分析股权激励对于公司稳定人才的效果。通过研究发现,两次股权激励对浪潮信息都产生了一定的积极作用,但效果并不十分明显。浪潮信息并没有在这两次股权激励中获得显著的收益,究其原因主要是由于浪潮信息本身的国有性质,导致其股权激励计划具有较为明显的福利性特征,主要表现在两次计划在激励条件设置、激励股权分配以及行权价格设置等方面存在不合理。为此,本文提出以下几点改进建议:一、合理选择股权激励对象和股权分配比例;二、完善绩效考评体系;三、合理制定股权激励期限及行权条件。浪潮信息股权激励是一个非常值得借鉴的案例。希望通过本文的研究,对其他类似国有控股公司股权激励提供一些警示。

关键词：浪潮信息股权激励财务效果非财务效果

政府补助对信息技术企业财务绩效的影响研究——以浪潮信息为例

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政府补助对信息技术企业财务绩效的影响研究——以浪潮信息为例

作者：沙瑶北京化工大学

学位级别：硕士

信息技术产业作为我国正在蓬勃发展的主要战略产业,近年来不断得到国家政策的大力扶持,是当前国家经济发展的重要基石。该产业受到高投入、高风险行业壁垒作用的影响,迫切需要国家相应的扶持政策来实现自身更好的发展。目前,我国的政府... 详细信息

信息技术产业作为我国正在蓬勃发展的主要战略产业,近年来不断得到国家政策的大力扶持,是当前国家经济发展的重要基石。该产业受到高投入、高风险行业壁垒作用的影响,迫切需要国家相应的扶持政策来实现自身更好的发展。目前,我国的政府补助正在重点扶持信息技术企业,浪潮信息公司在我国有着较高的知名度和较大的市场占有率,每年不断地收到大量来自政府的补助资金。研究分析政府补助能否提升浪潮信息公司财务绩效水平,对企业合理使用政府补助、政府提高其补助效率等问题具有深远的意义。本文手工筛选了包含案例企业在内的14家信息技术业上市公司,选择2015-2019年这五年时期的财务数据,从盈利、偿债和营运三个维度出发,选取部分财务指标进行因子分析,构建指标评价体系,得出各个主因子得分及综合得分,对其进行由高到低排序,并对浪潮信息的财务绩效得分进行横向对比分析和财务问题剖析;选取了 2015-2019年该企业的政府补助数据,探究其对浪潮信息公司盈利能力、偿债能力、营运能力的影响。研究结果显示:浪潮信息的盈利能力水平在业内排名靠后,政府补助虽然有助于浪潮信息盈利能力水平的提升,但是并没有产生较好的效果;浪潮信息的偿债能力表现不佳,总体来看,政府补助对浪潮信息的短期和长期偿债能力的提升效果并不明显;政府补助资金的注入无法提升浪潮信息的营运效率,解决企业最根本的经营问题。基于以上研究结果,本文提出:信息技术企业要想进一步提升对政府补助的利用效率,应当合理地利用政府补助,减少对补助资金的依赖;探索企校合作新模式,引进创新人才;政府应当充分发挥监督作用,使补助发放更加规范化,改进现有补助体系,均衡补助范围。

关键词：政府补助信息技术业财务绩效浪潮信息

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基于哈佛分析框架的浪潮信息财务分析

基于哈佛分析框架的浪潮信息财务分析

作者：熊人艺重庆大学

学位级别：硕士

随着社会的进步与发展,各领域的信息化需求在大量增加,这些需求也带来了对服务器的需求增加。浪潮信息作为中国最大的服务器生产制造商,研究其财务水平,发现其经营中存在的问题并提出建议,辅助决策者进行决策,为同行业企业发展提供思路... 详细信息

随着社会的进步与发展,各领域的信息化需求在大量增加,这些需求也带来了对服务器的需求增加。浪潮信息作为中国最大的服务器生产制造商,研究其财务水平,发现其经营中存在的问题并提出建议,辅助决策者进行决策,为同行业企业发展提供思路,是此次研究的目的。论文基于哈佛分析框架对目标企业进行财务分析,选择此分析方法是因为财务分析不单纯只是对报表上的数字进行分析,而是一个逻辑性很强、且多维度的分析,传统财务分析只关注财务报表的短板,而哈佛分析框架是一种多维度分析企业财务水平的分析方法。该分析法从企业的战略、会计质量、各项财务能力以及未来前景四个维度,纵向横向对企业进行分析,可以更加全面客观地评价企业的财务经营状况。通过哈佛分析框对浪潮信息各个维度分析可知,浪潮在战略层面应该选择增长性战略与扭转型战略并行的发展策略;会计方面,浪潮资产质量较高、负债质量较高、利润质量一般;财务方面,浪潮盈利能力极差、偿债能力较强、运营能力中等、现金流量充裕、发展能力较强;发展前景方面,浪潮在全球范围内具有较大的发展空间,但需要注意政策风险与财务风险。总体来说,浪潮信息是一家通过“成本领先战略”占领服务器市场的制造企业,现阶段最大的问题是盈利能力太差,而盈利能力差是多方面因素造成的,包括:研发力度不够、品牌形象不能产生品牌溢价、将重心放在低价占领市场等。为了能够持续健康发展,浪潮信息应调整战略为“差异化战略”、加强研发投入、增加产品竞争力、顺势而为提前布局新市场、控制关键零部件风险、调整资产负债结构。

