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期权价格的确定过程分析

大庆石油学院学报 2002年第4期26卷 85-87页

作者：彭民杨洪波赵跃康大庆石油学院经济管理学院黑龙江大庆163318 大庆油田有限责任公司采油工艺研究所黑龙江大庆161000

介绍了衍生金融工具———期权的期权价格形成问题 .探讨了影响欧式期权的期权价格的内外因素 ,并以此框定了期权价格的变化范围 .分析了期权的内在价值、时间价值和期权价格波动范围之间的关系 .

关键词：期权价格衍生金融工具看涨期权看跌期权资产

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股票期权价格的因素分析与OPM模型

财经问题研究 1994年第10期 61-63页

作者：李明生北京机械工业学院工商管理分院

股票期权价格的因素分析与ＯＰＭ模型李明生股票期权是指在未来某一时期内，按照特定的价格买入或卖出某种股票的权利。为获得这种权利所支付的费用即为期权价格。期权持有者即投资者在期权到期时可以自行决定是否有必要行使这种权利─... 详细信息

股票期权价格的因素分析与ＯＰＭ模型李明生股票期权是指在未来某一时期内，按照特定的价格买入或卖出某种股票的权利。为获得这种权利所支付的费用即为期权价格。期权持有者即投资者在期权到期时可以自行决定是否有必要行使这种权利──交割股票。影响期权价格的因素很多...

关键词：股票期权期权价格 OPM模型分析

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基于构造定价的期权价格行为特征分析

中国管理科学 2008年第S1期16卷 246-250页

作者：戴锋黄春淼彭旭宁解放军信息工程大学河南郑州450002

本文在期权的构造定价方法的基础上,利用偏尾分布,并结合证券价格行为指标、极限价格、均衡价格、重心价格等基本特征的概念及计算方法,给出了无分红标的资产极限价格、均衡价格、重心价格的期权价格计算方法,通过这些期权价格行为特征... 详细信息

本文在期权的构造定价方法的基础上,利用偏尾分布,并结合证券价格行为指标、极限价格、均衡价格、重心价格等基本特征的概念及计算方法,给出了无分红标的资产极限价格、均衡价格、重心价格的期权价格计算方法,通过这些期权价格行为特征的计算结果,可以预先得知看涨与看跌期权的最大价格、均衡价格及重心价格,以及期权市场的强弱状况。

关键词：偏尾分布期权价格构造定价法价格行为特征

白糖现货价格与期权价格的关联性研究——基于GARCH族模型的实证分析

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价格理论与实践 2019年第3期 101-104页

作者：高扬刘起材北京工商大学经济学院

白糖期权上市以来,为食糖产业链企业带来了更为灵活、方便、高效的场内风险管理工具,进一步拓宽了实体企业的套保途径。本文将套期保值模型运用于白糖现货与期权的套期保值,并在最小VAR条件下结合DCC-GARCH模型实证分析期权对现货套保... 详细信息

白糖期权上市以来,为食糖产业链企业带来了更为灵活、方便、高效的场内风险管理工具,进一步拓宽了实体企业的套保途径。本文将套期保值模型运用于白糖现货与期权的套期保值,并在最小VAR条件下结合DCC-GARCH模型实证分析期权对现货套保的效果。研究结果表明:相比不套保,白糖动态套保在大多数执行价格下增加组合收益率波动的同时,收益均值也会增加;白糖期权的不同执行价格会影响期权的虚实程度,从而影响收益率,导致套保效果不同。

关键词：白糖现货期权价格套期保值最优套保比 GARCH族模型

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影响期权价格变化的因素

国际贸易 1989年第7期 58-60页

作者：杨春庆

期权价格的变化受同等货价格变化的影响,同时也受期权交易期、货币市场利率变动以及供求关系等条件的影响。任何价格都是价值的表现形式、价值决定了价格。期权的价值决定期权的价格,因此,它是影响期权价格的主要因素。

关键词：期权价格期货价格交割价期权的内在价值平价期权多头期权空头期权

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论期权交易(三) 影响期权价格的因素

国际贸易问题 1991年第1期 48-51+55页

作者：周丹

期权价格,就是期权费(Premium),是期权的买入方向卖出方支付的那笔期权的价格。作为一名投资者或一名投机家,在他做出决策之前,首先要考虑的是该笔期权的价格如何,然后才斟酌是做多头还是做空头等等。然而,期权价格是如何变化的呢?它是... 详细信息

期权价格,就是期权费(Premium),是期权的买入方向卖出方支付的那笔期权的价格。作为一名投资者或一名投机家,在他做出决策之前,首先要考虑的是该笔期权的价格如何,然后才斟酌是做多头还是做空头等等。然而,期权价格是如何变化的呢?它是受什么因素制约和影响的呢? 期权价格的变化是受到该货的价格以及

关键词：期权价格多头期权空头期权期权费交割价平价期权证券交易

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随机波动率下期权价格分解公式

随机波动率下期权价格分解公式

作者：孙荣吉林大学

学位级别：硕士

在金融市场中,为了尽量规避交易的风险,产生了一种金融衍生品——期权,随着期权的广泛使用,其定价问题越来越引起学者们的关注。作为金融数学研究领域中一个历史悠久且重要的课题,关于期权定价有很多经典模型,其中最经典的莫过于Black-S... 详细信息

