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企业国际化对国际竞争力的影响研究——基于中国制造业上市公司数据分析

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企业国际化对国际竞争力的影响研究——基于中国制造业上市公司数...

作者：孙汉文东北财经大学

学位级别：硕士

全球资源和环境的约束越来越大,企业之间的竞争也日趋激烈,企业国际化经营成为企业获得国际竞争力的重要途径。党的二十大报告和中央经济工作会议提出要“强国内国际两个市场两种资源联动效应”,实现中国跨国投资和对外贸易经济的长久发... 详细信息

全球资源和环境的约束越来越大,企业之间的竞争也日趋激烈,企业国际化经营成为企业获得国际竞争力的重要途径。党的二十大报告和中央经济工作会议提出要“强国内国际两个市场两种资源联动效应”,实现中国跨国投资和对外贸易经济的长久发展,提高中国在国际市场的地位。2021年中国对外直接投资金额流量规模为1788.2亿美元,位列世界第二,是2002年的66倍,存量规模更是达到27851亿美元,是2002年的93.1倍。但其中制造业的投资为2632.6亿美元,仅占存量规模的9.5%。“十四五”规划提出要深入实施制造强国战略,进一步发挥制造业的支撑作用,推动制造业高质量发展。虽然中国制造业企业拥有一定的国际市场占有率,但企业的国际化水平和国际竞争力与一些发达国家的大型跨国公司相比仍有较大差距。在上述背景下,研究企业国际化对国际竞争力的影响,对中国制造业企业更好地通过实施国际化战略来提升制造业国际竞争力,进而更高质量地促进中国经济内外双循环具有重要意义。基于现有研究,本文选用2011至2021年中国制造业上市公司的面板数据,研究企业国际化对国际竞争力的影响,并具体分析二者的作用机制。内容安排如下:第一部分绪论。阐述研究背景和意义,对以往国内外学者关于企业国际化定义及衡量、国际竞争力的定义、评价体系和影响因素等相关文献进行分析。第二部分从企业国际竞争力角度,以产品生命周期和竞争优势理论为基础进行理论分析,探索企业国际化对国际竞争力的影响机制,探讨技术创新和全要素生产率对二者作用的调节效应。第三部分首先介绍了中国企业国际化现状,从对外投资、对外贸易和海外收入等角度介绍中国企业国际化规模,随后根据企业所有权和地区进行分组分析,并从管理能力、财务水平、投资价值、发展潜力四个层次选取24个评价指标,构建了我国制造业上市公司国际竞争力的评价指标体系,运用熵权法确定了体系中各个评价指标的权重,并根据企业所有权和地区分组的国际竞争力得分进行分析。第四部分为实证部分,本文基于中国制造业上市公司数据,通过国际竞争力评价指标体系测算出国际竞争力,并以此作为被解释变量,选取资本规模、资本结构等作为控制变量,在借鉴相关的研究基础上,建立了双向固定效应模型,对企业国际化与国际竞争力的相关关系进行实证分析。回归结果表明企业国际化的提高显著增加了国际竞争力水平,上述结论经过一系列稳健性检验和内生性检验后依然成立。其次,进一步研究了技术创新和全要素生产率对企业国际化影响国际竞争力的调节效应,结果表明技术创新和全要素生产率对企业国际化正向影响国际竞争力具有很强的正向调节效应。最后根据企业所有权性质和地区分组来进行异质性分析,发现国有企业和民营企业,东部地区的企业均存在企业国际化对国际竞争力的正向影响。在第五部分,综合文章结论,本文提出以下建议:(1)抓住战略契机,积极拓展国际市场。(2)协调好自主创新与国际化的关系,共同助力国际竞争力的提升。(3)突破核心技术,强化人才培养。(4)发挥规模优势,降低市场运作成本。本文的创新之处主要体现在以下几个方面:(1)从研究角度的来看,传统研究大多局限于企业绩效的评价层面,本研究构建了制造业上市公司国际竞争力评价指标体系,较之于企业绩效而言更为全面。(2)采用熵权法来衡量国际竞争力,有利于更为科学客观地评价企业国际竞争力。(3)本文对国际化程度影响国际竞争力的问题进行分组研究,包括对于不同企业所有权、不同区域的具体影响,从而能够更加具体的反应政策的实施效果,为有利于制定差异化的国际化发展战略。

