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考虑损失厌恶偏好的应急物资企业储备模型研究

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系统工程理论与实践 2023年第5期43卷 1366-1379页

作者：扈衷权张琳宋妍田军冯耕中西安电子科技大学经济与管理学院西安710126 东北财经大学工商管理学院大连116025 西安交通大学管理学院西安710049

合理的物资采购定价是充分发挥应急物资政企合作储备模式优越性的必要条件,且决策偏好的存在会对双方决策的制定产生重大影响.为此,在利用数量柔性契约构建政企合作关系并根据损失产生的原因对损失厌恶偏好进行分类的基础上,文章对应急... 详细信息

合理的物资采购定价是充分发挥应急物资政企合作储备模式优越性的必要条件,且决策偏好的存在会对双方决策的制定产生重大影响.为此,在利用数量柔性契约构建政企合作关系并根据损失产生的原因对损失厌恶偏好进行分类的基础上,文章对应急物资企业储备模式下的物资采购定价及储备问题进行了研究.在给出合作企业选择标准及政企双方在政府损失厌恶程度位于高低两种不同状态下的均衡策略后,文章发现当政府损失厌恶程度较高时,均衡策略仅受企业损失厌恶偏好的影响,而当政府损失厌恶程度较低时,政企损失厌恶偏好将会共同影响均衡策略,并会改变灾害事件发生概率和现货市场采购价格等因素对双方决策的影响程度.文章为加强政企合作储备应急物资关系提供了重要的管理启示,给出了实现应急物资社会化储备的操作策略与指导原则.

关键词：应急物资采购应急物资储备政企合作数量柔性契约损失厌恶

损失厌恶下考虑参照利润效应的供应链决策模型

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控制与决策 2020年第11期35卷 2810-2816页

作者：于悦邱若臻东北大学工商管理学院沈阳110169

针对由一个风险中性供应商和一个损失厌恶零售商构成的二级供应链,研究随机需求下考虑零售商参照利润效应的供应链决策问题.在回购政策下,建立以供应商为主方、零售商为从方的Stackelberg主从博弈模型.结合参照依赖偏好模型分别得到集... 详细信息

针对由一个风险中性供应商和一个损失厌恶零售商构成的二级供应链,研究随机需求下考虑零售商参照利润效应的供应链决策问题.在回购政策下,建立以供应商为主方、零售商为从方的Stackelberg主从博弈模型.结合参照依赖偏好模型分别得到集中和分散供应链决策,分析供应链最优决策与损失厌恶程度、参照利润强度和零售商乐观水平之间的关系,并进一步设计能够实现供应链完美协调的回购契约机制.研究结果表明,在集中和分散供应链决策下,零售商订货量均随着损失厌恶和乐观程度的增加而减少.而当零售商损失厌恶程度较低时,订货量随参照利润强度的增加而增加;反之,亦成立.对于批发价格决策,则存在一个阈值,当高于该阈值时,批发价格随着零售商损失厌恶、乐观程度和参照利润强度的增大而增加;低于该阈值时,批发价格随着损失厌恶、乐观程度和参照利润强度的增大而降低.

关键词：损失厌恶参照利润 Stackelberg对策供应链协调回购契约

仅知需求区间信息下具有二次订货机会的损失厌恶报童鲁棒优化模型

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管理工程学报 2022年第2期36卷 182-194页

作者：邱若臻曹沙沙孙月东北大学工商管理学院辽宁沈阳110169

在仅知需求区间信息条件下,本文研究了具有二次订货机会(追索权)的损失厌恶报童鲁棒库存决策问题。在构建不确定需求下的报童支付函数基础上,根据前景理论给出了考虑二次订货的损失厌恶报童期望值函数,本文针对随机优化方法难以处理需... 详细信息

