检索结果-南通市图书馆

有偏型EWMA的股指期货保证金设定的实证研究

同方学位论文库评论

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

财经科学 2009年第4期 42-49页

作者：侯隽四川大学工商管理学院

本文是对建立在正态分布假设的EWMA期货保证金模型的改进。文中引入基于非对称Laplace分布发展起来的有偏型EWMA方法,建立了新的期货交易保证金模型,较好地反映了期货合约价格序列有偏、厚尾的现象。同时采用cornish-Fisher(CF)方法确... 详细信息

本文是对建立在正态分布假设的EWMA期货保证金模型的改进。文中引入基于非对称Laplace分布发展起来的有偏型EWMA方法,建立了新的期货交易保证金模型,较好地反映了期货合约价格序列有偏、厚尾的现象。同时采用cornish-Fisher(CF)方法确定出期货价格波动系数,降低了预测误差。将此模型应用到股指期货合约保证金水平的测定中,结果表明本研究所建立模型能够节省保证金的收取总量,预测结果较好。

关键词：期货保证金保证金模型 EWMA 非对称LAPLACE分布

基于稳健型EWMA的股指期货保证金设定的实证研究

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

理论与改革 2008年第4期 99-101页

作者：侯隽四川大学工商管理学院

本文是对建立在正态分布假设的EWMA期货保证金模型的改进。文中引入基于Laplace分布发展起来的稳健型EWMA方法,建立了新的期货交易保证金模型,较好地反映了期货合约价格序列高峰厚尾的现象。同时采用cornish-Fisher(CF)方法确定出期货... 详细信息

本文是对建立在正态分布假设的EWMA期货保证金模型的改进。文中引入基于Laplace分布发展起来的稳健型EWMA方法,建立了新的期货交易保证金模型,较好地反映了期货合约价格序列高峰厚尾的现象。同时采用cornish-Fisher(CF)方法确定出期货价格波动系数,克服了"法则"带来的预测误差。文中将此模型应用到股指期货合约保证金水平的测定中,结果表明本文所建模型在同样保证金占用下具有更大的安全性。

关键词：期货保证金保证金模型稳健型EWMA LAPLACE分布股指期货中图分类号:F224.7 文献标识码:A

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

基于风险控制的实物期货动态保证金设置研究

财经问题研究 2007年第9期 67-71页

作者：周颖吴哲慧大连理工大学管理学院辽宁大连116024

以保证金在期货交易中可以弥补最大损失额和保证交易的正常进行等作为考虑因素,以期货合约每一交易日的涨跌率反映期货市场风险,运用蒙特卡罗模拟(MC)方法计算风险价值(VaR),以指数广义自回归条件异方差(EGARCH)作为参数代入几何布朗运... 详细信息

以保证金在期货交易中可以弥补最大损失额和保证交易的正常进行等作为考虑因素,以期货合约每一交易日的涨跌率反映期货市场风险,运用蒙特卡罗模拟(MC)方法计算风险价值(VaR),以指数广义自回归条件异方差(EGARCH)作为参数代入几何布朗运动中,建立MC-EGARCH-VaR风险评估模型,并将其运用到期货保证金的设置上,为我国期货交易制定更为合理的保证金收取标准提供参考。文章后面以沪铜连续合约数据进行实证研究,结果证明该模型具有良好的实际效果。

关键词：期货保证金蒙特卡罗模拟 EGARCH模型风险价值

建立和完善我国期货保证金制度的若干法律问题

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

法律科学（西北政法大学学报） 1995年第1期17卷 88-94页

作者：王斌

建立和完善我国期货保证金制度的若干法律问题王斌一、建立和完善我国期货保证金制度的意义期货交易的最大特色在于保证金交易。考察人类商品交易的演变历程，商品交易由现货交易、远期交易向期货交易过渡的关键事件之一是１８６５年１... 详细信息

建立和完善我国期货保证金制度的若干法律问题王斌一、建立和完善我国期货保证金制度的意义期货交易的最大特色在于保证金交易。考察人类商品交易的演变历程，商品交易由现货交易、远期交易向期货交易过渡的关键事件之一是１８６５年１０月芝加哥交易所制定的第一个关于保...