关键词：企业国际化制造业熵权法国际竞争力

企业国际化对我国上市公司信用风险的影响研究

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企业国际化对我国上市公司信用风险的影响研究

作者：张雅茜湖南大学

学位级别：硕士

近年来,各国企业在全球化浪潮下积极推进企业国际化,跨国公司逐渐国际市场上的重要企业组织形式。由于世界经济关系的调整和变革,以及后疫情时代的复苏动力不足,在地缘政治负面影响扩大和不确定因素增多的情况下,经济波动日趋复杂,波动... 详细信息

近年来,各国企业在全球化浪潮下积极推进企业国际化,跨国公司逐渐国际市场上的重要企业组织形式。由于世界经济关系的调整和变革,以及后疫情时代的复苏动力不足,在地缘政治负面影响扩大和不确定因素增多的情况下,经济波动日趋复杂,波动幅度增大,企业在国际化进程中面临着严峻的信用风险。本文从理论和实证出发,试图阐明企业国际化对上市公司信用风险的影响以及影响机理,并寻求在企业国际化过程中降低信用风险的方法。在理论研究方面,本文首先对国内外学者关于企业国际化和上市公司信用风险的研究进行了梳理、归类和评述,并对企业国际化影响公司信用风险的内外部机理进行理论分析。在实证方面,本文选取2009-2019年A股上市公司作为样本,基于KMV模型测算出违约率,以违约率作为信用风险的衡量。随后建立调节效应回归模型并进行稳健性检验,验证内部控制和高管金融背景在国际化经营和信用风险之间的调节作用。最后按照企业产权性质、所在地区市场化程度对样本分组进行异质性分析。本文得到的主要发现有:(1)企业国际化经营会使企业的信用风险升高。本文通过建立KMV模型对企业的信用风险进行测度,发现企业国际化程度与企业信用风险呈正相关关系,说明企业国际化会提高企业的信用风险。(2)本文以内部控制和高管金融背景作为两个调节变量建立调节效应模型,发现良好的内部控制和高管金融背景可以缓解国际化进程中企业信用风险的上升;(3)通过异质性分组检验发现,在企业国际化经营中,国有企业的信用风险上升速度要快于民营企业,处于低市场化程度地区的企业其信用风险上升的速度也要高于高市场化程度地区的企业。据此提出对企业国际化和上市公司信用风险管理的政策建议。

关键词：信用风险企业国际化调节效应 KMV模型

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企业国际化特征对超额现金持有价值的影响

武汉金融 2022年第11期 54-64页

作者：唐传娇上海外国语大学国际工商管理学院

本文以2008—2018年A股上市公司为样本,实证研究了企业国际化特征对超额现金持有价值的影响。结果表明,企业经营国际化特征会对超额现金持有价值产生显著的抑制效应,且企业人才国际化特征会对超额现金持有价值产生显著的促进效应。此外... 详细信息

本文以2008—2018年A股上市公司为样本,实证研究了企业国际化特征对超额现金持有价值的影响。结果表明,企业经营国际化特征会对超额现金持有价值产生显著的抑制效应,且企业人才国际化特征会对超额现金持有价值产生显著的促进效应。此外,加入融资约束调节变量后发现,融资约束会纠正企业经营国际化特征对超额现金持有价值的负面作用,并进一步加强企业人才国际化特征对超额现金持有价值的积极作用。本文实证分析了企业国际化特征对企业超额现金持有的两方面效应,也为企业国际化战略选择与财务决策提供了参考。

关键词：企业国际化经营国际化特征人才国际化特征超额现金持有价值

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企业国际化与高质量审计需求

企业国际化与高质量审计需求

作者：黄俣嘉华南理工大学

学位级别：硕士

随着政府宏观政策支持和企业自身发展追求的驱动下,中国企业的国际化发展迈向了有序地快速发展阶段。企业国际化发展的进程中依然保有其最本质的特征,也暨控制权与所有权的分离,不免会遇到代理成本升高、信息不对称程度加剧等问题。而... 详细信息

