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多层次资本市场视角下产权市场运行机制架构

学术交流 2014年第5期 102-106页

作者：朱智哈尔滨工业大学管理学院哈尔滨150001

随着我国市场经济运行和国企改革的持续发展,现有的产权市场运行机制已不适应整个市场经济要求,并严重制约着产权市场的进一步发展。从多层次资本市场体系建设出发,按照全国经济总量大幅增长的要求,产权市场必须实现跨越式发展。我国产... 详细信息

随着我国市场经济运行和国企改革的持续发展,现有的产权市场运行机制已不适应整个市场经济要求,并严重制约着产权市场的进一步发展。从多层次资本市场体系建设出发,按照全国经济总量大幅增长的要求,产权市场必须实现跨越式发展。我国产权市场不能局限于国有产权转让、实物形态资产交易和协议转让等交易现状,要成为我国多层次资本市场体系的重要组成部分和基础性市场,架构一体化的产权市场运行机制。

关键词：多层次资本市场产权市场运行机制

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多层次资本市场与资源配置效率

金融发展研究 2016年第5期 34-39页

作者：郑志丹宋朋河北大学经济学院河北保定071000

本文以1997—2013年中国31个省份的面板数据作为研究对象,采用空间杜宾模型实证测度了主板市场、中小板市场和创业板市场的资源配置效率。结果表明:中国股票市场更多地体现了政府指导下的资源配置效率,并且主板市场的配置效率最低,创业... 详细信息

本文以1997—2013年中国31个省份的面板数据作为研究对象,采用空间杜宾模型实证测度了主板市场、中小板市场和创业板市场的资源配置效率。结果表明:中国股票市场更多地体现了政府指导下的资源配置效率,并且主板市场的配置效率最低,创业板的配置效率最高,中小板的配置效率居中;在市场竞价条件下,仅中小板市场发挥了基础配置作用,主板和创业板市场的配置效率尚未显现。因此,只有在强化市场监管独立性的同时,大力推进和完善多层次资本市场才能实现资源的优化配置,进而完成中国经济结构的调整和转型。

关键词：空间相关性多层次资本市场资本配置效率

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多层次资本市场建设与科技自主创新

未来与发展 2009年第2期30卷 18-21页

作者：胡海峰方淑英北京师范大学经济与工商管理学院北京100875

世界经济发展经验表明,科技创新已经成为推动经济增长的主要动力。多层次资本市场在支持中小企业发展、推进自主创新国家战略中具有巨大的促进作用。一个完善的多层次的资本市场为科技自主创新创造了良好的外部条件,有利于促进企业的科... 详细信息

世界经济发展经验表明,科技创新已经成为推动经济增长的主要动力。多层次资本市场在支持中小企业发展、推进自主创新国家战略中具有巨大的促进作用。一个完善的多层次的资本市场为科技自主创新创造了良好的外部条件,有利于促进企业的科技自主创新,而科技创新也为多层次资本市场的建立和完善提供了基础。

关键词：自主创新多层次资本市场中小企业

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多层次资本市场与国家金融安全研究

学习与探索 2013年第10期 91-95页

作者：陈建青中国社会科学院经济研究所北京100836

世界经济金融发展的不平衡,使发展中的中国处于弱势地位,2002年年初以来,美欧和日本等发达国家不断向中国施压、迫使人民币升值的做法,其目的就是向中国转嫁其国内经济金融矛盾和风险。发达国家这种意欲转嫁其国内经济金融风险的企图,... 详细信息

世界经济金融发展的不平衡,使发展中的中国处于弱势地位,2002年年初以来,美欧和日本等发达国家不断向中国施压、迫使人民币升值的做法,其目的就是向中国转嫁其国内经济金融矛盾和风险。发达国家这种意欲转嫁其国内经济金融风险的企图,构成了中国金融运行中的不稳定因素,金融安全已成为中国经济国际化过程中风险最大的领域。当前中国面临的国家金融安全形势客观上要求大力发展多层次资本市场,而大力发展多层次资本市场的结果有助于促进国家金融安全。

关键词：多层次资本市场国家金融安全房地产金融

多层次资本市场支持科技企业融资效率研究——基于京津冀的比较视角

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会计之友 2019年第20期 101-106页

作者：林妍刘霞河北金融学院/金融创新与风险管理研究中心

在调查分析京津冀资本市场支持科技企业现状的基础上,文章以京津冀地区2012—2017年454家企业面板数据为样本,运用数据包络分析法中的BCC模型从区域以及资本市场所属层次等视角比较分析科技企业融资效率。研究发现:京津冀科技企业的融... 详细信息

