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会计信息质量与民营企业融资困境研究

现代经济探讨 2023年第1期 84-92页

作者：费扬文南京大学经济学院南京210096

基于中国民营企业信用债券市场数据,创造性地构建了主体信用利差指标以精准刻画民营企业的直接融资成本,从企业内部会计信息质量视角对民营企业融资困境问题开展了实证研究。研究结果表明,会计信息质量的提高能够有效缓解投资者与民营... 详细信息

基于中国民营企业信用债券市场数据,创造性地构建了主体信用利差指标以精准刻画民营企业的直接融资成本,从企业内部会计信息质量视角对民营企业融资困境问题开展了实证研究。研究结果表明,会计信息质量的提高能够有效缓解投资者与民营企业之间的信息不对称程度,进而显著降低民营企业的融资成本。进一步地,会计信息质量对民营企业融资成本的影响程度会因宏观经济状态而异,相比于经济上行周期,在经济下行时期,投资者风险厌恶偏好明显提高,民营企业会计信息质量的提升对其融资成本的改善更为显著。建议民营企业和政府监管部门应加强企业内部治理能力特别是信息披露监督制度建设,改善民营企业会计信息质量,以从内部根源上缓解民营企业融资困境,促进中国经济持续健康发展。

关键词：民营企业融资困境会计信息质量信息不对称主体信用利差

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会计信息质量、货币政策与企业现金持有量

财会通讯 2023年第19期 24-28,33页

作者：罗声明蔡玉海南师范大学经济与管理学院海南海口577158

本文以2012—2020年深沪A股上市公司为研究样本,分析会计信息质量与货币政策对企业现金持有量所造成的影响,以及货币政策在会计信息质量和企业现金持有量关系中所发挥的调节作用。研究发现,会计信息质量对企业现金持有量有显著的负向影... 详细信息

本文以2012—2020年深沪A股上市公司为研究样本,分析会计信息质量与货币政策对企业现金持有量所造成的影响,以及货币政策在会计信息质量和企业现金持有量关系中所发挥的调节作用。研究发现,会计信息质量对企业现金持有量有显著的负向影响;其次,企业现金持有量会受到国家宏观货币政策的影响,在货币政策趋紧时增加,在货币政策宽松时减少。进一步研究发现,在货币政策宽松时,会计信息质量与企业现金持有量的负相关性更强。

关键词：企业现金持有量会计信息质量货币政策

会计信息质量与国有企业高质量发展——基于链式中介效应的研究

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会计之友 2023年第7期 18-25页

作者：谢海娟张婵于渺贺星星桂林电子科技大学

以新时代经济高质量发展为背景,以2016—2020年沪深证券交易所A股国有上市公司为样本,采用链式中介效应模型分析检验了会计信息质量对国有企业高质量发展的传导机制。研究发现,会计信息质量可通过融资效率、研发投入和营运效率间接影响... 详细信息

以新时代经济高质量发展为背景,以2016—2020年沪深证券交易所A股国有上市公司为样本,采用链式中介效应模型分析检验了会计信息质量对国有企业高质量发展的传导机制。研究发现,会计信息质量可通过融资效率、研发投入和营运效率间接影响国有企业发展质量,其并行中介效应、链式中介效应均表现为促进效应;进一步通过行业分组检验发现,会计信息质量更能促进非制造业国有企业高质量发展,对制造业国有企业的链式中介效应部分显著,对非制造业国有企业均显著。研究有助于理解会计信息质量对国有企业高质量发展的影响机制,为企业高质量发展理论做了有益补充,丰富了国有企业高质量发展路径研究。

关键词：会计信息质量国有企业高质量发展融资效率研发投入营运效率

会计信息质量、分析师跟踪与企业价值的门槛效应

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财会通讯 2023年第13期 48-53页

作者：徐一民王英泽李苗苗河北经贸大学会计学院河北石家庄050051

本文以沪深A股上市公司2012—2021年的数据为样本,使用Hansen的门槛模型,对会计信息质量与企业价值的关系进行实证检验,同时加入滞后1期的会计信息质量进行稳健性检验。研究发现:分析师关注与企业价值之间为非线性正向影响的关系,且存... 详细信息

