检索结果-南通市图书馆

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

开放式基金绩效评估方法研究

开放式基金绩效评估方法研究

作者：魏晨北方工业大学

学位级别：硕士

证券投资基金是一种利益共享,风险共担的集合投资制度。中国的开放式基金的发展使得开放式基金的绩效评估方法在国内的兴起。在中国,发展基金评估业需要学习和借鉴许多国外的先进的学说和经验。当今,我们学习掌握绩效评估模型的算法,熟... 详细信息

证券投资基金是一种利益共享,风险共担的集合投资制度。中国的开放式基金的发展使得开放式基金的绩效评估方法在国内的兴起。在中国,发展基金评估业需要学习和借鉴许多国外的先进的学说和经验。当今,我们学习掌握绩效评估模型的算法,熟悉开放式基金绩效评估论,为我国的发展投资基金的工作和基金绩效评估的事业更好的服务。开放式证券投资基金的绩效评价方式和方法,对投资者与基金公司都有很重要意义。随着经验的加深,现在我们认为评估开放式基金的绩效,不但要考察基金的平均收益率,还要看投资期间基金组合所承担的风险。为了让绩效评估的方法更有效的对基金绩效做出评价,我们引入风险价值因素。因此,对其面临的风险和收益同时进行准确的计算和测量是基金绩效评估的核心。近几年,有不少学者将VaR风险度量模型应用于证券投资基金的绩效评估中,这种经风险调整后的绩效评估方法符合现代理论和实际中的要求,能更全面、有效的刻划开放式基金的真实水平。基金绩效评估的方法有多种,包括:夏普指数法、特雷诺指数法以及詹森指数法,而基于VaR的证券投资基金绩效评估方法——RAROC,这种经风险调整后的绩效评估方法更能客观、准确地反映证券投资基金的绩效。在Treynor-Mazuy模型和Henriksson—Merton模型衡量基金经理的”择时能力”和”波段操作能力”方面无能为力时,实证显示,Monte Carlo模拟可以很好的检验基金经理时机选择能力。该模型根据基金净值的收益数据,就可衡量在大盘整体经历比较大的转折时,基金经理是否能够把握市场时机,对市场在未来一段时期内波动方向进行预测,通过购买低或高β值的资产调整其资产组合的β值得到较高的收益。

关键词： Var RAROC 基金绩效评估波段操作 Monte Carlo模拟

基于F-F三因子模型的ESG投资基金绩效评估研究

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

基于F-F三因子模型的ESG投资基金绩效评估研究

作者：马可西南民族大学

学位级别：硕士

在全球“碳达峰”、“碳中和”的背景之下,环境保护、可持续发展、社会责任的关注度在世界各国之间快速提高,不仅在于国家层面,低碳、绿色、可持续发展也逐渐在全球资本市场中备受关注。我国自2015年发布《生态文明体制改革总方案》,并... 详细信息

在全球“碳达峰”、“碳中和”的背景之下,环境保护、可持续发展、社会责任的关注度在世界各国之间快速提高,不仅在于国家层面,低碳、绿色、可持续发展也逐渐在全球资本市场中备受关注。我国自2015年发布《生态文明体制改革总方案》,并在其中着重提出“要建立符合中国化的绿色金融体系”,此后,我国各类绿色低碳、环境责任基金逐步开启了高速发展的时代。在刚刚结束的二十大中,党中央指出,要加快我国发展方式的有效转变,推动我国经济社会发展逐步向绿色转型,大力发展低碳消费、低碳经济以及低碳循环发展,逐步发展绿色金融体系配套产品政策,打造健康的中国化的绿色金融体系。在此趋势之下,ESG投资基金作为责任投资的一类重要投资工具在我国有着巨大的发展潜力。因此,研究ESG基金的绩效,并分析其对各因子对基金绩效的影响具有重要意义。本文一方面完善了我国ESG投资基金领域较为缺乏实证研究的不足,另一方面能够通过实证结果引导市场主体行为,使社会各界逐步加强对ESG投资理念的重视,提高利用ESG理念进行投资的能力,促进我国资本市场的高质量、多层次、可持续发展。本文首先解释了ESG投资和ESG投资基金相关概念,提出了相关理论,以我国ESG投资基金为研究对象,通过F-F三因子模型研究其绩效表现,并以疫情爆发为窗口,将样本统计期分为疫情前后两个阶段进行纵向比较来对我国ESG投资基金绩效进行实证分析,验证我国ESG基金是否具有稳定持续性的获取超额收益的能力以及在风险周期中的具体表现。最终研究发现,现阶段我国ESG投资基金的数量较少,但增长趋势显著,同时在绩效表现方面虽然平均水平优于传统基金,但是并不稳定。最后,结合本文结论,针对基金投资者、基金管理者以及第三方评级机构和政策管理部门分别提出了相应的建议。