随着政府宏观政策支持和企业自身发展追求的驱动下,中国企业的国际化发展迈向了有序地快速发展阶段。企业国际化发展的进程中依然保有其最本质的特征,也暨控制权与所有权的分离,不免会遇到代理成本升高、信息不对称程度加剧等问题。而审计作为一项有用的外部治理机制,可以有效降低委托代理行为,向外界输送良好的信号。所以,随着国际化程度的提高,企业应该更加倾向于提升高质量审计需求,以期更好的发挥其外部治理作用。现有审计需求相关研究成果丰硕,却并未从企业国际化战略视角这一角度考虑对高质量审计需求的影响,并且我国资本市场存在着一定的审计需求异化现象。本文将关注点落在企业国际化与高质量审计需求之间的关系,以期通过理论分析和实证研究,为中国企业在审计师选择上提供理论支持,为企业从内源提升高质量审计需求提供相应的政策启示。本文以2007-2018年的中国上海、深圳证券交易所上市公司A股上市公司为样本,实证研究了企业国际化对高质量审计需求的影响。研究结果表明:(1)企业国际化程度显著提高企业的高质量审计需求;(2)外资繁荣程度削弱了企业国际化与高质量审计需求之间的正向关系;(3)审计竞争程度削弱了企业国际化与高质量审计需求之间的正向关系;(4)企业国际化对高质量审计需求的正向影响在民营企业中更为显著。此外,本文也发现代理成本和信号传递是企业国际化影响高质量审计需求的机制。两阶段二乘法、增加控制变量、替换变量衡量指标等一系列的稳健性检验并没有改变本文的结论。本文的意义在于:(1)结合审计这一资本市场信息中介视角,分析企业国际化对高质量审计需求的影响,拓展了国际化的直接经济效应研究;(2)从企业国际化的角度给出了选择高质量审计需求的新解释,即国际化带来的代理成本增加和国际化进程中的信号传递机制提升了高质量审计需求;(3)低质量审计需求是我国资本市场的一个异象,本文为如何从企业内源上提升高质量审计需求提供了政策启示。

关键词：企业国际化高质量审计需求产权性质

企业国际化对企业风险的影响：贸易摩擦和供应链集中度的调节作用

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企业国际化对企业风险的影响：贸易摩擦和供应链集中度的调节作用

作者：王路瑶河南大学

学位级别：硕士

贸易摩擦的不断加剧使国际经济环境加速变化,更使国际市场中存在的不确定性增加,这给中国企业国际化经营带来机遇的同时,也给企业国际化经营带来了更大的风险与挑战。在复杂的国际形势下,不管是出于资源获取,还是为了规避风险、应对威胁... 详细信息