在仅知需求区间信息条件下,本文研究了具有二次订货机会(追索权)的损失厌恶报童鲁棒库存决策问题。在构建不确定需求下的报童支付函数基础上,根据前景理论给出了考虑二次订货的损失厌恶报童期望值函数,本文针对随机优化方法难以处理需求信息缺失情况和传统最大最小鲁棒建模准则过于保守问题,在仅知需求区间信息下,建立了基于最小最大后悔值准则的鲁棒优化模型。在此基础上,本文分别给出了风险中性和损失厌恶下具有封闭形式的报童鲁棒订货量决策和后悔值绩效;分析了损失厌恶系数、初次订货单位成本、二次订货单位成本、剩余产品单位残值以及需求区间范围等系统参数对报童鲁棒订货量和后悔值的影响,并给出了相应的管理启示。结果表明,同风险中性情况相比,损失厌恶下的报童订货量更低,而对应的后悔值却更高。此外,虽然各系统参数对报童订货量决策和后悔值的影响机制不同,但无论是风险中性还是损失厌恶情况下,该影响机制并无本质区别,表明即使决策者具有不同风险态度,依据文中方法制定的订货策略在管理意义上具有一致性。进一步,通过对比不同决策准则下的报童运作绩效发现,基于文中最小最大后悔值方法得到的订货量决策能够确保较小的绩效损失,具有更好的鲁棒性。

关键词：报童模型损失厌恶二次订货最小最大后悔值准则鲁棒优化

不同竞争环境下损失厌恶与网络销售效率对双渠道供应链的影响

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控制理论与应用 2022年第4期39卷 671-681页

作者：邱国斌徐兵南昌航空大学经济管理学院江西南昌330063 南昌大学管理学院江西南昌330031

考虑由电商平台和制造商组成的双渠道供应链,制造商存在网络销售效率问题,消费者存在损失厌恶心理,在不同竞争环境下,分析网络销售效率、损失厌恶对企业定价和收益的影响.结果表明,在Nash均衡博弈、制造商主导Stackelberg博弈和电商平... 详细信息

考虑由电商平台和制造商组成的双渠道供应链,制造商存在网络销售效率问题,消费者存在损失厌恶心理,在不同竞争环境下,分析网络销售效率、损失厌恶对企业定价和收益的影响.结果表明,在Nash均衡博弈、制造商主导Stackelberg博弈和电商平台主导Stackelberg博弈下,网络销售效率的下降导致网络销售价格和电商平台收益上升,制造商收益和供应链收益下降,网络销售价格在电商平台主导Stackelberg博弈下最大,在制造商主导Stackelberg博弈下最小;损失厌恶的增大导致网络销售价格、企业和供应链收益均下滑,企业收益在自身企业主导Stackelberg博弈下最大,在对方企业主导Stackelberg博弈下最小;供应链收益在供应链集中下最大,在电商平台主导Stackelberg博弈下最小.

关键词：竞争环境网络销售效率损失厌恶双渠道供应链

损失厌恶对山东省种植大户投保决策的影响研究

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损失厌恶对山东省种植大户投保决策的影响研究

作者：李新宇山东农业大学

学位级别：硕士

农业易受自然、市场等风险的影响,具有天然的弱质性。农业保险作为重要的支农工具,具有重要的风险防范功能。但从实践来看,我国仍然存在农户农业保险实际投保率不足的问题。目前,我国农业保险保费补贴已超过总保费的70%,难以继续通过高... 详细信息

