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国债市场与宏观经济调控

国债市场与宏观经济调控

作者：汪芳安徽大学

学位级别：硕士

如今，国债作为一国政府举借的债务，已不仅仅是弥补财政赤字、解决财政困难的可靠手段，而是逐步成为了货币政策和财政政策的重要工具，成为了国家对经济实施宏观调控的重要杠杆。因而，国债市场也就成为了一国实施货币政策与财政政策... 详细信息

如今，国债作为一国政府举借的债务，已不仅仅是弥补财政赤字、解决财政困难的可靠手段，而是逐步成为了货币政策和财政政策的重要工具，成为了国家对经济实施宏观调控的重要杠杆。因而，国债市场也就成为了一国实施货币政策与财政政策的重要传导机制。如果没有一个发达的国债市场，中央银行就无法通过公开市场业务有效地影响货币供应量，财政政策的活动空间也会很小。 90年代中后期以来，我国经济由于受国内外各种因素的影响，出现了需求相对不足的通货紧缩现象。为此，从1998年起，我国开始实施了以扩大国债发行为主要手段的积极财政政策及以公开市场业务为主要工具的稳健货币政策，对经济进行反周期的宏观调控。经过四年的政策实施，我国宏观经济运行状况得到了大大改善，积极财政政策和稳健货币政策取得了很好的调控效果，不仅克服了短期经济增长的压力，而且还为今后经济的高质量增长奠定了良好的物质和结构基础。进入2002年，我国将继续实行增发国债的积极财政政策，将进一步加强对公开市场业务这一货币政策工具的运用。那么，如何通过完善我国国债市场，为我国对经济实施更有效的宏观调控服务呢?这便是这篇论文的主要内容。本文共分五个部分：第一部分：国债与国债市场。介绍了国债的功能，国债市场的构成及我国国债市场的发展历程。第二部分：国债市场与宏观经济调控。分析了国债市场是如何发挥作为货币政策和财政政策的传导机制作用的;介绍了我国在1998-2001年实施财政政策和货币政策时，国债市场所起的作用，及对国债市场的要求。第三部分：我国国债市场的现状。分析了我国的国债市场有哪些方面不利于对经济的宏观调控。第四部分：WTO与我国国债市场。分析了加入WTO，对我国国债市场的正面影响与冲击。第五部分：我国国债市场的发展与完善。针对我国现阶段国债市场的不足之处，提出了相应的对策和建议。

关键词：国债国债市场货币政策财政政策

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中国国债市场的内部联动性

统计与决策 2006年第14期22卷 78-81页

作者：向鹏飞罗幼强冉飞西南财经大学成都610074

文章根据无套利分析原理,研究证实2004-2005年中国国债市场内部价(利)差是围绕均值水平做随机性波动的平稳序列,且在2005年显示出零均值、高狭峰和近对称分布的特征。紧密的价格联动验证了国债市场正从割裂走向统一,也为检验其是否“有... 详细信息

文章根据无套利分析原理,研究证实2004-2005年中国国债市场内部价(利)差是围绕均值水平做随机性波动的平稳序列,且在2005年显示出零均值、高狭峰和近对称分布的特征。紧密的价格联动验证了国债市场正从割裂走向统一,也为检验其是否“有效”提供了一个参照。文章从市场流动性改善的角度对此进行了经济解释,并从制度分析的角度针对国债市场的统一互联提出了相应的政策建议。

关键词：联动性国债市场无套利均衡

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借鉴发达国家经验发展我国国债市场

经济与管理研究 1997年第2期18卷 46-48页

作者：骆长乐奚炜庄鸿棉中国科技大学

借鉴发达国家经验发展我国国债市场骆长乐奚炜庄鸿棉国债市场作为金融市场的一个重要组成部分，是财政政策和货币政策的结合点，是我国证券业和银行业二业分离情况下二业的交叉点。完善国债市场的重要性不言而喻。目前我国国债市场发展... 详细信息

借鉴发达国家经验发展我国国债市场骆长乐奚炜庄鸿棉国债市场作为金融市场的一个重要组成部分，是财政政策和货币政策的结合点，是我国证券业和银行业二业分离情况下二业的交叉点。完善国债市场的重要性不言而喻。目前我国国债市场发展尚处于初级阶段，其发展过程中出现了...

关键词：发达国家发展中国国债市场

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法国国债市场的最新发展

世界经济 1990年第9期13卷 43-46页

作者：郑杏娟

长期以来,法国的国债市场很不发达,这主要表现在以下几个方面:债券种类单一,投资者的选择余地小;债券发行多为银行辛迪加所垄断,缺乏竞争;价格受管制,市场作用小;市场范围狭小,只有部分投资者可以参与这一市场;债券发行混乱,缺乏统一管... 详细信息

长期以来,法国的国债市场很不发达,这主要表现在以下几个方面:债券种类单一,投资者的选择余地小;债券发行多为银行辛迪加所垄断,缺乏竞争;价格受管制,市场作用小;市场范围狭小,只有部分投资者可以参与这一市场;债券发行混乱,缺乏统一管理,等等。所有这些因素都阻碍着法国国债市场的发展。

