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内部人控制对会计信息质量的影响研究

内部人控制对会计信息质量的影响研究

作者：孙佳幸西安理工大学

学位级别：硕士

随着我国国企改革的不断深化,多层次的资本市场改革也提速推进,此时会计信息成为了一种通用的国际化商业语言。它不仅能够对会计信息使用者提供理论指导,帮助其根据企业的真实经营状况做出正确的决策,而且对帮助企业管理者改善治理结构... 详细信息

随着我国国企改革的不断深化,多层次的资本市场改革也提速推进,此时会计信息成为了一种通用的国际化商业语言。它不仅能够对会计信息使用者提供理论指导,帮助其根据企业的真实经营状况做出正确的决策,而且对帮助企业管理者改善治理结构、健全管理机制更具有现实意义。因此,新时代背景下,国企会计信息的质量问题逐渐成为社会各界尤其是财经界广泛关注的焦点。同时,在促进中国经济高质量发展的过程中,经历了转轨改制的国企,此时又受到内部人控制问题的严重困扰。因此导致了许多不良后果,其中最突出的就是会计信息失真。那么内部人在会计信息披露中扮演着怎样的角色,内部人控制又对公司治理到底产生怎样的影响。基于以上问题,本文着重研究内部人控制对会计信息质量的影响。在现有研究的基础上,本文首先梳理了内部人控制、会计信息质量以及内部审计独立性相关的文献资料。其次,借助公司治理等相关理论依据,阐释了三者之间的作用机理,进而构建概念模型,并提出研究假设。然后,在前人构建变量测量方法的基础上进行创新,并确定本文的样本选取规则和变量测量方法。接着,选取2014至2018年深圳证券交易所A股国有上市公司作为样本,通过手工搜集和数据库内的批量下载共收集到854家符合要求的上市公司样本。最后,运用SPSS25.0进行数据处理,通过对有效数据的统计分析,得出了科学的研究结论。实证研究结果表明:内部人控制与会计信息质量显著负相关;内部审计独立性对内部人控制与会计信息质量的关系具有显著的调节作用。该研究结论既丰富了公司治理的相关理论,又对摆脱内部人控制从而提高会计信息质量提供了理论依据与政策指导。

关键词：内部人控制内部审计独立性会计信息质量国有上市公司

内部人控制、会计信息质量与股价同步性的关系研究 ——基于中国主板上市公司的经验数据

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内部人控制、会计信息质量与股价同步性的关系研究 ...

作者：谭露露重庆交通大学

学位级别：硕士

中国股市由于发展时间短,在金融制度、上市公司质量以及投资者素质等方面与发达的成熟证券市场存在显著的差异。中国证券市场建设还不成熟,公司治理结构不健全,会计信息透明度不高,股市以中小投资者构成的“散户”为主,其分析判断能力不... 详细信息

