检索结果-南通市图书馆

财务与会计 2011年第1期 31-32页

作者：刘锦中国对外经济贸易信托有限公司

一些持有限售股股票的投资人希望在限售期内就可以将持有的限售股票转为现金，而一些持有现金的投资人希望能够持有限售股股票，等待时机获取超额收益。为了满足这些投资人的愿望，防范限售股转让的风险，股权收益权类信托应需而生。

关键词：收益权会计处理转让股权投资人限售股超额收益股票

农民专业合作社普通社员收益权及实现路径研究——基于江苏省42家农民专业合作社的调查

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农民专业合作社普通社员收益权及实现路径研究——基于江苏省42家...

作者：马磊南京农业大学

学位级别：硕士

农民专业合作社是弱势群体农民的联合,为了增强社员的市场竞争力,提高抵御市场风险能力,为弱势群体服务,为农民谋取利益的组织。农民加入合作社的直接原因和最终目的是为了增加收入,获取更多的利益。农民专业合作社对于社员利益以及合... 详细信息

农民专业合作社是弱势群体农民的联合,为了增强社员的市场竞争力,提高抵御市场风险能力,为弱势群体服务,为农民谋取利益的组织。农民加入合作社的直接原因和最终目的是为了增加收入,获取更多的利益。农民专业合作社对于社员利益以及合作要素利益的实现程度对合作社的发展有很大的影响。因此合作社的盈余分配是农民专业合作社生存与发展的重要基础,是合作社有效运行的根本所在,对农民专业合作社的健康发展具有十分重要的意义。本文以产权与收益权理论为基础,以江苏省为例证对象,通过问卷调查、统计分析以及案例分析,从会计学财务管理的角度分析农民专业合作社的收益分配情况,对普通社员的收益权实现情况进行了评价,并提出了实现普通社员收益权的路径。论文的主要结论如下： 1.由于合作社社员在资本、人力资源、自然资源等方面存在差异,合作社内部存在少数核心社员和多数普通社员并存的现象。农民专业合作社的决策权基本都在核心社员手中,普通社员几乎不参与合作社的管理。所以对于收益分配问题,普通社员根本不能参与决策,从而也就不能很好的维护自己的收益权。 2.存在收益分配不合理这种现象的原因是合作社的收益权不明晰,合作社成立初期没有将社员的资本、交易额和国家财政支持资金以一定的方式记入社员个人账户,让社员明确知道自己所拥有的权利和义务,所以造成了核心社员“独霸”的局面。 3.合作社在收益分配时存在核心社员对普通社员的收益侵占,因为核心社员决定的收益分配方式倾向于他们自己的权益,无论是对国家财政支持资金还是合作社运营产生的收益的分配,他们颠倒了交易额和资本在合作社的地位。本文通过对普通社员收益的歧视系数的计算,对收益分配的公平性进行了测算,发现合作社的核心社员对大部分普通社员存在歧视,侵犯了普通社员的收益权,尤其是与合作社有农产品交易往来的社员,他们的歧视系数都比较大。通过社员对于歧视的容忍度的分析,可以知道,虽然社员可以从合作社获得一些隐性收益,可以一定程度上增加他们的容忍度,但是当实得收益与应得收益的比低于60%时,大部分社员就不能忍受了,而当实得收益与应得收益的比低于20%时,就没人能忍受了,这时可能会发生大家都不想看到的退社,抗辩等情况。 4.通过本文的分析,给出了普通社员收益权实现的路径及具体的建议,其中最重要的就是明确合作社内部各个社员的收益权,强调农产品交易额在合作社的主体地位,让这些农产品的提供者切实的成为合作社的一员,而不是表面上的加入了合作社。

关键词：收益权普通社员农民专业合作社实现路径

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PPP项目收益权资产证券化的法律问题研究

PPP项目收益权资产证券化的法律问题研究

作者：詹吴越江苏大学

学位级别：硕士

PPP项目资金需求量大、资金回收期长,仅依靠注册资本金难以满足我国PPP项目的资金需求,且至十八大以来,我国市场环境处于转型阶段,在结构调整、生态环境、资源配置等方面存在特殊性,这导致我国PPP项目融资模式受到多种因素的限制,因此,... 详细信息