农业易受自然、市场等风险的影响,具有天然的弱质性。农业保险作为重要的支农工具,具有重要的风险防范功能。但从实践来看,我国仍然存在农户农业保险实际投保率不足的问题。目前,我国农业保险保费补贴已超过总保费的70%,难以继续通过高额补贴的方式提升参保率,由此更迫切需要提高农户自主投保的积极性。行为经济学理论认为,个体的决策行为受损失厌恶心理的影响。实践中发现,农民群体的损失厌恶程度普遍偏高,这可能影响农户的风险管理行为。基于此,本文分析了损失厌恶对山东省种植大户农业保险投保决策的影响,并探讨提高农户投保主动性的对策。本文首先对损失厌恶与农业保险投保决策的关系进行了理论分析,构建了Probit模型实证分析了损失厌恶对农业保险投保决策的影响关系问题;接着引入了损失厌恶系数与农业自然风险造成减产程度的交互项,构建了调节效应模型,探究了农业自然风险在上述影响机制中发挥的作用;进一步将受访种植大户划分为粮食作物种植大户和经济作物种植大户两类,引入了虚拟变量作物种植类型,构建了异质性模型,分析了不同作物下损失厌恶对投保决策影响的差异。通过上述理论推导、问卷调研、实证分析,本文得出如下研究结论:一是受访种植大户投保农业保险的决策参考点是“有农业保险保障”。基于该参考点,种植大户不会将保费支出视为损失。二是有农业保险保障参照下,损失厌恶程度增加会显著提高种植大户的投保几率,损失厌恶每增加1个单位,投保可能性将提高12.28%。三是农业风险程度的提高会显著提升损失厌恶的“促保”作用,农业风险造成的减产程度每增加1个单位,“促保”力度将提升9.08%。四是虽然粮食作物种植大户的平均投保率高于经济作物种植大户,但损失厌恶对经济作物种植大户投保决策的影响比粮食作物种植户更大。基于以上研究结论,本文得到两点研究启示:一是合理安排农业保险宣传时间,及时把握损失带给农户负效用最强烈的“黄金时间”;二是利用经济作物种植户损失厌恶促保性强的特点,通过提高经济作物保险品种的保障水平、探索“政策险+商业险”保险模式等方式提高经济作物投保率。

关键词：损失厌恶农业保险投保决策种植大户

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损失厌恶、套利风险与半贝塔分解

损失厌恶、套利风险与半贝塔分解

作者：董岱睿西南财经大学

学位级别：硕士

资本资产定价模型基于期望-方差的分析框架和效用函数,得出一项资产的预期超额收益与该资产相对于市场总投资组合的贝塔之间的简单线性关系,但这种基于总方差推导得到的关系并不稳定。行为金融学提出的损失厌恶的概念就揭示了其中的一... 详细信息

资本资产定价模型基于期望-方差的分析框架和效用函数,得出一项资产的预期超额收益与该资产相对于市场总投资组合的贝塔之间的简单线性关系,但这种基于总方差推导得到的关系并不稳定。行为金融学提出的损失厌恶的概念就揭示了其中的一些不合理之处。损失厌恶使投资者倾向于只关注市场收益率为亏损时的风险,这使得传统资本资产定价模型使用总方差和总的协方差得出的贝塔存在明显的不足。对于不同符号下的市场收益率波动,投资者的态度不同,并要求不同的风险补偿。同时,套利风险和套利限制的存在使得市场上多空力量不平衡,投资者对不同个股收益率符号下的波动也会要求不同的风险补偿。在小市值、高特质波动率、低机构投资者持股比例和高换手率等代表着更高套利限制和套利风险的股票中,这种差异应该更加明显。本文基于Bollerslev等(2020)最新提出的已实现的半贝塔对传统贝塔进行分解,获得了关于市场与个股同涨、同跌、市场涨个股跌、市场跌个股涨共四个半贝塔,通过Fama-Mac Beth回归计算不同贝塔的风险溢价后发现,分解后的半贝塔可以更好地解释截面上的预期收益,且只有代表着市场和个股同时下跌的半贝塔产生了稳健的风险溢价,但在月度和日度层面产生的溢价符号相反。与贝塔的二分解、协偏度和协峰度等其他衡量系统性市场风险的非对称效应的指标对比后,四分解后的半贝塔依然保持了极大的优势。代表着市场和个股同时下跌的半贝塔在替换掉二分解下的下行贝塔后,对基于下行风险的资本资产定价模型(DR-CAPM模型)也做出了有效的改进。本文进一步检验了根据个股分解贝塔的必要性,一方面,本文通过变形后的Fama-Mac Beth回归发现代表市场下跌的两个贝塔产生了显著不同的风险溢价,对代表着更高套利限制和套利风险的股票组合进行比较研究后发现,两个贝塔的溢价差与套利风险息息相关;另一方面,通过每个截面上的Wald检验,发现每年都有30%以上的截面存在溢价差,这进一步表明了根据个股的涨跌分解贝塔的必要性。除了探究半贝塔在理论上解释截面上个股收益率的能力以外,本文试图寻求其经济意义和实用价值,通过基于半贝塔的投资策略回测,以及该策略与贝塔的二分解、协偏度和协峰度等其他衡量系统性市场风险的非对称效应的指标构建的策略的比较,本文进一步证明了半贝塔在策略收益上优于其他类似的测度,对投资者资产配置与个股选择有重要的参考价值。本文主要有以下发现:(1)与传统贝塔相比,分解后的半贝塔可以更好地解释截面上的预期收益;(2)代表市场下跌的两个半贝塔(β与β)产生了显著不同的风险溢价,这一溢价差可能源于套利风险;(3)只有双下行贝塔β有稳定的风险溢价,即中国投资者普遍只关注市场和个股同时下跌产生的系统性风险,证明了损失厌恶使人们只关心下跌时的风险,但基于日频数据计算的月度β与基于15分钟高频数据计算的日度β产生的溢价符号相反;(4)基于双下行半贝塔β的策略在收益上优于其他类似的测度。本文的创新点主要体现在:(1)依据中国市场的实际情况,验证了半贝塔分解在中国市场上的有效性;(2)通过加入更加全面的控制变量,反对了毛文霞(2022)认为β、β和β均在截面上被定价的结论,揭示了中国市场上只有一个产生稳健的风险溢价的半贝塔β;(3)使用丰富的变量作为套利风险的代理变量,更进一步地探究了套利风险与非对称的系统性风险之间的潜在联系。

