检索结果-南通市图书馆

具有基数约束的多阶段均值-方差投资组合优化

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中国科学技术大学学报 2016年第2期46卷 156-164页

作者：郝静张鹏武汉科技大学管理学院湖北武汉430081 武汉理工大学经济学院湖北武汉430070

考虑交易成本、阀值约束和借贷约束,提出了具有基数约束的多阶段均值-方差投资组合模型.该模型是一个具有路径依赖性的混合整数动态优化问题.提出了离散近似迭代法求解,并证明了算法的收敛性.最后,以一个具体的算例比较了不同基数约束... 详细信息

考虑交易成本、阀值约束和借贷约束,提出了具有基数约束的多阶段均值-方差投资组合模型.该模型是一个具有路径依赖性的混合整数动态优化问题.提出了离散近似迭代法求解,并证明了算法的收敛性.最后,以一个具体的算例比较了不同基数约束的投资组合最优投资策略,并验证了模型和算法的有效性.

关键词：多阶段投资组合均值-方差基数约束交易成本离散近似迭代法

均值-方差结构下考虑缺货成本的收益共享契约机制研究

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科学技术与工程 2012年第1期20卷 116-120页

作者：马健健王炬香青岛大学青岛266071

缺货成本在供应链实际管理过程中发挥重要作用,然而在供应链模型分析中缺货成本却经常被忽略,基于此种情况,研究包含一个制造商和一个零售商的两级供应链收益共享契约机制,分析了缺货成本对风险规避的零售商最优订购量的影响,在收益共... 详细信息

缺货成本在供应链实际管理过程中发挥重要作用,然而在供应链模型分析中缺货成本却经常被忽略,基于此种情况,研究包含一个制造商和一个零售商的两级供应链收益共享契约机制,分析了缺货成本对风险规避的零售商最优订购量的影响,在收益共享系数提前确定的前提下,建立了集中决策下的均值-方差收益共享契约模型。结论表明:制造商作为零售商的协调者,可以通过选择最优批发价格,诱使零售商选择可以使整条供应链利润最大化的订购量,实现供应链协调,并且得出风险规避的零售商最优订购量不一定小于风险中性情况下的最优订购量。最后通过数值算例验证了这一结论并给出了结论成立满足的条件。

关键词：供应链契约收益共享均值-方差风险规避缺货成本

Lévy过程驱动的随机LQ控制在均值-方差投资组合中的应用

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南方经济 2018年第6期47卷 132-144页

作者：张欣朱怀念张成科宾宁广东工业大学管理学院广东工业大学经济与贸易学院

文章研究了风险资产价格由Lévy过程和与之独立的多维Brown运动共同驱动的连续时间均值-方差型投资组合选择问题,Lévy过程是由与之相关的Teugles鞅描述。为了求解该问题,首先讨论了由Lévy过程和多维Brown运动共同驱动的非齐次随机系... 详细信息

文章研究了风险资产价格由Lévy过程和与之独立的多维Brown运动共同驱动的连续时间均值-方差型投资组合选择问题,Lévy过程是由与之相关的Teugles鞅描述。为了求解该问题,首先讨论了由Lévy过程和多维Brown运动共同驱动的非齐次随机系统的线性二次控制问题。借助配方法得到了一个新的随机Riccati方程,若此方程有解,就可以得到系统的最优反馈控制。然后将该理论结果用于求解均值-方差型投资组合问题,在自融资的条件下,得到了最优证券组合的显式表达。最后通过数值算例对比分析有Lévy过程和无Lévy过程情形下投资者的最优投资策略和有效前沿,发现Lévy过程的存在增加了投资者的投资风险,投资者应正确视之。

关键词：线性二次控制 Lévy过程均值-方差投资组合

随机市场中均值-方差模型最优投资策略的时间不相容性及其修正

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运筹学学报 2013年第4期17卷 11-23页

作者：李刚陈志平西安交通大学数学与统计学院西安710049

由于方差算子在动态规划意义下不可分,导致随机市场中多期均值-方差模型的最优投资策略不满足时间相容性,即Bellman最优性原理.为此,首先提出了随机市场中比Bellman最优性原理更弱的时间相容性,并证明在投资区间的任意中间时刻,当投资... 详细信息

由于方差算子在动态规划意义下不可分,导致随机市场中多期均值-方差模型的最优投资策略不满足时间相容性,即Bellman最优性原理.为此,首先提出了随机市场中比Bellman最优性原理更弱的时间相容性,并证明在投资区间的任意中间时刻,当投资者的财富不超过某一给定的财富阈值时,最优投资策略满足弱时间相容性;当投资者的财富超过该阈值时,最优投资策略将不再是弱时间相容的,且导致投资者变为非理性,即他会同时极小化终期财富的均值和方差.在这种情形下,通过放松自融资约束,对最优投资策略进行了修正,使得其满足:修正策略可使投资者回归理性;相对于终期财富,修正策略可以获得与最优投资策略相同的均值和方差.在策略修正过程中,投资者可以从市场中获得一个严格正的现金流.这些结果表明修正策略要优于原最优投资策略,拓展了现有关于确定市场下多期均值-方差模型的求解以及策略时间相容性的结论.

