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银行外部控制的制度选择

上海金融 1999年第6期 19-21页

作者：黄韶宇上海财经大学国际金融系

试论对外投资和筹资的利率风险管理及工具选择

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国际金融 1996年第12期 36-39页

作者：苏平贵王文才东北财经大学金融系人民银行内蒙古分行

利率风险是我国涉外企业在对外投资和筹资过程中经常遇到的一种风险,通常是指由于利率水平的改变而使企业以浮动利率计息的对外资产或负债的利息收益或负担发生变动的可能性。这种可能性在资产和负债两个方面影响着我国的涉外企业。为... 详细信息

利率风险是我国涉外企业在对外投资和筹资过程中经常遇到的一种风险,通常是指由于利率水平的改变而使企业以浮动利率计息的对外资产或负债的利息收益或负担发生变动的可能性。这种可能性在资产和负债两个方面影响着我国的涉外企业。为消除或减轻利率风险,我国的涉外企业在对外投资及筹资过程中除了要在总体上做好资产负债的利率组合以外,更应根据各项资产或负债的具体情况,选择适当的利率风险管理工具,加强对单项业务利率风险的管理。目前国际市场上常用的利率风险管理工具主要有利率期货、利率期权、远期利率协议及利率互换等。但由于这些工具的特点,作用及适用范围均有所不同,因此各企业结合实际需要选择其中最适合的管理工具就成为防范利率风险过程中首先需要考虑的问题。本文试图在简要说明各种工具在防范利率风险时的工作原理及特点的基础上,重点探讨利率风险管理工具的选择问题。

关键词：利率风险管理期货合约债务利率浮动利率可变利率市场利率利率期货交易远期利率协议国际投资对外投资利率互换交易期权费期权买方资产负债

利率对我国制造业上市公司投资行为的影响研究

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利率对我国制造业上市公司投资行为的影响研究

作者：张丹杰宁波大学

学位级别：硕士

利率是中央银行通过货币政策对企业投资进行宏观调控的主要工具之一。央行通过调整利率水平影响中间指标,进而影响企业投资决策,最终实现预期政策效果。在投资作为我国经济增长主要驱动力的前提下,有关利率政策如何影响企业投资的研究... 详细信息

利率是中央银行通过货币政策对企业投资进行宏观调控的主要工具之一。央行通过调整利率水平影响中间指标,进而影响企业投资决策,最终实现预期政策效果。在投资作为我国经济增长主要驱动力的前提下,有关利率政策如何影响企业投资的研究具有现实意义。根据凯恩斯主义学说,货币政策通过利率传导渠道发挥作用,作为资本需求方的投资和作为资本供给方的储蓄通过利率达成均衡。利率水平决定了企业的资本成本,而企业投资行为在很大程度上受到资本使用成本的制约。已有的关于市场利率对企业投资的研究大都聚焦在宏观角度的数据指标,鲜有从微观角度即企业具体投资行为方面进行探讨,宏观角度与微观角度之间出现了显著的断层。因此我们可以通过研究市场利率水平对企业投资行为的现实影响,验证中央银行的利率政策与我国上市公司投资行为的关系。本文将企业投资行为分为投资支出及投资效率两方面,以凯恩斯学派的利率传导理论、希克斯-汉森模型以及麦金农和肖的金融抑制论为理论基础,首先分析了国内外学者关于利率与投资关系的研究现状,并对相关文献进行综述。然后在以往学者研究的基础上,选取沪深两市A股2011年至2015年总计492家制造业上市公司为样本,建立实证研究模型,运用面板数据回归方法,分析利率对上市公司市场投资行为产生影响的机制。通过实证研究发现:利率变动与企业投资支出之间存在正相关关系;利率对不同所有权性质企业投资行为的影响不显著;利率对非效率投资有明显的治理作用。针对本文研究的结果,结合我国贷款利率市场化已经完成、利率市场化进一步深化的现状,为促进经济增长,优化企业投资决策,本文得出以下政策启示:第一,进一步推进利率市场化进程;第二,深化国有企业改革,同时大力发展民营企业;第三,加强对利率政策的解读,帮助投资者做出正确决策。

