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商业银行收入结构对收入波动性的影响研究-基于全球视角的比较

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新金融 2018年第3期 33-38页

作者：金拓上海社会科学院世界经济研究所交通银行上海市分行

本文研究了美国、日本和中国商业银行收入结构对收入波动性的影响,研究发现不同国家商业银行非利息收入的波动性普遍大于利息净收入,但在中国2014-2016年的利率市场化进程中,利息净收入的波动性大于非利息收入,利息收入中的同业业务收... 详细信息

本文研究了美国、日本和中国商业银行收入结构对收入波动性的影响,研究发现不同国家商业银行非利息收入的波动性普遍大于利息净收入,但在中国2014-2016年的利率市场化进程中,利息净收入的波动性大于非利息收入,利息收入中的同业业务收入波动性最高,非利息收入中交易类收入的波动性最高,而与支付结算、资产托管等相关的结算类收入最为稳定。文章建议商业银行应在后利率市场化时期做好利息净收入和非利息收入的平衡发展,通过息差管理和流动性管理的精耕细作,稳定商业银行的利息净收入。同时,在与利息收入相关的业务发展方面,适度发展同业业务,强化贷款业务和证券投资业务,在非利息收入相关的业务发展方面,有序开展交易型业务,加大支付结算、资产托管、代理清算、网络渠道等结算类业务的发展。

关键词：商业银行收入结构收入波动性全球视角

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家庭收入结构对商业保险参与的影响研究

家庭收入结构对商业保险参与的影响研究

作者：刘姚山东财经大学

学位级别：硕士

近年来中国经济社会迅速发展,居民总收入持续增加,但家庭商业保险参与水平却提升缓慢。在居民可支配收入总量持续增长的同时,家庭获得收入的主要来源也日益拓宽,收入结构多样化趋势日益突出。对于家庭金融决策的影响因素,不能再仅从收... 详细信息

近年来中国经济社会迅速发展,居民总收入持续增加,但家庭商业保险参与水平却提升缓慢。在居民可支配收入总量持续增长的同时,家庭获得收入的主要来源也日益拓宽,收入结构多样化趋势日益突出。对于家庭金融决策的影响因素,不能再仅从收入总量的角度进行研究,居民收入结构作为家庭金融研究的一个新切入点,渐渐引起学者的关注。在此背景下,从微观视角出发来探讨居民收入结构与家庭商业保险参与决策的关系具有重大的理论意义和现实意义。本文从理论分析出发,基于微观视角,引入心理账户效应和收入波动性因素,梳理了家庭收入结构和商业保险参与决策之间的关系并提出假说。随后通过实证分析检验了家庭收入结构对居民参与商业保险决策的影响。结果表明:首先,家庭收入结构能够显著影响商业保险参与率和参保程度,其中各类非工资性收入占比的提高能够显著提升家庭参与商业保险的概率和参保程度;其次,不同来源的收入增长,给家庭带来的商业保险边际需求倾向差异较大。财产收入和经营收入增长均能显著提升家庭参与商业保险的需求,并且财产性收入的促进作用最大,而工资收入变动对其无明显影响。证明收入结构对家庭商业保险决策的影响存在心理账户效应;随后,本文通过进一步检验发现,收入结构能够对家庭收入波动性产生影响,从而影响居民的未来预期和商业保险需求。工资收入相比其他收入而言更具稳定性和持久性,其占比提高能够降低总收入的波动性,从而稳定居民的未来预期;相反,较高的非工资收入比重对应较大的收入波动性,使得家庭未来不确定性预期增强,风险分散倾向增加,提高商业保险需求。此外,本文通过异质性分析发现:总收入水平和金融知识水平的提高能够弱化收入结构对家庭参与商业保险决策的影响。金融知识增加能够提升居民理性,弱化心理账户效应,且商业保险需求存在一定的收入门槛;家庭收入结构能够影响商业人寿保险、商业健康保险需求,但对其他商业险种的需求没有显著影响,这在一定程度上反映出我国居民保险素养不高的现状和商业保险市场的发展短板。最后本文结合研究结论,分别从政府、有关机构和家庭的视角给出相应意见。

关键词：收入结构心理账户收入波动性家庭商业保险参与

上市公司ESG表现与企业财务绩效——来自中国A股上市公司的实证研究

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上市公司ESG表现与企业财务绩效——来自中国A股上市公司的实证研...