贸易摩擦的不断加剧使国际经济环境加速变化,更使国际市场中存在的不确定性增加,这给中国企业国际化经营带来机遇的同时,也给企业国际化经营带来了更大的风险与挑战。在复杂的国际形势下,不管是出于资源获取,还是为了规避风险、应对威胁,企业都不能忽视其供应链网络关系的重要性,尤其是对于进行国际化的企业更是如此。目前,企业国际化经营过程中的脆弱性已经有所表露,例如美日政府颁布补贴政策,支持其供应链回迁;与欧美等联系紧密的中国机电、医疗设备等行业,在贸易摩擦加剧影响下导致相关产业在不同国家或地区之间的转移等,已严重威胁到中国企业国际化的经营与发展,因此企业在国际化经营中如何利用好供应链上下游资源,有效控制并降低企业风险,成为现阶段亟需解决的问题。本文基于对国内外文献的梳理,发现目前学术界对企业国际化的研究较多关注企业国际化驱动因素、区位选择、国际化逆向技术溢出等问题,对企业国际化影响企业风险的路径与权变因素的研究较少。同时,现有文献在对企业国际化的研究中,较少考虑企业的供应链关系对企业国际化的影响;与此同时,现有关于企业国际化的研究大多使用定性分析、模糊综合评分以及案例研究的方法,缺少对企业国际化与企业风险关系的实证研究。因此,在现有研究的基础上,本文基于全球生产网络理论细化企业国际化方式,并在此基础上开展企业国际化与企业风险的实证研究。首先,分析了企业国际化对企业风险的影响,以及贸易摩擦和供应链集中度在企业国际化与企业风险间起到的作用,提出了本文的研究假设;其次,通过选择2007-2020年中国A股中进行国际化的692家上市公司的2331个样本数据,利用STATA 16.0软件对数据进行分析,验证假设;最后,通过对实证结果的分析,提出了管理启示。研究结果表明:企业国际化采购增加了财务风险,使市场风险降低;国际化生产使财务风险降低,但使市场风险增加;国际化销售使财务风险和市场风险增加。贸易摩擦发生后,企业国际化采购、国际化生产和国际化销售对财务风险的影响增加;贸易摩擦发生后,企业国际化销售对市场风险的影响增加。随着客户/供应商集中度的提升,企业国际化采购对财务风险的影响降低;随着客户集中度提升,企业国际化生产对财务风险的影响增加;随着供应商集中度的提升,企业国际化销售对财务风险的影响增加。在供应链集中度对企业国际化与市场风险的影响中,只有在企业国际化生产与市场风险中,客户集中度起到了正向的调节作用,即随着企业客户集中度的提升,企业国际化生产对市场风险的影响增加。本文立足于理论与学科发展,结合全球生产网络理论对企业国际化进行划分,研究了企业不同的国际化对企业风险的影响,并深入分析了其中的原因,推动了全球生产网络理论在中国的应用。并研究了贸易摩擦和供应链集中度在企业国际化与企业风险间的调节作用,为中国企业在国际化中规避风险,有针对性的在不同的国际化中管理与客户、供应商间的关系,降低企业风险提供理论指导。

关键词：企业国际化企业风险贸易摩擦供应链集中度

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企业国际化对企业社会责任的影响

企业国际化对企业社会责任的影响

作者：陈麒如上海外国语大学

学位级别：硕士

随着全球价值链的融合、产业链的升级和“走出去”政策的指引,越来越多的本土企业选择国际化战略,整合多方资源,拓宽市场渠道,创造新的价值增长点;跨国企业也都纷纷致力于打造强大温暖的企业形象,用品牌的强大号召力为企业创造蒸蒸日上... 详细信息

随着全球价值链的融合、产业链的升级和“走出去”政策的指引,越来越多的本土企业选择国际化战略,整合多方资源,拓宽市场渠道,创造新的价值增长点;跨国企业也都纷纷致力于打造强大温暖的企业形象,用品牌的强大号召力为企业创造蒸蒸日上的业绩。企业不仅创造经济价值,也创造社会效益,企业社会责任是企业社会效益的重要表现。企业社会责任包含企业对员工、顾客、上下游企业、环境等利益相关方负责任的态度。企业社会责任关乎经济、食品、医药、环境等社会民生的方方面面,是利在当下、功在千秋的重要议题。企业社会责任意识淡薄带来的危害触目惊心,产品质量缺陷、人身安全得不到保障、环境污染及破坏等等。层出不穷的负面事件不仅会伤害企业形象,也会对消费者的选择和偏好产生影响,从而影响行业的发展。企业社会责任在中国的发展起步较晚,西方国家有相对较强的企业社会责任意识。新兴国家企业进入国际市场,面对信息不对称的国际市场、不同国家不同偏好的消费群体、以及各国的贸易壁垒,企业要积极转变群体身份,提升组织合法性,以跨国企业的标准严格要求,加强企业社会责任的履行水平,积极展现自身优势以获得市场认可,赢得消费者的口碑。随着企业国际化程度的加深,企业面对的市场考验也愈加严格,政府、媒体、专业机构以及行业竞争者的外部监督以及企业为了树立企业形象,传递企业经营良好和具有社会责任感的信号获取利益相关方的信任的自发行为和市场监管机构的相关要求,敦促企业积极履行企业社会责任。探究企业国际化决策和企业国际化程度对企业社会责任的影响,缓解新冠疫情带来的经济衰退和金融风险,巩固并逐步提升国际化企业在国际市场和全球价值链的地位,提升国际化企业在本土市场的竞争力,实现国际化企业高质量发展,提高企业的社会价值和社会效益。本文选取2009-2019年中国上市企业样本研究企业国际化对企业社会责任的影响。实证结果表明相比本土企业,国际化企业的企业社会责任水平更高。国际化程度和国际化决策均能促进企业社会责任水平提升,信息透明度、企业声誉对企业国际化与企业社会责任水平提升起负向调节作用。这一结果验证了企业国际化程度提升了企业社会责任的经济目的,即缓解信息不对称和提升企业声誉。进一步分样本检验得到行业竞争强度、地理区位、行业性质和产权结构对企业国际化与企业社会责任履行具有异质性。国际化程度在行业竞争强度较低环境中对企业社会责任的提升作用更显著;国际化程度对重污染行业和低附加值行业的企业社会责任水平正向作用更显著;国际化程度对国有企业社会责任水平的提升高于非国有企业。选取海外背景的高管比例作为国际化程度的替代指标,结果表明提升国际化企业的海外背景高管比例有助于提升企业社会责任,进一步对高管的海外背景进行异质性分析得到:选聘海外留学任职双背景高管对企业社会责任履行的积极作用最佳。因此,本文从政府、企业、监管机构、媒体等方面提出建议,希望通过本文的研究,能够树立企业社会责任意识,给处于国际化阶段的企业和处于国际化战略部署阶段的企业建议。