关键词：国债市场债券发行银行辛迪加投资者最新发展市场作用法国法郎政府债券可转换债券市场范围

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完善我国国债市场监管机制的探讨

财经论丛（浙江财经学院学报） 1998年第3期 28-33,48页

作者：肖宇中国社会科学院研究生院

国债市场监管是金融监管机关运用一定监管手段如行政、经济、法律等手段对政府债券的发行和交易等行为进行规范和约束。基于我国国债市场的运作现状，亟待建立和完善市场监管机制，营造良好的市场法制环境，实现国债的安全性，提高国债... 详细信息

国债市场监管是金融监管机关运用一定监管手段如行政、经济、法律等手段对政府债券的发行和交易等行为进行规范和约束。基于我国国债市场的运作现状，亟待建立和完善市场监管机制，营造良好的市场法制环境，实现国债的安全性，提高国债市场运作的效率和秩序。一、我国国债市场运作中的非规范行为由于我国国债市场创建时间较短，法制建设不健全，市场参与主体就缺乏规范性；加上目前国债市场中个人投资者、法人投资者、专业机构投资者之间所拥有的信息呈不对称分布，当拥有信息和资金等优势的一方，将这些优势作为谋求高利的手段时，市场就出现了不同形式的欺诈行为，使整个国债市场遭受种种不规范行为的冲击。这些不规范行为主要表现以下方面；1．

关键词：国债市场监管机制流动性风险证券结算金融机构信用风险机构投资者证券公司钱券对付监管当局

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论中国国债市场的发展与前景

中国经济问题 1994年第2期 36-41,29页

作者：袁东财政部国债司

一、中国国债市场发展的现状 (一)国债运行机制的改革,标志着中国国债发行市场的建立与发展我国自1981年恢复国债发行以来,到去年底止已累计发行各种国债1,700余亿元,国债余额为l,500亿元,发行的品种由单一的国库券发展到包括国库券、... 详细信息

一、中国国债市场发展的现状 (一)国债运行机制的改革,标志着中国国债发行市场的建立与发展我国自1981年恢复国债发行以来,到去年底止已累计发行各种国债1,700余亿元,国债余额为l,500亿元,发行的品种由单一的国库券发展到包括国库券、重点建设债券、财政债券、国家建设债券、特种国债和保值公债等多个品种。但是,整个80年代。

关键词：中国国债市场发展

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美国国债市场高流动性的成因分析与借鉴

学习与实践 2017年第2期 14-20页

作者：韩健重庆工商大学财政金融学院

美国的国债市场不仅历史悠久,而且现在还被公认为是全球发展最成熟、流动性水平最高的国债市场。充分的流动性是国债市场有效运行的基本保证。虽然自上世纪八十年代恢复国债市场运行以来,我国的国债市场不断完善,但是仍然存在诸多问题,... 详细信息

美国的国债市场不仅历史悠久,而且现在还被公认为是全球发展最成熟、流动性水平最高的国债市场。充分的流动性是国债市场有效运行的基本保证。虽然自上世纪八十年代恢复国债市场运行以来,我国的国债市场不断完善,但是仍然存在诸多问题,突出表现为国债市场的流动性不足。本文先从其市场规模、投资者结构、发行方式、预(续)发行特点和交易制度五个方面深入分析美国国债市场高流动性的成因,然后结合我国国债市场的实际情况,分别从国债发行、交易品种、国债交易、投资者与经纪商等多个视角提出完善流动性的政策建议。

关键词：国债市场流动性国债发行国债交易

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发展社会主义国债市场

财政研究 1992年第6期8卷 48-54页

作者：高坚

中美国债市场溢出效应研究——基于集合经验模态分解

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统计与信息论坛 2015年第9期30卷 27-35页

作者：闫树熙刘伟榆林学院数学与统计学院陕西榆林719000 西安交通大学经济与金融学院陕西西安710061

集合经验模态分解(EEMD)是目前国际公认的可以有效处理非平稳非线性时间序列的方法。在中美融合不断加深的背景下,首次将该方法用于中美国债指数的分解,筛选出的低频分量及趋势项能够有效表征原始序列。基于此建立了二元VAR-GARCH-BEKK... 详细信息

集合经验模态分解(EEMD)是目前国际公认的可以有效处理非平稳非线性时间序列的方法。在中美融合不断加深的背景下,首次将该方法用于中美国债指数的分解,筛选出的低频分量及趋势项能够有效表征原始序列。基于此建立了二元VAR-GARCH-BEKK模型,从均值与波动两个维度考证了中美国债市场的溢出效应,结果发现:面对重大事件及经济政策的冲击,两国国债之间表现出双向的均值溢出,但影响程度不对等,美国对中国的溢出相对较强,而波动溢出效应则是对称的;国债市场长期运行过程中,两国具有双向的波动溢出,但仅存在美国对中国的单向均值溢出。中国应进一步完善国债市场交易机制,丰富国债交易品种,加强金融市场监管等,来有效对冲美国市场对中国的溢出效应,防范与化解系统性风险。

关键词：集合经验模态分解国债市场溢出效应