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国际黄金市场对中国黄金期货价格传导机制研究

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国际黄金市场对中国黄金期货价格传导机制研究

作者：肖梦露南昌大学

学位级别：硕士

中国黄金产量已经连续七年位居全球第一，黄金消费第一大国的位置更是稳如泰山。作为一个与黄金有如此渊源的国家，中国的黄金市场发展却异常滞后，真正的黄金市场形成不过短短十几年。然而，在国际化的进程中，随着中国的金融体系不断... 详细信息

中国黄金产量已经连续七年位居全球第一，黄金消费第一大国的位置更是稳如泰山。作为一个与黄金有如此渊源的国家，中国的黄金市场发展却异常滞后，真正的黄金市场形成不过短短十几年。然而，在国际化的进程中，随着中国的金融体系不断完善，黄金市场得到开放，市场逐步代替政府来决定黄金的定价。那么，国际黄金市场对中国黄金市场尤其是近年来兴起的中国黄金期货市场究竟产生了怎样的影响，国际黄金市场对中国黄金期货价格是如何进行传导的，传导的效果如何，有何借鉴意义，本文就国际黄金市场对中国黄金期货价格传导机制进行研究，将这些问题的答案一一揭晓。本文首先就国际黄金市场对中国黄金期货价格传导机制的研究背景、研究意义、研究方法及创新点进行阐述，在梳理国内外相关文献的基础上，提出全文的构架，展开中心内容;接着对核心概念、黄金发展史、目标市场和经典理论等进行了介绍，为本文的研究打下了扎实的理论基础;据此，揭开本文核心——国际黄金市场对中国黄金期货价格传导机制，由于该机制受到多方面因素的影响，因此对其一一进行分析;然后通过运用描述性统计、单根性检验、格兰杰因果关系检验、协整关系检验和误差修正模型等计量方法对传导机制进行了实证分析，发现国际黄金市场对中国黄金期货价格传导是单向有效的，形成全文重点;根据实证结果，看到传导机制所产生的意义、缺陷，探究其原因，提出相应政策建议，更好地完善传导机制，促进中国黄金期货市场的发展;最后，就全文进行总结，提出本文的不足和今后的研究空间。

关键词：国际黄金市场中国黄金期货价格传导机制

国际黄金市场“异象”的行为金融研究 ——基于市场有效性理论的分析

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国际黄金市场“异象”的行为金融研究 ——基于市场有效性理论的...

作者：邹楚楠南京理工大学

学位级别：硕士

当今复杂的世界经济环境下,黄金不仅作为国家的避险工具和中央银行执行货币政策的工具,其融投资功能更加凸显。近年来世界黄金市场价格呈现出了快速增长的趋势,不完全信息条件下投资者的盲目跟风、过度投机行为推动了黄金价格上涨和国... 详细信息

当今复杂的世界经济环境下,黄金不仅作为国家的避险工具和中央银行执行货币政策的工具,其融投资功能更加凸显。近年来世界黄金市场价格呈现出了快速增长的趋势,不完全信息条件下投资者的盲目跟风、过度投机行为推动了黄金价格上涨和国际黄金市场的非理性繁荣。随着对国际黄金市场研究的不断深入,国际黄金市场上出现许多不能用标准的经济学理论解释的“异象”。本文以国际黄金市场为研究对象,以有效市场理论为基础。首先,尝试运用传统的有效市场理论对国际黄金市场进行分析,分析了国际黄金市场的弱势有效性,得出黄金市场基本达到弱式有效的结论。其次,在有效市场的基础上放宽有效市场假设条件,引入行为金融的理论和方法对国际黄金市场的中不能用标准理论解释国际黄金市场价格异象和投资者行为异象进行研究。并对国际黄金市场中价格波动、溢出效应、噪声交易、羊群效应、过度反应、反映不足和投资泡沫等典型的“异象”进行了分析。最后,通过对国际黄金市场“异象”的探索,提出完善国际黄金市场的运行机制,改善国际黄金市场投资者的心理预期,避免盲目跟风和过度投机行为,更好的抵御系统风险的相关建议。

关键词：国际黄金市场弱式有效随机游走异象行为金融

宏观经济对国际黄金市场低频波动的影响研究——基于Spline-GARCH模型的分析

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国际金融研究 2014年第9期 80-88页

作者：柳松唐婷斐华南农业大学经济管理学院

本文采用Spline-GARCH模型分离出国际黄金市场的低频波动,放宽了传统波动模型非条件波动的常数限制,通过构造与宏观经济指标具有相同数据频率的低频波动数据,结合事件窗口分析黄金市场低频波动与宏观经济波动的关系。研究发现,宏观经济... 详细信息

本文采用Spline-GARCH模型分离出国际黄金市场的低频波动,放宽了传统波动模型非条件波动的常数限制,通过构造与宏观经济指标具有相同数据频率的低频波动数据,结合事件窗口分析黄金市场低频波动与宏观经济波动的关系。研究发现,宏观经济波动通过风险传染能够引起国际黄金市场的低频波动,两者之间的波动呈正相关,金融危机的发生使其相关程度提高;金融危机发生后CPI变动、工业生产指数下降、美元指数上升以及失业率上升是国际黄金市场低频波动加剧的原因,其中美元指数上升影响最大,而美元指数和失业率下降使低频波动下降。在黄金市场步入熊市之际,本文运用前沿性计量模型首次分离出黄金现货市场的低频波动,研究结论对黄金市场管理与投资具有重要的参考价值。

关键词：国际黄金市场低频波动宏观经济波动风险传染 Spline—GARCH模型

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中国是国际黄金市场波动之源吗?