在调查分析京津冀资本市场支持科技企业现状的基础上,文章以京津冀地区2012—2017年454家企业面板数据为样本,运用数据包络分析法中的BCC模型从区域以及资本市场所属层次等视角比较分析科技企业融资效率。研究发现:京津冀科技企业的融资效率在不同维度存在差异,从归属地区看,河北地区融资效率不容乐观;从资本市场看,创业板市场融资效率较低。最后对提升科技企业融资效率提出优化企业管理、创新资本市场微观机制、促进京津冀多层次资本市场协同发展等建议。

关键词：京津冀多层次资本市场科技企业融资效率

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多层次资本市场与上市公司增长性

财会月刊 2020年第5期 33-38页

作者：孙刚浙江财经大学东方学院会计分院浙江海宁314408

利用增长性—投资敏感度衡量上市公司资本配置效率,实证考察多层次资本市场的资本配置功能,研究发现,主板、中小企业板和创业板三个板块市场的资本配置效率差异主要体现在处于引入期的市场化进程较高地区的企业组与民营企业组中,随着生... 详细信息

利用增长性—投资敏感度衡量上市公司资本配置效率,实证考察多层次资本市场的资本配置功能,研究发现,主板、中小企业板和创业板三个板块市场的资本配置效率差异主要体现在处于引入期的市场化进程较高地区的企业组与民营企业组中,随着生命周期阶段的拓展,该差异不再显著。以企业所得税税率调减作为企业增长性变化的"准自然实验"研究发现,伴随着企业所得税税率的调减,中小板和创业板市场将更多的资源配置到那些业绩好且稳定的上市公司,该类板块上市公司的增长性—投资敏感度要显著高于主板。

关键词：多层次资本市场资本配置效率生命周期市场化进程

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多层次资本市场改革及其对商业银行的影响

金融理论与实践 2019年第6期 26-31页

作者：曾珠成都大学商学院

在美国贸易战和A股市场剧烈下行的背景下,国家从顶层设计上正一步步完善多层次资本市场,以满足企业的融资需求。以主板、二板、新三板、区域性股权市场为主体的“正金字塔形”资本市场初步形成。IPO审核趋严、效率提高、监管趋严、国际... 详细信息

在美国贸易战和A股市场剧烈下行的背景下,国家从顶层设计上正一步步完善多层次资本市场,以满足企业的融资需求。以主板、二板、新三板、区域性股权市场为主体的“正金字塔形”资本市场初步形成。IPO审核趋严、效率提高、监管趋严、国际化、投资者保护升级以及上市制度和退市制度的改革成为资本市场发展的新动向,这导致商业银行的传统业务受到巨大冲击。直接层面来看,企业融资渠道拓宽,商业银行投行化转型成为一种必需;深刻层次来说,商业银行必须拓展新的利润增长点,如提供交易撮合、咨询服务、资产管理业务等中间业务收入。商业银行亟须创新产品、技术、服务和商业模式,大力发展资产证券化,积极对接资本市场,提升国际竞争力。

关键词：多层次资本市场商业银行影响

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多层次资本市场下银行系投行发展新思路

银行家 2015年第6期 11-13+6页

作者：刘金中国工商银行投资银行部

国际金融百年风云,混业分业数番轮回。随着国内利率市场化的推进和直接融资市场的发展,商业银行越来越感受到结构调整和转型发展的压力。资本市场的发展和融资渠道的拓宽使得企业的投融资需求更加多样化,面对国内多层次资本市场的快速发... 详细信息

国际金融百年风云,混业分业数番轮回。随着国内利率市场化的推进和直接融资市场的发展,商业银行越来越感受到结构调整和转型发展的压力。资本市场的发展和融资渠道的拓宽使得企业的投融资需求更加多样化,面对国内多层次资本市场的快速发展,商业银行发展投资银行业务(本文简称"银行系投行")正迎来转型发展的历史机遇。

关键词：投行商业银行金融机构多层次资本市场发展新思路

多层次资本市场及证券交易场所法律制度完善研究

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证券法苑 2014年第1期10卷 285-318页

作者：中央财经大学课题组郭锋中央财经大学

多层次资本市场法律制度的构建和完善,应当明确各证券交易场所之间的功能和定位,包括明确各证券交易所之间的竞争性定位和内部板块的划分,还包括明确其他证券交易场所的法律地位,完善其基本法律制度,合理配置其功能。完善多层次资本市... 详细信息

多层次资本市场法律制度的构建和完善,应当明确各证券交易场所之间的功能和定位,包括明确各证券交易所之间的竞争性定位和内部板块的划分,还包括明确其他证券交易场所的法律地位,完善其基本法律制度,合理配置其功能。完善多层次资本市场结构体系的另一重要内容是促进发行市场与交易市场之间的合理区隔,引入介绍上市、转板制度等。证券交易所的设立制度、组织形式和自律管理职能的履行方式也应进行相应改革。

关键词：多层次资本市场其他证券交易场所介绍上市转板证券交易所