关键词： ESG投资基金基金绩效评估 F-F三因子模型超额收益

证券投资基金绩效评估的实证检验——证券投资基金经理时机选择能力分析

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

证券投资基金绩效评估的实证检验——证券投资基金经理时机选择能...

作者：王巍吉林大学

学位级别：硕士

本文尝试从新的角度分析中国股市中基金经理把握战略性市场时机的能力,基金经理可以根据对市场在一段时期内波动方向的预测,更好地规避市场风险。本文运用了Andrew的偏广义矩方法(Partial-GMM method)和Monte Carlo模拟等方法,检测在市... 详细信息

本文尝试从新的角度分析中国股市中基金经理把握战略性市场时机的能力,基金经理可以根据对市场在一段时期内波动方向的预测,更好地规避市场风险。本文运用了Andrew的偏广义矩方法(Partial-GMM method)和Monte Carlo模拟等方法,检测在市场有大的转折前后基金β值变动的显著性。通过分析传统方法的缺陷,我们知道导致两种方法结论差异的主要原因在于,传统的检测基金经理时机把握能力的方法是以数据周期为基础的时机把握能力,而我们认为应该考虑基金的战略性时机把握能力。同时本文介绍、评析了证券投资基金业绩评价中最基本、最重要的几个方面的研究成果及目前的国内外研究动态。

关键词：基金绩效评估时机选择能力 Monte Carlo模拟波段操作广义矩估计

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

我国开放式基金绩效评估的实证研究

我国开放式基金绩效评估的实证研究

作者：苏冬四川大学

学位级别：硕士

证券投资基金在我国开始于1998年3月，从第一批基金管理公司设立起，大陆基金业的发展大致经历了基金试点阶段、老基金清理规范阶段和市场化发展三个阶段。近年来，开放式基金发展迅猛。选择基金进行投资，必须首先了解基金的投资绩效... 详细信息

证券投资基金在我国开始于1998年3月，从第一批基金管理公司设立起，大陆基金业的发展大致经历了基金试点阶段、老基金清理规范阶段和市场化发展三个阶段。近年来，开放式基金发展迅猛。选择基金进行投资，必须首先了解基金的投资绩效。因为绩效评估一方面可帮助投资人选择较合适的基金;另一方面绩效评估也有助于专业基金投资机构操作能力的提升。因此选择适用的基金评估工具对投资者至关重要。基金投资绩效的评估，即基金的评级，学术界和实务界对此有成熟的量化指标体系和模型。本文将在风险调整的基础上利用单因素指标方法并结合实证研究法对我国开放式基金绩效评估问题进行分析，并力图提出一些尝试性的意见。但由于本人知识水平有限，对此问题的研究不够深入，甚至可能对某些具体问题的认识还存在偏差，不足之处，恳请各位老师批评指正。