金融论坛 2017年第4期22卷 68-80页

作者：游士兵吴欢喜武汉大学经济与管理学院

本文利用混频数据模型分析中国宏观经济状况对国际黄金市场波动率的影响,并对模型的预测能力进行分析和评价;通过引入已实现波动率和宏观经济变量预期对模型进行拓展。研究表明,中国宏观经济对国际黄金市场波动率呈现出正向影响;中国宏... 详细信息

本文利用混频数据模型分析中国宏观经济状况对国际黄金市场波动率的影响,并对模型的预测能力进行分析和评价;通过引入已实现波动率和宏观经济变量预期对模型进行拓展。研究表明,中国宏观经济对国际黄金市场波动率呈现出正向影响;中国宏观经济政策的不稳定性会导致市场的波动,即中国宏观经济从不同方面对国际黄金市场长期波动率产生影响。

关键词：国际黄金市场外汇储备资产 GARCH—MIDAS—X模型 MCS方法

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2004年上半年国际黄金市场运行分析

中国金融 2004年第16期 55-56页

作者：中国人民银行金融市场司外汇与黄金市场管理处中国人民银行金融市场司外汇与黄金市场管理处

国际黄金市场运行的基本情况2004年上半年,国际黄金市场价格呈现大幅度波动,总体上呈下跌走势.最高点出现在3月31日的426.45美元/盎司,最低点则出现在5月13日的374.85美元/盎司.

关键词： 2004年上半年国际黄金市场价格波动黄金价格利率

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国际黄金市场相关问题浅析

对外经贸实务 2008年第5期 52-54页

作者：张瑞夫刘春玲青岛酒店管理学院吉林白城师范学院

近期,我国国内投资市场上黄金投资异常活跃,这些黄金投资者大多数对国际黄金市场不是十分了解,属于盲目跟风,所以在大盘黄金交易看好的情况下,投资的盲目性越发的强烈。这种缺乏理性的黄金投资行为必然带来对健康投资市场的冲击，怎么... 详细信息

近期,我国国内投资市场上黄金投资异常活跃,这些黄金投资者大多数对国际黄金市场不是十分了解,属于盲目跟风,所以在大盘黄金交易看好的情况下,投资的盲目性越发的强烈。这种缺乏理性的黄金投资行为必然带来对健康投资市场的冲击，怎么加强黄金投资行为的理性化呢？关键是了解国际黄金市场的发展历程，同时把国际黄金市场同国内有机的结合起来进行分析，这样才能对黄金市场有一个相对的理性投资平台。

关键词：国际黄金市场黄金投资者投资市场投资行为黄金交易理性投资理性化盲目性

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国际黄金市场与中国黄金市场发展探究

中国市场 2020年第10期 7-8页

作者：龚一庆海通证券股份有限公司杭州解放路证券营业部浙江杭州310009

文章从国际黄金市场的主要类型出发,并对目前国际主要的大小黄金市场进行了调查,并对黄金市场的影响因素进行了分析,从我国实际情况出发,对我国黄金市场的发展阶段、存在的问题进行了总结,最终归纳出了针对我国实情的提升措施,以期为我... 详细信息

文章从国际黄金市场的主要类型出发,并对目前国际主要的大小黄金市场进行了调查,并对黄金市场的影响因素进行了分析,从我国实际情况出发,对我国黄金市场的发展阶段、存在的问题进行了总结,最终归纳出了针对我国实情的提升措施,以期为我国黄金市场的繁荣发展提供一定的理论基础。

关键词：国际黄金市场中国黄金市场货币政策

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国际黄金市场分析与中国黄金市场发展研究

黄金 2016年第9期37卷 5-9页

作者：刘杰中国黄金集团黄金珠宝(北京)有限公司

随着国际经济的高速发展,黄金价格不停地波动起伏,而黄金在金融市场中仍占有重要地位。该文通过对国际黄金市场分类以及对国际黄金价格影响因素、黄金供需关系和黄金生产成本进行分析,并结合中国黄金市场的现状以及存在的问题,提出了完... 详细信息

随着国际经济的高速发展,黄金价格不停地波动起伏,而黄金在金融市场中仍占有重要地位。该文通过对国际黄金市场分类以及对国际黄金价格影响因素、黄金供需关系和黄金生产成本进行分析,并结合中国黄金市场的现状以及存在的问题,提出了完善中国黄金市场的措施,同时对中国黄金市场未来发展趋势进行了展望,以期促进中国黄金市场的可持续发展。

关键词：国际黄金市场中国黄金市场黄金价格影响因素供需关系可持续发展

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2004年国际黄金市场运行分析

中国货币市场 2005年第3期 46-48页

2004年国际金价呈现大幅度波动,其走势大致经历了"W"形状波动—持续下跌—不断上涨—小幅回调的四个阶段,文章细述了各阶段金价的具体变化及相关影响因素,认为2005年国际金价仍将保持上升态势,金价上行的影响因素将主要来自实金供求、... 详细信息

2004年国际金价呈现大幅度波动,其走势大致经历了"W"形状波动—持续下跌—不断上涨—小幅回调的四个阶段,文章细述了各阶段金价的具体变化及相关影响因素,认为2005年国际金价仍将保持上升态势,金价上行的影响因素将主要来自实金供求、美元走势和国际油价这三个方面。

关键词：金价国际黄金市场上涨美元走势国际油价供求持续阶段文章波动