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新湖瑞丰白银基差交易案例分析

新湖瑞丰白银基差交易案例分析

作者：陈思慧河北金融学院

学位级别：硕士

在疫情反复冲击的背景下,全球经济出现了收缩的信号。疫情叠加俄乌冲突等政治原因,引起全球能源价格的剧烈波动及大宗商品价格的震荡走势。在经济全球化的大背景下,没有企业可以独善其身,特别是对实体企业来,价格波动产生的风险会给企... 详细信息

在疫情反复冲击的背景下,全球经济出现了收缩的信号。疫情叠加俄乌冲突等政治原因,引起全球能源价格的剧烈波动及大宗商品价格的震荡走势。在经济全球化的大背景下,没有企业可以独善其身,特别是对实体企业来,价格波动产生的风险会给企业造成巨大的危机。在这样的现实背景下,期货市场的风险对冲作用显得至关重要。基差交易近年来随着大宗商品贸易的发展,逐渐被国内市场认识并使用。然而在使用期货工具进行风险管理时,许多企业由于专业性不足、管理体系存在缺陷等问题,难以达到预期目标。本文旨在通过对新湖瑞丰白银基差交易的案例分析,为白银产业链中上下游企业及期货风险子公司对于基差交易的实践提供一定借鉴意义。本文以新湖瑞丰白银基差交易案例为例,分析新湖瑞丰如何面对产业链上下游企业不同风险管理需求,利用自身专业优势,实现服务整个产业链的效果。文中通过对具体上下游企业开展基差交易的成本进行拆解,发现基差交易能够稳定上游企业销售渠道规避价格风险、建立常备库存为中小微用银企业保供稳价、新湖瑞丰降低下游企业采购成本保供稳价。在此基础上分析基差交易的优势及开展过程中的风险管理与控制。针对风险管理分析中所涉及的问题,对案例中基差交易的缺陷进行分析,并通过引入场外期权,进一步对风险管理进行优化,通过“基差交易+期权”的模式结合有效的控制价格风险和采购成本。针对以上的分析方法和结果,从白银交易市场及白银企业、期货公司和期货服务平台三个层面提出建议。首先需要完善白银的非标品市场并完善标准品间的换算制度。企业需要加强期货人才培养,提高风险意识。其次期货公司需要了解企业需要,提高多样化服务模式,不断优化自身服务实体经济的能力。最后白银期货服务平台,需要加快完善白银近远合约的定价体系,推出更多支持基差交易的品种并完善白银期权市场,降低套期保值难度。

关键词：基差交易白银期货场外期权

国债期货交易策略对可交割债券的流动性影响研究

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债券 2024年第1期 82-87页

作者：陆文添中债金融估值中心

30年期国债期货上市,覆盖“短—中—长—超长”期限的国债期货产品体系基本形成。作为重要的基础利率风险管理工具,国债期货对于国债现货具有价格发现、波动率平稳以及流动性提升三方面作用。本文针对其中的流动性影响展开分析,实证结... 详细信息

30年期国债期货上市,覆盖“短—中—长—超长”期限的国债期货产品体系基本形成。作为重要的基础利率风险管理工具,国债期货对于国债现货具有价格发现、波动率平稳以及流动性提升三方面作用。本文针对其中的流动性影响展开分析,实证结果表明,当国债期货市场存在基差交易机会以及期现套利机会时,投资者的交易操作会对可交割债券提供超额流动性。国债期货市场与债券市场之间存在紧密联系,成熟的国债期货市场可以为债券市场基础利率曲线的构建提供帮助,从而促进金融体系更加完善。

关键词：国债期货基差交易期现套利流动性

为基差点价交易提供“一站式”解决方案 001

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为基差点价交易提供“一站式”解决方案

期货日报

作者：姚宜兵

2023年4月，大商所与恒力石化联手推出“大商所-恒力专区”（下称恒力专区），在专区中首次推出期现联动点价业务，成为大商所深入践行“我为群众办实事”的又一抓手。一年来，期现联动点价业务有效解决了传统基差点价中沟通效率低、下... 详细信息

2023年4月，大商所与恒力石化联手推出“大商所-恒力专区”（下称恒力专区），在专区中首次推出期现联动点价业务，成为大商所深入践行“我为群众办实事”的又一抓手。一年来，期现联动点价业务有效解决了传统基差点价中沟通效率低、下单操作繁琐等“痛点”，得到了恒力石化及?

关键词：点价交易大商所基差交易下游客户解决方案

来源： cnki报纸评论

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基差交易引领聚烯烃市场“新风向” 002

基差交易引领聚烯烃市场“新风向”

期货日报

作者：韩乐

近几年，全球宏观市场日益复杂，国内石化产业扩张方兴未艾，伴随着期货、期权等金融衍生品市场的不断发展和普及，越来越多的聚烯烃企业开始利用期货等工具进行风险管理。基差交易作为当前市场中最为流行的模式之一，实体企业对其接受... 详细信息

近几年，全球宏观市场日益复杂，国内石化产业扩张方兴未艾，伴随着期货、期权等金融衍生品市场的不断发展和普及，越来越多的聚烯烃企业开始利用期货等工具进行风险管理。基差交易作为当前市场中最为流行的模式之一，实体企业对其接受度也越来越高。近期，在由大商所主办、?