作者：刘英格中央财经大学

学位级别：硕士

随着社会文明的发展,各国公司的经营目标逐渐从追求短期利润最大化向长期可持续发展的目标转变,人们也逐渐意识到了企业的环境治理、社会责任和内部组织管理等非财务信息的重要性,ESG的概念因此应运而生。相比于国外市场来说,我国的ESG... 详细信息

随着社会文明的发展,各国公司的经营目标逐渐从追求短期利润最大化向长期可持续发展的目标转变,人们也逐渐意识到了企业的环境治理、社会责任和内部组织管理等非财务信息的重要性,ESG的概念因此应运而生。相比于国外市场来说,我国的ESG意识起步较晚,但发展迅速,越来越多的企业将披露ESG信息作为重要的经营战略手段,ESG投资也逐渐成为我国资本市场最受关注的话题之一。然而,ESG作为一种投资工具和企业用来消除与利益相关者信息不对称的非财务工具,能否为我国可持续发展提供助力的关键是证明企业提升ESG表现、增加相关领域的投资,可以在促进社会可持续发展的同时为企业带来更好的经营绩效,那么从事ESG活动将会成为企业为获得长远利润目标的自主选择,这也是本文的研究目的。之前国内外文献对于企业ESG表现和经营绩效之间关系的研究主要停留在单个ESG因素对企业财务绩效的影响,随着近几年ESG评级体系的逐渐完善,更多学者开始将ESG作为一个整体指标探讨其与企业经营的关系。本文基于我国A股上市企业2013-2020年的季度数据,从收益能力和资本市值两个角度分别选择ROA、ROE和托宾Q三个指标衡量企业财务绩效;根据华证ESG数据库披露的评级结果对样本企业进行打分,作为衡量企业ESG表现的指标,从而探究ESG得分对企业财务绩效的影响。另外,本文从债务融资和权益融资两方面衡量企业的融资成本,用营业收入的变异系数衡量经营收入的稳定性,进一步研究ESG表现对二者的影响。考虑到因为企业的性质、所处行业、以及规模大小的不同导致ESG表现对企业财务绩效影响的异质性,本文又将样本企业分为大型和中小微型企业、国有和非国有企业、重污染和一般行业的企业三种组别,分别进行研究。理论意义方面,本文可以为相关领域的文献研究提供补充;从现实意义的角度,以A股企业和国内第三方机构披露的数据为研究基础,可以得出更贴合我国市场国情的结论,为推进我国可持续发展的经济增长模式、形成企业生产与社会发展的良好互动贡献力量。在研究方法中,本文使用固定效应模型,并且考虑企业个体固定效应、企业个体与季度时间的双固定效应、以及时间与行业的双固定效应三种情况后,分别对数据进行回归。考虑到模型存在的内生性影响,本文在稳健型检验部分使用了滞后多期数据作为解释变量、工具变量的两阶段最小二乘法回归、以及PSM-DID模型三种方法进行验证,结果均与主回归的结果相同。研究发现,较高的ESG绩效可以为企业带来更低的资本成本,其中债务融资成本受到的影响要大于权益成本;其次,提高ESG水平可以降低企业的收入波动性;好的ESG表现会对企业的收益能力和市场价值产生正向影响,从而提升企业财务绩效。并且对比来看,非国有企业、中小微型企业和处于非重度污染行业中的企业,其ESG表现与财务绩效的关系更为显著。因此,上市企业要学会把环境绩效、社会责任绩效以及内部治理绩效融入到经营活动中去;市场管理者也要通过制度规范企业ESG行为和ESG报告的披露格式;同时社会大众应提高对ESG理念的关注,让企业更有动力去从事ESG的相关行为,推进社会的可持续发展,达到双赢的局面。

关键词： ESG表现企业财务绩效融资成本收入波动性上市企业

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中国商业银行收入结构多元化研究

财会研究 2013年第7期 78-80页

作者：周婷赵丹南京财经大学

基于金融"脱媒"、存贷市场竞争加剧、利率市场化改革等不利于传统存贷业务发展的变化,我国商业银行开始意识到收入多元化的重要性,多元化的表现主要是开展非利息收入业务。本文在界定收入结构多元化的基础上分析了多元化收入的风险传导... 详细信息

