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信贷期限结构对城乡收入差距影响研究

中文科技期刊数据库（全文版）经济管理 2024年第9期 0156-0161页

作者：陈宇轩安徽大学安徽合肥230601

基于2005-2020年我国省级面板数据,实证检验了信贷期限结构对城乡收入差距的影响,并构建面板门槛模型分析了信贷期限结构对城乡收入差距影响的非线性特征。研究发现:信贷期限结构长期化可以缩小城乡收入差距。进一步研究发现,在以经济... 详细信息

基于2005-2020年我国省级面板数据,实证检验了信贷期限结构对城乡收入差距的影响,并构建面板门槛模型分析了信贷期限结构对城乡收入差距影响的非线性特征。研究发现:信贷期限结构长期化可以缩小城乡收入差距。进一步研究发现,在以经济发展水平作为门槛变量时,存在双门槛效应,信贷期限结构对城乡收入差距的影响会随着经济发展的水平的提高呈现出先扩大后缩小特征;在以信贷期限结构自身作为门槛变量时,存在单门槛效应,跨越门槛值后信贷期限结构长期化对城乡收入差距的收敛作用减弱。

关键词：信贷期限结构城乡收入差距经济发展

信贷期限结构对经济增长的影响——基于非线性和异质性的考量

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系统工程理论与实践 2021年第12期41卷 3079-3089页

作者：贺俊丁若麟毕功兵中国科学技术大学管理学院合肥230026

本文将银行信贷按照期限结构分为短期信贷和中长期信贷,研究了信贷期限结构长期化对经济增长的非线性影响.首先,构建了一个包含企业、家庭和银行部门的内生增长模型,得到了均衡增长路径下,信贷期限结构与经济增长之间的动态关系.通过数... 详细信息

本文将银行信贷按照期限结构分为短期信贷和中长期信贷,研究了信贷期限结构长期化对经济增长的非线性影响.首先,构建了一个包含企业、家庭和银行部门的内生增长模型,得到了均衡增长路径下,信贷期限结构与经济增长之间的动态关系.通过数理推导,归纳出二者间的关系呈现"先促进、后抑制"的倒U型特征,并从理论上给出了经济实现最大化增长时的最优信贷期限结构.以2007-2017年中国省际面板数据为例,使用面板平滑转换回归模型对理论结果加以实证检验.结果表明,起初,信贷期限结构长期化对经济增长起到促进作用,随着长期化程度加深,其对经济增长的影响会发生由正到负的平滑转换,即当信贷期限结构越过门槛值0.6196后,会抑制经济增长.基于实证模型,针对信贷期限结构与经济增长之间的关系展开弹性分析,得到了不同个体和时间维度下,信贷期限结构变化引起经济增长变化的异质性结果.

关键词：信贷期限结构经济增长内生增长面板平滑转换回归

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信贷期限结构、企业研发创新与地区产业发展

上海经济研究 2019年第9期31卷 27-46页

作者：沈立倪鹏飞国家信息中心经济预测部 100045 中国社会科学院财经战略研究院 100028

本文以中国省际面板数据为研究样本,从企业研发创新活动的视角出发研究了银行信贷期限结构对产业发展的影响及其具体机制,得到如下结论:第一,信贷期限结构长期化有助于促进工业发展,而信贷期限结构短期化则会抑制工业发展,其中,资本密... 详细信息

本文以中国省际面板数据为研究样本,从企业研发创新活动的视角出发研究了银行信贷期限结构对产业发展的影响及其具体机制,得到如下结论:第一,信贷期限结构长期化有助于促进工业发展,而信贷期限结构短期化则会抑制工业发展,其中,资本密集型制造业对信贷期限结构最为敏感,信贷期限结构短期化将对资本密集型制造业产生抑制作用。第二,信贷期限结构长期化会通过企业研发创新渠道来促进地区工业发展特别是资本密集型制造业的发展,相反,信贷期限结构短期化则会通过企业研发创新渠道来抑制地区工业发展特别是资本密集型制造业的发展。第三,信贷期限结构长期化可以通过企业专利开发、新产品开发等渠道促进工业发展,而信贷期限结构短期化则会通过企业专利开发、新产品开发等渠道抑制工业发展。上述发现有助于进一步理解银行信贷期限对地区产业发展的深层次影响及其作用机制,为产业政策的制定提供了新的思路。

关键词：信贷期限结构企业研发创新产业发展专利开发新产品开发

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信贷期限结构对企业创新的影响

经济与管理研究 2020年第1期41卷 104-117页

作者：吴尧沈坤荣南京大学经济学院南京大学商学院

本文基于2000—2017年中国A股上市公司样本,从微观视角验证信贷期限结构长期化与企业创新产出之间的正向关系。经过内生性处理和稳健性检验,该结论依然成立。进一步的异质性分析显示,信贷期限结构长期化促进企业创新产出的效应大小取决... 详细信息

