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经济政策不确定性对风险投资机构投资行为的影响

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经济政策不确定性对风险投资机构投资行为的影响

作者：廖艺凡湖南大学

学位级别：硕士

在我国经济处于高速发展转向高质量发展的重要转折点之际,风险投资作为企业成长链的源头性主体之一,在我国高新技术企业的发展中发挥了重要的金融补充作用。然而,随着经济转型程度加深,经济政策不确定性加剧,我国风险投资机构的投资行... 详细信息

在我国经济处于高速发展转向高质量发展的重要转折点之际,风险投资作为企业成长链的源头性主体之一,在我国高新技术企业的发展中发挥了重要的金融补充作用。然而,随着经济转型程度加深,经济政策不确定性加剧,我国风险投资机构的投资行为受到了一定的影响。因此,研究经济政策不确定性对风险投资机构投资行为的影响,将对如我国这样的新兴转型经济体去发展风险投资、促进创新型产业结构发展,发挥一定的指导作用。本文以“了解经济政策不确定性对风险投资机构投资行为的影响表现,理性看待经济政策不确定性,合理应对经济政策不确定性带来的冲击”为目的,遵循“综述分析-理论架构-现状剖析-实证分析-对策建议”的研究思路,着力体现理论联系实际,为政策制定者和风险投资机构服务。首先,本文通过分析风险投资机构与一般性企业投资行为之间的异同,归纳出了投资规模、投资阶段、投资行业、投资地区四个维度的风险投资行为特征。在此四维框架下,本文总结出了经济政策不确定性影响风险投资机构投资行为倚靠的四大理论。并且,通过结合风险投资市场现实的政策环境变化,本文发现:我国创投机构数量与管理资本总量持续增长,但增长幅度放缓;投资阶段、投资行业、投资地区的选择多元,其中投资重点趋于集中,但在同一集中度之内的分布却越来越均衡。在此坚实理论基础与现实论证之下,本文利用双固定效应模型对我国1997-2019年的风险投资数据进行了实证检验。通过分别构建经济政策不确定性影响投资规模、投资阶段、投资行业、投资地区的实证模型,本文证实了:经济政策不确定性对我国风险投资机构来说,并非仅仅意味着“挑战”,同时也是一种“机遇”。在这一基本认知下,本文进一步利用面板分位数模型对影响的变化进行了考察,研究发现:经济政策不确定性对风险投资机构投资行为的影响会随着机构自身投资状态的变化而改变,原投资状态优异的机构受经济政策不确定性的影响更小。最后,在上述理论、现实与实证的综合分析上,本文针对所得结论从市场、政策、投资机构三个层面提出了相关政策建议,为实现我国风险投资市场对经济政策不确定性的理性对待,提高我国风险投资行业的高效、健康发展给出了一定有意义的思考。

关键词：经济政策不确定性风险投资机构投资行为异质性

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创业投资网络核心社团的投资行为分析

数据分析与知识发现 2019年第12期3卷 84-93页

作者：阮平南王倩颖杨娟魏云凤北京工业大学经济与管理学院北京100124 北京工业大学城市交通学院北京100124

【目的】分析核心社团的投资行为,为创业投资机构选择联合投资伙伴提供决策参考。【方法】基于2006年–2017年中国创业投资事件数据,运用R语言抽取联合投资矩阵构建创业投资网络,运用Louvain算法和核社团结构系数辨识核心社团。【结果... 详细信息

【目的】分析核心社团的投资行为,为创业投资机构选择联合投资伙伴提供决策参考。【方法】基于2006年–2017年中国创业投资事件数据,运用R语言抽取联合投资矩阵构建创业投资网络,运用Louvain算法和核社团结构系数辨识核心社团。【结果】核心社团之间在投资行业、投资地域和投资阶段上存在差异;随时间窗后移,核心社团成员越倾向投资信息服务和文化教育行业,投资地域仍集中在发达地区,投资阶段趋向初创期。【局限】仅根据联合投资构建网络,没有考虑领投与跟投的关系。【结论】通过核心社团的辨识,能够深入发现社团的投资行为差异及变化,对实践有一定的指导意义。

