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企业供应链话语权如何影响实体投资?——基于商业信用视角的实证检验

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投资研究 2024年第6期43卷 53-69页

作者：李雅丽王笑笑郑州航空工业管理学院

基于2011-2020年A股上市非金融企业数据,实证研究显示,以商业信用度量的企业话语权对实体投资的影响呈倒“U”型关系,即众多话语权较小的企业实体投资会随着商业信用的增加而增加,而少数话语权强大的企业则相反。进一步研究发现,企业金... 详细信息

基于2011-2020年A股上市非金融企业数据,实证研究显示,以商业信用度量的企业话语权对实体投资的影响呈倒“U”型关系,即众多话语权较小的企业实体投资会随着商业信用的增加而增加,而少数话语权强大的企业则相反。进一步研究发现,企业金融投资随话语权的变动中介了这种非线性关系,并且经济政策不确定性在二者之间具有调节作用。在货币政策宽松而非紧缩时期,倒“U”型关系显著;国有企业倒“U”型拐点比非国有企业出现得更晚。

关键词：供应链话语权商业信用实体投资金融投资

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供应链话语权与企业现金流操控

供应链话语权与企业现金流操控

作者：王晓卓山西财经大学

学位级别：硕士

近年来,在地缘政治关系发生深刻变化、贸易保护主义快速升温、单边主义霸权主义盛行等“黑天鹅”事件频现背景下,国内外经济环境充满不确定性,我国上市公司财务舞弊行为日益凸显,成为资本市场监管的难题。纵观国内外案例,约有80%的企业... 详细信息

近年来,在地缘政治关系发生深刻变化、贸易保护主义快速升温、单边主义霸权主义盛行等“黑天鹅”事件频现背景下,国内外经济环境充满不确定性,我国上市公司财务舞弊行为日益凸显,成为资本市场监管的难题。纵观国内外案例,约有80%的企业倒闭均是因资金链断裂造成的。随着投资者对现金流量信息的关注,企业管理层开始加大对企业的现金流操控。伴随着资本市场监管制度的日益健全,处罚制度的日益严厉,企业财务造假的违法成本增加,企业开始寻求借助其在供应链中的话语权,管理、调整企业采购活动和结算方式,实现其现金流操控。基于此,本文基于供应链理论、现金流操控理论、博弈论等理论,以2010-2020年沪深A股上市公司为样本,从国泰安数据库获取企业的供应链数据、财务数据等面板数据,运用多元线性回归模型,实证检验了供应链话语权对企业现金流操控行为的影响及其影响机制。研究发现,企业运用其在供应链中话语权进行了现金流操控,企业在供应链中的话语权越高,其现金流操控行为越严重。进一步研究中发现,企业运用其供应链话语权,动态调整其商业信用,实现现金流操控。此外,外部市场关注度较大、股权治理结构较完善时,企业会减少其运用供应链话语权进行现金流操控的行为;相对于国有企业,非国有企业运用供应链话语权进行现金流操控的程度更严重;且市场竞争程度较高时,企业运用供应链话语权进行现金流操控的程度更严重。本文从企业供应链话语权视角,研究其对现金流操控的影响机理,为规范企业财务政策,遏制现金流操控行为提供了参考价值,研究结论对投资者、监管部门等判断、改善企业现金流操控程度具有很好的指导价值。本文的研究价值和意义具体表现为以下两个方面:(1)理论方面:拓宽了现金流操控的研究视角,丰富和发展了会计信息质量理论,有助于完善和深化现金流操控理论体系。明确了市场关注度、股权治理结构、产权性质、市场竞争程度对供应链话语权和现金流操控关系的影响,丰富了公司治理经济后果领域的文献。(2)实践方面:第一,为投资者等利益相关者防范企业财务舞弊行为提供一定的参考。企业财务舞弊会对投资者决策造成误导,若是投资者能够及早发现企业财务舞弊行为,就能有效降低因价值评估失误而造成的投资失败。本文通过研究企业供应链话语权对现金流操控行为的影响,能够为投资者科学引入其他产权主体,防范企业财务舞弊行为提供一定的参考。第二,为企业制定合理、科学的财务管理活动,防范财务管理活动引发的风险提供一定的指导。

关键词：供应链话语权现金流操控商业信用市场关注度

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企业ESG表现与供应链话语权

财经研究 2023年第8期49卷 153-168页

作者：李颖吴彦辰田祥宇山西财经大学会计学院山西太原030006

供应链话语权体现了企业的核心竞争力,对企业可持续发展至关重要。在保护环境、承担社会责任和提高公司治理水平等理念日渐深入人心的背景下,良好的ESG表现是否有助于提升企业在供应链中的话语权?文章研究发现,良好的ESG表现确实提升了... 详细信息

供应链话语权体现了企业的核心竞争力,对企业可持续发展至关重要。在保护环境、承担社会责任和提高公司治理水平等理念日渐深入人心的背景下,良好的ESG表现是否有助于提升企业在供应链中的话语权?文章研究发现,良好的ESG表现确实提升了企业在供应链中的话语权,其作用机制主要在于:良好的ESG表现能够提高企业声誉并缓解融资约束,增强企业对客户或供应商的凝聚力,从而提升在供应链中的话语权。区分E、S、G三个维度的研究结果表明,企业在这三个维度的良好表现均有助于提升供应链话语权。此外,与民营企业相比,国有企业的ESG表现对其供应链话语权的提升作用更加明显。企业良好的ESG表现提升供应链话语权的作用能够降低经营风险,改善经营绩效。文章的研究在理论上不仅将企业ESG表现经济后果的文献从企业自身拓展至供应链整体,而且将供应链话语权影响因素的文献从企业一般特征或财务表现拓展至ESG综合绩效;在实践上,为企业基于ESG绩效改善视角,探寻提升供应链话语权的现实路径提供了重要启示。