本文基于2000—2017年中国A股上市公司样本,从微观视角验证信贷期限结构长期化与企业创新产出之间的正向关系。经过内生性处理和稳健性检验,该结论依然成立。进一步的异质性分析显示,信贷期限结构长期化促进企业创新产出的效应大小取决于专利类型与企业特征。具体而言,相比实用新型专利和外观设计专利,信贷期限结构长期化更能促进发明专利的申请。并且,信贷期限结构长期化对国有企业、大型企业、成长期企业以及融资约束程度低的企业具有更加明显的创新促进效应。本文的研究结论厘清了企业信贷期限结构在企业创新过程中的重要作用,有助于中国企业走出信贷资金长期贷款比重不高的困境,不断增强创新实力。

关键词：信贷期限结构长期贷款短期贷款专利申请企业创新

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信贷期限结构与实体经济资本回报率

国际金融研究 2021年第6期 23-33页

作者：张前程范从来安徽大学经济学院南京大学长江三角洲经济社会发展研究中心

本文从理论和实证层面考察金融体系信贷期限结构对实体经济资本回报率的影响,并探究其中的机制路径。结果表明,信贷期限结构对实体经济资本回报率的影响呈倒U形特征。样本期内信贷期限结构对不同所有制类型资本回报率的影响存在差异,"... 详细信息

本文从理论和实证层面考察金融体系信贷期限结构对实体经济资本回报率的影响,并探究其中的机制路径。结果表明,信贷期限结构对实体经济资本回报率的影响呈倒U形特征。样本期内信贷期限结构对不同所有制类型资本回报率的影响存在差异,"三期叠加"冲击恶化了信贷期限结构对实体经济资本回报率的影响。信贷期限结构通过包含技术进步推动效应和基础设施外溢效应的提升机制对资本回报率产生正向作用,通过包含利息成本侵蚀效应和房地产虹吸效应的阻碍机制对资本回报率产生负向作用。然而,"双机制四效应"对不同信贷期限结构有着异质性表现,叠加后的相互抵消效应使金融体系信贷期限结构与实体经济资本回报率之间呈倒U形关系。本文的研究结论为增强金融服务实体经济能力及深化金融体制改革提供有价值的参考。

关键词：信贷期限结构实体经济资本回报率

信贷期限结构延长对企业全要素生产率的影响:促进还是抑制?——来自中国A股上市公司的证据

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南方金融 2022年第12期 45-60页

作者：卢露张朔中国人民银行成都分行四川成都610042

信贷期限结构是银行信贷资金配置到实体经济的重要一环,对微观企业的生产经营活动乃至宏观经济高质量发展具有重要影响。本文基于2008—2020年中国A股上市公司数据,检验信贷期限结构延长对企业全要素生产率的影响及内在机理。研究发现:... 详细信息

信贷期限结构是银行信贷资金配置到实体经济的重要一环,对微观企业的生产经营活动乃至宏观经济高质量发展具有重要影响。本文基于2008—2020年中国A股上市公司数据,检验信贷期限结构延长对企业全要素生产率的影响及内在机理。研究发现:第一,信贷期限结构延长对企业全要素生产率产生了抑制作用,且这种抑制效应在融资约束程度较高的企业、成熟期企业以及行业成长性较低的企业中更为显著。第二,机制分析表明,信贷期限结构延长在一定程度上助推了企业过度投资和“脱实向虚”行为,从而抑制了企业全要素生产率提升;代理成本与金融监管的调节效应分析表明,完善公司治理、提升金融监管水平有助于降低信贷期限结构延长对企业全要素生产率的抑制作用。本文的研究结论为完善货币政策传导机制和金融监管机制、改善银行信贷资金配置效率、提升企业全要素生产率提供了经验证据及政策启示。

关键词：银行信贷信贷期限结构全要素生产率融资约束企业金融化

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信贷期限结构对经济波动的影响研究

信贷期限结构对经济波动的影响研究

作者：邓瑶西南大学

学位级别：硕士

经济增长和经济波动是宏观经济研究的两大主题,2008年全球金融危机爆发,又将目光聚集到经济波动上。在经济发展过程中,经济的稳健运行十分重要,一旦出现剧烈的经济波动势必会对整个经济造成严重的后果,甚至引发经济危机。随着货币中性... 详细信息

