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投资组合视角下机构投资者治理行为分析:一个权变的观点

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重庆大学学报（社会科学版） 2022年第1期28卷 95-111页

作者：王垒沙一凡曲晶中国海洋大学经济学院山东青岛266100 山东科技大学经济管理学院山东青岛266590

作为独立于管理层与股东之外的第三方力量,机构投资者在提高公司治理水平方面一直被国内外学者和政府监管部门寄予厚望。然而,目前公司治理领域有关机构投资者治理角色研究尚存在有效监督、无效监督、战略合谋三种争论。为回答机构投资... 详细信息

作为独立于管理层与股东之外的第三方力量,机构投资者在提高公司治理水平方面一直被国内外学者和政府监管部门寄予厚望。然而,目前公司治理领域有关机构投资者治理角色研究尚存在有效监督、无效监督、战略合谋三种争论。为回答机构投资者在公司治理中究竟发挥何种作用的问题,文章以企业两类代理成本为切入点,从投资组合角度重新审视了机构投资者的治理行为,并结合不同内外情境解释了其参与治理行为的权变观点。基于委托代理理论和有限注意理论,利用2013—2017年我国沪、深A股上市公司样本数据。通过定义监督型机构投资者,从投资组合权重与投资组合集中度两个维度,采用固定效应回归模型实证检验了机构投资者对公司两类代理成本的影响,并运用工具变量法对结果进行稳健性检验,同时结合公司内外不同情境,借助分样本检验辩证分析了机构投资者的治理行为差异。研究结果表明:投资组合作为机构投资者分散风险的投资行为模式,在参与治理的过程中表现出了"双刃剑"效应,监督型机构投资者与投资组合集中度在降低大股东与中小股东之间第二类代理成本的同时,却以提升股东与管理层之间的第一类代理成本为代价。进一步从外部市场环境与内部高管、控股股东三个方面,发现机构投资者在不同情境下的治理行为存在差异,具体表现为在欠发达地区与存在强权高管的上市公司内,机构投资者加剧第一类代理成本的现象表现得更为明显;而公司内支持型控股股东的存在,则会加强机构投资者对第二类代理成本的抑制作用。上述研究运用权变的观点,实现了从以往关注机构投资者"持股数量"向"投资组合集中度"研究的创新性转变,在丰富机构投资者研究视角的同时,为以权变观点看待机构投资者治理行为的合理性提供依据。研究一方面能够帮助上市公司通过引入监督型机构投资者进行管理创新,提升其治理水平实现高质量发展;另一方面也为证监会创新监管模式,运用权变的观点充分认识机构投资者的治理行为,制定分类引导异质机构投资者的相关文件提供理论参考。

关键词：监督型机构投资者投资组合集中度两类代理成本治理行为权变观点

基层政府治理行为偏差的生成逻辑与矫正维度探析

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中州学刊 2023年第2期 19-23页

作者：卢江阳吴湘玲华北水利水电大学公共管理学院河南郑州450045 武汉大学政治与公共管理学院湖北武汉430072

基层治理是国家治理的根基,是国家治理体系和治理能力现代化的基础部分。我国政府非常重视基层治理,并取得了显著成效。但在现实中,基层政府治理行为和人民利益脱节等现象仍不时出现,这些治理偏差影响了基层效能、政府信誉、人民福祉,... 详细信息

基层治理是国家治理的根基,是国家治理体系和治理能力现代化的基础部分。我国政府非常重视基层治理,并取得了显著成效。但在现实中,基层政府治理行为和人民利益脱节等现象仍不时出现,这些治理偏差影响了基层效能、政府信誉、人民福祉,因此需要对其生成逻辑进行剖析,并在此基础上探究矫正基层政府治理行为偏差的方法,即党建引领、德法共治、数字赋能、多元协同等。

关键词：基层政府治理行为偏差矫正

环保督察如何促进地方政府环境治理行为改进——一个“压力-动力-变革”整合性分析框架

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海南大学学报(人文社会科学版) 2023年

作者：韩晓莉韦夏菲海南大学公共管理学院

中央环保督察作为我国生态文明建设的制度创新，在一定程度上促进了地方政府环境治理行为改进。在倒U型假说和系统变革模型构建“压力-动力-变革”整合性分析框架下，中央环保督察通过高规格督察主体、严格考核、常态化督察、社会参与... 详细信息

中央环保督察作为我国生态文明建设的制度创新，在一定程度上促进了地方政府环境治理行为改进。在倒U型假说和系统变革模型构建“压力-动力-变革”整合性分析框架下，中央环保督察通过高规格督察主体、严格考核、常态化督察、社会参与等形式向地方政府传导压力，央地政府通过互动调适，将压力保持在适度的水平，压力得以持续转换为动力，推动地方政府环境治理行为变革。这一过程充分展现了新时代我国国家治理的灵活性与韧性。