关键词：期货市场期货保证金期货交易保证金郑州商品交易所追加保证金期货经纪公司期货交易所保证金额建立和完善银行保函

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

我国股指期货保证金设定的方法及实证

统计与决策 2006年第9期22卷 120-121页

作者：宋曦杨长安西南财经大学中国金融研究中心

作为风险管理和控制的有效工具，适时、科学地推行交易所衍生品是完善我国金融体系的必经之路。从新兴市场经济国家和发展中国家发展金融衍生产品的经验来看，股指期货是新兴市场开设金融衍生品交易的首选品种。我国股票市场的发展、机... 详细信息

作为风险管理和控制的有效工具，适时、科学地推行交易所衍生品是完善我国金融体系的必经之路。从新兴市场经济国家和发展中国家发展金融衍生产品的经验来看，股指期货是新兴市场开设金融衍生品交易的首选品种。我国股票市场的发展、机构投资者的逐步壮大、监管体系和期货市场的完善为股指期货开展提供了良好的基础。另外，包括上证180指数、上证50指数在内的各种指数已经或者正住得到市场的广泛认同，统一300指数也已经开发成功并在试运行。因此，我国开设股指期货的基本条件已经具备，可以选机推出。

关键词：股指期货期货保证金新兴市场经济国家上证180指数金融衍生品金融衍生产品机构投资者风险管理金融体系国家发展

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

浅析期货保证金的法律性质

中外法学 1997年第2期9卷 121-122页

作者：方芳牛文通中国海外贸易总公司

期货保证金制度是期货交易区别于现货交易的一项重要制度,它不仅是期货履约安全的保证,也是期货市场实行结算制度的基础。因此,实践中发生的期货纠纷案也多与期货保证金有关。目前,国内对期货保证金的法律性质说法不一。笔者认为,期货... 详细信息

期货保证金制度是期货交易区别于现货交易的一项重要制度,它不仅是期货履约安全的保证,也是期货市场实行结算制度的基础。因此,实践中发生的期货纠纷案也多与期货保证金有关。目前,国内对期货保证金的法律性质说法不一。笔者认为,期货保证金做为交易者履行期货合同的财力保证,其担保性质是显而易见的,但其属于担保形式中的哪一种,如何适用法律则需具体分析。一、“违约金说” 违约金是指由法律或合同规定的,当事人一方因过错不能履行或不能完全履行合同时,应向对方支付的一定数额的货币。

关键词：期货保证金期货交易期货合同违约金法律性质质权人追加保证金《担保法》期货市场交易所

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

基于蒙特卡罗模拟的上海铜期货保证金研究

运筹与管理 2007年第4期16卷 121-126页

作者：徐毅中国科学技术大学统计与金融系安徽合肥230026

基于VaR技术的保证金计算方法被视为保证金制度发展的趋势,蒙特卡罗模拟则被用来解决传统VaR模型对价格波动极端状况时的低估问题。根据基于蒙特卡罗模拟的保证金算法对上海期货交易所铜期货保证金水平的实证结果,模拟的保证金算法能够... 详细信息

基于VaR技术的保证金计算方法被视为保证金制度发展的趋势,蒙特卡罗模拟则被用来解决传统VaR模型对价格波动极端状况时的低估问题。根据基于蒙特卡罗模拟的保证金算法对上海期货交易所铜期货保证金水平的实证结果,模拟的保证金算法能够适应铜期货合约风险管理的需求,保证金水平反映了市场风险状况,也有效的降低了投资者交易成本。铜期货合约现行静态保证金收取方式亟需改进,5%保证金比例总体偏高,但在市场剧烈波动时又略显不足。综合考虑反馈检验,投资者交易成本,以及模型的计算时间,EGARCH-T是最佳的铜期货保证金模拟算法。

