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人民币加入SDR货币篮子对外汇储备资产组合的影响研究

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人民币加入SDR货币篮子对外汇储备资产组合的影响研究

作者：张安琪湖南大学

学位级别：硕士

外汇储备是考察一国对外经济关系的重要指标,它既是宏观经济运行结果的体现,又是对宏观经济进行调控的重要手段。外汇储备管理理论已经成为国际金融研究中最引人关注的领域之一。特别提款权(英文简称SDR),是国际货币基金组织创设并分配... 详细信息

外汇储备是考察一国对外经济关系的重要指标,它既是宏观经济运行结果的体现,又是对宏观经济进行调控的重要手段。外汇储备管理理论已经成为国际金融研究中最引人关注的领域之一。特别提款权(英文简称SDR),是国际货币基金组织创设并分配给各会员国用以补充现有储备资产的一种国际储备资产,因具有稳定易于监管等优势而适合作为全球储备货币,但是由于存在某些先天和后天的缺陷一直得不到推广,将人民币纳入SDR货币篮子将大大提升SDR作为世界货币的中立性和代表性,进而在优化外汇储备结构上发挥重要作用。随着人民币加入SDR货币篮子,研究人民币加入SDR货币篮子对我国外汇储备资产组合优化的影响具有重要意义。本文通过梳理特别提款权、外汇储备资产组合优化及人民币、SDR、外汇储备资产三者关系的相关文献,对SDR及与外汇储备资产组合相关的理论进行了简要介绍,再而对人民币加入SDR货币篮子的作用尤其是对外汇储备资产组合的影响进行了分析,并在此基础上,对人民币加入SDR货币篮子前后我国外汇储备资产组合的收益调整后风险进行了实证研究,进而论证人民币加入SDR货币篮子对我国外汇储备资产组合的优化作用。实证研究中,本文选择了包含收益、风险及货币权重的二次规划模型,同时运用五种货币1999-2016年度的利率数据进行实证研究,对汇率固定时外汇储备资产组合在特定收益下的最小风险进行了测算,并根据外汇储备资产货币构成的实际情况进行了分类讨论,考察了在没有货币结构限定及有货币结构限定两种情况下,人民币加入SDR货币篮子前后我国外汇储备资产组合的表现。实证结果表明,汇率固定条件下,无论是单从风险收益的角度考虑人民币加入SDR货币篮子对我国外汇储备资产组合优化的影响,还是根据实际情况设定币种权重最低比例后考察人民币加入SDR货币篮子对我国外汇储备资产组合优化的影响,人民币加入SDR货币篮子均能对我国外汇储备资产组合产生显著的优化效果。也就是说,人民币加入SDR货币篮子使得我国外汇储备资产组合的风险得到了更好的控制,能够为我国提供良好的外汇储备投资工具。最后,本文站在完善人民币国际化的角度上从提高货币当局的公信度、加快利率市场化改革、逐步实现资本账户开放、深化人民币汇率制度改革、加快金融体制改革及完善金融监管机制五个方面提出了一系列政策建议。

关键词：人民币 SDR 外汇储备资产风险收益

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外汇储备资产优化配置初探

学习与实践 2009年第12期 30-33页

作者：罗航武汉大学经济与管理学院武汉430072

优化配置外汇储备资产,应根据安全性、流动性、收益性兼容且灵活运用的原则,选择适当的路径,合理地调整资产结构,提高整体收益率,这样不仅能够达到优化储备结构的目的,而且能够化解超额储备,发挥支持经济建设的重要作用。在优化配置外... 详细信息

优化配置外汇储备资产,应根据安全性、流动性、收益性兼容且灵活运用的原则,选择适当的路径,合理地调整资产结构,提高整体收益率,这样不仅能够达到优化储备结构的目的,而且能够化解超额储备,发挥支持经济建设的重要作用。在优化配置外汇储备资产过程中,应该高度关注"优配程度",即资产优化配置的效果。在一定时期内,应对资产配置绩效进行全面评估,确保预期收益顺利实现。

关键词：外汇储备资产能源储备基金绩效评估非金融资产

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对我国外汇储备资产风险管理的研究

金融理论与教学 2010年第4期 44-45页

作者：杨帆哈尔滨金融高等专科学校金融系黑龙江哈尔滨150030

随着金融危机的爆发，我国的外汇储备面临着信用风险、汇率风险、通胀风险、流动性风险及投资收益损失风险。长期来看要减持美元资产，优化外汇储备资产。

关键词：外汇储备资产风险优化配置

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我国外汇储备资产结构研究文献综述与讨论

才智 2009年第18期 66-66页

作者：申建勤四川大学

我国的外汇储备越来越多,但与些同时,外汇资产的收益率却很低,因此有必要对外汇储备的资产结构进行改革。资产结构研究的文献综述一、总论1、资产结构研究的意义目前,我国的外汇储备的资产多数投资于美国国债,这样存在三个问题:

关键词：外汇储备资产文献综述结构研究外汇资产外汇平准基金本币汇率巨额外汇储备调节国际收支外汇

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外汇局：我国外汇储备资产逾4700亿美元

中共乐山市委党校学报 2004年第5期6卷 43-43页

国家外汇管理局10月9日公布的最新统计数据表明，上半年我国外汇储备资产快速增长，达4706．39亿美元，较去年末增加673．88亿美元。

关键词：中国国家外汇管理局外汇储备资产贸易顺差投资

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统筹金融开放和安全积极防范化解外部风险

中国外汇 2024年第14期 32-35页

作者：管涛刘立品武汉大学董辅初经济社会发展研究院中银证券中银证券宏观

统筹金融开放和安全可能面临的外部风险包括但不限于中美经贸摩擦升级、金融外汇脱钩、外汇储备资产安全,以及美国经济“不着陆”的溢出影响等风险。2023年5月底召开的二十届中央国家安全委员会第一次会议指出,当前我们所面临的国家安... 详细信息

统筹金融开放和安全可能面临的外部风险包括但不限于中美经贸摩擦升级、金融外汇脱钩、外汇储备资产安全,以及美国经济“不着陆”的溢出影响等风险。2023年5月底召开的二十届中央国家安全委员会第一次会议指出,当前我们所面临的国家安全问题的复杂程度、艰巨程度明显加大,并要求坚持底线思维和极限思维,准备经受风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验,要以新安全格局保障新发展格局,主动塑造于我有利的外部安全环境,更好维护开放安全,推动发展和安全深度融合。2023年10月底召开的中央金融工作会议指出,要着力推进金融高水平开放,确保国家金融和经济安全。在百年变局演进、中美大国博奔的背景下,中国统筹金融开放和安全可能面临的外部风险包括但不限于中美经贸摩擦升级、金融外汇脱钩、外汇储备资产安全,以及美国经济“不着陆”的溢出影响等。笔者拟围绕这四方面风险展开分析,并提出相应的对策建议。

关键词：外汇储备资产外部风险金融开放防范化解金融外汇国家安全问题安全格局深度融合

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财讯

时代邮刊 2024年第16期 70-70页

作者：钱多多不详

外汇储备规模反弹国家外汇管理局统计数据显示,截至2023年12月末,中国外汇储备规模为32380亿美元,较2022年12月末上升1103亿美元。2023年外汇储备止跌反弹,用传统指标来衡量,说明中国对外偿付能力仍较为充裕,为中国经济发展提供支撑。此... 详细信息

外汇储备规模反弹国家外汇管理局统计数据显示,截至2023年12月末,中国外汇储备规模为32380亿美元,较2022年12月末上升1103亿美元。2023年外汇储备止跌反弹,用传统指标来衡量,说明中国对外偿付能力仍较为充裕,为中国经济发展提供支撑。此外,2023年四季度末境外持有人民币外汇储备资产重新上升。

关键词：外汇储备资产外汇储备规模国家外汇管理局止跌反弹统计数据传统指标偿付能力中国经济发展

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人民币流动性安排三问

中国外汇 2022年第15期 8-11页

作者：张静静招商证券研发中心

本次人民币流动性安排是人民币国际化的又一里程碑。除了为参与方提供人民币流动性支持外,其更重要的是为参与方提供了一种外汇储备资产的选择。6月25日,中国人民银行与国际清算银行(BIS)签署了参加人民币流动.性安排(RMBLA)的协议。中... 详细信息

本次人民币流动性安排是人民币国际化的又一里程碑。除了为参与方提供人民币流动性支持外,其更重要的是为参与方提供了一种外汇储备资产的选择。6月25日,中国人民银行与国际清算银行(BIS)签署了参加人民币流动.性安排(RMBLA)的协议。中国人民银行积极参与了该安排的设计,其他首批参加方还有印度尼西亚中央银行、马来西亚中央银行、香港金融管理局、新加坡金融管理局和智利中央银行。人民币流动性安排是什么?该机制为何允许大家使用等值美元来缴纳储备资金?RMBLA与双边互换协议有何区别?本文将围绕市场关注的上述三个问题进行探讨和分析。

关键词：香港金融管理局国际清算银行中央银行人民币国际化外汇储备资产中国人民银行储备资金流动性

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管涛:人民币外储份额为何逆势上扬

经济研究信息 2022年第7期 35-36页

作者：管涛不详

根据国际货币基金组织最新数据,截至今年一季度末,在全球披露币种结构的外汇储备资产中,人民币储备资产规模达3364亿美元,环比微降8.43亿美元,减少0.2%;全球人民币储备资产份额为2.88%,环比上升0.09个百分点,实现了自2020年一季度以来... 详细信息

根据国际货币基金组织最新数据,截至今年一季度末,在全球披露币种结构的外汇储备资产中,人民币储备资产规模达3364亿美元,环比微降8.43亿美元,减少0.2%;全球人民币储备资产份额为2.88%,环比上升0.09个百分点,实现了自2020年一季度以来的“九连升”,占比再创历史新高。

关键词：外汇储备资产币种结构国际货币基金组织环比管涛新数据逆势上扬人民币