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浙江档案 2004年第2期 44-45页

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案例:对信雅达创新能力提升机制的研究

管理工程学报 2009年第S1期23卷 101-113页

作者：陈力田程凯林浙江大学管理学院浙江杭州310058 信雅达系统工程股份有限公司浙江杭州310053

本案例以信雅达系统工程股份有限公司的13年发展过程为背景,通过为期九个月的蹲点调研的方式来跟踪企业创新的全过程,并采用深入访谈和二手资料收集的方式采集数据,进而分析其创新能力提升的动力机制。访谈对象的范围跨越公司决策层、... 详细信息

本案例以信雅达系统工程股份有限公司的13年发展过程为背景,通过为期九个月的蹲点调研的方式来跟踪企业创新的全过程,并采用深入访谈和二手资料收集的方式采集数据,进而分析其创新能力提升的动力机制。访谈对象的范围跨越公司决策层、管理层和执行层。我们认为,第一,创新具有全面性,企业绩效的提升需要以各要素能力的提升为基础;第二,政府政策、企业家、新产品开发、创新者、IT技术是企业创新能力的重要推动者;第三,企业的战略协调能力是企业创新能力提升的关键,战略、文化、技术、市场等要素之间的动态匹配程度决定了企业创新的效率和效果。

关键词：信雅达创新能力

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信雅达并购科匠信息的业绩补偿风险控制研究

信雅达并购科匠信息的业绩补偿风险控制研究

作者：丁彦钦华北水利水电大学

学位级别：硕士

随着经济全球化和信息化的空前发展,为扩大企业的生产、经营规模,我国越来越多的企业希望通过并购重组来完成资源整合,从而达到提高核心竞争力的目的。然而,并购带来的高收益与其自身存在的高风险特性是不可分离的,为了有效降低财务风险... 详细信息

随着经济全球化和信息化的空前发展,为扩大企业的生产、经营规模,我国越来越多的企业希望通过并购重组来完成资源整合,从而达到提高核心竞争力的目的。然而,并购带来的高收益与其自身存在的高风险特性是不可分离的,为了有效降低财务风险,保证并购的顺利进行,越来越多的企业选择使用业绩承诺与补偿作为控制财务风险的工具,本文以研究业绩补偿为导向,以信雅达并购科匠信息这一案例为切入点,探讨上市公司在并购重组的过程中如何订立业绩补偿协议,业绩补偿协议的核心条款、如何设置赔付金额并获得预期效果。首先,本文从理论基础和应用原理方面对业绩承诺与补偿进行阐述,为分析使用业绩补偿控制风险的信雅达的案例奠定基础。第二,本文详细介绍了信雅达并购科匠信息的具体过程、业绩补偿协议的内容、触发机制、赔付方式等,对业绩补偿的潜在风险予以归类整理,归纳出未完成业绩承诺与补偿对并购方财务状况的不利之处。第三,本文将研究的会计年度分为并购前(2012—2014年度)与并购后(2015—2017年度),从上市公司披露的年报、证监会网站、wind数据库等多种渠道收集财务信息,信雅达并购前后的财务绩效不同之处,分析业绩补偿工具在其中的作用;而科匠信息完成了2015—2016年度的承诺利润额,未完成2017年度的,本文从盈利能力、偿债能力、经营能力三个角度对比分析其不同年度的财务绩效,探讨并购方在业绩承诺与补偿方面存在的问题。接下来,本文总结了业绩补偿的风险识别因素,分为业绩补偿的共性风险识别和特有风险识别。最后,本文提出业绩补偿风险控制的具体途径和方法,为并购方提出可改进的对策,对业绩补偿的应用前景做出展望设想,对我国上市公司的并购重组也具有借鉴意义。

