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头部管理人纷纷跨区域当“管家” 引导基金运作市场化再进阶 010

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头部管理人纷纷跨区域当“管家” 引导基金运作市场化再进阶

创业投资引导基金作用下中小企业商业模式创新的策略演化研究

21世纪经济报道

作者：申俊涵

随着引导基金行业发展进入深水区，不同区域间引导基金的合作互动、抱团取暖变得愈加密切。尤其是对于基金管理经验稍弱的地区，引入头部管理团队跨区域管理当地引导基金，正意味着引导基金不断寻求市场化运作的新趋势。比如在今年3... 详细信息

随着引导基金行业发展进入深水区，不同区域间引导基金的合作互动、抱团取暖变得愈加密切。尤其是对于基金管理经验稍弱的地区，引入头部管理团队跨区域管理当地引导基金，正意味着引导基金不断寻求市场化运作的新趋势。比如在今年3月22日，郑东新区与深圳市天使投资引导基金

关键词：母基金引导基金基金运作

来源： cnki报纸评论

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系统工程理论与实践 2022年第8期42卷 2139-2159页

作者：尹航刘佳欣曾能民哈尔滨工程大学经济管理学院哈尔滨150001 哈尔滨工程大学企业创新研究所哈尔滨150001 大数据与商务智能技术工业和信息化部重点实验室(哈尔滨工程大学) 哈尔滨150001

在创业投资引导基金参股创投机构成立子基金的运作模式下,借助Stackelberg竞争模型与Cournot竞争模型,运用演化博弈理论分析具有成本差异的中小企业获得子基金投资后,在长期的市场竞争中商业模式创新策略选择的演化稳定均衡.模型解析和... 详细信息

在创业投资引导基金参股创投机构成立子基金的运作模式下,借助Stackelberg竞争模型与Cournot竞争模型,运用演化博弈理论分析具有成本差异的中小企业获得子基金投资后,在长期的市场竞争中商业模式创新策略选择的演化稳定均衡.模型解析和仿真分析结果表明:引导基金子基金投资是推进中小企业进行新颖型商业模式创新的有效措施,否则,企业倾向于选择效率型商业模式创新;当两种商业模式创新策略下的中小企业获得的子基金投资额差距较大、政府和创业投资机构提供的资源和决策支持力度较大时,中小企业选择新颖型商业模式创新的概率增大,反之,企业选择效率型商业模式创新的概率增大;在产品潜在市场规模较大、竞争对手间产品替代性较大、以及产品价格弹性较小的情形下,中小企业群体更倾向于选择新颖型商业模式创新,反之,企业倾向于选择效率型商业模式创新.相关结论可以为政府引导基金的运作管理以及引导基金扶持下的中小企业创新和发展提供决策支持.

关键词：商业模式创新策略引导基金中小企业演化博弈

热点建议|省政协委员赵怀斌、高彩玲、周吉峰:扩大科技成果转化引导基金助力科技型企业做大做强

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陕西画报 2024年第1期 69-69页

作者：赵怀斌高彩玲周吉峰陕西省政协

近年来,省委、省政府十分重视创投基金的发展,做出了一系列探索,效果非常好。为进一步支持科技型企业做大做强,建议省财政厅、科技厅尽快沟通协商,落实省委、省政府有关扩大省科技成果转化引导基金规模的相关精神,扩大省科技成果转化引... 详细信息

近年来,省委、省政府十分重视创投基金的发展,做出了一系列探索,效果非常好。为进一步支持科技型企业做大做强,建议省财政厅、科技厅尽快沟通协商,落实省委、省政府有关扩大省科技成果转化引导基金规模的相关精神,扩大省科技成果转化引导基金规模(二期)。该基金与秦创原已设立的其他各类基金有所区别,定位为科技天使政策性基金,聚焦“三项改革”,围绕我省重点产业链科技企业孵化,充分发挥基金管理团队的经验和资源优势,在出资比例、投资阶段划分、容错机制、退出方式等方面进行顶层设计,采用“子基金+直投”方式,对科技成果转化项目进行精准投资。

关键词：科技成果转化引导基金出资比例管理团队创投基金企业孵化科技型沟通协商

四川省科技金融创新基地—川发引导基金获评清科“2023年中国国资投资机构50强”