本文以沪深A股上市公司2012—2021年的数据为样本,使用Hansen的门槛模型,对会计信息质量与企业价值的关系进行实证检验,同时加入滞后1期的会计信息质量进行稳健性检验。研究发现:分析师关注与企业价值之间为非线性正向影响的关系,且存在单一门槛值;会计信息质量对企业价值存在显著的基于分析师关注的“双门槛效应”,且分析师关注度可以很好地解释二者之间的非线性关系;随着分析师关注度的提高,会计信息质量对企业价值的影响由不显著到显著且正向影响作用逐渐增加强,说明在特定条件下,分析师关注度不仅有助于提高企业的信息披露质量,同时也可以改善企业价值;滞后1期的会计信息质量以分析师关注度为门槛,对企业价值的影响逐渐增强,存在显著的双重门槛效应,表明滞后的会计信息质量门槛效应具有稳健性。

关键词：会计信息质量分析师关注度企业价值门槛效应

会计信息质量影响企业高质量发展的路径研究——来自A股制造业企业的经验证据

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会计之友 2023年第15期 33-40页

作者：李荣锦高曹蕊西安建筑科技大学管理学院

在高质量发展背景下,会计信息质量的提高是不可缺少的重要力量。文章以A股上市制造业企业为研究对象,借助信息经济学理论,构建包含会计信息质量、资本成本、投资效率、竞争优势及企业高质量发展的研究框架。从理论和实证两个层面探讨会... 详细信息

在高质量发展背景下,会计信息质量的提高是不可缺少的重要力量。文章以A股上市制造业企业为研究对象,借助信息经济学理论,构建包含会计信息质量、资本成本、投资效率、竞争优势及企业高质量发展的研究框架。从理论和实证两个层面探讨会计信息质量影响企业高质量发展的具体路径,采用中介效应模型实证检验其中的内在关系。研究显示:报告期会计信息质量通过降低资本成本、提高投资效率显著影响下一年的制造业企业高质量发展,同时可以显著增强企业下一年的竞争优势,但是通过竞争优势影响制造业企业高质量发展的路径效应不明显。

关键词：会计信息质量制造企业高质量发展实现路径

会计信息质量、代理问题与股价崩盘风险——基于会计稳健性的治理视角

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财会通讯 2022年第19期 27-31页

作者：杭锦江陈良华东南大学经济管理学院江苏南京210000

本文以2008—2019年中国上市公司为研究样本,探究会计稳健性对企业股价崩盘风险的影响。研究发现企业的会计稳健性程度越高,其所面临的股价崩盘风险越低。对其具体影响机制检验发现,更高的会计稳健性提高了企业的信息透明度,即提高了会... 详细信息

本文以2008—2019年中国上市公司为研究样本,探究会计稳健性对企业股价崩盘风险的影响。研究发现企业的会计稳健性程度越高,其所面临的股价崩盘风险越低。对其具体影响机制检验发现,更高的会计稳健性提高了企业的信息透明度,即提高了会计信息质量,进而降低了企业的股价崩盘风险。进一步从管理者代理问题分析,发现管理者持股比例低、管理费用率更高时,即代理问题更严重时,会计稳健性对股价崩盘风险的的抑制作用更显著。

关键词：会计信息质量股价崩盘风险代理问题会计稳健性

会计信息质量对制造业企业高质量发展的影响研究

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会计信息质量对制造业企业高质量发展的影响研究

作者：高曹蕊西安建筑科技大学

学位级别：硕士

高质量发展是目前经济发展转型的必由之路,宏观经济高质量发展呈现在微观层面是企业的高质量发展,无论是推进经济发展模式变革,还是实施质量与效率改革都离不开企业的主体性作用。高质量发展与高质量信息相辅相成,信息是企业发展不可或... 详细信息

