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基于VAR技术的香港恒生指数期货分析

统计与决策 2004年第5期20卷 80-81页

作者：张广毅杭敬路正南江苏大学工商管理学院

近些年来,随着全球金融市场的迅猛发展,金融风险也日益突现,这就对投资者如何度量和控制金融风险提出了更高的要求,而传统的风险度量工具存在着许多不足,远不能适应这种需要.在此背景下,VAR技术孕育而生,它可以把投资者面临的风险以单... 详细信息

近些年来,随着全球金融市场的迅猛发展,金融风险也日益突现,这就对投资者如何度量和控制金融风险提出了更高的要求,而传统的风险度量工具存在着许多不足,远不能适应这种需要.在此背景下,VAR技术孕育而生,它可以把投资者面临的风险以单一的量化指标表示出来,为投资者进行风险管理提供了依据.目前,VAR方法已经广泛的运用于银行、非银行的金融机构以及机构投资者之中.本文将运用VAR方法对香港恒生指数期货进行实证分析.

关键词： VAR技术香港金融市场恒生指数期货风险管理 VAR模型股票市场价格波动率

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恒生指数期货市场价格发现功能的实证分析

辽宁工程技术大学学报（社会科学版） 2010年第2期12卷 141-143页

作者：花大伟陈卓吴敏东北大学文法学院辽宁沈阳110004

为了分析香港恒生指数期货市场的价格发现功能,采用VAR系列模型,分析了恒生指数期货与现货之间的关系。实证检验结果表明:恒生指数期货市场在次贷危机前价格发现功能不明显,而次贷危机之后发挥了价格发现功能。香港恒生指数期货市场在... 详细信息

为了分析香港恒生指数期货市场的价格发现功能,采用VAR系列模型,分析了恒生指数期货与现货之间的关系。实证检验结果表明:恒生指数期货市场在次贷危机前价格发现功能不明显,而次贷危机之后发挥了价格发现功能。香港恒生指数期货市场在次贷危机期间的表现,对中国沪深300指数期货的开发有一定的借鉴意义。

关键词：恒生指数期货恒生指数现货价格发现

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恒生指数期货推出对香港股市的影响

中国证券期货 2010年第4期13卷 70-73页

作者：廉亚男南开大学经济学院国际经济研究所

本文运用GARCH模型分析了香港恒生指数期货的推出对香港股市波动性的影响，发现短期内恒指期货的推出可能加剧股市波动，但长期来看，股指期货的推出有利于减少市场波动，使市场更加成熟。由于中国内地证券市场与香港证券市场之间具有... 详细信息

本文运用GARCH模型分析了香港恒生指数期货的推出对香港股市波动性的影响，发现短期内恒指期货的推出可能加剧股市波动，但长期来看，股指期货的推出有利于减少市场波动，使市场更加成熟。由于中国内地证券市场与香港证券市场之间具有很大的关联性，因此本文基于香港恒生指数的实证分析对内地证券市场具有重要的借鉴意义。

关键词：恒生指数期货香港股市香港证券市场 GARCH模型股市波动性香港恒生指数市场波动中国内地

恒生指数期货与其他主要股指期货的价格走势的关系研究

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金融经济 2019年第16期 92-94页

作者：范利民迟云鹏广西大学

恒生指数期货是全球主要股指期货的标的之一,在全球资本市场上有着重大的影响。本文通过选取当前成交量较高的股指期货品种:欧洲斯托克50股指期货、标普500指数期货、新华富时中国A50指数期货、道琼斯指数期货以及我国的沪深300股指期货... 详细信息

恒生指数期货是全球主要股指期货的标的之一,在全球资本市场上有着重大的影响。本文通过选取当前成交量较高的股指期货品种:欧洲斯托克50股指期货、标普500指数期货、新华富时中国A50指数期货、道琼斯指数期货以及我国的沪深300股指期货,分别与恒生指数期货进行了研究分析,得出以下结论:1.恒生指数期货的价格走势与道琼斯工业平均指数以及新华富时A50指数期货有着显著的相关性,后两者对恒生指数具有价格引导作用;2.新华A50指数在白天对恒生指数期货有着较好的引导作用,原因在于两者的成份股有一定的重复;3.道琼斯工业平均指数为代表的美指对恒生指数的价格引导作用主要体现在夜盘当中,同时我们也可以看到新华A50与美指期货相互之间也是具有一定的关联以及价格引导作用。

