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契约型基金纠纷诉讼制度研究

契约型基金纠纷诉讼制度研究

作者：苗德源黑龙江大学

学位级别：硕士

近年来,我国基金行业规模在高速增长扩大,目前已经成为宏观经济、金融和资本市场的重要组成部分。但在基金运作过程中,基金管理人的不当行为侵害基金财产和基金持有人利益的现象频发,导致投资者损失惨重,进而产生大量的纠纷。基金投资... 详细信息

近年来,我国基金行业规模在高速增长扩大,目前已经成为宏观经济、金融和资本市场的重要组成部分。但在基金运作过程中,基金管理人的不当行为侵害基金财产和基金持有人利益的现象频发,导致投资者损失惨重,进而产生大量的纠纷。基金投资者只能通过民事诉讼程序获得赔偿,却往往由于我国相关诉讼制度缺乏操作性,造成投诉无门,无法获得有效救济,客观上更纵容了不法行为的泛滥。文章从契约型基金纠纷诉讼的类型特点出发,通过介绍并分析域外国家和地区在处理此类诉讼中的做法及经验,结合我国相关法律及司法解释的规定,针对现存的具体问题,从放宽受案范围、取消诉讼前置程序、完善代表人诉讼制度,加之支持诉讼制度和行政监管机关的诉讼支持为辅助等方面提出合理化建议。力求保障基金持有人在遭受不法行为侵害后,能够通过诉讼程序获得救济。

关键词：契约型基金基金纠纷民事诉讼代表人诉讼支持起诉

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我国契约型基金治理结构的优化

经济理论与经济管理 2003年第11期23卷 29-33页

作者：何孝星厦门大学金融系

一、我国契约型基金治理结构的现状(一)法律框架体系1997年11月颁布的和2000年10月颁布的是目前我国证券投资基金运行的两个基本法规,在此基础上,我国针对证券投资基金治理相继出台了一系列的法律法规,如、、、等,这些法律法规相互补充... 详细信息

一、我国契约型基金治理结构的现状(一)法律框架体系1997年11月颁布的基金管理暂行办法>和2000年10月颁布的基金试点办法>是目前我国证券投资基金运行的两个基本法规,在此基础上,我国针对证券投资基金治理相继出台了一系列的法律法规,如基金管理公司内部控制指导意见>、基金管理公司董事人选制度的通知>、基金业绩报酬有关问题的通知>、基金基金契约的内容与格式(试行)>等,这些法律法规相互补充、自成体系,为我国证券投资基金的治理安排构筑了法律框架.

关键词：中国契约型基金治理结构证券投资基金基金持有人基金发起人基金管理人基金托管人基金管理公司独立董事制度

证券投资基金的另一种形式:公司型基金与契约型基金的比较研究

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社会科学 2003年第2期 13-19页

作者：徐桂华王普复旦大学经济学系

当前,公认的证券投资基金分类方法主要有两种,一种将证券投资基金分为开放型基金和封闭型基金,另一种分为公司型基金和契约型基金。本文主要介绍了公司型基金和契约型基金的发展情况,对二者进行了比较研究,揭示出二者的共同点和区别,并... 详细信息

当前,公认的证券投资基金分类方法主要有两种,一种将证券投资基金分为开放型基金和封闭型基金,另一种分为公司型基金和契约型基金。本文主要介绍了公司型基金和契约型基金的发展情况,对二者进行了比较研究,揭示出二者的共同点和区别,并进一步分析各国采取不同基金类型的原因及由此得到的启示。

关键词：证券投资基金公司型基金契约型基金信托

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独立董事、治理结构与中国契约型基金的绩效

南开管理评论 2005年第2期8卷 41-48页

作者：何杰西南财经大学工商管理学院

本文以2002年中国契约型封闭式证券投资基金的相关数据为样本,分析了基金及基金管理公司治理结构特征、基金管理公司独立董事与基金业绩的关系,结果表明,基金管理公司董事会中具备金融、证券专业知识与工作经验的独立董事人数占董事会... 详细信息