关键词：并购重组业绩补偿风险控制信雅达科匠信息

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信雅达股权激励实施效果研究

信雅达股权激励实施效果研究

作者：肖逸深圳大学

学位级别：硕士

经济知识时代下,人力资本在推动企业快速发展中发挥着越来越重要的作用。而要想充分发挥企业人力资本的作用,企业的所有者就要想办法制定出有效的激励机制来调动经营者的积极性。股权激励作为一种长期的激励机制将能很好的解决这个问题... 详细信息

经济知识时代下,人力资本在推动企业快速发展中发挥着越来越重要的作用。而要想充分发挥企业人力资本的作用,企业的所有者就要想办法制定出有效的激励机制来调动经营者的积极性。股权激励作为一种长期的激励机制将能很好的解决这个问题。实施有效的股权激励能够提升企业团队凝聚力,从而能够有效的把经营者的主动性和积极性调动起来,最终缓解所有者和经营者目标不一致的矛盾。然而,由于我国股权激励的发展相对来说比较滞后,再加上中国不够完善的市场环境,股权激励制度在国内企业发挥作用的时候受到了很大的限制。整体来说,我国公司对股权激励的运用还处于一个不断摸索的阶段。很多企业在实施股权激励的过程中,因方案设计的不科学,再加上外部相关制度还不够完善,使得激励效果不是很理想。所以,研究股权激励对公司的影响相对来说具有较大的社会意义的。本文以信雅达系统工程股份有限公司为案例进行分析,结合相关理论,从而研究信雅达股权激励实施效果。重点在于对公司实施股权激励的可行性分析,以及实施股权激励对公司业绩的影响。首先,本文就股权激励的发展历程及现状进行了分析,并对其进行了简单的概述,为后文的案例分析研究做好充分的准备;然后,对信雅达公司进行简单介绍,并对公司实施股权激励的方案过程进行了简单介绍;接着,引出信雅达系统工程股份有限公司实施股权激励的案例,依据事件发生的背景进行了动因分析,并结合该公司的财务数据详细的分析股权激励对其长期和短期绩效的影响;最后,文章对信雅达公司实施股权激励这一事件进行了总结,并对其提出一些建议。本文的主要贡献在于,从信雅达实施股权激励的案例出发,客观地介绍了实施股权激励的整个过程,并对信雅达实施股权激励的动因、绩效、股价进行了全面的分析。由于本文的分析还处于初级阶段,同时笔者的时间和水平有限,加之所收集数据在质量和数量上方面的局限,并且做统计的时候还存在一定的误差,导致本文对信雅达实施股权激励效果的研究深度和说服力还不够。笔者以后会加大对股权激励对公司业绩影响这领域的研究,以弥补现阶段研究中存在的不足之处。

关键词：股权激励可行性分析绩效影响信雅达

新金融工具准则背景下信雅达盈余管理案例研究

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新金融工具准则背景下信雅达盈余管理案例研究

作者：毛佳丽南京审计大学

学位级别：硕士

在全球化趋势不断加剧的背景下,高科技产业,信息技术科技领域的发展推动着世界经济不断向前发展。在这一新环境下,我国的金融体系改革也在不断深化,持续更新,逐渐与国际接轨,会计准则也在向国际会计准则靠拢,不断革新。我国的金融工具... 详细信息