关键词：环保督察治理行为地方政府理论逻辑

ESG理念下企业绿色治理行为及绩效研究——以牧原股份为例

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ESG理念下企业绿色治理行为及绩效研究——以牧原股份为例

作者：张蔓舒河南财经政法大学

学位级别：硕士

在经济社会高速发展的今天,由发展所带来的环境问题、社会问题以及公司治理问题日益突出,绿色治理在全社会的关注度也越来越高。由于ESG理念是基于环境、社会和公司治理的视角来看待企业的绿色治理,因此被各大企业广泛应用于企业的绿色... 详细信息

在经济社会高速发展的今天,由发展所带来的环境问题、社会问题以及公司治理问题日益突出,绿色治理在全社会的关注度也越来越高。由于ESG理念是基于环境、社会和公司治理的视角来看待企业的绿色治理,因此被各大企业广泛应用于企业的绿色治理活动中。基于此,本文选择牧原股份这一国内养殖业行业的领军企业作为案例企业,通过研究牧原股份在生产经营过程中做出的绿色治理行为以及所带来的治理绩效表现,丰富了ESG领域的具体案例研究,也能引导更多企业积极实行绿色治理和履行ESG理念,助力我国双碳目标的早日实现。本文在整理国内外研究文献的基础上,基于可持续发展理论、企业社会责任理论和协同效应理论,通过案例研究法对牧原股份在ESG理念下进行的一系列绿色治理行为以及所产生的绿色治理绩效进行深入的研究和分析,主要从环境、社会和公司治理三个视角进行论述,最后得出结论从而帮助企业在未来的发展中更加精准、高效地进行绿色治理。本文研究发现:首先,企业在ESG理念下的绿色治理行为主要体现在承担环境责任、履行社会责任和完善治理责任三个方面。牧原股份主要通过强化低碳运营管理、建立全面的环境管理机制和规范生产废弃物排放标准三大措施来承担环境责任;牧原股份又通过落实员工激励制度、优化客户服务环节、强化供应链管理和搭建社会公益平台四个方面来履行社会责任;牧原股份还通过董事会建设和合规管理两个方面来承担公司治理责任。各个层面的行为相互渗透,互相贯通,共同引导企业进行绿色治理。其次,企业在ESG理念下的绿色治理绩效也主要分为环境绩效、社会绩效、公司治理绩效和企业经营绩效四个方面。环境绩效表现为减少资源消耗和降低污染物排放;社会绩效表现为扩大用工规模、满足客户利益和加大社会扶贫力度;治理绩效表现在董事会履责和廉洁自律建设;企业经营绩效表现在营业收入持续增长、生产成本保持稳定和股东价值不断提升。本文通过研究分析得出企业实行的一系列绿色治理行为均使得对应层面的绿色治理绩效得到了一定程度的提升。各个层面互相影响,使牧原股份一系列绿色治理行为所带来的的治理效果显著。

关键词： ESG理念绿色治理治理行为治理绩效

生猪规模养殖粪污治理行为影响因素分析——基于意愿转化行为视角

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自然资源学报 2019年第8期34卷 1708-1719页

作者：赵俊伟姜昊陈永福尹昌斌中国农业科学院农业资源与农业区划研究所北京100081 中国农业大学经济管理学院北京100083

为促进养殖户积极参与粪污治理,基于意愿转化行为视角,利用吉林、辽宁2省25县的生猪规模养殖户调研数据,通过对样本数据进行分组(无意愿无行为、有意愿无行为、有意愿有行为),运用无序多分类Logistic回归模型从“有无意愿”“有无行为... 详细信息

为促进养殖户积极参与粪污治理,基于意愿转化行为视角,利用吉林、辽宁2省25县的生猪规模养殖户调研数据,通过对样本数据进行分组(无意愿无行为、有意愿无行为、有意愿有行为),运用无序多分类Logistic回归模型从“有无意愿”“有无行为”“意愿转化行为”三个维度综合分析生猪规模养殖粪污治理行为的影响因素。结果显示:养殖户的粪污治理意愿与治理行为之间存在较大差异,意愿与行为的不一致比率达26.8%。影响养殖户粪污治理意愿转化行为的因素主要与养殖规模、粪污消纳地面积、养殖净收益、周边群众舆论、粪污处理技术、粪污处理经济条件、粪污处理相关培训、政府补贴和政府监管等相关性较大,并且对意愿向行为转化具有显著的促进作用,而养殖年限成为养殖户粪污治理意愿转化行为的阻碍因素。