本文以2002年中国契约型封闭式证券投资基金的相关数据为样本,分析了基金及基金管理公司治理结构特征、基金管理公司独立董事与基金业绩的关系,结果表明,基金管理公司董事会中具备金融、证券专业知识与工作经验的独立董事人数占董事会人数的比例越高,则基金业绩越高、基金净资产费用率越低,而全部独立董事人数占董事会人数比例的上述作用却并不显著;基金管理公司总经理在公司董事会中的地位越高,则对基金业绩的负向影响越大;基金管理公司董事会规模与基金会计业绩之间存在显著的倒U型曲线关系;而基金前十大持有人中,机构投资者所持有的基金比例对基金业绩及净资产费用率均无显著的影响。

关键词：独立董事契约型基金治理结构封闭式证券投资基金基金管理公司 2002年中国公司董事会基金业绩绩效基金净资产倒U型曲线董事会规模机构投资者结构特征公司治理工作经验专业知识会计业绩费用率人数比例

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加强托管人的介入完善契约型基金审计体系

审计与经济研究 2002年第4期17卷 20-22页

作者：冯义秀欧阳爱平北京工商大学会计学院北京100037

本文针对契约型投资基金在监督体系方面存在的“空档” ,从保护基金投资人利益的角度探讨如何完善其审计监督体系。将基金托管人作为构建审计监督的核心角色 ,从多层面分析如何加强对契约型基金的监督管理。

关键词：契约型基金基金托管人审计监督基金管理

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我国契约型基金治理结构的法律研究

我国契约型基金治理结构的法律研究

作者：徐振华东政法大学

学位级别：硕士

按组织形态的不同,基金主要可分为公司型和契约型两种类型。公司型基金起源于美国,并在美国发扬光大。而契约型基金发起于英国,现主要流行于德国、日本和我国。在我国的基金市场中契约型基金占据着绝对主导地位。我国的投资基金起步于... 详细信息

按组织形态的不同,基金主要可分为公司型和契约型两种类型。公司型基金起源于美国,并在美国发扬光大。而契约型基金发起于英国,现主要流行于德国、日本和我国。在我国的基金市场中契约型基金占据着绝对主导地位。我国的投资基金起步于上个世纪90年代的初期,经过十多年的发展,已经成为一支不可忽视的力量,在金融业中的地位也越来越高。但是我国基金业的发展并非一帆风顺,各种基金丑闻的存在成为困扰基金业发展的一大顽疾。基金“老鼠仓”、内幕交易、关联交易等等不正当的手段侵蚀着投资者的合法利益,也打击了投资者的投资信心。深究这些基金丑闻发生背后的法律根源,我们会发现归根结底是我国契约型基金治理结构不完善造成的,基金持有人、托管人和管理人之间的权利义务约定不明,三者之间并没有形成有效的激励和制约机制。因此本文以契约型投资基金为切入点,力图通过分析、比较各国的基金治理结构,深入剖析基金的各方当事人的关系及现存的问题,提出解决问题的对策和方法,来达到优化契约型基金治理结构的目的。本文共三万字,主体部分由五章构成。第一章对契约型基金进行了概述,介绍了投资基金的概念和分类,并对契约型投资基金概念和特征进行了阐述,梳理了契约型基金在各国发展的历史,对契约型基金做了一个宏观的介绍。第二章主要从法理和经济学两个角度对契约型基金治理结构做了深入的理论研究。本章先从法理和比较法的角度研究了各国契约型基金三方当事人之间的信托关系,并指出我国契约型基金三方当事人之间的关系是以特殊共同受托为内核的非分离模式。然后又以经济学中的代理理论和不完备契约理论为依据,分析了完善我国契约型基金治理结构的重要性。第三章从契约型基金三方当事人之管理人的角度对基金治理结构的完善进行了研究。分别从基金管理人关联交易、管理费用及其与股东关系三个方面展开深入探讨,指出了在这三个方面管理人所存在的问题,并提出了完善的对策。第四章从契约型基金三方当事人之托管人的角度对基金治理结构的完善进行了研究。简要阐述了基金托管人的概念及职责,并分析了我国基金托管人中存在的种种问题,针对这些问题提出了相应的对策。第五章从契约型基金三方当事人之持有人及持有人大会制度方面展开了深入研究。认为我国持有人的诉权还不够完善,持有人大会的相关制度存在缺陷,相关法律过于简单,这些问题都对持有人利益的保护和基金治理结构的完善造成了损害,因此提议完善基金持有人的诉权,并细化和修正基金持有人大会制度。