在全球化趋势不断加剧的背景下,高科技产业,信息技术科技领域的发展推动着世界经济不断向前发展。在这一新环境下,我国的金融体系改革也在不断深化,持续更新,逐渐与国际接轨,会计准则也在向国际会计准则靠拢,不断革新。我国的金融工具会计准则也在2017年3月31日进行了相关内容的更新,在原金融工具会计准则的基础之上对金融资产的分类原则,金融资产的计量基础以及资产减值计提等部分进行了调整,并要求企业自2018年起逐渐陆续实行。新金融工具准则在金融资产分类及确认,计提减值方面,仍然为公司管理层留有较大的自由裁量空间。有诸多研究表明,原有金融工具准则在金融资产分类和确认方面所存在的管理层较大自由裁量权,会引发公司为了扭亏为盈,股权激励等而实施盈余管理行为。那么,新金融工具准则修订和实施的背景下,上市公司是否会利用准则修改所要求的会计政策变更以及金融资产分类与确认方面的自由裁量权,而实施盈余管理?如何保证新金融工具准则实施背景下公司会计信息可靠性?显然,研究这些问题具有重要的理论和现实意义。本文运用案例分析法、事件研究法、文献资料法、举反例等方法,对新金融工具准则实施背景下上市公司盈余管理行为进行研究。选取浙江信雅达有限公司作为案例分析公司,对其根据新金融工具准则编制财务报表的第一年,即2019年财务报告数据进行分析,研究发现:2017-2018年间信雅达公司面临连续两年净利润为负,股票将面临被证监会特殊处理的处境,具有强烈的盈余管理动机,企业很可能利用重分类原则的调整作为盈余管理手段,这些必要条件促成信雅达2019年净利润扭亏为盈结果的产生。通过对2018年末可供出售金融资产进行重新资产类别的划分,信雅达这部分资产划分为交易性金融资产之中,公允价值变动直接影响企业的净利润,在2019年产生了公允价值变动收益1.18亿元,通过使得这部分公允价值变动收益直接影响净利润,来改善企业的盈利情况,成为信雅达扭转2019年盈余的关键性因素。研究结果表明,在新金融工具准则实施背景下,上市公司仍然会基于“扭亏为盈”等资本市场监管动因,利用金融工具重分类、资产减值计提等途径,进行盈余管理行为;并且,事件研究法表明,由于盈余管理手段的隐蔽性,资本市场不能完全识别出新金融工具准则背景下的上市公司盈余管理行为。基于信雅达系统工程股份有限公司的案例研究可以得出研究启示,虽然新金融工具弥补了旧金融工具准则中的一些漏洞,但新金融工具的发布实行,给了部分企业进行盈余管理的新契机,并不能完全抑制企业进行盈余管理。为了抑制盈余管理行为,除了进一步完善会计准则、加强监管以外,还需要不断提升资本市场有效性,让资本市场在识别和抑制盈余管理上发挥积极作用。

关键词：新金融工具准则盈余管理信雅达案例分析

高科技企业股权激励计划实施的动因及绩效案例分析 ——以信雅达为例

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高科技企业股权激励计划实施的动因及绩效案例分析 ...

作者：王晨越江西财经大学

学位级别：硕士

随着全球化经济时代的发展,高科技企业逐渐成为推动中国经济发展的主要动力。高科技企业的发展离不开优秀的人才,而针对高科技人才的激励也越来越成为公司激励的重点。股权激励能够有效地提升管理者的工作履职能力,促使其做出对企业发... 详细信息

随着全球化经济时代的发展,高科技企业逐渐成为推动中国经济发展的主要动力。高科技企业的发展离不开优秀的人才,而针对高科技人才的激励也越来越成为公司激励的重点。股权激励能够有效地提升管理者的工作履职能力,促使其做出对企业发展更有利的决策。对于优秀人才而言,实施股权激励则可以科学调整员工的薪酬结构,有助于留住人才,为企业创新注入活力。但是,我国的股权激励实施的时间较晚,相关的法律法规制度不健全,市场经济制度不完善,使得股权激励的效果不理想。很多企业实施股权激励还处于一个探索的阶段,没有成熟的实施方法可循。因此,研究高科技企业的股权激励有其积极的意义。本文先运用先采用文献资料法,结合委托代理理论、信息不对称理论、人力资源理论,总结归纳了高科技企业股权激励动因、股权激励对公司绩效研究、股权激励方案设计要素对股权激励影响的理论基础。然后通过对该公司经营发展与股权激励实施过程的研究,推导出信雅达公司实施股权激励的动因,分析对比两次股权激励方案的优劣之处。最后采用财务指标法、杜邦分析法、累积超额收益,研究股权激励实施对长短期公司绩效的影响。通过对信雅达公司股权激励分析后得出:股权激励的实施对企业短期市场作用不大;股权激励的实施对企业长期业绩有正面效应;限制性股票对企业绩效的激励效果比员工持股计划更为显著。但是由于该公司实施的股权激励方案中存在激励时间较短、业绩解锁条件单一、授予价格过低,所以笔者提出三方面对策:一是企业股权激励对象要趋向多元化;二是企业选择股权激励方式应与企业实际经营情况相结合;三是企业实施股权激励要把握正确的时机。