关键词：恒生指数期货价格引导相关性分析新华富时A50

基于非参数GARCH模型的中国香港恒生指数期货收益率的研究

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基于非参数GARCH模型的中国香港恒生指数期货收益率的研究

作者：席金平北方工业大学

学位级别：硕士

我国的证券市场是一个快速发展的市场,金融衍生交易如股指期货正蓄势待发,标的指数的选取对于股指期货的开展至关重要。在市场经济条件下,证券市场的投资带有风险,人们总希望自己的投资能够带来回报。因此风险与收益之间的关系一直是投... 详细信息

我国的证券市场是一个快速发展的市场,金融衍生交易如股指期货正蓄势待发,标的指数的选取对于股指期货的开展至关重要。在市场经济条件下,证券市场的投资带有风险,人们总希望自己的投资能够带来回报。因此风险与收益之间的关系一直是投资者与研究者所关注的重要课题。通常人们是用组合投资来降低风险,但组合投资只能降低非系统性风险,而无法规避系统性风险。为了有效规避各类风险,因而作为规避系统性风险的工具——股指期货已发展成为最活跃的期货品种之一。尤其是处于发展阶段的中国证券市场,属于新兴市场,系统性风险所占比例很高。这样股指期货市场的研究就显得尤为重要。同时,证券市场自产生以来就以其价格的波动性为显著特征,如何准确描述证券市场价格行为以确定未来市场收益率情况是所有投资者及证券市场各利益相关个体所关心的问题。因而,对于波动性的定量建模成为对金融资产波动性研究的核心内容之一,并且这也同时成为学术界所关心的问题。在当今社会中,随着金融全球化和各国证券市场开放,不同证券市场间的相关性日益突出,而对于不同证券市场间的相互影响是如何作用的以及相互之间的影响程度如何等这些问题由于研究者所选取的数据、分析方法和运用的模型不同从而得出不同的结论。本文选取最具有影响力的恒生指数期货作为研究对象,通过运用正态分布和T分布下的GARCH模型以及非参数GARCH模型三种模型来拟合恒生指数期货收益率的波动性进行定量建模,从而在动态VaR的计算、VAR有效性检验、预测能力的评价等几方面进行比较,从而得出非参数GARCH模型比普通GARCH模型更适合于市场,更接近于真实值。

关键词：恒生指数恒生指数期货普通GARCH模型非参数GARCH模型

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恒生指数期货收盘价的预测分析

数学理论与应用 2007年第2期27卷 88-91页

作者：赵雄洲涂德胜中南大学数学科学与计算技术学院长沙410075

本文针对中国证券市场沪深300指数期货即将试行的情况,用多元统计分析的多元回归分析方法,探讨影响恒生指数期货走势的相关因素,并在此基础上,提出恒生指数期货(以下简称恒指期货)的回归预测模型,据此可对恒指期货的收盘价进行预测,供... 详细信息

本文针对中国证券市场沪深300指数期货即将试行的情况,用多元统计分析的多元回归分析方法,探讨影响恒生指数期货走势的相关因素,并在此基础上,提出恒生指数期货(以下简称恒指期货)的回归预测模型,据此可对恒指期货的收盘价进行预测,供管理层和投资者在实际操作中参考.

关键词：恒生指数期货多元线性回归相关分析预测

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对香港股指期货市场的考察与分析

亚太经济 2004年第3期 88-90页

作者：王沛英王学军青岛大学经济学院中国人民银行金融研究所

从香港股指期贷市场的发展轨迹的考察,我们认为,有三点可以借鉴:加快法制建设、加快金融产品创新和加强金融教育。

关键词：香港股票指数期货市场中国恒生指数期货外资自由投资指数道琼斯工业平均指数期货投资者结构

基于长短期记忆神经网络的股指期货价格预测研究

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基于长短期记忆神经网络的股指期货价格预测研究

作者：李双杨吉林财经大学

学位级别：硕士

面对复杂多变的金融市场,人工智能技术的快速发展获得了众多学者的关注,人们开始探索利用复杂的深度学习技术对金融市场进行分析研究。金融市场每天都会产生大量数据,这些数据关联性错综复杂,依靠传统方式难以实现快速分析。深度学习拥... 详细信息