高质量发展是目前经济发展转型的必由之路,宏观经济高质量发展呈现在微观层面是企业的高质量发展,无论是推进经济发展模式变革,还是实施质量与效率改革都离不开企业的主体性作用。高质量发展与高质量信息相辅相成,信息是企业发展不可或缺的资源,会计信息是财务管理的基础,高质量的会计信息能够为企业管理者提供有用的决策计划,减少信息不对称,维护企业信誉,帮助企业成功,最终有利于企业发展水平的提升。已有研究证明会计信息质量与资源利用效率等与企业高质量发展相关层面密切相关,在高质量发展的背景下,会计信息质量作为企业发展的支撑动力,是集聚信息资源、实现高质量发展的必然选择。本文以A股上市制造业企业为研究对象,在系统归纳整理会计信息质量对企业高质量发展影响的研究文献基础上,明确区分会计信息内容质量和会计信息披露质量,借助信息经济学等理论,构建包含会计信息内容质量、会计信息披露质量、投资效率、竞争优势以及企业高质量发展的研究框架,从理论上剖析会计信息质量通过投资效率、竞争优势两条中介效应传导促进企业高质量发展的机制,在此基础上使用熵权法和TOPSIS模型构建制造业企业高质量发展综合水平指标体系,并对结果进行评价与分析。然后实证层面探讨会计信息内容质量和会计信息披露质量分别对企业高质量发展的直接影响和间接影响,采用固定效应模型实证检验了其中的内在关系。研究显示:第一,报告期会计信息内容质量和会计信息披露质量越好,下一年的企业高质量发展水平越高。第二,投资效率和竞争优势会在会计信息内容质量和会计信息披露质量对制造业企业高质量发展的影响关系中起到中介作用,即会计信息内容质量和会计信息披露质量会通过投资效率和竞争优势的提高间接提高企业高质量发展水平。第三,竞争优势也会在投资效率对企业高质量发展的影响中起到中介作用,即企业通过投资效率建立的竞争优势可以加强企业高质量发展水平提升。最终得出了会计信息质量影响企业高质量发展的逻辑框架。基于以上研究成果,本文提出在高质量发展背景下充分发挥会计信息质量对企业高质量发展的积极作用,在保证会计信息内容质量基础上,进行财务转型,完善内部控制,合理披露会计信息,充分挖掘会计信息的有用性和外部性,为企业发展建立良好信息环境,助力企业迈进高质量发展道路。

关键词：会计信息质量企业高质量发展影响研究制造业企业

会计信息质量、媒体关注度与股价同步性的实证研究

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会计信息质量、媒体关注度与股价同步性的实证研究

作者：胡漫姝吉林大学

学位级别：硕士

中国资本市场经历了三十多年的发展,针对中国资本市场的研究层出不穷。中国资本市场受到国家政策,发展环境等诸多方面因素的影响,与西方发达国家资本市场呈现许多不同的特征。面对2020年突然爆发的新冠疫情,各国资本市场也呈现了不同程... 详细信息

中国资本市场经历了三十多年的发展,针对中国资本市场的研究层出不穷。中国资本市场受到国家政策,发展环境等诸多方面因素的影响,与西方发达国家资本市场呈现许多不同的特征。面对2020年突然爆发的新冠疫情,各国资本市场也呈现了不同程度的下跌状况,本文立足于此,探究企业会计信息质量与股价同步性波动的关系。本文根据信息不对称理论以及私有信息交易理论,通过文献整理与逻辑推导进行假设推演。本文将2010年—2020年沪深两市的上市公司共8762个年度数据作为研究样本,探究会计信息质量与股价同步性的相关关系的影响,探究媒体关注度对两者关系的调节作用。本文对模型进行内生性处理以确保结果的稳健,本文还对样本进行异质性研究,探究企业性质和行业性质是否会对结果有显著的影响。本文的研究结果表明:会计信息质量会对股票价格同步性产生影响,若一家公司的会计信息越完善,则其股价同步性越高;接受媒体报道频次多的公司,其会计信息质量对股价同步性的正向促进作用会加强;国有企业与非国有企业的声誉有所不同,在资本市场上的表现也有所差异,这使得非国有企业的媒体关注度对于会计信息的价格传导机制无显著影响,而在国有企业中媒体关注度对于会计信息质量与股价同步性之间的关系有显著的调节作用。本文发现无论在国有企业还是非国有企业中,会计信息质量对于股价同步性的影响都为正向。本文发现媒体行业与非媒体行业的媒体关注度差异性较大,在非媒体行业中会计信息质量与股价同步性的关系正向,而在媒体行业中二者不具有相关关系,且在非媒体行业中媒体关注度对会计信息质量与股价同步性之间具有正向作用,但在媒体行业中该作用不显著。本文验证了中国资本市场的特性,启示投资者重视企业会计信息质量的重要性,进而能够更有效的进行投资交易决策的制定,从而促进中国资本市场资源合理有效配置。本文针对企业性质以及行业性质做了异质性研究,针对媒体行业提出监管建议,并对于财经类新闻报道提出相应的监管建议,促进中国资本市场与媒体行业共生发展,使其共同为中国资本市场发展贡献力量。本文运用私有信息交易理论,证明了信息效率学派不适用于中国的资本市场经济环境,丰富了中国市场环境下有关股价信息效率的研究。将媒体关注视为影响整个信息传递过程的关键性因素之一,丰富了中国资本市场信息传导途径的有关研究,同时也为修正中国资本市场的R方含义做出贡献。