关键词：金融工程期货保证金蒙特卡罗模拟金属铜期货

基于时变Pair Copula-GAS的期货组合动态保证金设定

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

基于时变Pair Copula-GAS的期货组合动态保证金设定

作者：方唯伊中国科学技术大学

学位级别：硕士

本文从期货交易所的保证金设置问题出发,首先介绍了国内外期货交易所的保证金设置方法,包括国际上应用最为广泛的SPAN系统和TIMS系统。接着重点介绍了 Copula函数的相关理论、性质和特点,常见的椭圆Copula族与阿基米德Copula族,Pair Cop... 详细信息

本文从期货交易所的保证金设置问题出发,首先介绍了国内外期货交易所的保证金设置方法,包括国际上应用最为广泛的SPAN系统和TIMS系统。接着重点介绍了 Copula函数的相关理论、性质和特点,常见的椭圆Copula族与阿基米德Copula族,Pair Copula应用最广泛的两种藤结构C藤和D藤,一些较为常见的Copula参数估计方法,以及传统的时变相关Copula模型。随后本文重点介绍了广义自回归分数模型（GAS模型）,以及该模型的几种特殊形式,并由该方法衍生出新的时变Copula模型。最后介绍了本文计算保证金的方法,利用EGARCH-t模型估计边缘分布密度函数,采用时变Pair Copula-GAS模型计算相关系数,使用Monte Carlo模拟计算VaR即为保证金水平。实证方面我们选取黄金、锌、螺纹钢作为研究对象,使用2012年7月30日至2015年7月28日的期货合约指数收盘价的对数收益率,总共2184个数据。从样本的基本统计信息中,我们发现样本具有高峰、厚尾特征,随后我们采用EGARCH-t模型求出相应边际分布,通过Pair Copula的C藤分解,运用GAS时变Copula来描述两两期货合约之间的尾部相依结构。最后针对期货收益率的相关性会随市场波动而发生变化的现象,用时变Pair Copula来估计组合风险值,并结合蒙特卡洛模拟的方法,计算出VaR,从而求出相应保证金数量,并与常相关模型下计算的保证金数量进行比较,得出时变Pair Copula-GAS模型更为准确和优越的结论。

关键词：时变Pair Copula GAS 蒙特卡洛模拟 VaR 期货保证金

同方学位论文库评论

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

我国期货保证金监管制度研究

我国期货保证金监管制度研究

作者：刘红丽天津工业大学

学位级别：硕士

期货保证金是所有期货市场发展的前提和基础,对期货保证金进行安全、有效地监管始终是期货市场发展必须面对和解决的重要问题。目前期货市场所面临的整体背景已经发生了巨大变化,国内金融市场对金融创新的要求不断深化,国际金融市场对... 详细信息

期货保证金是所有期货市场发展的前提和基础,对期货保证金进行安全、有效地监管始终是期货市场发展必须面对和解决的重要问题。目前期货市场所面临的整体背景已经发生了巨大变化,国内金融市场对金融创新的要求不断深化,国际金融市场对我国金融开放的要求持续加强,在此背景下,我国的期货市场亦应适应大环境的变化作出相应地改变。本文以全国人大财经委《期货法(草案)(第二稿)》对保证金制度的完善为契机,结合党的十八届三中全会对全面推动金融业创新发展的大背景,对期货保证金监管制度的完善进行深入研究。全文从理清期货保证金基本问题,分析期货保证金的法律性质及相关基本理论,并阐述完善我国期货保证金监管制度的必要性入手。运用比较分析方法,研究英美法系的典型代表—美国政府主导的监管模式、英国统一清算机构的监管模式,探究大陆法系国家日本寄存制度建立的监管模式和德国以交易所监管为主的保证金监管模式,并对域外期货保证金监管制度的特点进行总结,指出值得借鉴之处。立足于我国期货保证金监管制度的现状,指出当前我国期货保证金监管制度存在的不足并分析问题产生的原因。进而提出我国期货保证金监管制度的完善,首先应从转变监管理念入手,实现控制市场风险与提高期货市场运行效率的双重目标;其次,完善期货监管法律法规,提高立法层次,明确期货保证金的法律地位、法律性质、法律形式,改变监管立法过于原则化的现状;最后,明确监管职能,强化监管主体之间的合作。

关键词：期货保证金法律性质法律形式监管制度