关键词：基金绩效评估投资风险单因素指标

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

中国证券投资基金绩效评估实证分析

中国证券投资基金绩效评估实证分析

作者：王勇智东北财经大学

学位级别：硕士

从1998年3月我国第一只严格意义上的封闭式证券投资基金——基金金泰成立以来，我国证券投资基金迅速发展，规模不断壮大，到2001年，我国证券市场又推出第一批开放式投资基金，可以说，我国基金业务经历了先封闭后开放的发展过程。到... 详细信息

从1998年3月我国第一只严格意义上的封闭式证券投资基金——基金金泰成立以来，我国证券投资基金迅速发展，规模不断壮大，到2001年，我国证券市场又推出第一批开放式投资基金，可以说，我国基金业务经历了先封闭后开放的发展过程。到现在我国证券投资基金发展速度更加快，每年都有几十只基金上市，买基金已经成为当前我国老百姓经常谈论的话题，于是对基金绩效进行评估便成为了一个非常有价值的课题，基金绩效评估方法的研究也成为众多理论研究学者非常热衷的研究方向，因此对基金进行评价具有极其重要的理论意义和实践意义。具体来说：①通过对基金绩效进行评估能够为投资者尤其是中小投资者购买基金提供一定科学的建议，帮助中小投资者正确选择基金，而不是盲目地进行炒作。②通过对证券投资基金的业绩进行评估，能够促进基金管理人的优胜劣汰。③通过对基金业绩进行评估能够为基金监管当局提供一定的参考决策信息，通过这些信息可以使监管者能够了解基金公司和基金市场的实际信息，并进一步制定相应的政策。④通过对基金业绩进行评估能够促进基金市场的优胜劣汰，从而使整个社会资金资源达到合理的配置。⑤通过对基金业绩进行评估能够更快更准确地向投资者传递基金公司的实际运作信息，加快信息的传递，从而能够提高我国证券市场效率。本文采用理论分析和实证分析相结合的研究方法对我国基金市场上有代表性的基金进行评估。本文的整体框架如下：文章的第一、二章分别介绍了国内外对基金绩效进行评估的研究现状、本文的研究特点以及创新点以及对关于基金方面的知识进行简单的介绍。文章的第三章从风险调整后的收益率这个指标对我国证券投资基金进行实证评估。文章的第四章从基金经理择时能力和选股能力也就是说从基金经理的管理能力对基金进行评估。文章的第五章从基金业绩是否具有持续性对基金业绩进行评估。文章的第六章应用多元统计分析中的因子分析法对基金进行综合评价，把代表基金各个方面的指标都包括进来。文章的第七章根据我们的研究和实证结果为投资者购买基金提出相应的建议。本文通过对我国证券投资基金绩效评估进行理论方法研究和实证分析，具体得出以下结论：(1)在目前我国基金市场上，夏普测度指标更具代表性，有很高的参考意义。我们对25只所选基金根据各个不同的测度指标进行业绩评价，得出的结果惊人的相似，我们又对评价结果进行相关性分析，最后得出夏普测度更具代表性。(2)基金组合已经做到了充分分散化，基金的总风险和系统风险很接近，非系统风险已经被充分分散掉。(3)基金组合的贝塔系统大多数在1附近，这说明了基金组合风险和市场指数风险相差不多。(4)基金业绩具有短期持续性。(5)基金经理有显著的选股能力，但是只有1／3左右的基金经理有显著的择时能力。(6)通过因子分析，我们把众多评价指标归纳为三个方面分别是：收益率方面、风险方面、基金经理的管理能力方面。其中收益率方面代表从短期方面对基金进行评价，基金经理管理能力方面代表从长期方面对基金进行评价。

关键词：基金绩效评估风险调整后收益率择时能力选股能力业绩持续性

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

基于神经网络的投资基金绩效评估

基于神经网络的投资基金绩效评估

作者：李艳广吉林大学

学位级别：硕士

本文通过对神经元网络基本理论的研究,从模拟上论证了神经网络方法在基金绩效评估中应用的可能性.论文根据收集的相关资料,分析了对基金绩效的影响因素,并建立了以神经网络基本理论为理论基础的基金绩效评估预测模型. 由于神经网络是通... 详细信息

