检索结果-南通市图书馆

作者：石松上海财经大学

学位级别：硕士

随着国内证券市场的日益发展,市场投资者主体逐渐机构化、监管制度逐渐规范、交易制度逐渐定型,尤其是各类金融衍生品工具均先后推出,使得国内量化投资进入加速发展期。目前国内的量化投资采用多种策略,其中以高频交易策略、量化套利策... 详细信息

随着国内证券市场的日益发展,市场投资者主体逐渐机构化、监管制度逐渐规范、交易制度逐渐定型,尤其是各类金融衍生品工具均先后推出,使得国内量化投资进入加速发展期。目前国内的量化投资采用多种策略,其中以高频交易策略、量化套利策略以及Alpha策略为主。随着两融业务、期指产品以及期权产品的逐渐推出,使得市场中的Alpha因子更易分离,今后通过分析市场因子构建Alpha策略,将是量化投资的发展方向。基于此,本文将结合我国股票市场的特点,通过分析市场因子,构建组合多因子选股模型,进而从市场中获得稳定的超额收益。本文因子的选取借鉴Barra纯因子的获取方法,考虑了行业和市值在国内股票交易的特殊性,在因子分析时采取行业中性、市值中性的方法选择因子,从而获得纯因子暴露所带来的市场实际收益。本文的主要贡献在于:1、定义并选取了8大类42个细分市场因子,组成因子库并对单个因子进行分析。通过对每个因子与其个股收益的相关性分析获取IC值,进而对因子的有效性评价;通过回归分析的T值及回归收益值对因子的显著性评价,结合IR值对因子的稳定性评价;通过因子的历史累计收益走势,分析因子的单调性。结合因子的显著性、单调性和有效性,在因子库中寻找有效的市场收益因子。2、借鉴Barra中获取纯因子的方法,以申万一级行业为分类标准,将行业作为哑变量、市值作为自变量进行回归,进而获得中性化的纯因子值。通过对因子采取行业、市值中性化的方法,可以从纯因子的角度分析因子的市场特性。3、通过将因子按照IC值、IR值打分排序,筛选获得有效因子组合;按照因子值对个股进行打分,通过综合分数排名构建股票池。4、通过构建纯多空组合及对冲组合两种方式建立Alpha策略,并采取收益分析及样本外数据来验证策略有效性。综上所述,本文从国内市场实际应用出发,通过建立两层架构的因子库,引入8大类42个细分因子,对每个因子的有效性、显著性、稳定性进行验证,并从中挑选出相对优质的因子。通过构建出因子组合及股票池,并结合空头策略实现具有稳定收益的Alpha策略。最后,通过样本外的策略验证相关Alpha策略的有效性。本文所构建的多因子的分析及研究框架,可实现流程化的因子选股,对行业内因子量化投资研究具有应用价值。同时,根据Alpha策略的检验结果可以得出,该多因子选股模型构建的Alpha策略,可实现相对稳定的收益。

关键词：多因子选股 alpha策略单因子检验打分法

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两系统链视角下科技协同创新效率研究——基于我国28省市高技术产业的数据分析

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电子科技大学学报（社科版） 2013年第5期15卷 31-36页

作者：冯锋燕会雷中国科学技术大学合肥230026

链式DEA模型研究科技投入产出两阶段效率时,忽视了阶段投入和成果产出之间的关联度,也没有就两阶段段效率对整体效率的促进作用进行检测,易造成投入因子和产出结果关联耦合度不足。在对各阶段的投入要素和成果产出进行灰色关联度分析的... 详细信息

链式DEA模型研究科技投入产出两阶段效率时,忽视了阶段投入和成果产出之间的关联度,也没有就两阶段段效率对整体效率的促进作用进行检测,易造成投入因子和产出结果关联耦合度不足。在对各阶段的投入要素和成果产出进行灰色关联度分析的基础上,运用链式DEA模型对我国28个省市高技术产业的两阶段科技投入产出数据进行实证分析。然后借助单因子回归模型检验阶段效率对整体效率的作用。最后根据实证结果把各省市分为效率兼优型等四个类型。并针对性地提出政策建议。

关键词：链式网络DEA 两阶段高技术产业效率灰色关联度单因子检验

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自由模型下单因子检验的判别准则

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许昌学院学报 2012年第5期31卷 6-9页

作者：罗纯廖靖宇张应山上海应用技术学院理学院上海200235 华东师范大学金融与统计学院上海200241 许昌学院数学与统计学院河南许昌461000

试图提供并完善一套对自由模型下单因子试验进行设计与分析的新方法,并对其进行严格的理论推导和证明.作为系列论文的第二篇,给出了自由模型下单因子试验的方差分解定理,并利用贡献率指标(也称为全局敏感性指标)得到了自由模型下单因子... 详细信息

试图提供并完善一套对自由模型下单因子试验进行设计与分析的新方法,并对其进行严格的理论推导和证明.作为系列论文的第二篇,给出了自由模型下单因子试验的方差分解定理,并利用贡献率指标(也称为全局敏感性指标)得到了自由模型下单因子检验的判别准则.

关键词：自由模型单因子检验贡献率判别准则

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