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投资者金融素养对企业应计盈余及其变动影响研究

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投资者金融素养对企业应计盈余及其变动影响研究

作者：林清瑜天津大学

学位级别：硕士

较高的金融素养是金融市场中的个人投资者能做出理性金融决策的重要保障。当前我国资本市场的投资主体是个人投资者,其金融素养处于较低水平,在投资过程中难以做出专业分析,对于财务造假或者粉饰财务报表的企业缺乏辨认能力,由此可能带... 详细信息

较高的金融素养是金融市场中的个人投资者能做出理性金融决策的重要保障。当前我国资本市场的投资主体是个人投资者,其金融素养处于较低水平,在投资过程中难以做出专业分析,对于财务造假或者粉饰财务报表的企业缺乏辨认能力,由此可能带来财富损失。本文试图探究投资者金融素养对企业应计盈余及其变动的影响。本文利用修正的Jones模型计算企业应计盈余以及应计盈余的变动值,并从社交媒体爬取投资者评论,通过文本分析方法构建了金融素养指标。本文通过实证回归分析发现,投资者金融素养与公司应计盈余及其变动均呈现显著负相关关系。进一步地,本文以增发和并购作为标准对样本企业进行分组,引入交叉变量并进行实证回归回归发现,发生增发或者并购事项的企业,投资者金融素养对应计盈余以及应计盈余变动的抑制能力显著下降。进一步探究投资者金融素养影响企业应计盈余及其变动的原因,本文发现股票收益率和权益资本成本均可解释投资者金融素养对应计盈余的影响。为了排除内生性,本文利用剔除了研究对象本身的行业金融素养平均值以及市场金融素养平均值构造工具变量,工具变量的回归结果与前述研究相同。通过本文研究发现提高投资者金融素养可以在某些方面抑制企业粉饰财务报表的行为,由此本文提出了相关的政策建议。

关键词：金融素养应计盈余文本分析社交媒体增发并购

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不同类型媒体关注对应计盈余的影响研究

不同类型媒体关注对应计盈余的影响研究

作者：徐怡南京农业大学

学位级别：硕士

从五粮液涉嫌关联交易事件到用友软件将大额研发费用资本化事件以及华力创通实施多项盈余管理以期实施股权激励等等,上市公司的盈余管理现象仍然比较普遍。对于盈余管理的治理,早期的研究大部分集中于公司内部。随着市场化进程不断加快... 详细信息

从五粮液涉嫌关联交易事件到用友软件将大额研发费用资本化事件以及华力创通实施多项盈余管理以期实施股权激励等等,上市公司的盈余管理现象仍然比较普遍。对于盈余管理的治理,早期的研究大部分集中于公司内部。随着市场化进程不断加快,以及党中央高度重视媒体发展,媒体关注这一外部治理机制逐渐得到了人们的重视。通过进一步研究,学者们发现媒体关注的治理机制主要有三种,传统监督机制,声誉机制和市场压力机制。理论上,三种机制都使媒体关注在治理公司盈余管理时发挥作用。但是,现有的文献认为由于中国特殊的国情,国有股权占主导地位以及尚未形成成熟的经理人市场,使得媒体关注在我国很难通过声誉机制发挥治理作用。本文在理论探讨媒体报道对上市公司应计盈余的影响机制后,选取上市公司作为样本来研究是市场压力机制还是有效监督机制,使媒体关注对应计盈余产生影响?并在此基础上进一步探讨媒体的类型差异对应计盈余的影响。本文选取2013年-2015年沪市A股的上市公司作为研究样本,以不同类型的媒体为视角,研究媒体关注对应计盈余产生的影响。运用修正的Jones模型来衡量应计盈余;根据报纸主办单位的性质把媒体区分为政策导向型媒体和市场导向型媒体,并通过手工搜索和整理得到媒体对上市公司相关信息的报道数目,以媒体关注程度来衡量媒体关注。对媒体总体关注度以及不同类型媒体关注对企业应计盈余的影响分别进行回归分析。本文的主要内容如下:首先,主要介绍了本文的研究背景及研究意义,提出了研究方法,指出了可能的创新点及本文存在的不足。然后,系统性地回顾和总结关于盈余管理和媒体关注,以及媒体关注对盈余管理的影响的相关文献,并阐述了相关理论,为本文的后续的研究打下理论基础。紧接着,分析媒体关注对盈余行为影响的作用机制,并根据前面部分所阐述的相关理论,提出了两个假设:一、媒体关注越多,企业越可能减少基于应计项目的盈余管理;二、与政策导向媒体相比,市场导向媒体关注越多,企业越可能减少基于应计项目的盈余管理。之后,确定本文的研究样本、解释本文的数据来源和筛选标准,定义变量及构建模型。并依照前述的研究设计,进行实证检验和对并检验结果的具体分析,这主要包括对变量进行描述性统计和回归分析,对本文提出的媒体关注对上市公司的应计盈余活动影响的假设进行检验。最后,归纳总结本文得出的研究结论,由此提出相关的建议。本文的研究结论主要为以下两点:(1)媒体关注越多,企业越可能减少基于应计利润的盈余管理。这也说明在我国,媒体主要通过传统监督机制(又称行政介入机制)发挥公司治理作用。(2)政策导向型媒体关注能够抑制盈余管理行为,但是市场导向型媒体关注对应计盈余没有抑制效果。针对上述研究结论,本文对政府和媒体分别提出了相关建议:政府积极引导媒体参与公司治理,及时处理媒体报道发现的问题;媒体提高报道的深度和及时性,充分发挥治理作用。