本文通过对神经元网络基本理论的研究,从模拟上论证了神经网络方法在基金绩效评估中应用的可能性.论文根据收集的相关资料,分析了对基金绩效的影响因素,并建立了以神经网络基本理论为理论基础的基金绩效评估预测模型. 由于神经网络是通过所研究系统过去的数据记录进行训练的。一个经过适当训练的神经网络具有归纳全部数据的能力。因此,神经网络能够解决那些由数学模型或描述规则难以处理的控制过程问题。本文通过对15只基金进行预测分析,并与将预测的结果与实际数据进行比较,验证了神经网络在对基金绩效评估中应用的可行性.针对基金数据,根据数据归一化的原则,确定了一个比较合理的归一化方法,提高了网络学习的效率和网络收敛的速度.采用MATLAB程序设计语言编制了挠度预测程序,实现了网络控制,并达到了较好的效果。

关键词： BP 神经网络 RBF OPA 基金绩效评估

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

政府引导基金绩效评估研究

今日财富（中国知识产权） 2019年第7期 104-104,106页

作者：张玺王淼中泰证券股份有限公司

一、研究的背景和意义政府投资基金,是指由各级政府通过预算安排,以单独出资或与社会资本共同出资设立,采用股权投资等市场化方式,引导社会各类资本投资经济社会发展的重点领域和薄弱环节,支持相关产业和领域发展的资金。现阶段我国的... 详细信息

一、研究的背景和意义政府投资基金,是指由各级政府通过预算安排,以单独出资或与社会资本共同出资设立,采用股权投资等市场化方式,引导社会各类资本投资经济社会发展的重点领域和薄弱环节,支持相关产业和领域发展的资金。现阶段我国的政府引导基金还处于发展阶段,政府基金规模的不断扩大和完善的管理手段和评价体系之间产生了巨大的冲突,这将导致政府引导基金不能发挥它的最大效用,为了使政府引导基金能够健康高效的发展,必须全面考核政府引导基金的绩效评价,检验其投资方向、运行成效,规范整个运作过程。

关键词：政府引导基金层次分析法德菲尔法 TOPSIS 主成分分析法二级指标基金绩效评估一级指标

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

我国开放式基金绩效评估的实证分析

宿州学院学报 2016年第8期31卷 40-44页

作者：刘芃岍安徽财经大学统计与应用数学学院安徽蚌埠233030

为了建立对基金绩效的有效评价体系,从风险收益、整体绩效、基金管理者的投资管理能力以及持续性四个方面对15只样本基金进行实证研究,结果表明:在风险收益与整体绩效方面,使用指数来解释与评估,所选样本基金指数评估均好于市场基准组合... 详细信息

为了建立对基金绩效的有效评价体系,从风险收益、整体绩效、基金管理者的投资管理能力以及持续性四个方面对15只样本基金进行实证研究,结果表明:在风险收益与整体绩效方面,使用指数来解释与评估,所选样本基金指数评估均好于市场基准组合;在基金管理者的投资管理能力方面,使用基于资本资产的定价模型来进行评估,并且对模型进行多种类别检验,得出样本基金具有不显著的投资管理能力,这与国外研究结果一致。在基金绩效的持续性方面,选择自相关模型进行检验,得出结果为部分样本基金的周收益率具有连续性。最后从完善证券市场的角度和信息披露制度角度给出了建议。

关键词：基金绩效评估资本资产定价模型实证分析

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

试析我国基金绩效评估的描述性评价法

河北经贸大学学报 2003年第4期24卷 79-80页

作者：王怀林华商基金管理有限公司北京100000

文中运用描述性评价法对基金债效进行评估,以期引导基金理性投资,使基金业步入良性发展之路。

关键词：基金绩效评估基金契约描述性评价中国基金业