关键词：基差交易接受度聚烯烃企业风险管理开工率

来源： cnki报纸评论

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基差交易在玉米贸易中的运用研究

基差交易在玉米贸易中的运用研究

作者：李连胜河南工业大学

学位级别：硕士

中国期货市场经过三十余年的发展,市场功能发挥日趋成熟,大宗商品定价权逐步增强,自身具备了服务实体经济的能力。面对大宗商品价格的剧烈波动风险,国内玉米产业中的实体企业对期货市场的参与度不断提升。然而,在使用期货工具进行风险... 详细信息

中国期货市场经过三十余年的发展,市场功能发挥日趋成熟,大宗商品定价权逐步增强,自身具备了服务实体经济的能力。面对大宗商品价格的剧烈波动风险,国内玉米产业中的实体企业对期货市场的参与度不断提升。然而,在使用期货工具进行风险管理的过程中,单纯运用套期保值理论进行风险管理,难以达到预期目标。基差交易作为一种成熟的国际贸易方式,是套期保值理论的创新性运用,实现了期货市场和现货市场的有机结合,从而将风险管理和现货经营完全融为一体,在大宗商品贸易领域得到广泛运用。通过基差交易在国内玉米贸易中的运用研究,将为玉米产业参与主体利用衍生品市场进行风险管理提供现实指导,有利于推进玉米产业的市场化改革,使得通过市场化手段保护玉米种植户利益成为现实,进而提升国内玉米产业的整体竞争力。本文通过对基差交易在玉米贸易中的采购、销售、库存管理等环节的实际运用案例进行对比分析,得到了运用基差交易方式进行玉米贸易,将优化玉米产业链条参与各方的合作关系并有效化解各产业主体面临的价格波动风险,为玉米市场化改革创造更为有利的市场环境,为保护农民收益提供更为有效的市场化手段的结论。在此基础上,针对基差交易在国内玉米贸易运用中面临的各种问题,提出了加快与玉米贸易体系相匹配的期货品种上市步伐,加大金融与玉米产业融合发展的政策支持力度等针对性建议并对基差交易在玉米贸易中的运用前景进行了展望。以期通过基差交易在玉米贸易中的运用研究,提升玉米产业参与主体对基差交易的认知,促进基差交易在玉米贸易中的发展及创新性运用,为国内玉米产业的健康发展保驾护航。

关键词：玉米贸易期货市场套期保值基差交易

基于铁矿石基差定价的钢铁企业抗风险能力提升探讨

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冶金经济与管理 2024年第4期 46-48页

作者：周勋冶金工业规划研究院北京100013

我国铁矿石期货已逐步发展成为全球最大的铁矿石衍生品市场,为众多钢铁企业通过铁矿石基差定价提升企业的风险管理能力创造了条件。在此背景下,通过分析铁矿石基差交易现状、特点及影响因素,指出钢铁企业在开展基差交易过程中应明确基... 详细信息

我国铁矿石期货已逐步发展成为全球最大的铁矿石衍生品市场,为众多钢铁企业通过铁矿石基差定价提升企业的风险管理能力创造了条件。在此背景下,通过分析铁矿石基差交易现状、特点及影响因素,指出钢铁企业在开展基差交易过程中应明确基差交易目的、制定基差交易策略、加强资金管理、注重方案执行与评价,强调要通过树立正确的基差交易风控理念、建立价格监控机制并注重损益控制、建立必要的稽核系统等管控基差定价风险。

关键词：铁矿石期货基差交易风险管理

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运用基差交易规避国际贸易风险

商业研究 2006年第22期 45-47页

作者：刘敏安徽财经大学安徽蚌埠233041

随着国际衍生品市场的发展,国际上很多大宗商品的买卖都利用国外发达的衍生品市场规避风险,中国企业在利用衍生品市场规避风险方面还缺乏足够的认识和知识水平,企业运用基差交易在国际贸易中规避风险很有必要。

关键词：基差交易衍生品市场国际贸易

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期现联动助稳链固链 004

期现联动助稳链固链

国际商报

作者：刘旭

大连商品交易所与恒力石化于去年4月联合推出“大商所—恒力专区”，专区中首次推出期现联动点价业务。一年来，期现联动点价业务有效解决了传统基差点价中沟通效率低、下单操作繁琐等痛点，得到了恒力石化及下游客户的认可，也为后续... 详细信息

大连商品交易所与恒力石化于去年4月联合推出“大商所—恒力专区”，专区中首次推出期现联动点价业务。一年来，期现联动点价业务有效解决了传统基差点价中沟通效率低、下单操作繁琐等痛点，得到了恒力石化及下游客户的认可，也为后续拓展期现联动点价业务的应用空间积累了经验

关键词：大商所基差交易

来源： cnki报纸评论

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基差及其交易

国际商务研究 1997年第4期18卷 58-61,67页

作者：王琪英

一、基差的概念所谓基差是指某一商品在某一地点的现货价格与该商品的期货价格之差。若现货价格低于期货价格,基差为负就称之为远期升水;反之,当现货价格高于期货价格,基差为正就称之为远期贴水,这一点与外汇市场中即期汇率与远期汇率... 详细信息

一、基差的概念所谓基差是指某一商品在某一地点的现货价格与该商品的期货价格之差。若现货价格低于期货价格,基差为负就称之为远期升水;反之,当现货价格高于期货价格,基差为正就称之为远期贴水,这一点与外汇市场中即期汇率与远期汇率间的升、贴水相同。一般来说,现货价格和期货价格的走势是基本一致的,但由于两个价格的变动值不完全一样,从而引起基差的变化。当正基差变大时,表示现货价格坚挺,即基差增强;

关键词：基差价格商品贸易经济基差交易