PPP项目资金需求量大、资金回收期长,仅依靠注册资本金难以满足我国PPP项目的资金需求,且至十八大以来,我国市场环境处于转型阶段,在结构调整、生态环境、资源配置等方面存在特殊性,这导致我国PPP项目融资模式受到多种因素的限制,因此,在实践中,各界开始积极探寻PPP项目融资的新模式。2016年以来,在国务院及各部委的推动下,我国开始积极尝试以资产证券化的方式解决PPP项目融资难的问题,2017年,我国第一批以PPP项目收益权为依托的证券成功发行。但是,我国PPP项目的资产证券化仍存在一些法律问题:一方面,PPP项目存在特殊性,其需要参与各方妥善处理公益性与盈利性、特许经营权与收益权的关系,且PPP项目的收益权的权利性质存在争议,这些问题决定PPP项目能否作为证券的基础资产;另一方面,由于相关法律法规存在不完善,我国PPP项目所依托的专项计划在制度层面存在一定的不确定性,且我国关于“真实出售”的相关标准缺失,导致基础资产难以满足破产隔离的要求,使投资者承受较高的风险。本文从PPP项目之收益权的法律属性出发,分析其法律性质,并对各国关于转让未来债权之法律效力的学说和法律进行比较,在此基础上研究我国的PPP项目收益权的可转让性;进而,从PPP项目之真实出售的标准与特殊目的载体之组织形式的角度,研究转让PPP项目收益权之破产隔离的问题;然后,针对我国PPP项目的相关问题,提出完善其收益权证券化的若干建议,包括:第一,应填补收益权和未来债权方面的立法空白,包括其法律性质、转让的可行性与限制等方面的空白,以此为PPP项目之证券化打下夯实的法律基础;第二,完善债权转移公示制度、债权转让通知制度,并通过立法明确收益权转让的生效时点,确保其在金融市场上转让的安全;第三,可通过将信托模式引入专项计划,以此赋予专项计划独立地位,促进PPP项目之证券化;第四,可将专项计划和特殊目的信托组合成新型的特殊目的载体,从而实现PPP项目之破产隔离。

关键词： PPP项目收益权资产证券化法律问题

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我国资产证券化中收益权问题研究

我国资产证券化中收益权问题研究

作者：解晓桐大连海事大学

学位级别：硕士

近年来,以收益权为基础资产的资产证券化业务在我国开展的如火如荼,尤其是从以公共事业及传统服务收费权为主的基础资产,扩展至物业服务收益权、公园景区收益权、学费收益权、棚户或保障房收益权等,这对于企业拓宽融资渠道,盘活企业资本... 详细信息