经济增长和经济波动是宏观经济研究的两大主题,2008年全球金融危机爆发,又将目光聚集到经济波动上。在经济发展过程中,经济的稳健运行十分重要,一旦出现剧烈的经济波动势必会对整个经济造成严重的后果,甚至引发经济危机。随着货币中性论受到质疑,货币非中性论的兴起,人们认为短期内货币是引起经济波动的重要原因。在我国,银行信贷在社会融资规模中占据着重要地位,是实体经济发展的重要资金来源,也是我国货币政策传导机制中的重要环节。从货币政策的传导渠道来看,主要有货币传导渠道和信贷传导渠道,但由于我国货币传导渠道的可控性较差导致货币传导渠道受阻,信贷传导渠道成为我国货币政策传导的主要渠道,因而信贷成为影响经济波动的重要因素。对信贷的研究不仅限于信贷总量,也包括信贷结构。当前,我国经济发展面临结构转型,基于结构视角研究信贷与经济波动的关系显得尤为必要。从信贷期限结构方面,短期贷款和中长期贷款有着不同投向和用途,会对经济产生不同的影响。因此,信贷期限结构是否合理对经济波动有着重要影响。本文旨在通过分析信贷期限结构对经济波动的影响,找到信贷期限结构的合理区间,为平滑经济波动在信贷期限结构方面提出政策建议。首先,本文回顾了国内外学者的相关文献,拟定自身研究的初步思路与研究内容;然后对研究对象的基本概念与相关理论进行简要介绍,并对信贷期限结构影响经济波动进行了理论分析,梳理出信贷期限结构对经济增长波动和物价水平波动的影响路径;再结合我国信贷期限结构的现状以及经济波动的现状进行描述统计分析,初步考察了两者间的相关关系;接着利用我国31个省、自治区和直辖市的经济金融数据从宏观层面进行了计量分析,从期限结构上考察了信贷对经济波动的作用效果;最后,得出了本文的研究结论并提出相应政策建议。本文的研究结论为:(1)短期贷款在短期对经济增长有促进作用,中长期贷款在长期对经济增长有促进作用。(2)短期贷款在短期对物价水平有轻微促进作用;中长期贷款在短期对物价水平有促进作用,在长期对物价水平有抑制作用。(3)信贷期限结构对经济增长波动有三门槛效应,对物价水平波动有单门槛效应。(4)当信贷期限结构即短期贷款与中长期贷款的比值处于0.86至2.16之间时,信贷期限结构对经济波动有减缓作用。基于本文的研究结论,提出以下政策建议:(1)优化当前信贷期限结构,促进经济的平稳发展;(2)监管部门及商业银行严格管控信贷资金流向,防范重大金融风险的发生;(3)提高我国信贷资金的配置效率,通过信贷投放积极推动我国经济体制改革。

关键词：信贷信贷期限结构经济波动

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信贷期限结构、利率市场化与公司创新投入

信贷期限结构、利率市场化与公司创新投入

作者：程小丽兰州大学

学位级别：硕士

近年来我国经济下行压力增大、风险挑战增多、科技创新能力仍然不足的问题越来越突出。解决一切问题的关键是创新,创新是推动经济发展的第一动力,要进行创新活动必须有稳定持续的资金保障,因此分析信贷期限结构对企业创新投入水平有着... 详细信息

近年来我国经济下行压力增大、风险挑战增多、科技创新能力仍然不足的问题越来越突出。解决一切问题的关键是创新,创新是推动经济发展的第一动力,要进行创新活动必须有稳定持续的资金保障,因此分析信贷期限结构对企业创新投入水平有着重要的作用。本文以2011—2020年A股上市公司数据为样本,从利率市场化角度出发分析验证信贷期限结构对企业创新投入的影响机制。首先,本文梳理了关于信贷期限结构、利率市场化改革与创新投入影响研究的相关文献和理论依据。其次用上市企业研发投入作为创新投入的度量指标,利用熵权法合成的利率市场化综合指标（IRL）来度量利率市场化程度,并以此作为调节变量。再次本文进行实证分析来验证信贷期限结构长期化对企业研发投入是否存在正向促进作用,利率市场化改革是否对信贷期限结构影响企业研发投入具有调节作用,并用研发强度来替代研发投入进行稳健性检验,将信贷期限结构滞后一期作为解释变量进行内生性问题检验。最后,按照企业所有制、资产规模、经营业务科技含量和生命周期进行异质性分析。研究得出以下结论:第一,信贷期限结构长期化有助于提高公司研发投入水平,信贷期限结构短期化则会抑制公司研发投入水平。第二,利率市场化指标对信贷期限结构影响公司研发投入存在显著负向调节作用,但本文利用熵权法所合成的利率市场化综合指标与市场化程度是反向变动关系,因此利率市场化程度的不断提高对信贷期限结构影响企业创新投入水平具有一定的正向调节作用。第三,异质性分析结果显示,信贷期限结构长期化更能促进国有企业、高科技企业、成长型企业、大型企业的研发投入水平的提升,同样利率市场化综合指标（IRL）对国有企业、高科技企业、成长型企业、大型企业的信贷期限结构影响研发投入水平的调节作用更为显著。本文的研究结果将有助于我们更清楚地认识到信贷期限结构对企业创新投资的作用机理,同时有利于进一步分析利率市场化改革作为一项宏观经济政策如何对微观企业研发投入水平产生影响,从而为经济政策的制定提供新思路,有助于中国企业走出信贷期限结构短期化的困境,促进实体企业不断提高研发投入水平,实现经济高质量发展。