在金融市场中,为了尽量规避交易的风险,产生了一种金融衍生品——期权,随着期权的广泛使用,其定价问题越来越引起学者们的关注。作为金融数学研究领域中一个历史悠久且重要的课题,关于期权定价有很多经典模型,其中最经典的莫过于Black-Scholes-Merton期权定价模型。但是,在该模型中假设股价波动率是常数,而低估了实际上标的物波动率,由此计算出的期权价格与实际市场价格有着明显偏差。对于某种标的资产,拥有相同的到期日但不同执行价格的期权,其期权执行价格越偏离现货价格,则隐含波动率越大,由此产生了“波动率微笑”。于是,一些学者针对波动率问题进行研究,通过实证研究发现随机波动率更符合实际情况。为了得到更为准确的期权价格,许多学者开始研究波动率的变化对期权价格的影响,并提出了一些改进模型,其中连续型随机波动率模型的使用更为广泛。比如,Elias Stein和Jeremy Stein(1991)假设波动率符合算数Ornstein-Uhlenbeck过程进行构造,由此提出了Stein-Stein模型;Steven Heston(1993)假设波动率的平方根符合随机过程而提出的Heston模型。Alòs一直对随机波动率模型进行研究,并致力于得到一个新的期权价格分解公式,对此她使用经典的Ito公式来延伸Black-Scholes-Merton公式,将期权价格描述为经典Black-Scholes-Merton公式加上一项相关项和一项波动率项,得到了Heston模型中的期权价格分解公式。本文参照Alòs的方法,对Stein-Stein模型进行期权价格分解公式的推导,并且在计算时加入欧式看涨期权,得到了更为具体的Stein-Stein模型中欧式看涨期权价格分解公式。

关键词：随机波动率期权价格分解公式

基于LSTM神经网络方法的期权价格预测研究

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基于LSTM神经网络方法的期权价格预测研究

作者：柯楚秋东南大学

学位级别：硕士

作为金融衍生品的重要组成部分,期权具有风险投资、价值发现、套期保值等功能,是投资者管理资产的重要工具。然而,由于传统期权定价模型建立的假设和实际市场存在不吻合之处,且未考虑投资者市场态度、市场趋势等影响因素,模型在实际应... 详细信息

作为金融衍生品的重要组成部分,期权具有风险投资、价值发现、套期保值等功能,是投资者管理资产的重要工具。然而,由于传统期权定价模型建立的假设和实际市场存在不吻合之处,且未考虑投资者市场态度、市场趋势等影响因素,模型在实际应用的过程易产生定价系统性误差和套利误差。因此,构建预测精度更高的期权价格预测模型,对投资者更好地发挥期权的正确作用,理解期权价格影响因素,和金融市场健康稳健地发展有着至关重要的作用。本文以上证50ETF认购期权作为研究对象,基于Black-Scholes期权定价公式、LSTM神经网络和投资者情绪建立期权价格预测模型。首先,在考虑期权价格影响因素时,考虑到Black-Scholes期权定价公式和期权交易状况,本文选取期权标的资产收盘价格、期权执行价格、期权剩余到期时间、无风险利率、期权标的资产波动率、期权交易量、期权持仓量、期权结算价、期权开盘价作为期权价格影响因素。同时,鉴于国内金融市场为新兴证券市场且监管制度不健全,投资者非理性行为存在,本文构建投资者情绪复合指数,探讨期权价格是否受到投资者情绪的影响。其次,考虑到LSTM神经网络凭借多层隐含层具备较强的非线性逼近能力,且引入记忆单元可学习数据中蕴含的时序规律,因此本文以BP神经网络、SVM、XGBoost预测模型作为对照组,MAE、MSE、MRE作为模型预测精度评价标准,探讨LSTM神经网络是否能在期权价格预测中取得更优的预测效果。最后,从网络结构、模型输入两方面优化预测模型,即增加隐含层和引入BS理论价格作为输入,探讨模型预测能力是否有所改善。通过实证得到如下结论:其一,投资者情绪可对期权价格产生显著影响,表明期权投资者在进行投资决策时会受到非理性成分的影响。其二,LSTM神经网络预测精度始终优于BP神经网络、SVM、XGBoost预测模型。由于LSTM神经网络模型具有更高水平的非线性组合运算能力,且门机制的存在帮助LSTM神经网络模型可以学习长周期的历史信息,使得LSTM神经网络更适宜拟合高维、局部聚簇的长时序数据。其三,考虑期权理论价格BS和适当的增加隐含层层数或改变训练算法后,模型预测误差将进一步减小,表明期权定价理论对期权市场价格具有指导意义,且模型结构与模型预测精度相关。本文的研究成果为提出具备更高预测精度的LSTM神经网络期权价格预测模型,对帮助投资者认识期权价格非理性波动,更好利用信息对期权价格进行预测具有指导意义。

关键词：深度学习长短期记忆神经网络(LSTM) 期权价格投资者情绪

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欧式看涨期权价格折现值的研究

数学的实践与认识 2004年第10期34卷 32-35页

作者：喻开志史代敏西南财经大学统计学院四川成都610074

在金融活动中 ,投资者对资金流的现值的了解是很重要的 .为此本文引入期权价格折现值的概念 .讨论了当利率是常数时 ,欧式看涨期权价格折现值所满足的微分方程 .

关键词：现值看涨期权期权价格金融活动资金流投资者利率微分方程常数