近年来,以收益权为基础资产的资产证券化业务在我国开展的如火如荼,尤其是从以公共事业及传统服务收费权为主的基础资产,扩展至物业服务收益权、公园景区收益权、学费收益权、棚户或保障房收益权等,这对于企业拓宽融资渠道,盘活企业资本,提供了更为方便、灵活的选择。但是,从我国现阶段的法律规定来看,何为资产证券化中的收益权却未有界定,收益权是否符合我国现行《合同法》等关于转让的规定,我国关于资产证券化中真实出售的认定标准到底为何,以及我国分行管制、分业经营的资产证券化业务体系能否保障破产隔离的完全实现都值得探讨。因此,本文从收益权资产证券化的三个核心问题入手,也就是收益权的转让、真实出售以及破产隔离,探讨我国收益权资产证券化的现状、存在的问题并给出相应的完善建议。本文第一部分以作为基础资产的收益权的相关概念为基础,明确可以作为资产证券化中收益权的要求,通过总结和分析目前关于收益权性质认定的相关学说,阐释将收益权认定为将来债权的合理性;并在第二部分从将来债权进一步分析收益权作为将来债权的可让与性、债权转让生效的时间等,探究其是否满足资产证券化中“真实出售”这一前提,并提出我国在确认收益权让与及其生效时间方面的立法需求。进而在第三部分牵引出关于真实出售的认定标准及我国实践中如何、进行认定。资产证券化中“真实出售”的目的就在于实现破产隔离的效果,使得基础资产脱离于原始权益人,或者说是将基础资产的控制权转让给SPV。而我国企业资产证券化中的专项资产支持计划受制于“一行三会”的监管模式,使得SPV的主体地位不清,需要在法律层面上对SPV的法律地位予以明晰。同时,转让的价格是否公允,转让各方当事人的法律主体地位,转让过程中的对于资产信用、信用风险是否设定了追索权,是否设定了原始权益人的对于基础资产的回购权均对能否实现破产隔离的效果具有重要影响。所以,建立一套统一的综合考量制度就显得必不可少。最后,本文的第四部分概述了实现破产隔离机制的常规操作,分析我国引进双层SPV架构所要解决的问题是实现破产隔离,而非解决基础资产的认定问题。并提出在《破产法》中增设破产隔离制度,以期解决因分业管制而使得《破产法》与企业资产证券化中破产隔离制度无法很好的衔接的问题。

关键词：资产证券化收益权将来债权真实出售破产隔离

研发成果收益权界定问题研究 ——基于二元化产权的激励模式

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研发成果收益权界定问题研究 ——基于二元化产权的激励模式

作者：王兵中国海洋大学

学位级别：硕士

知识经济时代,创新已是民族进步的灵魂、社会进步的终极力量、企业发展的主要动力,一切存在与发展的核心要义取决于创新的速度、力度及持续性。加拿大联邦政府在20世纪末就认识到创新在21世纪知识经济中的重要性,并开始探讨如何通过创... 详细信息

知识经济时代,创新已是民族进步的灵魂、社会进步的终极力量、企业发展的主要动力,一切存在与发展的核心要义取决于创新的速度、力度及持续性。加拿大联邦政府在20世纪末就认识到创新在21世纪知识经济中的重要性,并开始探讨如何通过创新使加拿大经济和社会生活仍然保持在世界前列,并在2002年2月,出台了“加拿大创新战略”,作为加拿大创新的政策基础。创新的重要性显而易见,而创新的内容主要包括观念创新、技术创新、制度创新、管理创新。技术创新的内容主要表现在产品、工艺、相关技术以及市场等方面的创新与开拓,是企业生存、发展的关键驱动因素。企业的研发活动成为形成核心竞争力、可持续发展力的重要活动之一。而知识的载体是人,企业研发活动的参与者是研发人员,所以企业实现创新的源动力在于研发人员的创新能力,如何争取、保持、激励研发人才已成为企业创新活动成败的关键。现在企业界认同的经营逻辑是:企业间的竞争实际上是市场的竞争,市场的竞争实际上是产品的竞争,产品的竞争实际上是技术与管理的竞争,而技术与管理的竞争说到底还是人才的竞争。现代企业要创新,必须树立“以人为本”的思想观念,树立研发人员的核心要素地位,对其实施有效的激励措施,提升其研发积极性和创造性,激发其创新意识、创新思维、创新能力和创新精神,将研发人员的激励问题提到战略的高度来考虑。本文以“激励的关键在于找到给予研发人员所付出劳动的报酬的正确途径”为出发点,在分析、总结激励、产权理论的基础之上,提出研发成果收益权界定的程序及方法。产权是经济学中内容最丰富的概念之一,经济学家在论及产权的效用时指出:产权的确定是最经济有效、持久的创新激励手段,产权的收益性使产权享有主体的界定成为一种有效的激励机制。基于此,本文承认研发人员人力资本享有研发成果产权的主体地位,在研发成果产权二元化的激励模式下,结合研发项目的特点以及研发项目中各种形态的人力资本的特性,提出对研发项目各主体投入资源的补偿以及补偿成本后研发项目所形成的剩余收益进行界定的方法。研发成果产权的确定既符合宏观经济发展环境的趋势,对企业的研发人才也形成有效的激励,提高研发效率,提升企业的科技创新能力。