关键词：企业ESG表现供应链话语权声誉机制融资约束机制

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数字化转型对供应链上下游产出波动的非对称影响研究

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世界经济 2024年 123-152页

作者：张鹏杨肖音刘会政岳云嵩北京工业大学经济与管理学院中国信息通讯研究院

本文研究了企业数字化转型对供应链上下游企业产出波动的影响并从供应链话语权视角挖掘了作用机制。研究发现：中心企业数字化转型平抑了上游供应商产出波动，但同时也加剧了下游客户产出波动，凸显了对上下游企业产出波动的非对称影响... 详细信息

本文研究了企业数字化转型对供应链上下游企业产出波动的影响并从供应链话语权视角挖掘了作用机制。研究发现：中心企业数字化转型平抑了上游供应商产出波动，但同时也加剧了下游客户产出波动，凸显了对上下游企业产出波动的非对称影响；数字化转型提升了中心企业的供应链话语权，是造成上述非对称影响的重要机制；供应商/客户与中心企业的数字鸿沟缩小、国家加强反垄断监管、企业的社会责任提升均有助于弱化上述非对称影响，而中心企业市场势力会强化对上游供应商的影响。非国有企业数字化转型对产出波动存在的非对称影响更明显。本文研究为全面、深刻地理解数字化转型的作用提供了重要的思考方向。

关键词：数字化转型供应链稳定非对称影响供应链话语权

中国式现代化进程中数字化转型赋能企业新质生产力——基于供应链韧性视角

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河海大学学报（哲学社会科学版） 2024年第4期26卷 139-150页

作者：王莹胡汉辉东南大学经济管理学院江苏南京211189

在进一步全面深化改革,推进中国式现代化的进程中,发展新质生产力是推动中国经济实现高质量发展的内在要求和重要着力点。依托前沿数字技术,数字化转型可通过赋能供应链韧性继而影响企业新质生产力的形成与发展。从供应链韧性视角出发,... 详细信息

在进一步全面深化改革,推进中国式现代化的进程中,发展新质生产力是推动中国经济实现高质量发展的内在要求和重要着力点。依托前沿数字技术,数字化转型可通过赋能供应链韧性继而影响企业新质生产力的形成与发展。从供应链韧性视角出发,基于2011—2022年中国上市公司的面板数据,深入探讨数字化转型对企业新质生产力水平的影响及其作用机制。结果表明,数字化转型能够有效促进企业新质生产力水平的提升,且该结论经过一系列稳健性检验和内生性分析后依然成立。进一步分析发现,数字化转型对企业新质生产力的影响呈现出一定的异质性特征,具体表现为对大型企业、非国有企业、东部企业和高科技行业企业的新质生产力水平的提高效果尤为显著。机制检验结果表明,通过提高供应链效率和增强供应链话语权这两大路径,数字化转型有效锻造了企业供应链的韧性,进而推动企业新质生产力水平的提升。研究结果不仅丰富了数字化转型和企业新质生产力的理论研究,同时为企业因地制宜地通过数字化转型优化供应链管理、提升新质生产力水平提供了实践指导和可行路径。

关键词：新质生产力数字化转型供应链韧性供应链效率供应链话语权

数字化转型对供应链上下游产出波动的非对称影响研究

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世界经济 2024年第7期047卷 123-152页

作者：张鹏杨肖音刘会政岳云嵩北京工业大学经济与管理学院中国信息通讯研究院北京市100124

本文研究了企业数字化转型对供应链上下游企业产出波动的影响并从供应链话语权视角挖掘了作用机制。研究发现:中心企业数字化转型平抑了上游供应商产出波动,但同时也加剧了下游客户产出波动,凸显了对上下游企业产出波动的非对称影响;数... 详细信息

本文研究了企业数字化转型对供应链上下游企业产出波动的影响并从供应链话语权视角挖掘了作用机制。研究发现:中心企业数字化转型平抑了上游供应商产出波动,但同时也加剧了下游客户产出波动,凸显了对上下游企业产出波动的非对称影响;数字化转型提升了中心企业的供应链话语权,是造成上述非对称影响的重要机制;供应商/客户与中心企业的数字鸿沟缩小、国家加强反垄断监管、企业的社会责任提升均有助于弱化上述非对称影响,而中心企业市场势力会强化对上游供应商的影响。非国有企业数字化转型对产出波动存在的非对称影响更明显。本文研究为全面、深刻地理解数字化转型的作用提供了重要的思考方向。

关键词：数字化转型供应链稳定非对称影响供应链话语权

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企业ESG表现对绿色创新效率的影响研究

统计与决策 2024年第5期40卷 172-176页

作者：彭百川张颖王治长沙理工大学经济与管理学院长沙410114

文章以中国A股上市公司为样本,研究企业环境、社会及治理(ESG)表现对绿色创新效率的影响。研究表明:企业良好的ESG表现可以显著提升企业绿色创新效率;机制分析发现,企业ESG表现通过提升企业风险承担水平、供应链话语权两条路径影响绿色... 详细信息

文章以中国A股上市公司为样本,研究企业环境、社会及治理(ESG)表现对绿色创新效率的影响。研究表明:企业良好的ESG表现可以显著提升企业绿色创新效率;机制分析发现,企业ESG表现通过提升企业风险承担水平、供应链话语权两条路径影响绿色创新效率,数字化转型能够正向调节企业ESG表现对绿色创新效率的影响;异质性分析结果表明,在非重污染、自愿性信息披露的企业,良好的ESG表现对绿色创新效率的提升作用更明显;进一步研究结果表明,企业ESG在各分项的良好表现均能提升绿色创新效率。

关键词： ESG表现绿色创新效率供应链话语权风险承担水平

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