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匹配经济学视角下创业投资市场股权投融资匹配分析

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江苏社会科学 2017年第2期 56-65页

作者：李祎雯张兵刘鑫南京农业大学金融学院 210095 大家投互联网金融股份有限公司 100190

本文使用国内创业项目股权投融资情况的调研数据,基于匹配经济学视角考察创业投资市场的运行机制及其股权交易的形成机理,并通过有序多分类Logit模型实证检验了创业项目股权投融资匹配的决定因素。结果表明:人力资本、稳定性和成长性等... 详细信息

本文使用国内创业项目股权投融资情况的调研数据,基于匹配经济学视角考察创业投资市场的运行机制及其股权交易的形成机理,并通过有序多分类Logit模型实证检验了创业项目股权投融资匹配的决定因素。结果表明:人力资本、稳定性和成长性等标准信息禀赋增加了创业者从正规和准正规投资者处获得融资的机会,从而验证了正规投资者主要根据创业融资者的标准信息禀赋(正规化程度)来判断其经营能力和信誉,进而两者发生股权交易,形成投融资匹配;研究结果同样验证了非正规融资者与非正规投资者形成股权投融资匹配的假说。因此,未来创业投资市场改革方向应为建立创业者标准信息评估体系,降低融资门槛,促进正规投资者与非正规投资者之间优势互补,从而更好地为创业和创新活动提供金融支持。

关键词：创业投资市场股权交易匹配信号传递理论

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政府引导基金对创业投资市场的影响研究

政府引导基金对创业投资市场的影响研究

作者：贺文龙暨南大学

学位级别：硕士

创业投资市场的正外部性和信息不对称问题严重阻碍了它的发展，如何克服这一问题，一直受学界、政府和企业的关注。自2008年《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》实施以来，各地政府纷纷设立引导基金，力图解决市场失灵问... 详细信息

创业投资市场的正外部性和信息不对称问题严重阻碍了它的发展，如何克服这一问题，一直受学界、政府和企业的关注。自2008年《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》实施以来，各地政府纷纷设立引导基金，力图解决市场失灵问题，带动本地创业投资市场的发展。本文针对政府引导基金能否带动创业投资市场，进行了积极的探索。文章从理论和实证两个角度来论证政府引导基金对创业投资市场的影响，经过数理推导，政府引导基金确实能解决创业投资市场的失灵问题;然后基于2000年到2012年我国31个省市自治区的相关数据分别对全国整体情况和东中西区域做回归，回归结果均显示引导基金对创业投资市场有显著影响，这也就为理论分析进行了佐证。此外，笔者还用分位数回归的方法来探讨风险投资规模在不同分布条件下，引导基金对其影响情况，研究表明引导基金对创业投资市场的影响呈现出“倒U”特征，即先递增后递减。此外，为了更好地发挥引导基金的作用，本文还对我国目前引导基金的现状特点用统计的方法来归纳总结，并发现问题，有针对性地提出自己思考的建议。

关键词：政府引导基金创业投资市场理论分析和实证检验

公司创业投资信息披露困境的解决及其对创业投资市场效率的改进

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公司创业投资信息披露困境的解决及其对创业投资市场效率的改进

作者：黄达复旦大学

学位级别：硕士

公司创业投资(Corporate Venturing),也称公司风险投资,是指有明确的主营业务的非金融企业对初创的未上市的创业企业进行的直接投资。随着中国经济快速增长,国内创业投资基金业也得到迅速的发展,而这其中,公司创业投资者成为一支不容小... 详细信息

公司创业投资(Corporate Venturing),也称公司风险投资,是指有明确的主营业务的非金融企业对初创的未上市的创业企业进行的直接投资。随着中国经济快速增长,国内创业投资基金业也得到迅速的发展,而这其中,公司创业投资者成为一支不容小视的力量。随着国内多层次资本市场的建立和完善,对各种不同创业投资形式,尤其是公司创业投资行为的研究,也显得迫在眉睫,只有充分认识到公司创业投资的特点和利弊,才能更好地在制度的设计上因势利导,进而为推动整个创业投资市场的蓬勃发展添砖加瓦。本文研究的内容是公司创业投资者在创业投资过程中的特殊问题即被投资创业企业信息披露困境问题,在证明公司创业投资可行性的基础上,进一步研究其对传统创业投资基金(Conventional Venture Capital)投资的促进及对创业企业价值创造的提高。在对现有的有关公司创业投资理论的文献作一个简单的总结和回顾之后,文章首先通过一个简单的模型,分析了传统创业投资基金投资决策的过程及其决策的边界。其次,在信息经济学的框架内,分析了传统创业投资基金投资实现的可行性。作者试图通过博弈论的模型,分别利用一期,两期及多期的博弈模型研究公司创业者投资创业企业过程中的信息披露困境问题,及其解决方法。然后,通过理论的归纳和基于中国股市部分中小板上市公司数据的实证研究,进一步证明在创业投资市场中,通过对公司创业投资者的引进,可以在多方面对创业企业的发展起到其他创业投资基金不可比拟的作用,同时增加传统创业投资基金的投资效率,进而提升整个创业投资市场的效率。最后作者总结了研究过程中遇到中国公司创业投资市场现存的问题及其成因,并在此基础上提出了有针对性的政策建议。