中国股市由于发展时间短,在金融制度、上市公司质量以及投资者素质等方面与发达的成熟证券市场存在显著的差异。中国证券市场建设还不成熟,公司治理结构不健全,会计信息透明度不高,股市以中小投资者构成的“散户”为主,其分析判断能力不足,买涨不买跌,造成了大量的噪声交易,引起了与公司特质信息无关的市场股价波动,导致中国股市呈现出非常明显的“同涨同跌”的股价同步性现象。股价同步性受制度环境、会计信息质量、所有权结构、分析师关注等多因素的影响,其中会计信息质量是影响股价同步性的一个重要因素。当企业运用盈余管理手段粉饰财务报告时,外部投资者难以获取真实的会计信息,影响证券市场有效性和信息传递效率,导致公司未来发展不确定性增加,股价同步性降低。会计信息质量影响资本市场配置效率,与股价同步性息息相关。会计信息质量受内部控制制度的影响。在企业内部控制制度失控,尤其是在内部人控制现象下,内部人为了谋取私利,在缺乏有效监督下,很可能产生财务舞弊、侵吞资产、隐瞒重大信息等行为,降低会计信息质量,加剧投资者与管理者的信息不对称,市场信息效率降低,影响股价同步性。由于我国特殊的市场和制度环境,内部人控制程度在国有企业与非国企业之间存在较大差异。目前学者对会计信息质量与股价同步性的研究主要集中在制度环境及市场环境等方面,很少有学者对内部人控制、会计信息质量与股价同步性的相关性展开研究。本文以主板上市公司为样本,研究内部人控制、会计信息质量与股价同步性的相关性,对完善公司治理、提高会计信息质量和股票市场的信息效率具有非常重要的理论价值和现实意义。本文采用文献研究法、比较研究法和实证研究法对内部人控制、会计信息质量与股价同步性的关系进行研究分析。首先,回顾梳理国内外学者研究状况,对内部人控制、会计信息质量与股价同步性相关概念进行解释说明并阐述了相关理论基础,分析内部人控制对会计信息质量的影响、会计信息质量对股价同步性的影响及内部人控制对会计信息质量与股价同步性关系的调节作用;其次,对主板上市公司内部人控制、会计信息质量与股价同步性的现状、影响因素及经济后果进行分析,并在此基础上结合有效市场假说、委托代理理论、内部控制理论和所有者缺位理论等相关理论以及学者的研究结论对本文提出研究假设。然后,以2013-2018年度主板上市公司作为研究样本,通过建立回归方程模型,采用描述性统计、多元回归分析等方法对研究假设进行了实证检验,并进一步考虑了产权性质差异造成的影响。最后,根据研究结论,结合我国股票市场的实际,分别从制度建设、投资者以及公司治理三个方面为提高我国证券市场信息效率提出了相应的政策建议,并提出本文存在的不足及以后研究的方向。研究结果表明,内部人控制与会计信息质量存在显著的负相关关系,内部人控制程度越强,会计信息质量越差;会计信息质量与股价同步性存在显著的正相关关系,会计信息质量越高,股价同步性越高;上市公司内部人控制程度增加,将减弱会计信息质量与股价同步性之间的正相关关系;相对于非国有企业,国有企业内部人控制对会计信息质量与股价同步性之间的正相关关系的负调节作用更强。依据研究结果,政府应加强资本市场整体的内部控制机制建设,完善内部控制评价制度;会计准则制定机构与市场监管机构应规范上市公司会计信息披露要求,完善信息披露制度和证券市场制度;上市公司应完善公司治理结构,强化企业内部控制建设;机构投资者应建立多元化和规范性的专业化投资管理团队,提高中小投资者自身投资素质,避免非理性投资。达到提高会计信息质量及股票市场运行效率,防范内部人控制问题发生的目的。

关键词：内部人控制会计信息质量股价同步性股权性质

内部人控制、过度融资与破产风险 ——基于中国上市公司的研究

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内部人控制、过度融资与破产风险 ——...

作者：冉宜峰浙江大学

学位级别：硕士

当今的市场环境变幻莫测,企业在高强度的竞争之下,既要面对宏观环境的变化,也要防范内部治理环境的变化,一旦企业没有有效预防、识别和应对各类风险,企业随时都面临着破产的可能。而在引发企业破产的各类风险之中,内部人控制问题是一项... 详细信息

当今的市场环境变幻莫测,企业在高强度的竞争之下,既要面对宏观环境的变化,也要防范内部治理环境的变化,一旦企业没有有效预防、识别和应对各类风险,企业随时都面临着破产的可能。而在引发企业破产的各类风险之中,内部人控制问题是一项非常重大的风险。这是由于内部人基于委托代理关系掌握了公司的实际控制权,在薪酬契约不完善,内部治理机制不健全的情况下,内部人很有可能基于自身利益实行操纵和欺诈行为,比如过度融资投资等非理性行为,从而折损公司的价值及股东债权人的权益,进而影响资源的有效配置与资本市场的正常发展。根据公司披露的相关数据,我国的“债务-投资”的运行机制正面临一些严重问题,由于内部治理机构监管不力,企业控制权掌握在高管手中,部分上市公司存在过度融资投资,超募资金,资金闲置等现象,影响了融资功能的正常发挥,阻碍了公司正常的业务扩张与经营发展,为整体市场环境带来了一系列的负面影响。本文的研究以2013年至2018年我国A股非金融类上市公司面板数据作为样本,采用中介效应模型进行分析,得到内部人控制,过度融资和破产风险的指标及相关关系。研究结果表明:（1）内部人控制会显著增加企业的破产风险,且国有企业比非国有企业更加显著;（2）过度融资程度越高,企业的破产风险越大,且非国有企业比国有企业更为显著;（3）进一步的中介效应检验发现,内部人控制带来的过度融资行为是引起破产风险增加的原因之一,内部人控制程度越大,过度融资程度越高,内部人控制与破产风险之间同时存在显著的间接效应和直接效应。本文通过替换检验方法、替换自变量、缺失变量处理、内生性检验等手段检验了回归结果的稳健性。本文为中国经济转型大背景下公司治理防控破产风险提供了新角度和新思路。本文的启示如下:首先,应该进一步健全内部控制制度,提高公司的内部控制质量,提高独立董事人数在董事会中的占比,严格把控公司破产风险;第二,应当着力于完善企业管理层薪酬管理制度,通过多种手段比如开拓创新激励方式以完善薪酬契约,使管理层薪酬与公司经营状况更好地联系起来;第三,应该建立完善的内部监管机制,强化外部监督机制,提高上市公司高管薪酬披露的透明度,加强公司治理;第四,应当合理选择融资方式,完善融资结构,优化上市公司的融资环境,保护债权人的利益。