关键词：企业国际化企业社会责任信息不对称组织合法性

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企业国际化对绿色创新的影响研究

企业国际化对绿色创新的影响研究

作者：曲潇仪南京财经大学

学位级别：硕士

国家“十四五”规划指出,推动经济社会发展,应坚持走“生态优先、绿色发展”之路。李克强总理在2022年两会上进一步强调了“持续改善生态环境,推动绿色低碳发展”的重要性。由于创新是引领发展的第一动力,以加快企业绿色创新为抓手,推... 详细信息

国家“十四五”规划指出,推动经济社会发展,应坚持走“生态优先、绿色发展”之路。李克强总理在2022年两会上进一步强调了“持续改善生态环境,推动绿色低碳发展”的重要性。由于创新是引领发展的第一动力,以加快企业绿色创新为抓手,推动企业绿色转型,成为实现绿色低碳发展目标的重要途径。同时,伴随着我国企业国际化进程的不断加快,如何在实施国际化战略过程中提高企业的绿色创新水平,成为跨国企业亟待解决的现实问题。在此背景下,探讨企业国际化对绿色创新的影响机制和经济后果,具有重要的理论和现实意义。那么,企业国际化是否会影响其绿色创新水平?若会,企业国际化对其绿色创新水平的影响是否会因国际化的深度、产权性质、机构投资者持股比重以及企业规模的不同而呈现显著差异?在经济后果方面,企业国际化及其国际化深度如何影响绿色创新的价值增值效应?围绕这些问题,本文基于声誉理论、资源基础理论和利益相关者理论,采用2007-2018年沪深A股上市公司的绿色专利数据,理论分析和实证检验了企业国际化对绿色创新的影响和经济后果,同时基于产权性质、机构投资者持股比重以及企业规模对企业国际化的绿色创新水平进行了异质性分析。研究发现,企业国际化能显著提升其绿色创新水平,并且企业国际化程度越深,企业绿色创新水平越强。具体而言,当企业拥有的海外子公司占子公司总数的比重越高时,其绿色发明专利授权数和绿色实用新型专利授权数越高。进一步研究发现,相比非国有企业、机构投资者持股水平较低的企业以及规模较小的企业,企业国际化对其绿色创新水平的积极影响在国有企业、机构投资者持股比重较高的企业以及规模较大的企业中更为显著;企业国际化对其绿色创新产出的提升效应会显著增加企业价值,国际化程度越深,绿色创新带来的价值增值效应越大。这些结果表明,企业国际化扩张对其开展绿色创新具有明显的激励作用,并有助于提升绿色创新的价值相关性;同时,加快推进国有企业和大型企业的国际化进程、在跨国企业中积极引进机构投资者有助于推动产业的绿色转型升级。在理论上,本研究一方面有助于从企业绿色创新视角拓展企业国际化经济后果方面的文献,另一方面有助于从企业国际化这一内部因素视角,丰富企业绿色创新行为影响因素的相关文献。在实践上,本文积极响应国家绿色发展号召,为如何更好地助推微观企业绿色转型提供了来自企业国际化视角的经验证据,相关研究结论对实务界和政府相关部门推动企业国际化进程、提升绿色创新的价值增值效应,以及优化绿色创新政策体系,均具有一定的参考价值。

关键词：企业国际化绿色创新企业价值

企业国际化程度能否抑制资金“脱实向虚” ——基于中国A股上市公司的实证研究

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企业国际化程度能否抑制资金“脱实向虚” ...