关键词：契约型基金治理结构三方当事人法律研究

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中国契约型基金独立董事制度研究

中国契约型基金独立董事制度研究

作者：王云纯北京化工大学

学位级别：硕士

契约型基金(中国证券投资基金主要的组织形式)的治理结构在理论上很完善,但它在实践中存在着由于监督渠道无法有效实现而出现基金管理公司受到投资者的监督较少的不足。在我国,法律监管不健全、市场机制不完善、基金管理公司内控机制薄... 详细信息

契约型基金(中国证券投资基金主要的组织形式)的治理结构在理论上很完善,但它在实践中存在着由于监督渠道无法有效实现而出现基金管理公司受到投资者的监督较少的不足。在我国,法律监管不健全、市场机制不完善、基金管理公司内控机制薄弱使得这个制度上的缺陷负面作用非常突出。基金管理公司、基金经理或其他重要关系人有时会不顾中小基金持有人利益,进行的各种违规投资,谋求他人利益或自我利益。2001年初,为规范基金运作,保护基金持有人的利益,中国证监会要求基金管理公司董事会中的独立董事比例必须达到1/3。但该规定对独立董事功能定位存在一定的不合理性,同时也没给出独立董事如何监管基金管理公司的具体措施,使得独立董事要么无效,要么干预了基金正常运作。基金独立董事在我国是第一次实践,如何把一个在美国基金治理中有一定效果的制度有效引入,使之成为一个高效的监督机制,弥补我国基金治理上的缺陷,是非常值得探讨的。如何建立一个合理的基金独立董事制度就是本文的核心问题。本文章详细地分析了我国基金治理结构和基金管理公司管理机制上的问题,找出了中国基金累次违规、损害基金持有人利益的制度

关键词：独立董事契约型基金基金管理公司

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论我国契约型基金托管人法律制度的完善

论我国契约型基金托管人法律制度的完善

作者：王文西南政法大学

学位级别：硕士

近年来我国证券投资基金业的发展势头十分强劲,但欣欣向荣的市场背后却隐藏着许多违规操作与不当经营,不时曝出的基金黑幕、违规事件不仅极大地打击了投资者的信心,引发了投资者的信任危机,也暴露出证券投资基金市场的治理漏洞和潜在风... 详细信息

