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有限关注、内生性学习与期望收益

管理评论 2022年第6期34卷 41-52页

作者：丁月华刘维奇太原科技大学经济与管理学院太原030024 山西大学管理与决策研究所太原030006

把知情交易者分为内部交易者和外部市场中的信息关注交易者,两类交易者之间的信息不对称产生内生性学习。通过建立一个同时考虑有限关注和内生性学习的动态交易模型,解释关注度和内生性学习是如何共同影响期望收益的。研究表明:私人信... 详细信息

把知情交易者分为内部交易者和外部市场中的信息关注交易者,两类交易者之间的信息不对称产生内生性学习。通过建立一个同时考虑有限关注和内生性学习的动态交易模型,解释关注度和内生性学习是如何共同影响期望收益的。研究表明:私人信息和历史价格揭示的公开信息对于交易策略的选择具有替代作用;内部交易者的期望收益总是随着关注度的增大小幅增大然后逐渐降低;在交易初期,信息关注交易者的期望收益随关注度的增大呈倒U型变化,而在交易末期,信息关注交易者的期望收益随关注度的增大而增大。

关键词：信息优势有限关注内生性学习市场竞争期望收益

期望收益、知识权力感知对员工知识隐藏行为影响研究

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科学决策 2021年第11期 81-89页

作者：刘欢安立仁西北大学经济管理学院

基于社会交换理论、资源基础理论以及理性行为理论构建概念模型,分析期望收益、知识权力感知对员工知识隐藏行为的影响。研究证实期望收益对知识隐藏意愿有显著的正向影响;期望收益对知识隐藏行为的影响没有得到证实;知识权力感知对知... 详细信息

基于社会交换理论、资源基础理论以及理性行为理论构建概念模型,分析期望收益、知识权力感知对员工知识隐藏行为的影响。研究证实期望收益对知识隐藏意愿有显著的正向影响;期望收益对知识隐藏行为的影响没有得到证实;知识权力感知对知识隐藏意愿有显著的正向影响;知识隐藏意愿对知识隐藏行为有显著正向影响;自我效能感对知识隐藏意愿与知识隐藏行为之间的关系起到了正向的调节作用。据此提出相应的知识管理策略,以有效抑制知识隐藏行为、加强组织中的合作创新,为企业实现其组织目标提供良好的知识资源供给。

关键词：知识隐藏期望收益知识权力感知自我效能感

期望收益、风险预期及农户宅基地退出行为——基于上海市松江区、金山区农户的实证分析

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资源科学 2016年第8期38卷 1503-1514页

作者：张婷张安录邓松林华中农业大学公共管理学院武汉430070 江西省水利规划设计研究院南昌330029

从宅基地退出过程中农户的期望收益及退出后的风险预期两个方面对宅基地退出行为进行分析,构建农户宅基地退出行为分析框架,运用二元Probit模型分析农民宅基地退出行为及其影响因素,为建立自愿、有偿的宅基地退出制度提供借鉴。研究结... 详细信息

从宅基地退出过程中农户的期望收益及退出后的风险预期两个方面对宅基地退出行为进行分析,构建农户宅基地退出行为分析框架,运用二元Probit模型分析农民宅基地退出行为及其影响因素,为建立自愿、有偿的宅基地退出制度提供借鉴。研究结果显示:1农户的年龄、兼业时间、家庭年均收入均显著正向影响农户宅基地退出行为;宅基地块数对农户的宅基地退出行为具有负向显著影响;2期望收益的影响因素中,补偿金能够全部兑现,会促进农户做出退出宅基地的行为;农户认为补偿合理会推动农户的宅基地退出行为;宅基地退出后村集体获得的收益比重更小、农户获得的收益比重更大,会推动农户的宅基地退出行为;3风险预期因素中,退出宅基地后房屋面积减少,农户宅基地的财产性收入功能消失,面临着房屋价值降低的风险,阻碍了农户的宅基地退出行为;生活成本增加、宅基地退出后工作变得更不稳定,会抑制农户做出退出宅基地的行为。因此:宅基地退出过程中,补偿金能够全部兑现、补偿越合理、期望收益越高,将促进农户的宅基地退出行为;宅基地退出后面临的风险越高,将阻碍农户的宅基地退出行为。所以,政府在制定宅基地自愿、有偿退出制度时应充分考虑农户宅基地退出过程中的期望收益和退出后的风险。