维普期刊数据库评论

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内江科技 2024年第1期45卷 2-2页

作者：本刊通讯员不详

本刊讯近日,清科研究中心发布2023年中国股权投资年度排名。四川发展产业引导股权投资基金管理有限责任公司(以下简称“川发引导基金”)成功入选主榜单,获评“2023年中国国资投资机构50强”。川发引导基金作为首批授牌的四川省科技金融... 详细信息

本刊讯近日,清科研究中心发布2023年中国股权投资年度排名。四川发展产业引导股权投资基金管理有限责任公司(以下简称“川发引导基金”)成功入选主榜单,获评“2023年中国国资投资机构50强”。川发引导基金作为首批授牌的四川省科技金融创新基地及院士基金管理人,积极探索科技金融服务新模式新路径,不断体现科技创新国资力量,助力推进科技创新和科技成果转化同时发力。一是以金融为支撑促进科技创新发展。以股权投资为科技型企业提供金融支撑,赋能技术创新,助力产业高质量发展。

关键词：股权投资基金基金管理人引导基金科技型企业金融支撑科技创新发展产业引导科技成果转化

何种引导基金更多投资高科技企业?——基于高管团队视角的组态分析

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科学学研究 2023年第9期41卷 1594-1603页

作者：江彦辰黄晓霞北京科技大学经济管理学院北京100083

政府引导基金由政府牵头设立,旨在缓解中小型高科技企业发展初期融资难问题。本文以174家引导基金为案例,基于引导基金募资金额和投资频率情境,检验高管团队成员性别、海外经历、理工科背景、政治关联条件的不同组态对引导基金投向高科... 详细信息

政府引导基金由政府牵头设立,旨在缓解中小型高科技企业发展初期融资难问题。本文以174家引导基金为案例,基于引导基金募资金额和投资频率情境,检验高管团队成员性别、海外经历、理工科背景、政治关联条件的不同组态对引导基金投向高科技企业的效应,从组态视角运用fsQCA方法探究何种引导基金高管团队特征更多地驱动引导基金投资高科技企业。研究结果显示:单一引导基金高管团队特征要素并不构成产生投资于高科技企业的必要条件,引导基金投资高科技企业的驱动组态有4种,分别为女性高管成员驱动型、本土高管成员驱动型、募资-投资驱动型以及理工成员-政治关联驱动型。研究结果支持了引导基金高管团队特征可以通过不同形式的组合实现投资于高科技企业,为引导基金高管团队构建提供了新的研究视角和决策依据。

关键词：引导基金高管团队特征 fsQCA

创业投资引导基金对产业结构升级影响及传导机制分析

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地方财政研究 2022年第3期 76-83页

作者：王伟光李霞魏岚张钟元辽宁大学经济学院沈阳110036 沈阳航空航天大学辽宁110136 辽宁石油化工大学抚顺113005

创业投资引导基金是推动我国产业结构升级、实现经济高质量发展的重要制度安排。本文重点分析了创业投资引导基金对产业结构升级的影响及其传导机制。研究结果显示:创业投资引导基金对产业结构升级存在显著的正向影响,且创新和创业发挥... 详细信息

创业投资引导基金是推动我国产业结构升级、实现经济高质量发展的重要制度安排。本文重点分析了创业投资引导基金对产业结构升级的影响及其传导机制。研究结果显示:创业投资引导基金对产业结构升级存在显著的正向影响,且创新和创业发挥了重要的中介作用。以上研究结论为完善创业投资引导基金的定位、目标以及布局等方面的决策和制度安排提供了理论依据。

关键词：创业投资引导基金产业结构升级创新创业中介效应

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基于双重差分模型的引导基金引导效应研究

财政科学 2023年第3期 115-128页

作者：赵彬陶朝海深圳广发创新投资有限公司广安发展建设集团有限公司

引导基金的根本宗旨是通过创投机构引导社会资金投向处于种子期、起步期等早期企业和高科技企业。文章从投中数据库(CVSource)中选取管理引导基金的创业投资机构作为处理组,选取没有管理引导基金的创业投资机构为控制组,让与处理组匹配... 详细信息

引导基金的根本宗旨是通过创投机构引导社会资金投向处于种子期、起步期等早期企业和高科技企业。文章从投中数据库(CVSource)中选取管理引导基金的创业投资机构作为处理组,选取没有管理引导基金的创业投资机构为控制组,让与处理组匹配的控制组和处理组的投资活动具有相同的时间段,采用双重差分模型实证分析处理组和控制组的投资差异。实证研究发现:引导基金不能引导创投机构投资早期企业,只能引导创投机构投资高科技企业。由此可知,引导基金的根本宗旨并没有被完全践行,政府应出台优惠政策鼓励创投机构投资早期企业。