关键词：信贷期限结构创新投入水平利率市场化异质性分析

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信贷期限结构对企业研发创新的影响研究

信贷期限结构对企业研发创新的影响研究

作者：曲兆勇山东财经大学

学位级别：硕士

创新是引领经济发展的重要驱动力,我国一直以来都把推动技术创新作为重中之重,鼓励企业进行自主研发创新,提高整体创新质量与创新效率。企业的研发创新离不开持续稳定的资金投入,外部融资是企业资金的主要来源。我国以银行为主的金融市... 详细信息

创新是引领经济发展的重要驱动力,我国一直以来都把推动技术创新作为重中之重,鼓励企业进行自主研发创新,提高整体创新质量与创新效率。企业的研发创新离不开持续稳定的资金投入,外部融资是企业资金的主要来源。我国以银行为主的金融市场发展较为完善,信贷融资是企业资金来源的重要渠道,结合其他融资方式,为企业研发活动提供了大量资金。值得注意的是,受疫情影响,较多企业出现回款期限延长、资金周转压力增大的问题,信贷期限偏向短期正是企业在创新活动中日益暴露的融资困境,这与企业研发资金需求长期化之间的矛盾,成为了制约部分企业主动研发创新的重要因素。揭示信贷期限结构与企业研发创新之间的影响关系和作用机制,将有利于金融支持实体企业提高研发投资质效;是提升金融赋能企业研发创新质量和水平的有效途径。现有文献主要集中于分析经济政策环境、数字金融发展、债务融资规模等对企业研发创新的影响。在建设创新型国家目标背景下,需要进一步揭示企业信贷期限结构对其研发创新的影响关系,探究信贷期限结构作用于企业研发创新的作用机制。为进一步揭示信贷期限结构与企业研发创新之间的关系,本文基于2007—2020年国内A股上市公司数据,在借鉴现有文献对信贷期限结构进行衡量的基础上,构建双向固定效应模型揭示企业信贷期限结构对其研发创新的影响关系;在机制方面,本文进行了中介效应与调节机制的检验,对现有研究做了一定补充;同时,本文采用分样本回归阐述了信贷期限结构的影响效应在不同股权性质等方面的异质性。实证结果表明:(1)信贷期限结构长期化对企业研发创新具有显著正向效应。信贷期限结构的延长将直接影响企业资金配置行为,有利于企业研发投资与所用信贷资金在期限上更为匹配,显著的提高了企业的研发投资水平和创新能力;(2)融资约束是信贷期限结构影响企业研发创新的重要渠道。中介效应模型表明,信贷期限结构长期化缓解了企业的融资约束,增加信贷可得性,有利于提高企业研发投入与创新绩效水平;(3)政府补助强度与金融发展水平是信贷期限结构对企业研发创新影响关系的重要调节机制。模型估计结果表明,较多的政府补助会弱化信贷期限结构长期化对企业研发创新的积极正向效应,金融发展水平的提高能够强化信贷期限结构长期化对企业研发创新的正向促进效应;(4)进一步讨论分析表明,信贷期限结构长期化的影响效应对非国有企业与非高新技术企业的研发创新具有更显著的正向效应,信贷期限结构的长期化有利于降低短贷长投程度。根据研究结论,企业需要优化信贷期限结构,发挥长期借款期限优势,银行等金融机构应该不断提高风险承担能力,增加长期信贷比例,促进企业研发创新水平提高。本文存在的创新点在于:基于2007-2020年国内2403家A股企业非平衡面板数据,构建双向固定效应模型研究信贷期限结构对企业研发投入与创新产出两个方面的影响效应。在此基础上,检验发现融资约束是企业信贷期限结构影响其研发创新的重要渠道。同时,研究发现政府补助强度与金融发展水平是重要的调节机制。本文研究丰富了融资的期限结构对企业研发创新作用机制的认识,可以为提高金融服务实体经济、提高研发创新水平提供经验参考。

关键词：信贷期限结构研发创新融资约束政府补助强度金融发展水平