检索结果-南通市图书馆

作者：冯毅华侨大学

学位级别：硕士

目前我国经济进入新旧动能转换、结构转型时期,经济高质量发展成为主旋律。而与此同时我国各经济部门债务负担过重、杠杆率居高不下的问题却越发严峻,引起了政府监管者的关注。本文从稳增长与防风险的平衡角度出发,将研究重点放在地方... 详细信息

目前我国经济进入新旧动能转换、结构转型时期,经济高质量发展成为主旋律。而与此同时我国各经济部门债务负担过重、杠杆率居高不下的问题却越发严峻,引起了政府监管者的关注。本文从稳增长与防风险的平衡角度出发,将研究重点放在地方政府杠杆率与企业杠杆率之间的关联上,文章基于2001-2013年工业企业与地方政府债务总量数据,建立平衡面板模型分析两者联系。本文首先对研究背景和意义做出介绍,同时对涉及企业杠杆率与政府杠杆率的重要文献进行梳理,并对重要概念进行了阐述和辨析。通过本文的实证研究发现:首先,地方政府杠杆确实会对企业杠杆产生影响并且这种作用为“挤出效应”。其次,地方政府杠杆对非国有性质企业、经济欠发达的西部地区企业、中小规模企业的杠杆水平挤出效应更大。最后,通过影响机制检验发现政府杠杆对企业杠杆的影响有需求竞争机制和价格竞争机制两条路径,从需求竞争机制来看,政府杠杆对企业杠杆的资金需求竞争影响通过政府投资建设性支出产生完全中介作用;从价格竞争机制来看,政府杠杆对企业杠杆的影响有部分通过推高企业资金借贷成本实现。文章的研究结果为地方政府财政政策的微观效应提供了证据,有助于政府兼顾多部门降杠杆选择,实现“去杠杆”和“稳增长”双重目标;同时,对控制地方政府杠杆水平、进一步提高企业融资能力、为经济发展注入新活力等也有一定的参考价值。

关键词：地方政府杠杆企业杠杆挤出效应去杠杆

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金融波动和区域经济增长是影响地方政府杠杆的重要因素吗?——基于区域结构视角的地方政府杠杆研究

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投资研究 2018年第1期37卷 37-49页

作者：常曦汤子隆祝佳广东金融学院

本文采用空间杜宾面板数据模型和空间回归模型偏微分方法对地方政府杠杆率、金融波动与区域经济增长之间的互动关系进行了实证分析。研究结果表明我国各地区政府杠杆率上升呈现出空间扩散趋势,经济增长和金融发展都能够降低地区政府杠... 详细信息

本文采用空间杜宾面板数据模型和空间回归模型偏微分方法对地方政府杠杆率、金融波动与区域经济增长之间的互动关系进行了实证分析。研究结果表明我国各地区政府杠杆率上升呈现出空间扩散趋势,经济增长和金融发展都能够降低地区政府杠杆率水平,而资本形成率则会提升政府杠杆率。上述结论的政策启示为:首先,稳增长的同时要建立地方政府债务风险预警机制,严控政府债务风险。其次要完善全口径的地方政府债务管理机制和创新政府融资路径和融资机制,最后亟待加大监管力度杜绝监管套利。

关键词：地方政府杠杆金融波动区域经济增长

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PPP项目、金融市场化与地方政府杠杆

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金融发展研究 2020年第12期 35-42页

作者：柳学信张宇霖曹晓芳首都经济贸易大学工商管理学院北京100070

近几年各地PPP项目规模和政府杠杆都快速攀升,两者之间是否存在相关关系?目前还鲜有研究进行探讨。基于此,本文利用财政部政府和社会资本合作中心“全国PPP综合信息平台项目库”数据,以我国2009—2017年224个地级市的PPP项目为样本,考察... 详细信息

近几年各地PPP项目规模和政府杠杆都快速攀升,两者之间是否存在相关关系?目前还鲜有研究进行探讨。基于此,本文利用财政部政府和社会资本合作中心“全国PPP综合信息平台项目库”数据,以我国2009—2017年224个地级市的PPP项目为样本,考察了PPP项目融资与地方政府杠杆之间的关系。研究结果表明:(1)PPP项目推高了地方政府杠杆,在考虑内生性情况下,此结论依然成立;(2)地方政府和国有企业参与程度越高,PPP项目对地方政府杠杆的提升作用越明显;(3)金融市场化缓解了PPP项目融资对地方政府杠杆的影响。本文丰富了有关PPP项目经济后果的研究,并对金融市场化改革、地方政府去杠杆有一定借鉴作用。

关键词： PPP项目地方政府杠杆政府国有企业参与金融市场化

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政府加杠杆能促使企业去杠杆吗？——基于中国省际和区域面板

政府加杠杆能促使企业去杠杆吗？——基于中国省际和区域面板

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作者：应梦露浙江工商大学

学位级别：硕士

2008年国际金融危机后,中国政府为应对经济下行压力采取了一系列措施,这些措施弥补了财政收支缺口、加强了基础设施建设以及促进了经济发展,但同时导致了政府债务规模的急剧扩张。由于地方政府有优先进入资本市场融资的资质,因此地方债... 详细信息

2008年国际金融危机后,中国政府为应对经济下行压力采取了一系列措施,这些措施弥补了财政收支缺口、加强了基础设施建设以及促进了经济发展,但同时导致了政府债务规模的急剧扩张。由于地方政府有优先进入资本市场融资的资质,因此地方债务扩张使得资本市场的整体配置效率降低,随着其信贷扩张新增的信贷资源主要流向了国有和低效率的企业,在一定程度上挤出了私有、高效率的企业债务。在经济日益下行,资源配置效率低的背景下,如何稳妥的“去杠杆”就需要明确地方政府部门杠杆与非金融企业部门杠杆之间的联动关系。鉴于此,本文从“需求竞争机制”和“价格竞争机制”这两个渠道解释了地方政府杠杆对企业杠杆的“挤出效应”,在此基础上,利用2009——2018年中国非金融上市企业数据和地方经济数据,通过建立固定效应模型,实证了中国地方政府杠杆率对非金融企业杠杆率的“挤出效应”。本文的结果表明:1、地方政府杠杆率上升,非金融企业的杠杆率随之下降,即:地方政府杠杆对非金融企业杠杆存在“挤出效应”。2、通过进一步的研究发现,不同地区和不同类型企业之间结果存在异质性,即在金融机构贷款依赖较高、市场化程度低的地区、小规模企业和非国有企业,政府杠杆对企业杠杆“挤出效应”相对较强。3、通过影响机制检验发现,从需求竞争机制来看,政府投资建设性支出对政府杠杆对企业杠杆的影响产生部分中介作用;从价格竞争机制来看,企业资金借贷成本升高对于政府杠杆对企业杠杆的影响产生部分中介效应。在现阶段发展的背景下,地方政府应合理控制债务规模,在实现稳增长的同时减少对民营企业融资资金的挤占,发挥市场在资源配置中的作用。

关键词：地方政府杠杆企业杠杆挤出效应

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