关键词：创业投资网络社团划分核心社团辨识投资行为

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金融素养、投资者权益保护与证券投资行为

投资者

投资者 2022年第2期18卷 143-163页

作者：西南财经大学宋全云课题组宋全云西南财经大学宋全云课题组

投资者金融素养的缺乏不仅会导致强烈的投机心理和非理性投资行为,也使其权益保护意识薄弱。本报告基于《股东来了》参赛者的问卷调查数据,针对我国证券投资者的金融素养、证券投资行为和权益保护行为展开研究。研究发现,我国证券投资... 详细信息

投资者金融素养的缺乏不仅会导致强烈的投机心理和非理性投资行为,也使其权益保护意识薄弱。本报告基于《股东来了》参赛者的问卷调查数据,针对我国证券投资者的金融素养、证券投资行为和权益保护行为展开研究。研究发现,我国证券投资者的主观金融素养并不高,分散投资意识尚可,大部分投资者以短线投资为主。同时,我国证券投资者的维权意识不强,仍有超过一半的证券投资者认为缺少股东权益维护途径,有超过一半的投资者没有参加过股东大会。实证分析发现,金融素养有助于从股票投资多样性、基金投资和持股时长等方面改善我国投资者的证券投资行为,且金融素养的提高也有助于显著增强投资者的权益保护意识,表现为金融素养越好的投资者参加股东大会并投票的可能性也越高。最后,研究发现,投资者权益保护意识的提升也有助于改善其证券投资行为。基于以上分析,报告研究认为,我国政府部门和相关机构应推动投资者教育以引导中小投资者合理参与证券市场投资。同时,投资者教育工作的开展应注意群体针对性,并积极配合问卷调查以优化投资者教育模式、提升培训教育效果。

关键词：中小投资者金融素养投资行为权益保护

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基于武汉学院视角的大学生投资行为实证分析

金融 2022年第3期12卷 315-321页

作者：张春春曾金鹏武汉学院金融系湖北武汉

大学生作为一个特殊的社会群体,是社会中接受教育程度较高的一个群体。现代大学生许多早已开始进行各种各样的投资行为,理财观念已经深入大学生心里,本文将结合大学生成长环境和生活各种因素,分析大学生进行投资的各种动机和特征,为大... 详细信息

大学生作为一个特殊的社会群体,是社会中接受教育程度较高的一个群体。现代大学生许多早已开始进行各种各样的投资行为,理财观念已经深入大学生心里,本文将结合大学生成长环境和生活各种因素,分析大学生进行投资的各种动机和特征,为大学生提供更加合理的投资建议,有助于投资学的分支发展,并通过对特定对象进行研究,结合社会学和经济学,可以合理推理未来社会的经济发展,对发展群体经济,个性化经济具有重要意义。

关键词：大学生投资行为多因素正交分析

金融扶持与农村脱贫脆弱家庭投资行为选择机理分析

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当代农村财经 2023年第7期 59-64页

作者：穆玉堂孙少岩长春人文学院商学院吉林大学经济学院

截至2020年底,我国已实现现行标准下绝对贫困人员全部脱贫。期间,贫困家庭为何难以靠自身投资行为脱贫,金融扶持对其投资行为选择又如何起到正向作用。此后,刚刚脱贫的脆弱家庭,金融扶持在防返贫应对不确定性因素冲击过程中,如何起到阻... 详细信息

截至2020年底,我国已实现现行标准下绝对贫困人员全部脱贫。期间,贫困家庭为何难以靠自身投资行为脱贫,金融扶持对其投资行为选择又如何起到正向作用。此后,刚刚脱贫的脆弱家庭,金融扶持在防返贫应对不确定性因素冲击过程中,如何起到阻断作用,已成为当前一个现实问题。为此,以农村脱贫脆弱家庭为单位,从不耐性理论出发,对家庭经济收入与不耐性动态变化之间相关性进行分析,分析不耐性压力对投资行为产生的负面影响,分析金融扶持对于远离贫困的正向肋推机理作用。得出外力“输血”式金融扶持通过降低农村脱贫脆弱家庭不耐性压力,不仅能对起到防返贫作用,又能助推进一步发家致富,并为持续进行金融扶持提供理论依据。

关键词：金融扶持脱贫脆弱家庭不耐性投资行为

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投资行为将会限制中国的经济增长吗?