关键词：期望收益风险预期宅基地退出农户上海市

期望收益、制度信任与农户宅基地退出意愿——基于寿县279份问卷的实证分析

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江西理工大学学报 2022年第4期43卷 54-61页

作者：王雪兵廖薇蔡俊朱永超安徽农业大学经济管理学院合肥230036

基于寿县279户农户实地调查问卷,在禀赋理论的基础上,通过构建Binary Logistic Regression模型,实证分析了期望收益和制度信任对农户宅基地退出意愿的影响。研究表明:(1)期望收益对农户宅基地退出意愿呈现显著的正向影响。适宜的补偿方... 详细信息

基于寿县279户农户实地调查问卷,在禀赋理论的基础上,通过构建Binary Logistic Regression模型,实证分析了期望收益和制度信任对农户宅基地退出意愿的影响。研究表明:(1)期望收益对农户宅基地退出意愿呈现显著的正向影响。适宜的补偿方式对农户宅基地退出意愿呈现正向影响,合理的补偿标准与及时充分的宅基地退出补偿兑现会显著增强这种正向影响。(2)制度信任对于农户宅基地退出意愿呈现显著的正向影响。行政理念信任和行政行为信任对农户宅基地退出意愿均呈现显著的正向影响。(3)不同维度的制度信任下期望收益对于农户宅基地退出意愿呈现差异性影响,与低制度信任组相比,高制度信任组的期望收益对农户宅基地退出意愿影响更大。

关键词：期望收益制度信任宅基地退出态度意愿

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信息披露、有限关注与交易者期望收益

昆明理工大学学报（自然科学版） 2023年第2期48卷 168-174,194页

作者：丁月华张淳太原科技大学经济与管理学院山西太原030024

把基于信息的交易者分为内部交易者和关注交易者,内部交易者最先得到信息并进行交易,关注交易者通过观察市场中披露出来的信息,随后参与交易,以此建立了异质交易者两期交易模型,探讨关注度对交易行为和期望收益的影响.研究表明:内部交... 详细信息

把基于信息的交易者分为内部交易者和关注交易者,内部交易者最先得到信息并进行交易,关注交易者通过观察市场中披露出来的信息,随后参与交易,以此建立了异质交易者两期交易模型,探讨关注度对交易行为和期望收益的影响.研究表明:内部交易者的期望收益在第一期随着关注度的增大而增大,而在第二期正好相反;关注交易者的期望收益随着关注度的增大而增大;两类交易者的期望总收益与关注度之间是倒U型关系.

关键词：信息披露有限关注交易期望收益

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股票价格泡沫风险对期望收益的影响研究

股票价格泡沫风险对期望收益的影响研究

作者：赵宇磊中南财经政法大学

学位级别：硕士

资产价格泡沫是指资产价格非理性的强烈的上涨,并且这一上涨能够预示未来资产价格的暴跌。中国股票市场中个人投资者众多、机构投资者的不成熟与融资融券制度尚待完善等特征事实,使得价格外推投资行为导致的股票价格泡沫频繁形成与破裂... 详细信息