关键词：产权二元化收益权

PPP项目收益权类资产证券化对原始权益人的财务效应研究

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PPP项目收益权类资产证券化对原始权益人的财务效应研究

作者：刘晓帅重庆大学

学位级别：硕士

近年来,随着我国城镇化进程快速推进,传统基础设施行业的投资需求依然庞大。在此大背景下,我国积极推广PPP模式。但伴随着PPP入库项目逐增的同时是入库项目整体一直偏低的落地率,截止2016年年底,全国入库项目的整体落地率水平仅三成。PP... 详细信息

近年来,随着我国城镇化进程快速推进,传统基础设施行业的投资需求依然庞大。在此大背景下,我国积极推广PPP模式。但伴随着PPP入库项目逐增的同时是入库项目整体一直偏低的落地率,截止2016年年底,全国入库项目的整体落地率水平仅三成。PPP项目在前期投资大,回收期长,投资PPP项目的社会资本流动性不足,退出机制不完善,融资模式相对单一化,一定程度上阻碍了PPP模式的快速发展。2016年底,随着发改投资[2016]2698号文件的出台,我国首次正式启动PPP项目资产证券化,资产证券化融资模式在为PPP项目提供一种融资渠道、降低融资成本的同时,能够有助于社会资本将前期投入的资本快速回笼,在一定程度上表现出两者具有较高的契合性。现阶段PPP项目资产证券化正处于试点期,相关的理论和实操研究仍处于摸索阶段,研究PPP项目资产证券化对财务效应的影响,为拟运用资产证券化模式融资的PPP项目提供一个决策和分析的工具,具有十分重要的意义。本文重点探讨的是PPP项目资产证券化的财务效应,从成本效应、收益效应、财务风险效应以及财务指标效应四个方面全面系统的进行了分析。同时,基于隧道股份PPP项目专营权收入专项计划的案例数据,运用了事件研究法、Z值模型、财务指标对比分析法,将财务效应的四个方面进行定量分析。最后为了提升我国PPP项目资产证券化的财务效应,提出了相关建议。通过文献分析、理论分析以及实证分析得出结论:(1)从理论上分析,第一,在融资规模较大时,降低了PPP项目公司的融资成本;第二,增加了PPP项目公司的融资收益;第三,在一定程度上了产生了财务风险;第四,在短期内改善了PPP项目公司的财务状况。(2)从隧道股份PPP项目资产证券化案例分析,首先,资产证券化节省了融资成本,但券商的承销费用、专项计划每半年偿付本金会在一定程度上抬升企业总体的融资成本;其次,通过事件研究法得出PPP项目资产证券的开展增加了股东财富;再次,PPP项目资产证券化对PPP项目公司财务状况的改善发挥着较大的积极作用,但由于资产证券化业务具有可持续性,后期对财务指标的负面效应会显现出来;最后,PPP项目资产证券化的财务风险较少,PPP项目公司的资产质量有一定程度的提升。

关键词： PPP模式资产证券化财务效应收益权原始权益人

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信贷资产收益权转让法律问题研究

信贷资产收益权转让法律问题研究

作者：余立宇西南政法大学

学位级别：硕士

文章通过分析信贷资产收益权转让业务的运行实践,重点关注于现阶段这一业务的金融监管政策和相关的审判实践,并提出恰当可行的完善建议。针对信贷资产收益权法律性质不明确的问题,文章首先进行了理论界观点的探讨,并结合收益权转让业务... 详细信息

