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债券流动性指标：解读言外之意（下）

中国货币市场 2016年第6期 53-56页

作者：安东尼·佩罗塔科尔比·詹金斯 TABB集团

TABB集团报告利用2015年调研结果，对市场参与者当前用以衡量自身流动性的工具及其有效性进行了评估。报告发现，伴随交易商业务模型的变迁，测度和评估流动性风险的当前标准所基于的交易后数据和旧有报告流程无法捕捉正在变化的状态。... 详细信息

TABB集团报告利用2015年调研结果，对市场参与者当前用以衡量自身流动性的工具及其有效性进行了评估。报告发现，伴随交易商业务模型的变迁，测度和评估流动性风险的当前标准所基于的交易后数据和旧有报告流程无法捕捉正在变化的状态。就五个可能成为市场面临的流动性问题，报告对其解决方案的监管议题开展调研，并提示可能已经出现一些解决方案。

关键词：流动性指标言外之意解读债券调研结果 ABB集团市场参与者流动性风险

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我国的商业银行流动性指标探析

浙江金融 2007年第8期 33-33,11页

作者：杨锦曾鸣成都理工大学

商业银行的流动性,是指银行能够在一定时间内以合理的成本筹集一定数量的资金来满足客户当前或未来的资金需求。流动性概念涵盖了三个要素：资金数量、成本和时间。流动性风险则指银行不能随时以合理的价格筹集到足够的资金来满足客户... 详细信息

商业银行的流动性,是指银行能够在一定时间内以合理的成本筹集一定数量的资金来满足客户当前或未来的资金需求。流动性概念涵盖了三个要素：资金数量、成本和时间。流动性风险则指银行不能随时以合理的价格筹集到足够的资金来满足客户的资金需求。

关键词：商业银行流动性指标资金需求流动性风险资金数量客户筹集成本

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债券流动性指标：解读言外之意（上）

中国货币市场 2016年第5期 46-49页

作者：安东尼·佩罗塔科尔比·詹金斯 TABB集团

TABB集团“债券流动性指标：解读言外之意”的报告探究了债券市场的图景。该报告利用对资产管理公司、交易商和对冲基金的2015年调研结果，对市场参与者用以衡量自身流动性的工具的有效性进行了评估。报告发现，交易商的业务模型已经变... 详细信息

TABB集团“债券流动性指标：解读言外之意”的报告探究了债券市场的图景。该报告利用对资产管理公司、交易商和对冲基金的2015年调研结果，对市场参与者用以衡量自身流动性的工具的有效性进行了评估。报告发现，交易商的业务模型已经变迁，致使交易后数据和旧有报告流程无法捕捉正在变化的状态，进而误导了那些依赖传统交易数据资源做决策的监管方和市场参与者。

关键词：流动性指标债券市场言外之意解读市场参与者资产管理公司 ABB集团交易商

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公司债券市场的流动性指标比较

公司债券市场的流动性指标比较

作者：孙小丽厦门大学

学位级别：硕士

本文以美国公司债券市场交易数据为基础,运用平均相关性分析、债券组合分析和回归分析等方法对买卖价差(Bid-ask Spread)、零收益率百分比(Zero-return Percentage)、Amihud非流动性因子(Amihud Illiquidity Factor)等具有代表性的流动... 详细信息

本文以美国公司债券市场交易数据为基础,运用平均相关性分析、债券组合分析和回归分析等方法对买卖价差(Bid-ask Spread)、零收益率百分比(Zero-return Percentage)、Amihud非流动性因子(Amihud Illiquidity Factor)等具有代表性的流动性指标进行实证分析,说明其对债券收益率价差的解释力度,从而评价不同流动性指标在公司债券市场上的表现。即,文章基于美国债券市场上的公司债券的交易数据评价了不同的流动性指标,评价标准是该指标对收益率价差的解释程度。文章共分为六章:第一章是引言,简要介绍本文的研究选题、主要观点、结构安排与研究方法。对于公司债券流动性指标研究具有重要的现实和理论意义:关于不同流动性指标对于收益率价差的解释力度问题一直以来没有确定的结论,该文的研究有利于推动理论的发展;在现实意义体现在其对资本市场的发展具有重要作用。因此,作者选择此方向为研究课题。文章的第二章是文献综述,主要从流动性的测度指标、流动性影响因素、流动性因子与公司债券收益率价差之间的关系等几个方面对前人的研究进行综述。文章的第三章是关于实证方法和变量阐述。第四部分是数据和样本的描述。第五章主要是运用平均相关分析、债券组合和回归分析方法等做实证检验。第六章主要是说明了文章的缺陷以及进一步研究的方向。通过分析论证,文章的结论为:流动性因子在影响公司债券收益率价差方面起到了重要的作用。不同流动性指标对收益率差的解释力度是显著不同的,在文章研究的流动性指标中,零收益率百分比最好。文章的创新处有三点:运用公司债券的现时交易数据;将Amihud非流动性因子引入到公司债券市场流动性的研究;多种实证方法的应用——平均相关分析、债券组合方法以及回归分析。局限在于,在实证分析中采用混同OLS估计方法,没有考虑面板数据的固定效应和随机效应,这将是进一步研究的方向。

关键词：公司债券流动性指标回归分析