关键词：债务利率上市公司投资效率信贷歧视

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世界经济复苏与美国政策选择

全球化 2012年第8期 24-32页

作者：劳拉·泰森美国总统经济顾问委员会

2012年7月18日,中国国际经济交流中心举办第37期'经济每月谈',邀请劳拉·泰森女士就'美国当前经济形势与政策'发表主旨演讲。演讲后,她和与会者进行了互动交流并接受了《全球化》杂志总编辑牛铁航的独家专访。在演讲、交流与采访中,她... 详细信息

2012年7月18日,中国国际经济交流中心举办第37期'经济每月谈',邀请劳拉·泰森女士就'美国当前经济形势与政策'发表主旨演讲。演讲后,她和与会者进行了互动交流并接受了《全球化》杂志总编辑牛铁航的独家专访。在演讲、交流与采访中,她深入阐述了全球经济复苏的特点与前景、中美欧经济刺激政策得失、美国全球竞争力状况、中国企业对美直接投资等热点问题,观点独到新颖,客观理性,发人深省,彰显了其深厚的学术功底、敏感的政治头脑和宽阔的全球化视野。本文根据泰森女士的演讲、交流和采访整理而得,读者可透过本文领略这位全球著名智库人物的风采。

关键词：全球经济经济复苏州政府财政赤字中国外汇储备债务利率

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风险债务条件下MM定理的修正

财会月刊（中） 2009年第3期 10-13页

作者：陈剑洪江西财经大学会计发展研究中心南昌330013

本文从质疑MM定理的理论前提入手,找出了MM定理的三个缺陷,然后分别从馅饼模型、投资者套利活动和风险定价三个角度分析其原因并建立新的模型,从而弥补了MM定理的缺陷。

关键词：风险债务债务利率 MM定理资本结构企业价值

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我省外债管理新的尝试——谈借新债还旧债

福建金融 1987年第11期 22-23页

作者：寒冰福建省外管局

自去年以来,西方各国利率下降幅度加大,日本、美国、西德等国中央银行先后几次调低贴现率,各国金融专家普遍认为国际金融市场正处于低利率时代.据国际金融市场行情,至今年8月底,中央银行贴现率美元为5.5%(历史上最低点为1976年10月的5.3... 详细信息

自去年以来,西方各国利率下降幅度加大,日本、美国、西德等国中央银行先后几次调低贴现率,各国金融专家普遍认为国际金融市场正处于低利率时代.据国际金融市场行情,至今年8月底,中央银行贴现率美元为5.5%(历史上最低点为1976年10月的5.3%);日元

关键词：债务利率贴现率银行美元新债资本成本金融机构贷款利率国债外债利率掉期本位币日元外汇金融市场借新还旧

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中小企业成长与财务杠杆关系分析

现代商业 2014年第17期 264-265页

作者：赵荣巴州奥隆工贸储运有限责任公司 841000

公司财务在企业发展成长过程中起着关键作用,它为企业发展提供资金来源,是企业可持续发展的重要保障。众所周知,企业成长是一个动态变化过程,不同时期对财务的依赖性是不一样的,为此了解企业成长与公司财务关系至关重要。本文就此先分... 详细信息

公司财务在企业发展成长过程中起着关键作用,它为企业发展提供资金来源,是企业可持续发展的重要保障。众所周知,企业成长是一个动态变化过程,不同时期对财务的依赖性是不一样的,为此了解企业成长与公司财务关系至关重要。本文就此先分析了企业成长过程中的资本结构和财务管理问题,然后得出结论:企业应根据所处的经济环境以及自身发展的实际情况,合理适当调整负债比率,较好地利用财务杠杆,才能够达到优化资本结构配置,继而促进企业健康成长。

关键词：最佳资本结构债务利率财务杠杆

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美联储时隔三年再加息，影响几何 007

美联储时隔三年再加息，影响几何