面对复杂多变的金融市场,人工智能技术的快速发展获得了众多学者的关注,人们开始探索利用复杂的深度学习技术对金融市场进行分析研究。金融市场每天都会产生大量数据,这些数据关联性错综复杂,依靠传统方式难以实现快速分析。深度学习拥有传统模型所不具备的大数据非线性处理能力,能够通过对大量数据学习训练,从中挖掘数据特征进而构建模型,成为研究金融市场的重要手段。近年来,随着内地投资者将投资视野拓展到港股市场,港股市场的风险开始受到学术界的关注。本文在已有研究基础上,选用长短期记忆神经网络模型,研究恒生股指期货价格波动,致力于对恒生股指期货价格变化作出分析判断,服务于监管者市场监督和投资者交易决策。本文采取理论分析与实证检验相结合的方法,以香港恒生股指期货为研究对象,选取2011年至2020年间恒生指数期货日交易数据进行研究。在借鉴已有研究基础上,通过实证检验证实恒生股指期货时序数据中存在长记忆性,提出一种可以克服金融时序数据长记忆性的长短期记忆神经网络模型,以反向传播算法模型作为对比,实证结果显示长短期记忆神经网络对金融时间序列数据处理具有明显优势。之后,在原长短期记忆神经网络基础上提出一种增加注意力机制的改进方法,进一步提高模型对数据特征的提取能力。最后,对改进后的长短期记忆模型参数进行网格寻优,确定模型最佳参数组合,实现模型预测精度进一步提高。实证研究结果显示,参数优化后的Bi LSTM-Attention模型预测值与真实值的平均绝对百分比误差为0.4020,均方根误差为0.0818,平均绝对误差为0.0628,确定系数为0.9613。研究结果表明,长短期记忆神经网络比反向传播算法模型对时序数据预测效果更为精确,模型独特的“门”结构设计有效克服了金融时序数据中存在的长记忆性。本文构建的长短期记忆神经网络模型应用于股指期货价格预测具备一定参考价值,由于模型尚未包括影响股指期货的全部因素,因此,未来在实际应用过程中仍有较大改进空间。

关键词：恒生指数期货长短期记忆神经网络反向传播算法价格预测

基于股指联动的之字转向指标交易策略优化研究 ——以恒生期指为例

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基于股指联动的之字转向指标交易策略优化研究 ——以恒生期指为例

作者：迟云鹏广西大学

学位级别：硕士

股指期货在中国的发展速度十分迅速,随着国内沪深300、上证50、中证500等股指期货的陆续推出,中国股指期货品种日渐丰富,加之沪港通、深港通的开通,国内投资者可以更加便捷地进行香港股市、恒生指数股指期货的交易。同时本文研究意在为... 详细信息

股指期货在中国的发展速度十分迅速,随着国内沪深300、上证50、中证500等股指期货的陆续推出,中国股指期货品种日渐丰富,加之沪港通、深港通的开通,国内投资者可以更加便捷地进行香港股市、恒生指数股指期货的交易。同时本文研究意在为个人投资者提供一种风险较低,收益较为稳定的投资策略。因此,选用恒生期指合约作为研究对象,对之字转向指标投资策略进行研究优化。本文首先通过选取当前全球成交量较高的股指期货品种:欧洲斯托克50股指期货、标普500指数期货、新华富时中国A50指数期货、道琼斯指数期货以及中国国内推行时间最长的沪深300股指期货,分别与恒生指数期货进行分析,得出恒生指数期货合约与道琼斯指数期货以及新华富时A50指数期货有着显著的相关性,继而再以股指联动为前提下,将原之字转向指标策略增加枢轴点支撑阻挡位进行移动止损位判定,进行优化,构建出新的交易策略模型,并通过模拟交易检验,验证得出优化后的策略比原有策略具有更好的收益。

关键词：恒生指数期货之字转向指标交易策略