关键词：公司创业投资传统创业投资基金创业企业信息困境创业投资市场

我国政府引导基金及创业投资市场发展的现状、问题及对策

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科技与金融 2023年第5期 28-37页

作者：刘玉斌于琳天津财经大学商学院中国人民大学财政金融学院

创业投资对企业创新水平提升具有资金支持、技术筛选、增值服务等积极作用。政府引导基金作为市场化创业投资的重要补充,对于引导社会资本支持创新企业、提升企业创新水平具有重要作用。本文结合现阶段我国政府引导基金及创业投资市场... 详细信息

创业投资对企业创新水平提升具有资金支持、技术筛选、增值服务等积极作用。政府引导基金作为市场化创业投资的重要补充,对于引导社会资本支持创新企业、提升企业创新水平具有重要作用。本文结合现阶段我国政府引导基金及创业投资市场发展概况,深入剖析创业投资及政府引导基金发展存在的问题,针对性提出政府引导基金及创业投资市场发展对策,以期为完善政府引导基金政策、提升创业投资市场发展水平提供参考。

关键词：政府引导基金创业投资市场发展存在的问题增值服务支持创新发展的现状水平提升市场化

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凯雷迷恋中国市场

远东经济画报 2005年第9期 18-21页

作者：林华

日益升温的中国创业投资市场，已吸引不少国际投资巨鳄的目光。7月5日，全球私募投资公司凯雷集团（Carlyle Group）在北京成立办事处，这是该机构继沪港两地办事处后的第三家办事处。

关键词：凯雷集团创业投资市场经营模式投资项目太平洋保险公司

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科创板时代,深创投的横与纵

创业邦 2020年第7期 61-63页

作者：邓双琳不详

科创板"退出之王",为何是深创投?在2020年5月28日,深创投位于深圳后海的新总部大厦正式封顶,它的建设见证了深创投在科创时代的跃迁式发展。自1999年筹建成立以来,深创投一直居于深圳福田区的投资大厦,从这里步行至深交所大楼只需6分钟... 详细信息

科创板"退出之王",为何是深创投?在2020年5月28日,深创投位于深圳后海的新总部大厦正式封顶,它的建设见证了深创投在科创时代的跃迁式发展。自1999年筹建成立以来,深创投一直居于深圳福田区的投资大厦,从这里步行至深交所大楼只需6分钟。当然,21年前,福田区还尚未成为深圳金融中心,深创投搬进投资大厦时,后方还是一片未开发的荒地,四周也尽是待开发的低矮民房。同样,那时的中国创业投资市场还在蛮荒中探索,深创投也并非是今天久负盛名的深创投。

关键词：创投金融中心科创板总部大厦创业投资市场福田区跃迁式发展深交所

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创投业高潮仍在上涨

经济 2007年第4期 62-64页

作者：张卫华《经济》记者

创业投资的浪潮方兴未艾。由于国家政策的大力扶持，这一浪潮在2007年有可能攀上新的高度。

关键词：创业投资市场 2007年中国风险投资政策扶持

Foreign Establishments Lead China's Business-Launching-Purposed Investment Market

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China's Foreign Trade 2003年第9期 10-11页

作者： Peng Yu

Zero2ipo,the domestic famous company offering research and consulting service relates to capital investment for establishing business(for reading convenience hereinafter referred to as CIEB),officially released the middle-term report on China's CIEB for 2003 *** report pointed out that the total amount of CIEB of the second quarter in China reached US$133 million that sharply dropped 45%

关键词：中国创业投资市场外国公司投资规模发展现状发展趋势

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创业资讯

成才与就业 2020年第11期 41-41页

中国成为世界第二大创业投资市场据统计,今年上半年,我国平均每天新增企业数达1.81万户,市场主体的总量第一次超过1亿户,有力带动了高质量和充分就业;同时,众创空间数量已达5500多家,科技企业孵化器超过4000家,中央企业搭建的创新创业... 详细信息

中国成为世界第二大创业投资市场据统计,今年上半年,我国平均每天新增企业数达1.81万户,市场主体的总量第一次超过1亿户,有力带动了高质量和充分就业;同时,众创空间数量已达5500多家,科技企业孵化器超过4000家,中央企业搭建的创新创业平台达970多个,创业投资机构超过3500家,资金管理的规模接近2万亿元。

关键词：众创空间科技企业孵化器市场主体创业投资机构创新创业平台充分就业创业投资市场资金