文章通过分析信贷资产收益权转让业务的运行实践,重点关注于现阶段这一业务的金融监管政策和相关的审判实践,并提出恰当可行的完善建议。针对信贷资产收益权法律性质不明确的问题,文章首先进行了理论界观点的探讨,并结合收益权转让业务实践,重点介绍了该业务的现行调整规范与业务操作模式。作为一项金融创新产物,收益权转让业务日益成为商业银行信贷业务的重要组成部分。文章最后结合该业务的现行规范以及相关审判实践案例论述现存突出的法律问题,并在完善法律规范、强化审判职能、规范业务实践等方面提出可行建议。第一部分是对信贷资产收益权及转让进行概述。首先,结合现有规范文件对信贷资产收益权的定义,明确了该业务的具体涵义。其次,在对信贷资产收益权的法律性质进行探讨时,分析了目前理论界的三种主要学说。在对上述三种学说进行评述后,笔者主张信贷资产收益权为普通的财产性债权。由此定性,介绍收益权的具体权利内容,最后从外在功能方面论述开展信贷资产收益权转让业务的实际效用。第二部分是对信贷资产收益权转让业务现状的介绍。作为一项金融创新产物,信贷资产收益权具有实践先于规范的特征,随着业务的深入开展,相关调整规范不断完善,形成了较为固定的运作实践。第三部分主要是从立法活动、司法审判与业务开展实践等三个方面来论述信贷资产收益权转让现存的法律问题。立法上,信贷资产收益权的法律性质不明确,规范性文件效力层级不高;司法审判上,相关法律问题在涉诉时存在较大争议;在业务实践方面,收益权转让业务的集中登记、信贷资产的管理处置都应更加规范。第四部分针对所提出的突出法律问题,在立法上,应先明确信贷资产收益权的法律性质,在技术操作上应把握好行政法规与部门规章的有效衔接;在司法审判中,应统一对收益权转让纠纷的裁判思路与裁判尺度,加大实质性审查的力度。在业务实践中,进一步发挥集中登记的职能,并完善信贷资产共同管理处置规定。

关键词：信贷资产收益权监管政策金融创新

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论土地承包经营权之收益权融资担保

论土地承包经营权之收益权融资担保

作者：魏磊磊吉林大学

学位级别：硕士

根据《中华人民共和国物权法》（以下简称《物权法》）的规定，以家庭方式取得的土地承包经营权不能作为担保物权的客体。然而担保物的缺乏成为了农村融资难的主要问题。为解决农村融资难的问题，以家庭方式取得的土地承包经营权之收益... 详细信息

根据《中华人民共和国物权法》（以下简称《物权法》）的规定，以家庭方式取得的土地承包经营权不能作为担保物权的客体。然而担保物的缺乏成为了农村融资难的主要问题。为解决农村融资难的问题，以家庭方式取得的土地承包经营权之收益权融资担保应运而生。在《物权法》和《中华人民共和国农村土地承包法》（以下简称《农村土地承包法》）的规定下，吉林省以土地承包经营权的收益权作为担保权的客体，构建了土地承包经营权之收益保证贷款。以家庭方式取得的土地承包经营权之收益权融资担保的设立分为三步：首先将农户名下的土地承包经营权流转给农业发展公司（土地的第一次流转）;其次是由该农业发展公司为农户向金融机构贷款提供保证;最后当农户不能按时偿还贷款或者约定的情形出现时，农业发展公司将其名下的土地承包经营权挂牌转让（土地的第二次流转），用所获得的土地收益来偿还贷款。以家庭方式取得的土地承包经营权之收益权融资担保具体的设立方式为：首先，由县级政府成立农业发展公司，农民将其土地承包经营权阶段性流转给农业发展公司，由农业发展公司向金融机构提供保证，金融机构见到保证函后与农民签订贷款合同发放贷款。其次，当农民正常归还金融机构借款后，农业发展公司与农民达成的土地流转合同自动解除。当农民没有按时偿还金融机构贷款时或者约定的情形出现时，农业发展公司将所获得的农民土地另行发包，待新的承包人将借款归还给金融机构后，农业发展公司与农民间的土地承包经营权转让关系自动解除，农业发展公司将土地承包经营权返还给农民。再次，农业发展公司获得土地承包经营权的同时，将土地承包经营权再转包给农民，农民持续耕种土地，依然享有对土地的占有、使用、收益的权利。仅当出现农户不能按时偿还或者约定的情形出现时，土地的收益权才发生转移，农业发展公司将土地承包经营权对外挂牌转包，以挂牌成交价与农民结算，多余部分返还给农民。本文在土地承包经营权之收益权融资担保的理论建构中，存在三方主体、五种法律关系，其中所涉及的合同关系没有出现《中华人民共和国合同法》（以下简称《合同法》）第五十二条的关于合同无效的情形，没有违反法律的强制性规定，并且是在严格遵守《物权法》与《农村土地承包法》的规定下，进行土地承包经营权之收益权融资担保的建构。因此而言，此种融资担保的设立应当是合法有效的。在吉林省土地承包经营权之收益权融资担保的建构中，主要是运用保证方式与附条件的合同进行建构。在研究方法上主要是运用比较法的方法通过对现行法的解释进行的一种理论建构。本文主要从土地承包经营权之收益权融资担保的设立条件、效力以及担保权的实现等方面进行论述的。本文研究的价值在于通过土地承包经营权之收益权融资担保的建构，试图为农村融资难的困境寻找一条出路。