关键词：破产风险过度融资程度内部人控制

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内部人控制视角下宝万之争的原因的案例分析

内部人控制视角下宝万之争的原因的案例分析

作者：熊田湘潭大学

学位级别：硕士

随着我国资本市场的发展,越来越多的中小投资者参与我国市场经济的浪潮中,由于我国资本市场开放的比较晚,许多内部治理措施和外部的监管措施并不是很完善,所以导致一些侵害投资者权益的事情时有发生。而且我国中小投资者是资本市场的主... 详细信息

随着我国资本市场的发展,越来越多的中小投资者参与我国市场经济的浪潮中,由于我国资本市场开放的比较晚,许多内部治理措施和外部的监管措施并不是很完善,所以导致一些侵害投资者权益的事情时有发生。而且我国中小投资者是资本市场的主要参与者,常常处于信息弱势地位,他们的抗风险能力和自我保护能力较弱,因此合法权益容易受到侵害。维护中小投资者合法权益、规范公司治理是我国资本市场治理工作的重点,也是维护社会的公平与正义保证资本市场的信心的必要措施。本文以宝能系之所以争夺万科股权的原因为本文分析的切入点,通过财务分析我们发现万科资产质量优秀,但是其长期低迷的股价与其优质的资产表现是不相符的,“质优价廉”使得万科成为了“野蛮人”的目标。万科近年来为什么会出现“质优价廉”的问题呢,为此,本文以万科内部人控制视角下进一步分析万科内部人控制问题,结合内部人控制相关理论分析得出一下几点是产生内部人控制的原因,一是由于当初股改时的产权不明晰,当时特殊的历史背景导致万科创始人及其管理团队没能有具体到个人或管理层的具体股权,但却拥有超过一般职业经理人的控制权,当然这也是埋下了被收购的隐患。二是万科的第一大股东是国企华润,而国企控股的公司最大的问题表现为所有者的缺位加之万科股权非常分散,中小股东“搭便车”的现象严重,因此所有者无法对管理者起到有效的监督作用。三是管理层在董事会中的任职较多,导致董事会的决策基本是偏向管理层的决定,无法对管理层的权利形成制衡的作用。综合分析后我们认为由于内外监管的缺失下,使得万科管理层的权力得不到有效的制衡,不合理的薪酬体系使得管理层有动机去更加关注自身的利益述求,万科高速发展的这么多年,从一家默默无闻的小公司,成长为中国乃至世界房地产界的标杆,投资者却并没有享受到万科成长带来的收益,近年来一直是低分红以及低股价的表现。而公司留有大量的现金资产,使得万科成为了“野蛮人”的目标,他们不惜动用各种融资渠道以及各种衍生工具去控股万科,这也使得收购的风险增加了许多。这不仅严重扰乱了我国资本市场的健康发展,也会严重影响一家优秀公司走的更远。根据此次宝万之争中暴露出来万科公司内部人控制问题并结合我国资本市场的情况,本文给出如下建议:理顺产权关系、完善对经营者的激励和约束机制、完善董事会制度、加强外部监管四点建议。

关键词：内部人控制股权之争宝能万科

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内部人控制、股权集中度与国企会计信息质量

内部人控制、股权集中度与国企会计信息质量

作者：郭瑞敏山西财经大学

学位级别：硕士

当今社会,会计信息在国际上已经成为一种规范化、标准化、普遍化的商业语言,不仅对商业决策者提供理论指导,帮助其深入了解并准确预测企业的经营活动,而且对公司的经营活动更具现实意义,能够帮助企业管理者健全管理制度,改善管理结构。... 详细信息

