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超额外汇储备和汇率超调:中国的证据

中国地质大学学报（社会科学版） 2011年第6期11卷 76-84页

作者：邹薇郑浩武汉大学经济与管理学院湖北武汉430072

数据显示,很多发展中国家在其短期的发展过程中积累了巨额外汇储备,表现出对外汇储备和外国债券的强烈偏好,与此同时这些国家汇率变动的标准差与同期外汇储备变动的标准差呈显著正相关。本文在Obstfeld&Rogoff(1995)模型基础上,考虑了... 详细信息

数据显示,很多发展中国家在其短期的发展过程中积累了巨额外汇储备,表现出对外汇储备和外国债券的强烈偏好,与此同时这些国家汇率变动的标准差与同期外汇储备变动的标准差呈显著正相关。本文在Obstfeld&Rogoff(1995)模型基础上,考虑了居民对国外债券的偏好对汇率超调的影响。模型分析结果表明:对国外债券的偏好会引起汇率的剧烈波动。这是因为货币扩张时本国货币的预期贬值,会使本国居民持有更多的国外债券,以期望升值时获利。本国居民持有国外债券,意味着货币需求的减少,为了使货币市场达到均衡,名义利率必须进一步降低,导致预期的汇率贬值更大,从而出现汇率超调。实证发现我国外汇储备偏离其适宜规模的比例从1991年的1倍左右扩大至2008年的5倍左右,而在此期间汇率失衡现象明显,VAR结果显示当前年均近30%的储备偏离幅度将意味着实际汇率水平偏离均衡值约4%。

关键词：国外债券超额储备汇率超调

国际劳动力流动下的汇率动态——汇率超调模型的一种扩展

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厦门大学学报（哲学社会科学版） 2010年第3期60卷 43-50页

作者：郭其友焦娜厦门大学经济学系福建厦门361005

劳动力流动是人类社会的必然现象。真实工资的变化是导致国际劳动力流动的内在原因,但因汇率变化产生工资差而发生劳动力跨国流动时反过来会影响汇率变动。将国际劳动力流动因素引入多恩布什经典的汇率超调模型之中,可从商品市场、货币... 详细信息

劳动力流动是人类社会的必然现象。真实工资的变化是导致国际劳动力流动的内在原因,但因汇率变化产生工资差而发生劳动力跨国流动时反过来会影响汇率变动。将国际劳动力流动因素引入多恩布什经典的汇率超调模型之中,可从商品市场、货币市场和劳动市场三个市场共同均衡的最优条件导出汇率和价格水平的动态关系。通过这一新的研究视角,可以从经典汇率超调理论中得到有启发性的政策含义:强调劳动力的跨国流动应作为宏观经济调控的一个变量,一国在政策设计中应注意各个经济变量之间的协调,同时注意汇率会导致相对的实际工资变化进而影响劳动力的跨国流动。

关键词：劳动力市场国际劳动力流动汇率超调

人民币汇率波动存在汇率超调吗?--基于汇改后月度数据的实证检验

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嘉兴学院学报 2020年第2期32卷 95-101页

作者：刘永泉李萍嘉兴职业技术学院外语与贸易学院嘉兴学院商学院浙江嘉兴314001

2005年7月汇改后,人民币汇率波动性显著增强。为研究人民币升值过程中是否存在"汇率超调"现象,以2005年8月到2018年12月的月度数据为研究样本,在汇率货币分析法基础上建立人民币汇率决定模型,使用误差修正法实证分析人民币汇率的长期均... 详细信息

2005年7月汇改后,人民币汇率波动性显著增强。为研究人民币升值过程中是否存在"汇率超调"现象,以2005年8月到2018年12月的月度数据为研究样本,在汇率货币分析法基础上建立人民币汇率决定模型,使用误差修正法实证分析人民币汇率的长期均衡和短期调整关系,实证发现:汇改后虽然人民币汇率波动性增强,但并不存在汇率超调问题。

关键词：人民币汇率汇改汇率超调 VEC模型

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对汇率超调的探讨

湖北成人教育学院学报 2001年第6期7卷 43-44页

作者：董佺李小青中南民族学院武汉430074

在浮动汇率制下,国际资本流动已脱离实物经济和国际贸易而独立运动,并对汇率产生巨大的影响。与许多主张浮动汇率制的经济学家的预测不同的是,汇率在短期内持续呈现易变性,并出现了令人难以解释的长周期。本文试图通过对汇率超调的分析... 详细信息

在浮动汇率制下,国际资本流动已脱离实物经济和国际贸易而独立运动,并对汇率产生巨大的影响。与许多主张浮动汇率制的经济学家的预测不同的是,汇率在短期内持续呈现易变性,并出现了令人难以解释的长周期。本文试图通过对汇率超调的分析,对汇率超调模型作进一步探讨。

关键词：汇率超调价格粘性理性预期