资产价格泡沫是指资产价格非理性的强烈的上涨,并且这一上涨能够预示未来资产价格的暴跌。中国股票市场中个人投资者众多、机构投资者的不成熟与融资融券制度尚待完善等特征事实,使得价格外推投资行为导致的股票价格泡沫频繁形成与破裂,深刻影响着股票期望收益,即股票资产的定价。如何测度股票价格泡沫事件所蕴含的风险信息?其又如何影响着股票期望收益?对于这两个问题的回答,构成了本文的主要研究内容。首先,本文定义了中国股票市场中更易出现的、演变周期为中短期的股票价格泡沫事件。然后,本文创新性地应用机器学习方法与独自构建的高维数据结合来识别,得到股票价格泡沫所蕴含的风险信息,即股票价格泡沫风险。股票价格泡沫风险是指当前股票正在经历价格泡沫的风险,也指在未来经历价格泡沫破裂的风险。接着,在现代资产定价理论的指引下,本文尝试回答股票价格泡沫风险是否能够解释个体股票和投资组合的期望收益,以及其是否能够解释一些资产定价因子的期望收益;前者对应股票价格泡沫风险的横截面形式,回答了其是否能够作为一个新的资产定价因子,后者对应股票价格泡沫风险的时间序列形式,回答了其是否能够作为一个新的因子择时因素。本文提出了相应的理论机制与研究假设。研究结果显示:股票价格泡沫风险较好地反映了股票价格泡沫事件所蕴含的风险信息,实现了对未来的股票价格泡沫事件提前且精确的识别。横截面形式上,股票价格泡沫风险与个体股票期望收益显著负相关,且改善了经典资产定价模型对投资组合期望收益的解释能力。时间序列形式上,股票价格泡沫风险对规模、短期反转、过去12个月换手率均值、协偏度以及多个资产定价因子的主成分有着显著且稳定的样本外预测能力,基于其形成的因子择时投资策略有效地改善了基准投资策略的表现,样本外夏普比率的提升程度最低为54.93%,最高为181.13%。本文的边际贡献主要体现为,在中国股票市场中,(1)股票价格泡沫风险有着独特与显著的影响个体股票与投资组合期望收益的能力,是一个新的资产定价因子;(2)股票价格泡沫风险能够解释一些资产定价因子期望收益的变动,是一个新的具有因子择时能力的因素;(3)使用机器学习方法结合独立构建的高维数据,实现对中短期股票价格泡沫风险较为准确的测度,为监管部门对股票价格泡沫事件的宏微观审慎调控提供事前决策依据,守住不发生系统性金融风险的底线。简言之,本文突出强调了中国股票市场中股票价格泡沫风险对股票期望收益即资产定价的深刻影响。

关键词：股票价格泡沫风险期望收益机器学习资产定价因子择时

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全支付拍卖的支付规则与期望收益研究

系统工程学报 2016年第3期31卷 328-337页

作者：黄俊冉茂盛郑宇重庆大学经济与工商管理学院重庆400030 南开大学组合数学中心天津300071

为探讨全支付拍卖环境下支付规则对拍卖结果的影响,分别基于独立私人价值和关联价值前提,构建了一类广义的全支付拍卖模型,此时赢者支出为最高报价和次高报价的线性凸组合,未获得物品的投标人支付其报价.运用博弈理论,在得出贝叶斯纳什... 详细信息

为探讨全支付拍卖环境下支付规则对拍卖结果的影响,分别基于独立私人价值和关联价值前提,构建了一类广义的全支付拍卖模型,此时赢者支出为最高报价和次高报价的线性凸组合,未获得物品的投标人支付其报价.运用博弈理论,在得出贝叶斯纳什均衡策略及其存在性条件的基础上,分析了支付规则对投标策略及其区间的影响,进一步研究表明:在独立私人价值假设下,收益等价性定理成立,全支付拍卖的期望收益与支付规则无关;在关联价值假设下,收益等价性定理不再成立,拍卖期望收益依赖于支付规则,参数越大期望收益越高.

关键词：独立私人价值关联价值全支付拍卖支付规则期望收益

互联网拍卖下基于卖家期望收益的最优拍卖时长研究

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互联网拍卖下基于卖家期望收益的最优拍卖时长研究

作者：郑玉电子科技大学

学位级别：硕士

网上拍卖缩短了拍卖的时空距离,在电子商务发展的同时开始兴起。以往的研究表明,拍卖时长越长吸引的的竞标者越多,卖家倾向于设置较长的拍卖时长达到较高的成交价格。但是当拍卖时长较短时,会增加拍卖的竞争激烈程度,从而达到更高的成... 详细信息

