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我国国债期限结构分析

武汉金融 1993年第9期 36-37页

作者：袁东国家政财政部国债事务司

分析前的说明:国债是中央财政代表中央政府发行的国家公债,包括对内发行的内债和在国际资本市场上发行的外债,但由于目前我国的外债是分头管理,口径一直不统一,由财政部在国际资本市场举借的外债,迄今为止只有1987年在德国发行过的一次... 详细信息

分析前的说明:国债是中央财政代表中央政府发行的国家公债,包括对内发行的内债和在国际资本市场上发行的外债,但由于目前我国的外债是分头管理,口径一直不统一,由财政部在国际资本市场举借的外债,迄今为止只有1987年在德国发行过的一次马克债券,所以,本文只就自1981年来我国对内发行的国债予以讨论。一、现行国债期限构成的分析 1981年至1992年,我国各类国债期限结构情况如表一所示。 (一)现行国债期限结构的特点: 1.期限结构单一。现行国债全部是中长期,2—10年之内,没有10年以上的超长期和一年期以内的短期国债;这同西方国家多种式样、五花八门的期限构成巨大反差,美国中、长、短期国债一应俱全,三、六、九个月以及一、三、五、十、二十、三十年的,能适应和满足各种投资者的需要和偏好(详见表二),美国一年期以内的短期国债在1950年,1960年分别占27％和38％,到1970年和1982年几乎占一半;而我国一年期以内的为零,2—5年期的占87.

关键词：我国国债期限结构短期国债国家公债债务管理中央财政国际资本市场专项国债中长期国债发行时间

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我国国债规模的回顾与前赡

财政与发展 1998年第16期 35-37页

作者：邹益峰中南财经大学农经系

注:(1)1981—1985年尚未还本付息,故表中数据为零; (2)国债余额依据国债规模及国债还本付息额计算得出。从表中数据可以看出,改革开放以来,我国国债发行规模的变化经历了三个阶段。

关键词：国债规模国债余额我国国债国债利率金边债券发行额个人投资者支出规模财政收支平衡缺乏流动性

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我国国债制度创新的误区与策略

武汉金融 1991年第12期 33-36页

作者：刘书文人民银行湖北省分行

1981年我国重新走上负债经济道路以来,国债制度几经创新,目前其基本框架已初步形成。然而,不可否认的事实却摆在我们面前:国债政策运用并不十分灵活,国债政策的功效也不很理想。因此,国债制度创新势在必行。鉴此,笔者试从我国国债制度... 详细信息

1981年我国重新走上负债经济道路以来,国债制度几经创新,目前其基本框架已初步形成。然而,不可否认的事实却摆在我们面前:国债政策运用并不十分灵活,国债政策的功效也不很理想。因此,国债制度创新势在必行。鉴此,笔者试从我国国债制度创新的历程入手,对我国国债制度创新进行深刻的反思,并对“八五”期间国债制度创新的趋向提几点可供操作的建议。

关键词：我国国债政策运用证券交易证券机构短期国债货币政策债务收入税收杠杆资金结构长期国债

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我国国债市场存在的问题及对策

宏观经济管理 1999年第5期 29-31页

作者：薛占胜于吉海刘兰英山东省计委

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我国国债市场流动性实证分析

我国国债市场流动性实证分析

作者：翟春中国人民银行金融研究所

学位级别：硕士

一、选题背景流动性是证券市场的生命力所在。近年来我国国债市场的交易量迅速上升,但仍存在二级市场流动性严重不足的问题。提高国债市场流动性不仅可以降低国债发行成本,而且国债作为微观金融机构进行风险和流动性管理的重要工具其流... 详细信息

一、选题背景流动性是证券市场的生命力所在。近年来我国国债市场的交易量迅速上升,但仍存在二级市场流动性严重不足的问题。提高国债市场流动性不仅可以降低国债发行成本,而且国债作为微观金融机构进行风险和流动性管理的重要工具其流动性的提高也有利于完善我国金融市场体系,同时也有利于中央银行利用公开市场业务进行货币政策操作。我国国债市场的进一步深入发展需要切实解决市场流动性水平低的问题,而目前对市场流动性的研究仅侧重于一些定性分析或一些简单的指标分析,所以本文在数量化的基础上对国债市场流动性进行系统的实证分析,具有较强的理论意义和现实意义。二、主要内容本文从债券市场流动性的理论研究、对我国国债市场流动性的实证分析入手,在借鉴国际经验的基础上结合我国国债市场现状指出了国债市场流动性水平低的原因并提出了提高市场流动性的建议。第一章主要介绍了关于债券市场流动性研究的最新成果。包括流动性的定义、流动性的衡量指标和影响流动性的因素分析三个部分。第二章回顾了我国国债流通市场的发展历史并从交易总量、单笔交易量和交易主体三个方面对银行间市场和交易所市场进行了对比。第三章引入国债流动性衡量指标对交易所和银行间市场的流动性进行了多方面的数量分析。第四章从现券交易的价差构成、政策变动对流动性的影响、流动性与股市的相关性三个方面分析了影响我国国债市场流动性的因素。第五章在综合考虑了理论和实证分析结论的基础上提出了提高我国国债市场流动性的建议。三、研究方法及主要结论第三章和第四章的实证分析部分是本文的重点。本文所采用的流动性衡量指标,是以市场的对数收益率(分子)除以换手率(分母)。这个指标的含义是单位资产换手率给价格带来的影响,或者价格产生单位变动所需要的交易金额(换手率)。指标值越大,流动性越差。该指标没

关键词：市场流动性我国国债国债投资流动性需求做市商制度场外市场投资者结构交易所市场场外债券市场上海证券交易所

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谈我国国债的可持续发展

宏观经济管理 2002年第11期 38-40页

作者：杨雅君国家审计署计划审计局

改革开放以来,我国国债一改过去长达20年的'空白'局面,而以前所未有的势头,在我国的经济生活中迅速推进.与此同时,我国财政每年都存在赤字,预算收支逆差已由1979年的135.41亿元上升到2001年的2473亿元.同期国债年度发行额也由35.31亿元... 详细信息

改革开放以来,我国国债一改过去长达20年的'空白'局面,而以前所未有的势头,在我国的经济生活中迅速推进.与此同时,我国财政每年都存在赤字,预算收支逆差已由1979年的135.41亿元上升到2001年的2473亿元.同期国债年度发行额也由35.31亿元上升到4604亿元.国债已溶人我国经济生活的各个方面.从世界经济发展的前景看,各经济发达国家和经济发展比较迅速的国家,其国债发行几乎无一例外地呈现出持续扩大的局面.

关键词：我国国债企业企业管理国债发行财政管理收入债务依存度预算赤字财政赤字可持续性发展财政收支财政支出偿债率无偿性偿还债务能力偿债能力国内生产总值

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试论我国国债市场的发展与完善

试论我国国债市场的发展与完善