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技术分析中价格形态的自动识别及其特征研究

技术分析中价格形态的自动识别及其特征研究

作者：刘欢欢大连理工大学

学位级别：硕士

金融市场中的技术分析,也称为图表分析,主要是识别市场交易形成的价格形态、关键价格区域和趋势。过去只有少数经验丰富的专业人士才能胜任,以致在学术界发展缓慢,备受争议。随着金融工程、计算机技术、数学算法的发展,采用传统图表分... 详细信息

金融市场中的技术分析,也称为图表分析,主要是识别市场交易形成的价格形态、关键价格区域和趋势。过去只有少数经验丰富的专业人士才能胜任,以致在学术界发展缓慢,备受争议。随着金融工程、计算机技术、数学算法的发展,采用传统图表分析方法的技术分析师现在已经习惯了统计软件包等信息处理技术,学术界也开始重视技术分析方法的科学化和自动化。价格形态属于技术分析工具中的一种,但在绝大多数场合,分析成功与否取决于分析者自身的素质,那么股票价格图表分析的客观化和自动化就是一个有待解决的问题。Andrew W. Lo通过非参数核回归方法和形态数学化定义首次实现了价格形态的自动识别,同时也留下一些需要进一步研究的问题。本文在其形态定义的基础上,首先对时间序列进行预处理;然后以头部形态和底部形态为例,构造算法实现形态的自动识别;最后对识别出的价格形态的特征进行研究。主要研究内容和研究成果如下：第一,利用移动平均规则和价格是否突破前一个低点或高点将价格时间序列简化为一系列的数学符号,降低了时间序列的复杂度,在一定程度上提高了曲线处理和形态识别的效率。第二,考虑价格形态的两个关键极大—极小(或极小—极大)点只能相邻与允许这两个关键点之间存在其他极值点两种情况,构造算法实现价格形态的自动识别。研究结果表明,利用本文方法识别出的形态符合标准定义,且能有效地避免误判情况。第三,以头肩形、双重顶为例,对价格形态添加“突破”信号,在此基础上,选取“真正”完成的形态对其形态高度、下降深度进行分析,并对测算技术进行验证。发现：1)形态高度和下降深度对数化后都呈对称分布,近似于正态分布;2)并不是所有形态都符合传统技术分析测算方法中的最小价格目标。第四,从形态高度和形态宽度两方面分析价格形态规模,探索价格形态规模与随后的反转趋势规模之间是否存在关系。利用分位数回归发现结合高度和宽度分析时,价格形态的规模与反转趋势规模之间存在一定的关联。本文的创新点在于：一是创新地利用技术分析中的移动平均规则和价格区间突破对时间序列进行预处理,比较接近人们的经验判断;二是在形态识别时,考虑极值点间的关系,对之前研究中存在的误判情况进行改进;三是对价格形态的特征进行研究。

关键词：自动识别价格形态技术分析时间序列预处理形态特征

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关于商品的价格和价格形态的运用问题

当代经济科学 1981年第3期 39-48页

作者：霍力攻丁风崔学圣

混同客观事物和主观观念,在理论上必然引向唯心主义,在工作中必然产生主观主义。因此,认真分析商品的价格和价格形态运用的不同,即客观现实的货币和主观想象的货币的区别,对经济理论和建设实践都是必要的。

关键词：商品价值量生产者价格形态货币量

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试论软件产品的价格形态

计算机研究与发展 1986年第12期 45-51页

作者：柳紫祺华东计算技术研究所

本文叙述了软件产品和价格形态之间的关系。讨论并且分析了软件产品的生产特性和产品特性及其影响产品的几个因素,提出了软件产品的价格形态,力图从定量的观点,用功能当量化的思想,解决软件评价和价格问题。