关键词：会计信息质量媒体关注度股价同步性

会计信息质量与融资约束对民营企业创新投入的影响研究

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会计信息质量与融资约束对民营企业创新投入的影响研究

作者：陆晖常州大学

学位级别：硕士

创新是一个国家持续发展的主要源泉与不竭动力。党的十九届六中全会审议通过的《中共中央关于党的百年奋斗重大成就和历史经验的决议》强调,要坚定实施创新驱动发展战略,建设创新型国家和世界科技强国。随着全球经济一体化的进一步推进... 详细信息

创新是一个国家持续发展的主要源泉与不竭动力。党的十九届六中全会审议通过的《中共中央关于党的百年奋斗重大成就和历史经验的决议》强调,要坚定实施创新驱动发展战略,建设创新型国家和世界科技强国。随着全球经济一体化的进一步推进以及国际市场竞争的日益激烈,提高企业的自主创新能力是新时代给予企业的新使命。面对新征程,企业只有提高自主创新能力才能获取持续竞争优势,国家唯有提升创新综合实力才能在世界强国中站稳脚步。近些年,国家对创新的重视程度不言而喻,为了给企业自主创新营造更加良好的发展环境陆续出台了多项政策,企业创新成为了学术界探讨的热点话题。但是企业创新活动具有周期长、投入大、风险高、短期收益不明显等特点,管理者为了其声誉或企业财务业绩,往往并不倾向于企业创新。代理成本的存在以及内外部信息不对称现象导致的融资约束同样也阻碍了民营企业创新的脚步。因此,研究企业创新投入的影响因素对于提高企业自主创新能力,促进其高质量发展,推进国家经济结构调整与转型升级具有十分重要的意义。现有关于创新投入内部影响因素的研究主要集中于企业规模、股权结构、管理层特征和融资约束等方面,会计信息质量影响企业创新投入的文献尚不多见。企业创新活动的开展离不开良好的信息环境,高质量的会计信息能够向外部投资者传递出积极的信号,有效解决信息不对称问题,从而吸引更多的投资者投资,降低企业创新融资约束,提高企业自主创新的积极性。本文从会计信息质量着手,利用2015-2019年民营上市企业的样本数据,从技术创新理论、委托代理理论等一系列相关理论出发,探讨会计信息质量对企业创新投入的影响,并在此基础上研究了融资约束在二者间的调节作用。研究表明:(1)会计信息可靠性和相关性对企业创新投入具有显著的促进作用。(2)会计信息谨慎性显著抑制了企业的创新投入。(3)会计信息及时性、可比性与企业创新投入不存在明显的相关性。(4)融资约束弱化了会计信息可靠性、相关性以及谨慎性与企业创新投入之间的关系。本文从民营企业的视角建立了会计信息质量与创新投入之间的联系,有利于丰富会计信息质量经济后果的相关文献以及企业创新投入的影响因素研究。研究结论扩宽了会计信息的应用范围,为民营企业创新融资研究提供了新的视角。

关键词：会计信息质量创新投入融资约束民营企业