网上拍卖缩短了拍卖的时空距离,在电子商务发展的同时开始兴起。以往的研究表明,拍卖时长越长吸引的的竞标者越多,卖家倾向于设置较长的拍卖时长达到较高的成交价格。但是当拍卖时长较短时,会增加拍卖的竞争激烈程度,从而达到更高的成交价格。因此,怎么将两者平衡,选择最优的拍卖时长成为了网上拍卖机制设计的重要因素。本文基于网上拍卖过程中竞标者的随机到达特性,对互联网拍卖下基础的最优拍卖时长和多物品网上拍卖中的最优拍卖时长进行了理论研究分析,并且通过选取实际拍卖中淘宝网的拍卖数据进行实证分析,验证了模型的合理性,具有实际指导价值。主要的研究内容如下:（1）在基础最优拍卖时长研究部分,基于单物品拍卖中的英式拍卖,在卖家不设置保留价以及设置公开保留价时分别建立起竞标者到达的非齐次泊松过程来刻画竞标者网上拍卖过程的随机到达性。随后提出出价者的赢标概率引理,并建立卖家期望收益模型,将拍卖时长设为变量,考虑卖家期望收益的最大化得到基础最优拍卖时长模型。最后进一步对eBay拍卖机制下的最优拍卖时长问题进行了研究。（2）针对多物品网上拍卖的最优拍卖时长问题,基于同质物品的同一价格拍卖,竞买者对拍卖品需求为一件的假设,分别在无保留价和公开保留价下,研究竞买人数和拍卖品数量关系不同时的最优拍卖时长,并通过数值分析验证模型的合理性。（3）实证研究中,基于互联网拍卖下的基础最优拍卖时长模型和淘宝网的拍卖数据,在无保留价和公开保留价时分别求解了理论最优拍卖时长。实验结果表明:理论拍卖时长均短于实际中设置的拍卖时长,设置保留价时的最优拍卖时长短于未设置保留价的最优拍卖时长。基于实验结果,本文提出在拍卖时长设置时可以适当缩短拍卖时长,并对有保留价的商品和无保留价的商品可以分别设置不同的拍卖时长。

关键词：网上拍卖赢标概率保留价期望收益拍卖时长

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基于演化博弈与期望收益的科技保险研究

基于演化博弈与期望收益的科技保险研究

作者：何全全郑州大学

学位级别：硕士

科技创新是一场冒险活动,但从人类社会的发展角度来看,创新又是社会进步的必经之路。科技创新成功所能带来的收益增值吸引着众多主体,小到一个高新技术企业,大到一个国家,基本都在重视科技创新。大力开展科技创新活动,有利于我国加快进... 详细信息

科技创新是一场冒险活动,但从人类社会的发展角度来看,创新又是社会进步的必经之路。科技创新成功所能带来的收益增值吸引着众多主体,小到一个高新技术企业,大到一个国家,基本都在重视科技创新。大力开展科技创新活动,有利于我国加快进入创新型国家的步伐。积极鼓励科技创新和为创新活动保驾护航都是必不可少的。目前我国正处在建设创新型国家的关键时期,高新技术企业作为科技创新活动主要参与者的作用日益凸显。然而企业创新往往面临着更高的科技风险,科技风险可能造成科技创新项目失败、中止或达不到预期技术经济指标,从而阻碍社会科技进步,因此必须建立相应的风险保障机制。在此背景下,2006年,中华人民共和国科技部与保监会联合下发通知,标志着科技保险试点工作在我国正式启动。科技保险是我国以金融方式支持科技创新、落实科教兴国战略的重要举措。经过10余年的发展,科技保险工作取得了一定进展,但也面临着地方补贴政策不稳定、科技保险供需不足等问题。因此研究政府财政补贴对高新技术企业投保策略的影响、探讨合理的财政补贴范围以及合理的保费水平,对于健全科技保险补贴政策,促进科技保险市场健康发展具有重要现实意义。本文总结了科技风险与科技保险基本理论,对目前科技保险运行中存在的供需不足问题进行剖析,探讨问题出现的根本原因,并通过建立演化博弈模型分析政府财政补贴等因素对企业投保策略选择的影响。借助期望收益理论,构建合理补贴模型与合理保费模型,得出政府对企业的财政补贴和科技保险保费的取值范围,并发现:财政补贴下限与高新技术企业创新成功概率负相关,与企业创新成功所获净利润负相关,与科技保险保费和保险补偿间的比例关系正相关;科技保险保费上限与企业创新成功概率、企业科技创新成功所获净利润、科技保险补偿损失比正相关。最后根据模型研究结论给出促进科技保险市场健康发展的对策建议。

关键词：科技保险供需不足演化博弈期望收益