关键词：媒体关注媒体类型应计盈余公司治理

大型会计师事务所是否有效抑制了IPO期间的盈余管理--基于会计应计与真实交易盈余管理视角

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中国注册会计师 2014年第7期 71-77页

作者：李明暨大学管理学院

本文从会计应计与真实交易盈余管理视角,考察了大型会计师事务所在制约企业IPO过程中不同盈余管理方式上的有效性。研究发现,企业在IPO期间同时实施了应计盈余管理和实质盈余管理;国际"四大"或国内"十大"对IPO企业的应计盈余管理起到有... 详细信息

本文从会计应计与真实交易盈余管理视角,考察了大型会计师事务所在制约企业IPO过程中不同盈余管理方式上的有效性。研究发现,企业在IPO期间同时实施了应计盈余管理和实质盈余管理;国际"四大"或国内"十大"对IPO企业的应计盈余管理起到有效的制约作用,但增加了实质盈余管理水平,并且对不同真实交易活动盈余管理的影响差异较大。在真实交易活动中,IPO企业更可能操纵现金流来实施盈余管理,而操纵生产成本或费用支出的可能性较小。此外,本文还发现,发行定价更高或成长性更好的企业进行实质盈余管理的可能性更大。

关键词： IPO 应计盈余实质盈余大型会计师事务所

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社会关系、审计委员会独立性与财务报告质量

会计之友 2022年第6期 125-131页

作者：胡明霞罗珊梅北京国家会计学院会计研究与发展中心绍兴文理学院

审计委员会承担了董事会的监督职能,对财务报告质量提供监管。我国《上市公司治理准则》要求审计委员会中独立董事应占多数并担任召集人,而CEO的社会关系是审计委员会成员来源的重要影响因素。文章通过校友关系、工作联系和其他共同经... 详细信息

审计委员会承担了董事会的监督职能,对财务报告质量提供监管。我国《上市公司治理准则》要求审计委员会中独立董事应占多数并担任召集人,而CEO的社会关系是审计委员会成员来源的重要影响因素。文章通过校友关系、工作联系和其他共同经历收集CEO与审计委员会成员之间的社会关系数据,以2012—2019年我国A股上市公司为样本,检验CEO与审计委员会成员的社会关系对财务报告质量的影响,结果发现CEO与审计委员会成员社会关系会显著降低公司财务报告质量,尤其在投资者法律保护程度较低地区这一削弱效应更显著。

关键词：社会关系审计委员会应计盈余审计费用

我国会计准则和国际会计准则盈余报告差异及经济后果研究

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会计研究 2006年第9期 27-34页

作者：姜国华李远鹏牛建军北京大学光华管理学院会计系 100871 复旦大学管理学院会计系 200433

本文发现我国投资者不能完全理解AB股公司境内外报告的盈余差异对企业价值的影响。按国际会计准则应计盈余构建的套利组合能获取20％的超额回报,但是同时利用国际会计准则应计盈余和境内外盈余差异构建投资组合,则可以获取30％以上的超... 详细信息

本文发现我国投资者不能完全理解AB股公司境内外报告的盈余差异对企业价值的影响。按国际会计准则应计盈余构建的套利组合能获取20％的超额回报,但是同时利用国际会计准则应计盈余和境内外盈余差异构建投资组合,则可以获取30％以上的超额回报。本文的研究结果支持我国正在进行的会计准则国际化。