关键词：时间不相容性均值-方差随机市场 Bellman最优性原理策略修正

具有马氏调制的风险模型的均值-方差组合选择问题

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数学杂志 2015年第6期35卷 1541-1550页

作者：杨鹏西京学院应用统计与理学系应用统计科学研究中心陕西西安710123

本文研究了保险市场上的均值-方差组合选择问题.本文利用线性二次控制理论,得到了最优策略和有效的均值-方差边界的显示解.

关键词：均值-方差组合选择马氏链风险模型

位置-尺度分布族中均值-方差准则与期望效用理论的一致性

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数学的实践与认识 2009年第2期39卷 174-179页

作者：马雪雅文平齐晓波新疆昌吉学院数学系薪疆昌吉831100 新疆财经大学应用数学系新疆乌鲁木齐830012

证明了当决策集为位置-尺度分布族时,期望效用理论与均值-方差准则是一致的.从而就可以将马克威茨的均值-方差准则中的正态假设减弱为位置-尺度分布族.这不仅扩大了均值-方差准则的应用范围,而且巩固了组合投资理论与资本资产定价理论... 详细信息

证明了当决策集为位置-尺度分布族时,期望效用理论与均值-方差准则是一致的.从而就可以将马克威茨的均值-方差准则中的正态假设减弱为位置-尺度分布族.这不仅扩大了均值-方差准则的应用范围,而且巩固了组合投资理论与资本资产定价理论的基础.

关键词：期望效用随机占优均值-方差位置-尺度分布族

不允许卖空情况下多阶段均值-方差投资组合优化

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武汉科技大学学报 2015年第4期38卷 316-320页

作者：张鹏曾永泉武汉科技大学管理学院湖北武汉430081 华中师范大学社会学院湖北武汉430079

提出了不允许卖空情况下终期财富最大化的多阶段均值-方差投资组合模型,其目标函数不具有可分离性。将该模型嵌入到一个辅助模型中,从而转化为目标函数可分离的动态规划问题,并用离散近似迭代法进行求解。最后采用源自上海证券交易所的... 详细信息

提出了不允许卖空情况下终期财富最大化的多阶段均值-方差投资组合模型,其目标函数不具有可分离性。将该模型嵌入到一个辅助模型中,从而转化为目标函数可分离的动态规划问题,并用离散近似迭代法进行求解。最后采用源自上海证券交易所的实证数据验证了该模型和算法的有效性。

关键词：投资组合均值-方差离散近似迭代法卖空财富最大化

具有基数约束的可容许均值-方差投资组合优化

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模糊系统与数学 2023年第4期37卷 92-103页

作者：党世力张鹏李璟欣华南师范大学经济管理学院广东广州510006

本文用可容许误差来处理金融市场中的不确定性。首先,将资产的预期收益和风险都用可容许误差来表示,在考虑交易成本、借贷约束、基数约束和上下界等约束条件的基础上,提出具有基数约束的可容许均值-方差投资组合模型。然后,引入情感系... 详细信息

本文用可容许误差来处理金融市场中的不确定性。首先,将资产的预期收益和风险都用可容许误差来表示,在考虑交易成本、借贷约束、基数约束和上下界等约束条件的基础上,提出具有基数约束的可容许均值-方差投资组合模型。然后,引入情感系数λ来描述投资者对未来资本市场的预期收益。由于该模型是一个非线性整数规划问题,只能采用智能算法进行求解。因此,本文设计了一种遗传算法求解,并通过Cplex进行可行性分析。最后,对不同的情感系数、借贷约束、上下界约束的有效前沿进行分析,从而验证了模型和遗传算法的有效性。

关键词：可容许投资组合均值-方差基数约束遗传算法情感系数

具有现实约束的均值-方差模糊投资组合绩效评价

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模糊系统与数学 2020年第3期34卷 134-145页

作者：曾永泉张鹏仲恺农业工程学院人文与社会科学学院广东广州510225 华南师范大学经济与管理学院广东广州510006

本文提出了具有实际约束的均值-方差模糊投资组合优化模型。由于实际投资约束情况,如交易成本、交易量限制、借款限制和基数约束的影响,投资组合优化模型非常复杂,难以获得真实前沿面的解析解,这给投资组合理论的应用带来了很大的困难... 详细信息

本文提出了具有实际约束的均值-方差模糊投资组合优化模型。由于实际投资约束情况,如交易成本、交易量限制、借款限制和基数约束的影响,投资组合优化模型非常复杂,难以获得真实前沿面的解析解,这给投资组合理论的应用带来了很大的困难。基于数据的实际约束的均值-方差模糊投资组合DEA评价模型,文章通过构造前沿面来逼近一般情形下真实的前沿面。最后,通过上海证券市场的实际数据验证了本文方法的合理性与可行性。

关键词：模糊投资组合评价均值-方差数据包络分析有效投资组合基数约束