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静态最优期货价差套利头寸比例估计

系统工程 2008年第1期26卷 51-56页

作者：唐衍伟陈刚青岛大学山东青岛266071 同济大学上海200092

采用均值-方差期望效用函数,推导了在给定风险条件下,期望收益最大的最优价差套利头寸比例,并且引入常方差(双变量向量自回归和双变量协整模型)来估计方差-协方差矩阵。采用2000年1月至2006年4月上海和LM E铜期货合约日收盘价进行了实... 详细信息

采用均值-方差期望效用函数,推导了在给定风险条件下,期望收益最大的最优价差套利头寸比例,并且引入常方差(双变量向量自回归和双变量协整模型)来估计方差-协方差矩阵。采用2000年1月至2006年4月上海和LM E铜期货合约日收盘价进行了实证检验,结果表明:不同时间窗长度下,双变量协整的计算结果比向量自回归的计算结果平均收益较高而风险较小,而这两者都比1:1的价差套利头寸比例和直接统计的计算结果要好。计算结果也表明:采用日收益计算出的价差套利头寸比例在不同时间窗条件下也具有相当的稳定性和可靠性。

关键词：价差套利头寸比例均值-方差方法 dual-VAR dual-ECM

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考虑参与者风险偏好的自偿性信誉链融资

考虑参与者风险偏好的自偿性信誉链融资

作者：万志鸿青岛大学

学位级别：硕士

中小企业的发展非常迅猛,在国民经济的发展中起到了很大的作用。然而,中小企业面对着融资带来的巨大困境,极大地限制了中小企业的继续成长,进而影响到整条供应链的绩效。信誉链融资得到了国内外学者的广泛关注,将信誉链融资和自偿性贸... 详细信息

中小企业的发展非常迅猛,在国民经济的发展中起到了很大的作用。然而,中小企业面对着融资带来的巨大困境,极大地限制了中小企业的继续成长,进而影响到整条供应链的绩效。信誉链融资得到了国内外学者的广泛关注,将信誉链融资和自偿性贸易融合起来就得到了自偿性信誉链融资,在很大程度上能够帮助解决中小企业普遍存在的融资难问题。结果表明,在运用新的融资方式——自偿性信誉链融资以后,中小企业在一定程度上可以摆脱自有资金不足所带来的困难。在自偿性信誉链融资中一般都假定参与者为风险中性的,但是实际上参与者都有风险偏好。本文第三部分运用均值-方差方法,重点分析了参与者具有风险偏好时,对零售商的最终订货量以及供应链各个成员期望收益情况带来的改变。结果可以看出,参与者在不同的风险偏好下做出的决策是存在差别的,并且会对供应链各个成员产生影响。第四部分将分销商加入到供应链中,研究三级供应链中参与者具有风险偏好时,对零售商的最终订货量和供应链各个成员期望收益情况带来的改变。所以,通过本论文的研究,中小企业在运用自偿性信誉链进行融资的时候,就有了一套重要的理论借鉴,这对缓解中小企业长期存在的融资难问题起到巨大推动作用。

关键词：中小企业风险偏好自偿性信誉链融资均值-方差方法

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考虑零售商风险偏好的自偿性信誉链融资

青岛大学学报（自然科学版） 2015年第2期28卷 83-88页

作者：万志鸿王炬香青岛大学商学院青岛266071

研究了零售商具有风险偏好时的自偿性信誉链融资问题。探讨了零售商为风险中性时订货量和回购价格与银行利率的关系。运用均值-方差方法,分析了零售商具有风险偏好时订货量与风险偏好系数的关系。数值仿真表明:零售商的最优订货量、供... 详细信息

研究了零售商具有风险偏好时的自偿性信誉链融资问题。探讨了零售商为风险中性时订货量和回购价格与银行利率的关系。运用均值-方差方法,分析了零售商具有风险偏好时订货量与风险偏好系数的关系。数值仿真表明:零售商的最优订货量、供应商提供的回购价格和供应链期望收益均受到零售商风险偏好系数的影响。

关键词：风险偏好偿性信誉链融资均值-方差方法

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考虑风险规避和渠道偏好的供应链定价研究

武汉理工大学学报（信息与管理工程版） 2020年第2期42卷 123-127,153页

作者：周珺徐章一武汉理工大学物流工程学院湖北武汉430063

为了研究供应链成员风险态度和消费者渠道偏好对双渠道闭环供应链定价决策的影响,运用均值-方差方法和逆向归纳法,建立3种风险态度下制造商主导的博弈模型,求解得出最优定价决策,并通过数值模拟比较分析3种模型的结果。研究表明,制造商... 详细信息

为了研究供应链成员风险态度和消费者渠道偏好对双渠道闭环供应链定价决策的影响,运用均值-方差方法和逆向归纳法,建立3种风险态度下制造商主导的博弈模型,求解得出最优定价决策,并通过数值模拟比较分析3种模型的结果。研究表明,制造商和零售商定价随风险规避程度的增加而降低,一定的风险规避行为可以提高供应链效用。该研究考虑了风险规避和消费者渠道偏好的双重影响,可以为供应链成员定价决策提供参考。

关键词：双渠道闭环供应链定价决策均值-方差方法风险规避消费者渠道偏好

相对熵约束的鲁棒组合优化——基于中国上市公司的实证研究

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现代商业 2020年第4期 128-129页

作者：郭佳欣大连理工大学辽宁大连116024

本文基于经典的均值-方差优化模型,利用相对熵度量资产收益分布的偏差,通过考虑最差情形下的收益和风险参数,先后分析了均值不确定性和协方差不确定性下组合优化模型的构建,进而探讨二者同时具有不确定性的情况,并构建了相应鲁棒组合优... 详细信息

本文基于经典的均值-方差优化模型,利用相对熵度量资产收益分布的偏差,通过考虑最差情形下的收益和风险参数,先后分析了均值不确定性和协方差不确定性下组合优化模型的构建,进而探讨二者同时具有不确定性的情况,并构建了相应鲁棒组合优化模型,解决了传统的均值-方差理论假定收益分布确定的弊端。本文利用国内七家上市公司的股票日收益率进行实证研究,分析了各不确定性程度下的最小方差前沿和有效前沿,并通过对比夏普比率发现,具有相对熵约束的鲁棒组合优化模型的配置效率优于经典模型的配置效率。

关键词：不确定性建模资产分配相对熵均值-方差方法

电子商务下风险规避制造商对供应链决策策略的影响研究

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