关键词：财务分析哈佛分析框架服务器制造浪潮信息

上市公司股权激励失败案例研究 ——以浪潮信息为例

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上市公司股权激励失败案例研究 ——以...

作者：张素娟新疆财经大学

学位级别：硕士

股权激励制度最早起源于上世纪五十年代的美国,随后在八十年代流行开来,该制度作为一种对公司高管人员和核心技术人员的长期激励机制,普遍受到各国公司的青睐。我国于上世纪九十年代初才开始引入股权激励制度,之后,在2006年由证监会颁... 详细信息

股权激励制度最早起源于上世纪五十年代的美国,随后在八十年代流行开来,该制度作为一种对公司高管人员和核心技术人员的长期激励机制,普遍受到各国公司的青睐。我国于上世纪九十年代初才开始引入股权激励制度,之后,在2006年由证监会颁布《上市公司股权激励管理办法（试行）》。自该办法颁布以来,股权激励制度逐渐弥补了我国上市公司薪酬制度的不足,使得公司由于两权分离而导致的代理问题在一定程度上得到了改善。然而,由于我国股权激励制度起步较晚,在具体的实施中遇到了不少的问题,导致股权激励计划失败的占比和数量较大,股权激励的实施效果与期望值存在一定偏差。尤其是国有控股企业,由于受到证监会和国资委的严格监管,不仅需要满足更高的业绩条件,而且还会受到更多关于激励方案的硬性约束,这就使得企业实施股权激励的难度更大。浪潮电子信息产业股份有限公司是山东省第一家发布股权激励方案的国有控股上市公司。该公司在2015年5月公布实施股权激励计划,但该计划仅仅持续了22个月,公司的扣非净利润就出现了大幅度的下降,导致达不到股权激励的行权条件,2017年4月公司宣布此次股权激励计划以失败告终。本文以浪潮信息股权激励计划失败为研究对象,采用文献研究法和案例研究法,并结合先前学者的研究成果和相关理论基础,首先对公司实施股权激励的概况进行了描述,并从业绩表现以及市场反应情况对股权激励的实施效果进行了评价;其次,对浪潮信息股权激励方案存在的问题进行具体的分析;最后,分析总结浪潮信息股权激励失败的原因。期望能够通过具体的案例分析,发现股权激励失败的问题所在,为类似企业实施股权激励计划提供一定的借鉴和参考。通过研究本文得出以下结论:一是浪潮信息股权激励方案的设计缺乏科学合理性;二是浪潮信息股权激励失败受内外部环境影响较大;三是内部治理结构的不完善为股权激励的失败埋下隐患。最后通过本文的研究,得出以下启示:一是科学合理的设计激励要素是股权激励成功的关键;二是股权激励的实施要与企业的经营战略相适应;三是股权激励的实施要选择合适的时机;四是完善公司内部治理结构是股权激励成功的保障。

关键词：股权激励浪潮信息激励失败

云计算上游企业现金流管理的有效性分析——以浪潮信息为例

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宝鸡文理学院学报（社会科学版） 2021年第3期41卷 67-74页

作者：张鲜华严瑾兰州财经大学会计学院甘肃兰州730101

以云计算上游龙头企业浪潮信息为例,对其2015-2019年间的现金流管理,从安全性、持续性和创值性等三方面进行了有效性分析。结果表明,在过去的5年间,浪潮信息现金流管理的有效性在逐年改善,但从2019年开始出现恶化迹象。此一特点在安全... 详细信息

以云计算上游龙头企业浪潮信息为例,对其2015-2019年间的现金流管理,从安全性、持续性和创值性等三方面进行了有效性分析。结果表明,在过去的5年间,浪潮信息现金流管理的有效性在逐年改善,但从2019年开始出现恶化迹象。此一特点在安全性方面表现最为明显,在持续性方面显露出了成长后劲儿不足;在创值性方面表现为资金的运用效率未能得到有效提升。基于分析结果,文章最后指出,云计算上游企业需主动应对外部环境变化对现金流安全性造成的负面影响,尽快摆脱低利润率限制自身成长空间的现状,以及确实有效提高资金使用效率,从而可持续地创造价值,使之“风光独好”,实至名归。

关键词：云计算上游现金流管理有效性浪潮信息