当今社会,会计信息在国际上已经成为一种规范化、标准化、普遍化的商业语言,不仅对商业决策者提供理论指导,帮助其深入了解并准确预测企业的经营活动,而且对公司的经营活动更具现实意义,能够帮助企业管理者健全管理制度,改善管理结构。伴随着我国国企改革的不断进行,会计信息的作用越来越重要,并且国企会计信息质量问题一直是会计界研究的热点话题。伴随着国企的转轨改制,内部人控制问题也越来越被大家所关注。在国企中,由于双重代理问题,以及国有股“一股独大”现象的存在,内部人控制在我国国企治理中越来越严重,由此导致了许多问题,包括会计信息失真。因此,研究股权结构变革后的内部人控制与国企会计信息质量的关系,对优化国企股权结构,治理内部人控制问题,保障和提高会计信息质量具有十分重要的意义。本文通过理论指导实证,再通过实证验证理论,从而完善理论,让理论与实证相互作用,达到研究目的。首先运用文献分析法系统梳理国内外关于会计信息质量、股权集中度以及内部人控制的相关研究成果,了解内部人控制与国企会计信息质量二者关系的研究进展,界定内部人控制的内涵,深入探究股权集中度的调节作用,细致刻画了内部人控制带来的国有企业会计信息质量问题,详细分析了股权集中度对内部人控制与国企会计信息质量关系的调节作用,构建内部人控制的研究框架;然后,运用实证分析法,以内部人控制为视角,选择2014-2016年我国国企上市公司的经验数据,通过构建内部人控制程度与盈余质量的回归模型,股权集中度对二者关系调节作用的回归模型,验证内部人控制对国企会计信息质量的影响、股权集中度对内部人控制与国企会计信息质量的调节作用。研究结论:国企中内部人控制程度越高,会计信息质量越低;股权集中度强化了内部人控制与国企会计信息质量的负相关关系,降低了会计信息质量。本文的政策建议:优化股权结构,实现公司股权多元化,从而降低国有股的持股比例,达到有效治理内部人控制的效果;完善公司内外部的治理结构,加快建设更为完善的公司治理机制,对提高国有企业的会计信息质量有一定的启示意义。

关键词：内部人控制股权集中度会计信息质量

内部人控制、财务治理与企业非理性投资行为研究

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内部人控制、财务治理与企业非理性投资行为研究

作者：刘新丹郑州大学

学位级别：硕士

党的十九大报告指出要让经济由高速度转向高质量发展,倡导企业理性投资。在全球面临经济下行压力、单边主义和贸易保护主义挑战背景下,提高投资质量、减少非理性投资行为对企业的发展至关重要。但如今,非理性投资问题几乎是每个上市公... 详细信息

党的十九大报告指出要让经济由高速度转向高质量发展,倡导企业理性投资。在全球面临经济下行压力、单边主义和贸易保护主义挑战背景下,提高投资质量、减少非理性投资行为对企业的发展至关重要。但如今,非理性投资问题几乎是每个上市公司都会遇到且亟待解决的问题。鉴于内部人对企业的投资决策有着重要影响,尤其是在内部人控制问题突出的企业,内部董事和高管基于私利目的很可能违背企业价值最大化的目标。探讨内部人控制对非理性投资的影响、财务治理作为公司治理财务方面的制度对非理性投资的调节作用以及产权性质、代理成本对三者之间作用的影响具有一定的理论价值和现实意义。研究以2009年至2017年A股非金融类上市公司为样本,采用普通最小二乘法（OLS）和固定效应分析法（FE）进行分析,研究结果表明:内部人控制程度与非理性投资行为显著正相关,财务治理对内部人控制企业的非理性投资行为有显著地抑制作用,相较于投资不足,对投资过度的抑制作用更明显。进一步研究发现,财务治理与内部人控制的交互作用对国有企业的非理性投资行为有显著的抑制作用,但这种抑制作用在民营企业中表现欠佳。同时,在代理成本较低的企业中,财务治理与内部人控制的交互作用对企业非理性投资行为的抑制作用表现明显,但在代理成本较高的企业中,这种抑制作用并不显著。在内部人控制企业,内部人与企业目标的不完全一致,掌握决策权的内部人能够通过非理性投资来挖掘自己的利益“隧道”,而完善的财务治理机制可以有效地规范内部人的行为和操作程序,在一定程度上约束内部人的私利行为,形成有效的监督机制,减少非理性投资。对内部人控制、财务治理与非理性投资的研究丰富了现有的研究内容,创新了财务治理程度和内部人控制程度的测量方式,丰富了财务治理理论,为存在内部人控制问题的企业制定合理的投资策略提供参考和借鉴。

关键词：内部人控制财务治理非理性投资投资不足投资过度

内部人控制下北信源“高送转”背后的利益输送案例研究

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内部人控制下北信源“高送转”背后的利益输送案例研究

作者：李婧忆江西师范大学

学位级别：硕士

近年来,上市公司越来越热衷于采用“高送转”的股票股利分派政策。“高送转”能将企业内部的权益重新整合,扩大企业的股本规模。较大的股本规模意味着较大的注册资本,它是企业实力的一种展现。但是最近“高送转”慢慢失去了其真实的意义... 详细信息