关键词：价格形态软件产品劳动创造

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从等价交换谈社会主义制度下的价格形态

经济研究 1961年第5期 32-41页

作者：漆琪生

一实行等价交换与巩固农村人民公社制度社会主义制度下商品的价格形态问题,是同社会主义的商品生产和价值规律问题一样,长期以来成为经济理论工作者争论莫决的一个重要问题。这个问题,不仅具有深刻的理论意义,而且还有重要的现实意义。... 详细信息

一实行等价交换与巩固农村人民公社制度社会主义制度下商品的价格形态问题,是同社会主义的商品生产和价值规律问题一样,长期以来成为经济理论工作者争论莫决的一个重要问题。这个问题,不仅具有深刻的理论意义,而且还有重要的现实意义。因为它与当前贯彻党中央所指示的巩固农村人民公社以生产大队为基础的三级所有制,开展农村集市贸易,促进农业生产发展等政策

关键词：价格形态商品生产商品交换交换(经济) 商品价格社会主义制度等价交换价值量

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社会主义商品价格的职能、基础与形态

社会科学研究 1982年第1期 76-80页

作者：顾宗枨郑青

价格是反映商品价值同货币所代表的价值之间的一种比例关系,是商品价值在货币上的表现。只要有商品、货币存在,商品交换活动就离不开价格。那未,社会主义商品价格的职能是什么?它的形成基础和形态又应该是什么呢?这是一个重要的理论问题... 详细信息

价格是反映商品价值同货币所代表的价值之间的一种比例关系,是商品价值在货币上的表现。只要有商品、货币存在,商品交换活动就离不开价格。那未,社会主义商品价格的职能是什么?它的形成基础和形态又应该是什么呢?这是一个重要的理论问题,也是经济改革中所要解决的一个实际问题。

关键词：盈利率盈利额平均商品交换交换(经济) 社会主义商品生产商品经济经济体制价格形态供求变化

江恩投资理论的核心思想及其应用研究 ——基于价格、时间与成交量的分析

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江恩投资理论的核心思想及其应用研究 ——基于价格、时间与成交...

作者：刘冬洋东北财经大学

学位级别：硕士

江恩是二十世纪最伟大的投资家之一,纵横股市45年之多,在他的一生中经历了第一次世界大战、1929年的股市大崩溃、30年代的大萧条和第二次世界大战,他在那个动荡的年代里形成了自己独特的投资思想和投资理论,是一位名副其实的投资大师。... 详细信息