作者：赵文秀上海外国语大学

学位级别：硕士

资金脱离实体经济流入虚拟经济这一状况被认为是引发亚洲金融危机和全球金融危机的导火索,由此资金“脱实向虚”问题逐渐步入大众视野,获得了更为广泛的关注。但即便如此,我国整体经济运行中的资金“脱实向虚”迹象和上市企业资金“脱... 详细信息

资金脱离实体经济流入虚拟经济这一状况被认为是引发亚洲金融危机和全球金融危机的导火索,由此资金“脱实向虚”问题逐渐步入大众视野,获得了更为广泛的关注。但即便如此,我国整体经济运行中的资金“脱实向虚”迹象和上市企业资金“脱实向虚”的迹象仍旧十分明显。近年来,无论是宏观整体还是微观实体都表现出了强烈的“脱实向虚”意愿与倾向。本文从企业国际化这一维度入手,研究了企业国际化程度的加深能否抑制企业资金流向虚拟经济,进而希望能够就如何缓解企业资金“脱实向虚”提出具体建议。为了实现研究目的,本文首先对企业国际化和资金“脱实向虚”等方面的已有文献进行梳理,在明确已有研究涵盖的领域的同时,获知与研究对象相关的基础理论和研究成果,了解惯用的衡量企业国际化程度和资金“脱实向虚”的方法。在这些内容的基础上,本文将2007年至2019年中国沪深两市A股上市企业作为研究样本,以面板固定效应模型为核心探究了企业国际化会如何影响企业的资金流向,同时也考量了企业融资约束会在其中起到怎样的调节作用。本文的研究结果显示:企业国际化程度的加深能够抑制企业资金“脱实向虚”,但是只有当企业国际化程度处于中等及以上水平时,这种抑制作用才会较为显著;国有企业资金“脱实向虚”的程度明显高于非国有企业,说明我国更应当重视对国有企业资金流向的引导与监督,而国有企业同样能通过国际化来抑制资金流向虚拟经济的倾向;此外,企业所受融资约束的提高,不仅会抑制企业国际化程度的提高,还会削弱企业国际化程度对资金“脱实向虚”的抑制作用,因此需要格外关注。最后,在实证研究结果的基础上,提出了相应的政策性建议,如:从多个维度对有一定国际化发展水平的企业进行支持和帮助;将资金流向纳入国有企业的考核之中;引导企业进行额外的信息披露,接受来自社会各界利益相关者的监督等。

关键词：企业国际化虚拟经济资金“脱实向虚” 融资约束

企业国际化与企业社会责任--机构投资者持股与管理者过度自信的调节

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河南科技大学学报（社会科学版） 2022年第6期40卷 44-50页

作者：马一鸣熊国保东华理工大学经济与管理学院南昌330013 东华理工大学资源与环境经济研究中心南昌330013

从合法性、利益相关者和声誉的角度,以2012-2019年我国A股上市公司为样本实证分析企业国际化与企业社会责任的关系。结果显示,企业国际化与企业社会责任显著正相关,机构投资者持股在国际化与企业社会责任的关系中发挥调节作用,但存在异... 详细信息

从合法性、利益相关者和声誉的角度,以2012-2019年我国A股上市公司为样本实证分析企业国际化与企业社会责任的关系。结果显示,企业国际化与企业社会责任显著正相关,机构投资者持股在国际化与企业社会责任的关系中发挥调节作用,但存在异质性,压力抵制型机构投资者在国际化与企业社会责任的关系中发挥正向调节作用,而压力敏感型机构投资者调节作用并不显著。同时,管理者过度自信在国际化与企业社会责任的关系中可发挥正向调节作用。

关键词：企业国际化企业社会责任机构投资者管理者个性