近年来,上市公司越来越热衷于采用“高送转”的股票股利分派政策。“高送转”能将企业内部的权益重新整合,扩大企业的股本规模。较大的股本规模意味着较大的注册资本,它是企业实力的一种展现。但是最近“高送转”慢慢失去了其真实的意义,公司内部人利用“高送转”抬高股价并趁机减持自己手中的股份,他们将“高送转”当成利益输送的工具,很可能侵害了中小股东的利益。信息与软件服务业是上市公司中“高送转”频率发生较高的行业,本文运用案例研究法,并结合信号传递理论、流动性理论以及迎合理论,将信息与软件服务行业中北信源公司作为案例公司进行研究。北信源经历了多次“高送转”,多次内部人减持,具有典型性。本文研究其在内部人控制下“高送转”的真实意图时,首先分析并发现了与北信源高送转不匹配的几个方面,分别是送股能力、股本规模、股价水平和盈利能力,推测北信源高送转可能是为了利益输送。然后探讨北信源内部人利用高送转实现利益输送的方式。之后综合北信源的自身情况以及中国证券市场的制度环境,深入分析高送转助力内部人达成利益输送目的的成因,最后分析此次事件所带来的严重影响。通过分析,得出北信源在内部人控制下实施“高送转”不是为了提升公司综合实力,反而是为了进行利益输送的结论。北信源的“高送转”具有典型性,此案例展现了上市公司高送转可能存在的重大问题,政府的介入和部门的监管成为应有之意,投资者也需理性判断,保持清晰的头脑,切勿为了逐利而掉入公司内部人设置的陷阱中。

关键词：内部人控制利益输送高送转

内部人控制下企业并购中的大小股东利益冲突研究——基于格力收购银隆案例

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内部人控制下企业并购中的大小股东利益冲突研究——基于格力收购...

作者：李嘉星浙江大学

学位级别：硕士

并购一直是资本市场的热点,在并购活动日益增多以及定向增发作为支付方式的大背景下,大股东和中小股东的利益冲突愈发突出。同时,股份制公司的发展引发了委托—代理矛盾,进一步形成了内部人控制结构。除了传统的委托代理矛盾,内部人可... 详细信息

并购一直是资本市场的热点,在并购活动日益增多以及定向增发作为支付方式的大背景下,大股东和中小股东的利益冲突愈发突出。同时,股份制公司的发展引发了委托—代理矛盾,进一步形成了内部人控制结构。除了传统的委托代理矛盾,内部人可以成为定向增发的对象,并且和中小股东在某些决策上存在利益诉求的不同,同样会形成利益冲突。本文通过对格力电器收购珠海盈隆失败的案例进行研究,得出各方利益冲突并给出治理建议。首先,本文分析了对格力电器内部人控制形成的原因,对各方立场进行划分,在案例中表现为大股东和内部人一起对抗中小股东。接着,本文分析出此次并购方案的主要利益冲突主要表现为增发价格过低,中小股东利益受损;以及中小股东认为并购定价过高,而不同意大股东和内部人推崇的并购计划。关于此案例的并购定价问题,本文进一步分析可知:一方面,与格力电器净资产收益相比,并购定价过高;另一方面,与当时的行业相比以及经过市场反应分析,并购定价趋于合理。然后,本文从内部人和中小股东的利益诉求着手,发现这种并购定价的争执是由于内部人的长期诉求和中小股东的短期诉求冲突所致,其根本原因是公司治理机制和治理结构的不完善。最后,本文就前述分析结果提出了相关建议。

关键词：内部人控制并购定价定向增发利益冲突格力电器

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内部人控制对农民资金互助社目标偏移的影响

江苏农业科学 2016年第2期44卷 479-481页

作者：陈东平杨丹南京农业大学金融学院江苏南京210095

依据内部人控制理论,对农民资金互助社出现目标偏移的原因进行分析,利用江苏省盐城市57家农民资金互助社调研数据加以验证。结果表明,组织内部人控制权越大,农民资金互助社目标偏移程度越大。提出了相关政策性建议以期缓解农民资金互助... 详细信息

依据内部人控制理论,对农民资金互助社出现目标偏移的原因进行分析,利用江苏省盐城市57家农民资金互助社调研数据加以验证。结果表明,组织内部人控制权越大,农民资金互助社目标偏移程度越大。提出了相关政策性建议以期缓解农民资金互助社在实际运行中目标偏移问题。

关键词：农民资金互助社目标偏移内部人控制