关键词：股权激励案例分析激励动因信雅达

上市公司并购重组中业绩补偿承诺的风险研究 ——以信雅达为例

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上市公司并购重组中业绩补偿承诺的风险研究 ——以信雅达为例

作者：任彤阳河南财经政法大学

学位级别：硕士

随着我国并购市场的日益活跃,和上市公司并购交易的数量不断增加,并购规模也不断扩大,我国境内的并购数量从2008年的1915项增长到2018年的11170项,交易规模也从2008年的0.78万亿元快速增长到2018年的2.48万亿元,但并购市场的迅速发展的... 详细信息

随着我国并购市场的日益活跃,和上市公司并购交易的数量不断增加,并购规模也不断扩大,我国境内的并购数量从2008年的1915项增长到2018年的11170项,交易规模也从2008年的0.78万亿元快速增长到2018年的2.48万亿元,但并购市场的迅速发展的同时也带来了一系列的风险。为了保障并购双方及中小股东的利益,降低溢价风险,激励管理层,业绩补偿协议在并购交易中的应用也越来越多。但业绩补偿制度从2008年提出到现在,还在不断的修改完善之中,其在防控风险的同时自身也带来了新的风险。因此,上市公司在并购重组中,要理性看待业绩补偿制度的保障作用,积极开展风险管理。本文回顾了业绩补偿协议产生的背景和国内外相关理论文献,对业绩补偿承诺风险产生的理论基础进行了梳理,然后选取了信雅达并购上海科匠的案例为研究对象,该案例在业绩补偿协议的使用中涉及的金额规模大,案例较为完整,具有一定的代表性。本文主要从以下几个方面进行分析,首先,在介绍并购双方基本情况和并购历程的基础上,概述了业绩补偿协议签订的交易方案、补偿安排及业绩承诺的完成情况,并分析了业绩未能完成的原因及对上市公司的影响;其次,从并购方的角度,重点对其并购前后业绩补偿承诺在不同阶段带来的的风险进行了总结分析,从高溢价风险、商誉减值风险、经营风险以及后期的整合风险四个方面进行具体分析论证;最后,针对上市公司在使用业绩补偿协议规避风险时的问题提出相关建议。通过本文研究发现:对上市公司而言,业绩补偿协议在提高并购溢价的同时能产生正的市场效应,但只能在短期内提高上市公司的收益,并不能保障并购方长期的经营业绩,而且业绩承诺的完成度会随着承诺期限的增加逐渐下降,当标的公司承诺的业绩目标未能实现时市场反应更加消极,不仅影响上市公司当期的经营业绩,还面临着并购失败的风险。因此,上市公司在并购重组中,不应盲目依赖业绩补偿承诺的保障作用,在利用其规避并购风险的同时,应及时进行业绩补偿承诺自身的风险管理,保障并购双方的利益,促进并购市场的健康发展。

关键词：上市公司业绩补偿承诺并购风险信雅达

新金融工具准则分类和减值的应用及经济后果研究 ——以信雅达为例

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新金融工具准则分类和减值的应用及经济后果研究 ...