基于金融"脱媒"、存贷市场竞争加剧、利率市场化改革等不利于传统存贷业务发展的变化,我国商业银行开始意识到收入多元化的重要性,多元化的表现主要是开展非利息收入业务。本文在界定收入结构多元化的基础上分析了多元化收入的风险传导机制,然后分国有和非国有银行两个样本考察了收入波动性问题。最后,从银行风险管理的角度上提出了有关收入多元化的发展策略。

关键词：收入多元化非利息收入风险传导收入波动性

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多元化经营对商业银行绩效的影响研究

多元化经营对商业银行绩效的影响研究

作者：徐惠雯首都经济贸易大学

学位级别：硕士

本文基于异质性的角度,选择国内82家商业银行从2010年到2019年间面板数据进行分析,并利用固定效应模型研究多元化经营与绩效之间的关系。在得出多元化经营能够促进银行绩效提高的结果后,又分别将银行按规模分为大规模银行和小规模银行,... 详细信息

本文基于异质性的角度,选择国内82家商业银行从2010年到2019年间面板数据进行分析,并利用固定效应模型研究多元化经营与绩效之间的关系。在得出多元化经营能够促进银行绩效提高的结果后,又分别将银行按规模分为大规模银行和小规模银行,同时站在风险管控的视角上按不良贷款率分为不良贷款率高和不良贷款率低的商业银行来进行异质性检验,深入探究了不同形态下的商业银行多元化经营与绩效的关系。基于机制的影响因素,进一步探究了收入波动性对二者的调节作用。实证结果表明:多元化经营对商业银行有着正向的促进作用,但是不同规模的商业银行,多元化对其的效用不同。对于大规模商业银行来说,多元化经营起到正向的作用,而在小规模银行中结果并不显著。在不同风控管理水平下,不良贷款率低的商业银行多元化经营与绩效呈正向的关系,但是在不良贷款率高的商业银行组呈负值并且不显著。在调节效应下,收入波动性的增加会减弱商业银行多元化经营对银行绩效的促进作用,起到了负向的影响,但是调节效应对于小规模商业银行的结果并不显著。因此本文认为,尽管金融竞争日趋激烈,实施各种多元化经营战略仍旧是现阶段商业银行的最佳选择。对于大型国有商业银行,有必要集中精力提高多元化业务的质量,将成本过高,收益低的业务舍弃,积极寻求有效且多元化的收入结构。规模效应和范围效应会在银行规模达到一定程度时,可以推动的运营成本降低。大型国有银行也应该尝试在互联网金融的丰富技术经验和新的业务方法中学习并运用到自身的业务经营。而对于中小型商业银行,在深入发展现有非利息收入业务(支付清算,银行卡业务等)的基础上,可以适当扩大规模,通过增强准确的市场定位,充分利用现有客户资源,了解和预测客户需求来促进业务绩效的持续稳定增长。

关键词：多元化经营商业银行绩效收入波动性调节效应

农户消费信贷约束因素研究——基于家电下乡背景

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农户消费信贷约束因素研究——基于家电下乡背景

作者：方振浙江财经学院

学位级别：硕士

本文通过对农户的收入及消费数据的分析,引出农村巨大的实际消费需求。然而由于农村金融服务体系的不完善制约了农户的消费能力,从而提出发展农村消费信贷的必要性。消费信贷的发展受许多因素影响,本文研究的主要目的就是找出制约农村... 详细信息