关键词：半贝塔损失厌恶套利风险 CAPM

考虑零售商资金约束和损失厌恶的延迟支付契约设计

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管理工程学报 2024年

作者：谷水亮郭红梅王新辉四川大学商学院西南民族大学计算机系统国家民委重点实验室西南民族大学商学院成都理工大学管理科学学院

本文研究零售商存在自有资金约束且损失厌恶时,供应商如何设计延迟支付契约,以及契约设计对零售商决策的影响:构建博弈模型,并给出了转移价格延迟支付契约和收益共享延迟支付契约;求解模型,给出供应商的最优契约决策、零售商的订购决策... 详细信息

本文研究零售商存在自有资金约束且损失厌恶时,供应商如何设计延迟支付契约,以及契约设计对零售商决策的影响:构建博弈模型,并给出了转移价格延迟支付契约和收益共享延迟支付契约;求解模型,给出供应商的最优契约决策、零售商的订购决策;进一步分析了零售商损失厌恶程度和自有资金水平对供应商最优契约设计的影响。研究表明:当零售商的损失厌恶程度和自有资金水平低于某个临界值时,供应商偏好提供收益共享契约,零售商订购集中决策时的订购量;当零售商的损失厌恶程度和自有资金水平高于某个临界值时,供应商偏好提供转移价格契约,零售商订购量少于集中决策时订购量。最后,通过数值算例验证了本文的结论。本研究一定程度上丰富了现有供应链延迟支付契约理论的研究,为供应链节点企业提供了依据和参考。

关键词：资金约束损失厌恶延迟支付契约设计供应链

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损失厌恶偏好下在线零售商的融资决策研究

损失厌恶偏好下在线零售商的融资决策研究

作者：郝娜天津商业大学

学位级别：硕士

有限的营运资金是中小企业在经营决策中的一个常见制约因素,资金约束企业主要有两种广泛使用的融资模式:银行信贷融资和贸易信贷融资。近年来,随着电子商务的快速发展,电商平台融资成为了贸易信贷融资的一种新形式。然而,当前关于电商... 详细信息