近年来我国证券投资基金业的发展势头十分强劲,但欣欣向荣的市场背后却隐藏着许多违规操作与不当经营,不时曝出的基金黑幕、违规事件不仅极大地打击了投资者的信心,引发了投资者的信任危机,也暴露出证券投资基金市场的治理漏洞和潜在风险。上述诸问题,固然与基金市场成熟程度较低、市场主体信用缺失以及政府监管不力有关,但基金内部监督机制的失效更难辞其咎。除了各国普遍存在的基金持有人监督不足外,作为我国持有人利益代表的基金托管人在监管上的“无为而治”、“无所作为”是内部监督机制失效的更主要原因。目前基金托管人的弱监管与托管人法律制度的缺陷不无关系。因此,研究我国基金托管人法律制度,寻找托管人监督效能发挥不佳的制度障碍并弥补制度缺陷,对于促进基金托管人积极主动地履行监督职责,改变基金管理人滥用职权却可经常游离于法律规制之外的不良现状具有重要意义。本文综合运用实证分析、经济分析以及比较分析的方法,对契约型证券投资基金托管中的法律问题进行了研究,并借鉴制度经济学等其他学科的理论成果,结合证券市场的实际案例和基金契约、托管协议等材料展开讨论。一方面分析研究了国际上有代表性的契约型基金中的托管人法律制度,比较它们的优劣,探寻它们的设计原因;另一方面详细分析了我国基金托管人法律制度中存在的问题及其产生根源。在此基础上结合我国国情与国际经验,提出在我国契约型基金治理中应加强基金托管人的监督职能,并对如何完善我国托管人法律制度提出了具体的建议。论文主要分为四部分。第一部分是证券投资基金托管人的概述。首先简要介绍了国内外证券投资基金托管人的起源和发展,再从经济学的角度,结合信托理论以及制度经济学中的委托代理理论、不完全契约理论,探讨了设立基金托管人这一角色的原因,说明基金托管人在基金内部治理中的重要作用。第二部分分析了国外契约型基金托管人法律制度。研究了各国和各地区基金法中对基金托管人设立、更换及退任条件的严格规定及其原因,对比分析了以日本、德国、英国、印度为代表的四种不同契约型基金模式下基金托管人不同的法律地位,以期在后文对我国契约型基金托管人制度的完善有所借鉴。然后根据各国立法,总结出各国基金托管人的主要职责为:1.保证基金资产的安全与独立;2.负责基金资产的清算和财务事宜的审核;3.监督基金管理人的投资运作。最后得出一个结论,即凡是治理得好的基金内部都存在着一个维护持有人利益、有效制衡基金管理人的监督主体,选择何种主体担任基金内部的一线监督者要从各国基金业的实际情况出发。第三部分先从基金托管人的选任、法律地位、主要职责、义务与法律责任四个方面全面分析了我国基金托管人法律制度的现状。然后提出目前法律制度没有实现立法者预设的效果,基金托管人重保管轻监督,未能起到制衡基金管理人,保护持有人利益的作用。再分别对基金托管人在设立标准、选任机制、监督性质、监督权力的授予、信赖义务与法律责任、激励机制六个方面存在的问题进行归纳分析。最后强调虽然目前基金托管制度存在着诸多不足,但仍有修补完善的余地,不需要像部分学者提出的那样引入“受托人委员会”或设立基金董事会。第四部分首先提出完善基金托管人制度的核心是加强托管人对管理人的监督能力,将其塑造为基金内部能够真正制衡管理人的持有人利益代表。然后,借鉴IOSCO提出的“独立监督实体”的具体标准,找出我国现行托管人与之的差距,再结合各国基金立法经验和我国具体国情,针对第三部分存在的具体问题提出完善我国基金托管人法律制度的具体对策。

关键词：契约型基金基金托管人独立监督实体

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我国契约型基金内部约束模式的改革研究

我国契约型基金内部约束模式的改革研究

作者：蔡荣飞苏州大学

学位级别：硕士

契约型基金本质上是一种信托关系,它赋予受托人充分的自由度和信托资产的控制权,容易产生道德风险。因此,有必要构建一个良好的内部约束机制,使受托人能自觉的以基金持有人的利益最大化为目标进行资产管理。目前,我国的契约型基金存在... 详细信息

契约型基金本质上是一种信托关系,它赋予受托人充分的自由度和信托资产的控制权,容易产生道德风险。因此,有必要构建一个良好的内部约束机制,使受托人能自觉的以基金持有人的利益最大化为目标进行资产管理。目前,我国的契约型基金存在较为严重的基金当事人权利义务不合理、管理人时常不受约束的逃避责任滥用职权,托管银行的监督职责被架空等缺陷。因此,亟须进行内部约束领域的改革,以达到相关利益方之间责、权、利的平衡。本文在信托理论、委托代理理论、内部约束模式理论和制度经济学相关理论的基础上,利用比较分析的方法,对比研究了以日本、德国、英国、印度为代表的四种契约型基金内部约束模式的运作、优劣以及在各典型国家取得成功的背景原因,并从我国基金业现实不足的深层次原因和客观限制环境出发,提出借鉴独立受托理论的制度安排,建立以受托委员会为核心的契约型基金约束模式的改革建议和具体的运作设想。

关键词：契约型基金内部约束模式独立受托人