作者：杨文彬上海大学

学位级别：硕士

市场越成熟,会计越重要。近几年财政部变更了多项重要且影响广泛的企业会计准则。其中对于金融工具准则而言,在20世纪末IAS39颁布后,随着资本市场的发展出现了越来越多的质疑。2008年的金融危机也加速了金融工具准则的变革,并在2009年... 详细信息

市场越成熟,会计越重要。近几年财政部变更了多项重要且影响广泛的企业会计准则。其中对于金融工具准则而言,在20世纪末IAS39颁布后,随着资本市场的发展出现了越来越多的质疑。2008年的金融危机也加速了金融工具准则的变革,并在2009年开始修订。IFRS9最终于2014年正式取代IAS39。2017年财政部也更新了使用了多年的22号会计准则。自2017年3月财政部发布新准则后,一些境外上市的企业和金融类企业首先实行新金融工具准则。2019年大部分A股上市公司才开始执行新金融工具准则。作为受国家大力扶持正在蓬勃发展的新兴行业,金融软件业由于其业务特点——为金融市场服务,为金融机构服务,因而这些企业都持有较多的金融资产,因而在非金融企业中属于受到本次新准则变更影响较大的一类。本文选择金融软件业中最早成立和上市之一的公司——信雅达为案例公司,采用案例研究法、比较分析法等研究方法展开研究,主要研究方向是新金融工具准则的应用和经济后果。本文站在企业财务人员视角,首先研究信雅达是如何应用新准则的,如何对公司具体资产进行科目识别并重新分类和列报。然后从多个角度分析新金融工具准则给信雅达给来了哪些经济后果。本文的创新点在于选择了已有文献较少研究的非金融类企业,并以案例形式进行研究分析。此外,本文研究视角和方法也有一定的创新性,从新金融工具准则的应用起步到新金融工具准则给案例公司带来的影响,本文通过用新旧准则进行重新测算的方法,找到各项影响的直接路径——如果2019年不执行新金融工具准则,信雅达的净利润是多少,其中新准则的影响有多少来源于科目重分类的变化,有多少来源于减值模型的变化以及2018年的一项出售可供出售金融资产的处置行为如果利用新准则会给企业带来多大改变。本文的结论是:首先,执行新金融工具准则后信雅达大部分金融资产都划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。其次,重分类对调整日的会计报表影响为增加了104,023,806.04元净利润,重分类对2019年当期的会计报表影响为增加了113,848,843.09元净利润,减值模型的变化对会计报表的影响为当期多计提了4,241,823.17元的减值。最后,新准则增加了信雅达以后期间的会计报表的波动性,同时也减小了管理层盈余管理空间。本文以新准则如何应用和产生的经济后果有哪些这两个问题为导向得出结论,并对信雅达管理层提出了一定的建议,谨希望本文的研究对以信雅达为代表的金融软件业企业管理层以及其投资者一定的借鉴意义。

关键词：新金融工具准则信雅达准则应用经济后果

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信雅达金融—证券新品全国巡回展在厦门启程

金融电子化 1999年第11期 86-87页

日前,杭州信雅达系统工程有限公司举办的“世纪风”金融—证券新品全国巡回展在福建省厦门市正式启程。信雅达公司此举旨在通过其先进和全方位的金融、证券产品展示,向金融界和证券界的广大用户阐述目

关键词：信雅达证券巡回展金融财政金融

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信雅达公司数据通讯加密系统在银行业的应用

金融电子化 1999年第12期 82-83页

随着银行业电子化的普及与提高,如何保证银行计算机应用系统的安全性和可靠性,如何保证网络上传输的信息的完整性和不可抵赖性已成为银行界越来越关心的课题。面对这一现状,杭州信雅达系统工程有限公司成功开发了一套完整的数据通讯加... 详细信息

随着银行业电子化的普及与提高,如何保证银行计算机应用系统的安全性和可靠性,如何保证网络上传输的信息的完整性和不可抵赖性已成为银行界越来越关心的课题。面对这一现状,杭州信雅达系统工程有限公司成功开发了一套完整的数据通讯加密系统。这一系统充分利用现代计算机网络技术、密码学原理、单片机技术等高科技手段,为银行业

关键词：数据通讯加密系统密码学信雅达高层应用银行业