有限的营运资金是中小企业在经营决策中的一个常见制约因素,资金约束企业主要有两种广泛使用的融资模式:银行信贷融资和贸易信贷融资。近年来,随着电子商务的快速发展,电商平台融资成为了贸易信贷融资的一种新形式。然而,当前关于电商平台融资的研究都是基于企业决策者完全理性的假设,对于非理性心理的研究很少。市场需求的不确定性导致决策者表现出明显的损失厌恶偏好。因此,研究损失厌恶偏好下的供应链融资问题具有重要意义。具体如下:（1）研究了无资本约束下在线零售商的订货决策。采用Stackelberg博弈理论,首先通过最大化损失厌恶在线零售商的期望效用得到其最优订货量;然后分析损失厌恶对在线零售商最优订货量的影响发现:在线零售商的最优订货量随损失厌恶程度的增大而减小。（2）研究了银行融资模式下的供应链融资和订货决策。采用Stackelberg博弈理论,首先通过最大化损失厌恶在线零售商的期望效用得到其最优订货量;然后通过银行的收益均衡表达式得到其最优融资利率;最后通过算例分析研究发现:在线零售商的最优订货量随初始资本的增大而增大,随损失厌恶程度的增大而减小;在线零售商的最优期望效用随银行融资利率的增大而增大,且银行融资模式下在线零售商的最优期望效用高于无资本约束情形;银行的最优融资利率随在线零售商初始资本和损失厌恶程度的增大均减小。（3）研究了电商平台融资模式下的供应链融资和订货决策。采用St ackelberg博弈理论,首先通过最大化损失厌恶在线零售商的期望效用得到其最优订货量;然后通过最大化平台利润得到平台的最优融资利率;最后通过算例分析研究发现:在线零售商的最优订货量随初始资本和损失厌恶程度的增大均减小;在线零售商的最优期望效用随平台融资利率的增大先减小后增大,且当平台融资利率较高时,平台融资模式下在线零售商的最优期望效用低于无资本约束情形;平台的最优融资利率随在线零售商初始资本和损失厌恶程度的增大均减小。（4）通过对比两种融资模式下在线零售商的期望效用和平台的利润得到:对平台而言,是否愿意提供融资业务,存在融资利率临界值。当融资利率低于临界值时,平台愿意提供融资业务;否则不愿意提供融资业务。对在线零售商而言,当平台设置的融资利率低于某一临界值时,在线零售商偏好于平台融资;否则,在线零售商倾向于选择银行融资以获得更高的期望效用。

关键词：在线零售商资本约束损失厌恶银行融资电商平台融资

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基于损失厌恶的自主减排供应链减排策略

计算机集成制造系统 2023年第7期29卷 2499-2512页

作者：冯中伟刘邓威河南理工大学工商管理学院河南焦作454000

为探究制造商的损失厌恶行为对自主减排低碳供应链决策的影响,以Nash谈判解作为制造商的损失厌恶参考点,构建集中决策、制造商理性偏好分散决策、制造商损失厌恶偏好分散决策三种情形的Stackelberg博弈模型,研究碳减排水平与定价决策。... 详细信息

为探究制造商的损失厌恶行为对自主减排低碳供应链决策的影响,以Nash谈判解作为制造商的损失厌恶参考点,构建集中决策、制造商理性偏好分散决策、制造商损失厌恶偏好分散决策三种情形的Stackelberg博弈模型,研究碳减排水平与定价决策。研究表明:制造商的损失厌恶行为导致较低的产品碳减排水平,且制造商的损失厌恶行为不但损害零售商的利润,而且更损害了自己的利润。当制造商的损失厌恶偏好程度较小时,损失厌恶行为对批发价格影响更为显著;反之,对零售价格影响更为显著。与制造商理性偏好决策相比较,制造商损失厌恶偏好下,若消费者对低碳产品的偏好较小或碳减排投资成本较大,零售商愿意承担的碳减排投资成本比例较大;否则,零售商愿意承担的比例较小。适当的碳减排投资成本分担契约能够实现制造商与零售商利润的Pareto改进。

关键词：自主减排低碳供应链损失厌恶成本分担契约