关键词：应计盈余境内外报告差异超额回报国际协调

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企业竞争力、盈余持续性与不对称性

审计与经济研究 2011年第5期26卷 77-85页

作者：徐浩峰朱松余佩琨中山大学管理学院广东广州510275 北京师范大学经济与工商管理学院北京100875 中信资产管理公司北京100600

以我国沪深两市上市公司为研究样本,实证分析企业会计特征和竞争力特征对盈余持续性的影响后发现,上述特征显著影响会计盈余的持续性。此外,实证结果揭示了持续性高的盈余向资本市场传递更多正面的信息,提高公司的市场反应;如果资本市... 详细信息

以我国沪深两市上市公司为研究样本,实证分析企业会计特征和竞争力特征对盈余持续性的影响后发现,上述特征显著影响会计盈余的持续性。此外,实证结果揭示了持续性高的盈余向资本市场传递更多正面的信息,提高公司的市场反应;如果资本市场未能反映盈余持续性的信息,投资者据此制定的交易策略就能获得超额收益。

关键词：会计盈余信息盈余持续性应计盈余现金盈余企业竞争力盈余特征

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审计行为能够抑制真实盈余管理吗?

审计与经济研究 2014年第1期29卷 30-38页

作者：曹国华鲍学欣王鹏重庆大学经济与工商管理学院重庆400044 重庆交通大学航海学院重庆400074

利用2007—2011年5522个中国上市公司样本,实证检验审计行为与真实盈余管理程度间的关系。研究发现,审计行为能够在一定程度上抑制上市公司的真实盈余管理程度。具体而言,会计师事务所规模越大,上市公司未更换会计师事务所,且会计师事... 详细信息

利用2007—2011年5522个中国上市公司样本,实证检验审计行为与真实盈余管理程度间的关系。研究发现,审计行为能够在一定程度上抑制上市公司的真实盈余管理程度。具体而言,会计师事务所规模越大,上市公司未更换会计师事务所,且会计师事务所的审计收费越高,则上市公司真实盈余管理程度越低;若会计师事务所出具了非标准无保留意见,则上市公司的真实盈余管理程度更高。

关键词：真实盈余管理事务所规模事务所更迭审计意见审计收费审计行为审计风险应计盈余

盈余持续性特征与中国资本市场效率的经济影响分析

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清华大学学报（哲学社会科学版） 2006年第S1期21卷 13-20页

作者：徐浩峰王正位清华大学经济管理学院北京100084

文章对公司的盈余成分持续性及股价反应进行研究,发现相对于应计盈余,现金盈余有较高的盈余持续性及累计超额报酬解释力。进一步分析应计盈余最高和最低组在事件日前后累计超额报酬的表现时,发现了二组呈现交叉反转的现象。最后发现我... 详细信息

文章对公司的盈余成分持续性及股价反应进行研究,发现相对于应计盈余,现金盈余有较高的盈余持续性及累计超额报酬解释力。进一步分析应计盈余最高和最低组在事件日前后累计超额报酬的表现时,发现了二组呈现交叉反转的现象。最后发现我国投资者不能完全理解盈余性质差异对企业价值的影响,按应计盈余大小构建的套利组合能获取18%的超额收益。

关键词：盈余持续性应计盈余市场效率

供应链关系资源与企业债务融资能力--基于盈余管理视角的经验证据

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统计与决策 2020年第7期36卷 167-170页

作者：周晨赵秀云刘晓红山东政法学院商学院济南250014 天津财经大学会计学院天津300222

商业关系资源的建立与维系,往往会对企业财务决策行为产生深刻影响。文章以2009-2016年A股制造业上市公司为对象,实证检验了供应链关系资源对债务融资能力的影响。研究发现,经济新常态背景下,企业利用供应链关系资源进行盈余管理活动的... 详细信息

商业关系资源的建立与维系,往往会对企业财务决策行为产生深刻影响。文章以2009-2016年A股制造业上市公司为对象,实证检验了供应链关系资源对债务融资能力的影响。研究发现,经济新常态背景下,企业利用供应链关系资源进行盈余管理活动的动机显著加强,而供应链关系资源驱动下的盈余管理行为显著提升了企业债务融资能力。此外,考虑我国地区制度环境,发现完善的金融市场化环境和诚实守信的社会公众环境对企业通过应计盈余管理达到债务融资获取目的的抑制作用明显,而对真实盈余管理并没有显著影响。

关键词：供应链关系应计盈余真实盈余债务融资