关键词：土地承包经营权融资担保收益权土地流转保证

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广州地铁客运费收益权资产证券化案例研究

广州地铁客运费收益权资产证券化案例研究

作者：余萌华中科技大学

学位级别：硕士

随着我国城市化进程步伐的加快,城市交通面临较大压力,运量大、速度快、效率高的地铁成为缓解此问题的最佳选择。轨道交通的建设与发展需要稳定可靠的资金支持,庞大的投资规模使得相关企业面临严峻的融资需求。作为企业现有融资方式的... 详细信息

随着我国城市化进程步伐的加快,城市交通面临较大压力,运量大、速度快、效率高的地铁成为缓解此问题的最佳选择。轨道交通的建设与发展需要稳定可靠的资金支持,庞大的投资规模使得相关企业面临严峻的融资需求。作为企业现有融资方式的有益补充,资产证券化可以成为相关企业解决融资问题的有效举措。基于此,本文通过对国内首单地铁客运费收益权资产证券化项目的多角度剖析,以期为国内轨道交通行业乃至交通运输行业内的优质企业提供新的融资模式与方向,为资产证券化的发展作出有益探索。本文主要采用文献研究法和案例研究法,通过对相关文献的归纳与总结,确定了研究方向与重点,以广州地铁集团为标的公司,探讨了地铁客运费收益权资产证券化的应用情况。本文先回顾了资产证券化的相关原理及运作流程,并对交通运输收益权资产证券化的必要性与可行性进行分析,为下文做好铺垫。之后,本文从参与主体、交易结构、信用增级措施及风险与防范等方面对广州地铁集团发行的资产支持专项计划进行剖析,认为本专项计划交易结构设置合理,风险防范措施有效,且帮助原始权益人广州地铁集团盘活存量资产,实现低成本融资。最后,广州地铁集团资产证券化的启示是:审慎选择优质基础资产,实现风险隔离;构建适当的信用增级措施,加强风险防范;作为原始权益人要提高持续运营能力,作为资产服务机构要做好资产管理工作,为专项计划的运作保驾护航。此外,完善法律法规制度、丰富产品类型并培育合适的投资者均可促进资产证券化的发展与应用。

关键词：资产证券化收益权信用增级风险与防范

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我国分配政策对人力资本收益权的影响分析

商场现代化 2006年第4Z期 245-246页

作者：董丽丽无锡商业职业技术学院

影响人力资本收益权的分配政策可以分解成工资总额、内部分配形式和工资决定模式三个方面的政策内容。分配政策的演进历程表明,人力资本收益权正逐渐得到实现,按劳分配结合要素分配是人力资本收益权实现的途径。

关键词：分配政策人力资本收益权按劳分配按生产要素分配