江恩是二十世纪最伟大的投资家之一,纵横股市45年之多,在他的一生中经历了第一次世界大战、1929年的股市大崩溃、30年代的大萧条和第二次世界大战,他在那个动荡的年代里形成了自己独特的投资思想和投资理论,是一位名副其实的投资大师。纵观江恩的多部著作可以发现,江恩对自己投资理论的阐述主要集中于技术分析领域。本文集中于研究股市投资的技术分析,但本文作者并不认为仅凭技术分析就可以在市场操作中取得成功,也并不否认基本分析的重要性,只是本文的侧重点在于阐述江恩的技术分析理论。同时,在中国股票市场有效性较低的情况下,技术分析还是可以在股票投资中发挥一定的作用的。多年来,国内部分学者对江恩理论的研究未免显得有些失之偏颇。一方面是因为江恩理论本身的丰富性,使投资者在对其的理解与应用当中产生不同的观点;另一方面也因为过去研究资料的缺乏,使学者们很难把握江恩理论的全貌,难免会产生断章取义的状况。近年来,江恩的著作不断被引入中国并被不同的学者翻译成汉语,为中国的广大投资者借鉴江恩理论进行股市操作带来了极大的帮助。与此同时,也产生了重新总结江恩理论、阐释江恩理论的需要。针对这种状况,本文从江恩的原著入手并从中吸取精华,提炼出江恩理论中最为核心的几个部分并分别作了阐释和一些实战当中的应用举例。根据江恩在他的著作中介绍其理论的一般方式,本文首先总结了江恩认为投资者在入市交易前需要做的一系列准备工作与必须具备的基本素质,并特别强调止损单是在每笔交易中保护投资者的重要工具。随后,本文介绍了江恩投资理论的核心内容,即：价格、时间与成交量。根据江恩的理论,价格、时间与成交量是市场或股票运动发展的三个维度,因此江恩投资规则概括成九个字就是：“时空结合,成交量验证”的规则。在第三章理论阐述一章,本文分别介绍了江恩理论的价格形态分析理论、时间与循环分析理论以及成交量判断趋势的规则。在价格形态理论中,江恩形成了判断市场或者个股趋势方面的三个核心思想,即市场的分段运动思想、判断趋势的基本规则和百分比法则,包括阐述如何判断时空平衡过度的市场。判断趋势的基本规则包括判断一轮趋势的开始和结束的规则。本文对时间与循环理论的阐述主要集中于中、短期的时间循环规则。本部分重新阐述了一下时空结合法则和平衡过度的市场,另外,三日规则以及极限高低点最经常出现的月份研究是江恩独创的时间规则,这两项规则对于投资者来说不仅容易理解而且简单易用。最后一个维度是成交量,本文给出了成交量验证趋势的基本规则和具体规则。除此之外,第四章针对江恩理论的不同部分,本文给出了其在实战应用中的举例,主要以上海证券综合指数的几次大趋势为例来检验江恩理论在应用中的有效性,希望借此能更加透彻得理解江恩理论。最后一章得出了江恩理论在中国股票市场中应用的结论性建议。江恩理论历来就有很多种不同的解读方式,可谓仁者见仁智者见智,本文也是其中的一种方式,但是希望能够通过总结,提炼出江恩理论的精华所在和还原其理论的最真实色彩,为投资者的投资提供具体的帮助,或者激发出投资者对江恩理论的研究兴趣并进一步学习与阅读江恩的原著。限于篇幅的限制和作者的能力,本文对江恩理论的阐述也未能做到尽善尽美,但希望以本文为一个总结继续努力。同时,江恩理论毕竟是一种“舶来品”,对于“舶来品”的正确态度始终应当是“去其糟粕,取其精华”;再者,江恩理论诞生于上世纪20年代到50年代,从那时以来,股票市场的变化也是非常大的,其在应用当中的有效性也有待在操作实践中进一步验证。

关键词：江恩理论价格形态时间循环成交量

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基于行为金融学的证券市场资金流动模型研究

基于行为金融学的证券市场资金流动模型研究

作者：徐梦影兰州大学

学位级别：硕士

本文基于行为金融学,运用动力系统的研究方法,建立了证券市场的资金流动模型。首先根据证券市场的资金投资过程将资金分成三种状态:观望资金S、投入资金I、退出资金R,假设投资者行为受市场基本面信息(股市资金和股票价格)和市场投资情... 详细信息

本文基于行为金融学,运用动力系统的研究方法,建立了证券市场的资金流动模型。首先根据证券市场的资金投资过程将资金分成三种状态:观望资金S、投入资金I、退出资金R,假设投资者行为受市场基本面信息(股市资金和股票价格)和市场投资情绪的影响,市场资金依据一个概率在不同的状态间变化。根据模型假设,得出市场资金流动的微分方程组,利用动力系统定性分析理论研究了系统平衡点的全局稳定性。然后用数值模拟的方法通过控制变量分析得到模型参数对系统稳定性的影响:参数a衡量证券市场中的从众程度,且a越大,系统越不稳定;参数b衡量证券市场中套利程度,且b越大,系统越快达到稳定状态。模型数值分析过程中还发现市场价格在不同的参数情况下呈现三种形态:基础价值均衡、非基础价值均衡和周期形态。本文创造性地将证券市场资金作为研究对象,结合动力系统学理论建立市场资金流动过程的数学模型。迄今为止,行为金融还未形成标准的理论框架和统一的分析范式,本文的研究为行为金融学研究方法的拓展研究提供了新方向。

关键词：投资者有限理性从众效应资金流动过程数值模拟价格形态