世界经济文汇 2003年第1期 57-65页

作者： Thomas G.Rawski 吴桂英匹茨堡大学经济学系

本文研究了中国的投资体系,认为投资体制是中国未来经济增长的决定因素,并指出了三个判断中国投资体制改革的指标。

关键词：投资体制投资体系投资行为中国经济增长

长春市城镇居民养老金融投资行为的影响因素分析

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长春金融高等专科学校学报 2023年第4期 32-39页

作者：范志远盛守一长春大学经济学院吉林长春130022

我国人口老龄化程度加剧,养老问题日益凸显。养老金融作为一种新型的金融服务模式,是以养老为目的的金融活动。基于对长春市60周岁以上城镇居民的问卷调查数据,采用因子分析法研究影响其养老金融投资行为的因素。结果表明:城镇居民养老... 详细信息

我国人口老龄化程度加剧,养老问题日益凸显。养老金融作为一种新型的金融服务模式,是以养老为目的的金融活动。基于对长春市60周岁以上城镇居民的问卷调查数据,采用因子分析法研究影响其养老金融投资行为的因素。结果表明:城镇居民养老金融投资行为受到收入水平、就业状况、风险承受能力、政府宣传等7种主要因素的影响。基于此,政府应进一步完善社会保障制度,加大养老政策宣传力度,推进老年宜居环境建设;银行和保险公司等金融机构应加大创新商业养老产品力度,以满足城镇居民的养老需求。

关键词：投资行为养老金融因素分析

政府补助对企业财务风险影响研究——基于上市公司投资行为分析

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广西财经学院学报 2022年第4期35卷 49-63页

作者：杨彩林刘秋红戴姣湖南工商大学财政金融学院湖南长沙410205 湖南邮电职业技术学院人工智能学院湖南长沙410015

近年来,为了实现资源最优配置、经济高质量增长,各级政府对企业的扶持力度逐渐加大,政府补助的数额大幅提升,范围也更加广泛。实践表明,政府补助对企业的经营活动起到了关键性的作用。而财务风险也是企业必须要面对的问题,财务风险不仅... 详细信息

近年来,为了实现资源最优配置、经济高质量增长,各级政府对企业的扶持力度逐渐加大,政府补助的数额大幅提升,范围也更加广泛。实践表明,政府补助对企业的经营活动起到了关键性的作用。而财务风险也是企业必须要面对的问题,财务风险不仅影响企业的盈利状况,还对企业的生存发展至关重要。基于此,研究选取中国2008—2018年A股上市公司的面板数据作为研究样本,实证检验政府补助对上市公司财务风险的影响,分析投资行为在政府补助与上市公司财务风险关系中所发挥的作用。研究结果显示:政府补助对上市公司财务风险的直接影响并不显著,考虑投资行为后研究发现,对于存在投资过度现象的上市公司,政府补助会提高其过度投资水平,增加财务风险;而对于存在投资不足现象的上市公司,政府补助能够缓解其投资不足程度,降低财务风险。

关键词：政府补助投资行为财务风险过度投资投资不足

发起人社会资本对众筹投资者投资行为影响机制研究

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经营与管理 2023年第4期 23-28页

作者：闫风平青岛大学商学院

众筹是互联网金融环境下中小企业获取融资的重要手段，发起人社会资本对吸引投资者、保障项目筹款额具有重要意义。基于社会资本理论，以京东众筹网站数据为样本，从结构维度、关系维度和认知维度对众筹投资行为进行实证分析。结果表明... 详细信息

众筹是互联网金融环境下中小企业获取融资的重要手段，发起人社会资本对吸引投资者、保障项目筹款额具有重要意义。基于社会资本理论，以京东众筹网站数据为样本，从结构维度、关系维度和认知维度对众筹投资行为进行实证分析。结果表明，发起人社会网络联系的广度、发起人与投资者之间的互动关系及共享语言的强度，均对众筹投资行为产生正向影响；发起人经验正向调节发起人社会资本的结构维度、关系维度与投资者投资行为之间的关系。

关键词：众筹投资行为发起人经验社会资本