关键词：引导基金引导效应双重差分模型

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长株潭国家自主创新示范区引导基金发展研究

长株潭国家自主创新示范区引导基金发展研究

作者：朱艳玲中南林业科技大学

学位级别：硕士

引导基金作为一种重要的产业政策工具,对促进新兴产业的发展、提升科技创新能力具有不可替代的作用。我国引导基金的发展经历了初步探索、快速发展阶段,现已进入规范发展阶段。研究表明,引导基金对于中部地区与西部地区创新能力的促进... 详细信息

引导基金作为一种重要的产业政策工具,对促进新兴产业的发展、提升科技创新能力具有不可替代的作用。我国引导基金的发展经历了初步探索、快速发展阶段,现已进入规范发展阶段。研究表明,引导基金对于中部地区与西部地区创新能力的促进效果并不显著,地区之间引导基金的发展水平差异较大。因此,研究中西部地区引导基金的发展情况具有必要性。长株潭国家自主创新示范区作为中部设立的第一个国家自主创新示范区,核心目标是提高区域的自主创新能力和产业竞争力。其区域内引导基金的发展研究对于中部地区引导基金的发展具有一定的参考价值。本文通过分析长株潭国家自主创新示范区引导基金的发展现状,阐述了区域内引导基金的发展历程,并分别梳理长沙、株洲、湘潭引导基金的规模情况以及投资领域情况,将三者进行区域内部比较。与此同时,剖析了区域内引导基金存在的问题。为更深入研究引导基金的发展,本文在参考已有的科技金融评价体系、国内外风险投资评价体系、经济高质量发展评价、产业高质量发展评价体系以及《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》的基础上搭建引导基金发展评价指标体系,分析长株潭国家自主创新示范区引导基金的得分情况,并将长株潭国家自主创新示范区引导基金与相邻区位城市武汉市的引导基金发展评价得分进行外部对比分析,最终得到结论如下:长株潭国家自主创新示范区引导基金在2014-2020年间引导基金发展水平向好,增长速度较快。政府引导得分上在2014-2017年波动最大。引导基金对于投资种子期、初创期的企业情况近年来取得了较大的进步,但对于资金的撬动依然有待加强。从竞争优势得分上看,在2016年经历了快速增长后,长株潭地区引导基金的设立规模呈现出下降的趋势,在2020年逐渐趋于稳定。从创新驱动得分上看,整体得分上升的趋势较为平稳,但投入产出效率降低,科技成果的转化度不够,需要加强对于科技成果产出的重视。而后,借鉴国内外引导基金先进经验,针对区域内引导基金存在的问题,从引导基金的设立、管理运营、以及资金的退出三个方面提出相关建议。

关键词：引导基金区域创新发展评价

同方学位论文库评论

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同方学位论文库

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引导基金联合参股的杠杆效应研究

科研管理 2020年第10期41卷 114-124页

作者：杨敏利焦飞飞董建卫姚和浪西安理工大学经济与管理学院陕西西安710054 斯坦福大学莫里森人口与资源研究所美国加利福尼亚94305 西北大学经济管理学院陕西西安710127

本文通过私募通数据库搜集数据并利用PSM(倾向得分匹配)方法进行样本的匹配构造,实证检验了引导基金联合参股的杠杆效应问题,得出如下结论:一是引导基金联合参股低声誉创投机构形成的杠杆效应显著高于联合参股高声誉创投机构,该结论支... 详细信息

本文通过私募通数据库搜集数据并利用PSM(倾向得分匹配)方法进行样本的匹配构造,实证检验了引导基金联合参股的杠杆效应问题,得出如下结论:一是引导基金联合参股低声誉创投机构形成的杠杆效应显著高于联合参股高声誉创投机构,该结论支持认证效应假说。说明我国创投投资者对引导基金在遴选创投机构方面所具有的良好能力是非常认可的。二是引导基金联合参股国有背景创投机构形成的杠杆效应显著高于联合参股非国有背景创投机构,该结论不支持政治关联假说。说明引导基金强强联合才能实现杠杆效应的最大化。三是引导基金联合参股创投发展落后区域创投机构形成的杠杆效应显著高于联合参股成熟区域创投机构,该结论支持良性循环假说。说明引导基金采用联合参股方式进行投资充分发挥了在落后创投区域投资的引导作用。

关键词：引导基金联合参股创投机构杠杆效应