关键词：生猪规模养殖粪污治理治理行为一致性影响因素

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治理行为、治理绩效:内涵、传导机理与测量

山东大学学报（哲学社会科学版） 2013年第6期 80-94页

作者：谢永珍赵琳王维祝山东大学管理学院山东大学公司治理研究中心山东财经大学会计学院

在对现有相关治理绩效文献评述的基础上,界定了公司治理行为与治理绩效的内涵,并对治理行为与治理绩效的关系以及治理绩效的形成机理进行了分析,基于公司治理战略行为与控制行为的视角,构建了包括财务绩效和非财务绩效指标的公司治理绩... 详细信息

在对现有相关治理绩效文献评述的基础上,界定了公司治理行为与治理绩效的内涵,并对治理行为与治理绩效的关系以及治理绩效的形成机理进行了分析,基于公司治理战略行为与控制行为的视角,构建了包括财务绩效和非财务绩效指标的公司治理绩效的评估指标,为上市公司治理绩效评价以及进行公司治理的经验研究提供了理论依据。

关键词：治理行为治理绩效传导机理指标体系

创业投资治理行为的选择——基于委托代理和资源依赖视角的检验

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清华大学学报（自然科学版） 2012年第8期52卷 1150-1157页

作者：郑晓博陈闯清华大学高校德育研究中心北京100084 清华大学马克思主义学院北京100084 厦门大学管理学院厦门365001

该文研究创业投资(VC)对所投资的新创企业(NE)治理行为的选择。首先根据委托代理理论、资源依赖理论,结合对创业投资干预行为的观察,将创业投资的治理行为划分为两类:价值保护和价值创造。接着分析了VC-NE关系类因素对于创业投资治理行... 详细信息

该文研究创业投资(VC)对所投资的新创企业(NE)治理行为的选择。首先根据委托代理理论、资源依赖理论,结合对创业投资干预行为的观察,将创业投资的治理行为划分为两类:价值保护和价值创造。接着分析了VC-NE关系类因素对于创业投资治理行为选择的影响。然后通过149个样本对该文的假设进行了实证验证。研究表明:创业投资价值保护和价值创造治理行为分别受到不同的影响,其中目标契合度和信任正向影响价值创造治理行为,而负向影响价值保护治理行为。关系冲突则正好相反。工作冲突不影响治理行为的选择。该研究对于VC更加理性地选择治理行为以及NE正确理解VC的干预有启示作用。

关键词：创业投资治理行为委托代理资源依赖

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演化博弈下煤矿污染治理行为的数值仿真

黑龙江科技大学学报 2023年第6期33卷 796-803页

作者：刘海涛倪东滟朱腾黑龙江科技大学矿业工程学院哈尔滨150022

为响应环境保护规划中矿山生态环境治理政策,提高煤矿污染治理效率,构建了政府和煤矿企业双方主体的演化博弈模型,利用数值仿真软件验证各方主体的策略演化结果。研究结果表明:当政府选择严格监管、煤矿企业选择积极执行污染治理规程的... 详细信息

为响应环境保护规划中矿山生态环境治理政策,提高煤矿污染治理效率,构建了政府和煤矿企业双方主体的演化博弈模型,利用数值仿真软件验证各方主体的策略演化结果。研究结果表明:当政府选择严格监管、煤矿企业选择积极执行污染治理规程的情形下,可达到理想的稳定演化策略,且双方同时选择理想策略的概率与罚金、补贴及间接收益在一定范围内呈正相关,而与投入的治理成本成反比;完善政府对煤矿企业污染治理的奖惩机制,落实煤矿企业积极治污的主体责任,提出对症下药治理措施,可促使各方主体选择良性的环境治理策略。

关键词：煤矿污染演化博弈治理行为

合作社利益分配、治理行为与产权结构安排--基于苹果种植户合作社的经验证据

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农村经济 2017年第12期 100-107页

作者：冯娟娟霍学喜西北农林科技大学西部农村发展研究中心陕西杨凌718100 西北农林科技大学西部农村发展研究中心陕西杨凌712100

利用山东、山西和陕西三省11县(市、区)101家果农合作社样本,在合作社利益分配行为、产权结构与治理行为定义的基础上,运用结构方程模型,分析合作社的组织治理行为。研究结果表明,利益分配行为对果农合作社决策行为、监督行为、所有权... 详细信息

利用山东、山西和陕西三省11县(市、区)101家果农合作社样本,在合作社利益分配行为、产权结构与治理行为定义的基础上,运用结构方程模型,分析合作社的组织治理行为。研究结果表明,利益分配行为对果农合作社决策行为、监督行为、所有权结构和控制权结构,具有显著影响。在此基础上提出改善合作社治理状况的对策建议。

关键词：利益分配治理行为产权结构合作社苹果种植户