本文通过对农户的收入及消费数据的分析,引出农村巨大的实际消费需求。然而由于农村金融服务体系的不完善制约了农户的消费能力,从而提出发展农村消费信贷的必要性。消费信贷的发展受许多因素影响,本文研究的主要目的就是找出制约农村消费信贷发展的相关因素,从而提出促进农村消费信贷发展的政策建议;同时,本文对家电下乡政策的财政补贴与农村消费信贷进行了相关分析,验证财政补贴能否在一定程度上影响农户的消费信贷行为。本文在概述消费信贷的定义、业务类型及特点之后,从农户的收入、支出角度进行分析,揭示消费信贷在农村市场的广泛需求。在此基础之上,回顾分析了目前国内消费信贷的发展现状,着重分析了消费信贷规模、结构,以及城乡之间的消费信贷发展的不平衡性。农村消费信贷发展的滞后状态,严重影响了农村消费市场的开拓,制约了国内需求的扩大,减缓了经济转型的步伐。鉴于农村消费信贷的发展落后现状及开展农村消费信贷的重大意义,本文把农户消费信贷行为作为主要的研究对象。通过对农村消费信贷发展滞后原因的分析,力图找出制约农村消费信贷发展的关键所在。着眼于对农户消费信贷行为的考察,结合目前家电下乡的宏观经济背景和农户自身的经济特点,在理论层面分析农户收入特征、文化水平及借贷成本等相关因素对农户消费信贷行为的影响,从而更深入的了解农户的消费信贷行为。本文通过logistic回归模型进行实证分析,对理论分析的结果进行检验,找出主导农户消费信贷行为的关键因子,进而针对实证结果提出了相关的政策建议。通过实证分析,可以发现影响农户获得消费信贷的变量包括农户收入的波动性、农户的受教育程度、抵押物以及贷款的利息成本与非利息成本。对于影响作用的方向,农户收入的波动性及非利息成本支出两者对农户能否获得消费信贷有负向的影响,即收入波动性越大、非利息成本支出越高,农户获得消费信贷的概率越低;而受教育程度、抵押物和利息成本支出则有正向的影响。从影响强弱来看,其中收入波动性影响最大,非利息成本支出次之,其余为抵押物、利息成本支出及文化水平。同时,本文对家电下乡的财政补贴与农村消费信贷之间的影响作用进行了分析。分析认为家电下乡对农村消费信贷发展的影响作用并不明显,但农村消费信贷市场的完善有助于提高家电下乡的政策效果,从而财政补贴对农户获得消费信贷概率的影响在统计上并不显著。根据以上的实证结果,本文认为要改变目前农村消费信贷发展的落后现状,主要是要设法降低农户收入的波动性及贷款过程中的非利息成本支出;同时可以采取适当的措施,出台适合的农村抵押物管理办法,提高农村居民的受教育程度;最后,允许贷款利息成本在一定范围内提高也有助于农村消费信贷市场的发展。而要提高家电下乡的政策效果,可以通过完善农村金融服务体系,特别是农村消费信贷市场的深度发展。本文可能的创新之处在于着重考察了农户的收入波动性、借贷成本、预期收入水平对农户消费信贷行为的影响,实证分析的结果与理论分析基本一致;同时,结合了扩大内需而实施的家电下乡政策背景,并初步分析了家电下乡对农村消费信贷的影响作用。不足之处在于忽略了经济周期性、农户信用水平对农村消费信贷发展的影响,这也是今后研究的扩展方向。

关键词：消费信贷流动性约束收入波动性借贷成本

“资源诅咒”的形成机制、存在性与潜在效应:国外研究脉络及热点

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产业组织评论 2020年第4期14卷 -页

作者：郑辉孙晓华任俊林大连理工大学经济管理学院辽宁大连116024

自然资源既是经济增长的基础和比较优势的重要来源,也可能成为地区经济可持续发展的阻碍。学者们针对"资源诅咒"问题进行了广泛讨论,取得了十分丰富的研究成果。本文选取国外发展经济学和区域经济学领域的最新文献,全面梳理了"资源诅咒... 详细信息

自然资源既是经济增长的基础和比较优势的重要来源,也可能成为地区经济可持续发展的阻碍。学者们针对"资源诅咒"问题进行了广泛讨论,取得了十分丰富的研究成果。本文选取国外发展经济学和区域经济学领域的最新文献,全面梳理了"资源诅咒"研究的脉络及热点:关于"资源诅咒"形成的经济机制,主要包括基于荷兰病模型、资源收入波动性模型和挤出人力资本投资的解释;"资源诅咒"形成的制度因素,涉及寻租腐败、制度质量和社会冲突三个角度;来自不同衡量指标和数据样本的实证检验,得到了"资源诅咒"的存在论、不存在论和条件存在论;对于潜在的经济与社会效应,表现在产业结构、技术创新、收入差距和生态环境等方面。在全面梳理国外文献的基础上,本文指出了现有研究的不足及未来进一步研究的方向。

关键词：资源诅咒荷兰病模型收入波动性经济增长